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voestalpine Datum/Zeit: 18.12.2009 15:41 Quelle: Erste Bank Erste Bank hat Schätzungen für alle Jahre moderat angehoben Wir haben für voestalpine unsere Schätzungen für alle Jahre moderat angehoben. Auch das Kursziel fällt mit EUR 31 (zuvor: EUR 29) etwas höher aus und wir empfehlen die Aktie unverändert zum Kauf. Die voestalpine schneidet im Vergleich mit anderen europäischen Stahlunternehmen weiterhin deutlich besser ab, nicht zuletzt auch aufgrund von Marktanteilsgewinnen bei Blechen für die Automobilindustrie. Der zuvor geplante komplette Werksstillstand von 2-3 Wochen in Linz wurde diese Woche abgesagt und voest Chef Wolfgang Eder geht für die Stahldivision grundsätzlich von einer Vollauslastung zumindest bis Mitte 2010 aus. Eine merkliche Ergebnisverbesserung erwarten wir schon im laufenden dritten Quartal auch von der Spezialstahl Division (Böhler-Uddeholm), welche aufgrund des großen Vertriebsnetzes immer etwa 3 Monate hinterherhinkt. Zusätzlich erwarten wir im dritten Quartal nochmals niedrigere Rohstoffkosten und weitere positive Effekte aus Kosteneinsparungen. Trotz des Auslaufens von Abwrackprämien in Europa rechnen wir 2010 nicht mit einem Nachfragerückgang von Automobilproduzenten. Einerseits legen Daten nahe, dass die 2009 künstlich stimulierten Autoverkäufe überwiegend dem Abbau der Läger genutzt haben und andererseits liefert die voestalpine überwiegend zu Prämiumherstellern, die dieses Jahr weniger stark profitiert haben. Bei erwartet schwachem Wirtschaftswachstum in den nächsten Jahren ist aus unserer Sicht das Geschäftsmodell der voestalpine mit tiefer Wertschöpfungskette und Fokus auf Qualitätsnischen besonders wertvoll. |
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| aus der Diskussion: | VOEST-ALPINE hat ausbruch geschaft!!! |
| Autor (Datum des Eintrages): | celestial (18.12.09 16:03:03) |
| Beitrag: | 632 von 1,069 (ID:38597280) |
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