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buch.de bei Kursen um 4 Euro kaufen München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen die Aktie von buch.de (ISIN DE0005204606/ WKN 520460) bei Kursen um 4 Euro zum Kauf. Seit November 1999 sei die buch.de internetstores AG börsennotiert. Trotz mittlerweile gestandenem Geschäftsmodell, positiven Jahresergebnissen und hohen Wachstumsraten beim Umsatz habe die Aktie den Emissionspreis von 10 Euro seit zehn Jahren nicht mehr gesehen. Doch das könnte sich ändern. Ungeachtet der fortdauernden Finanz- und Wirtschaftskrise habe das Unternehmen 2009 den Konzernumsatz um 20% auf 84 Mio. Euro steigern können, das Konzernergebnis erreiche knapp 1 Mio. Euro. Die überproportionale Umsatzsteigerung erkläre sich zum einen aus dem Vorjahreseffekt, der durch den insolvenzbedingten Ausfall des damaligen Großhändlers für Medien unmittelbar vor dem Weihnachtsgeschäft 2008 zustande gekommen sei. Der sofortige Neuaufbau und die konsequente Ausrichtung der Lieferantenstrukturen auf eine Dual-Source-Einkaufsstrategie bei den Kernsortimenten Buch und Medien hätten deutliche Umsatzverbesserungen bewirkt. Zum anderen hätten die forcierte Multichannelstrategie und das hierdurch bedingt überproportionale Wachstum der Thalia-Online-Marken einen weiteren Umsatztreiber gebildet. Im laufenden Jahr wolle buch.de die bisherige Marketing- und Sortimentsstrategie wettbewerbsorientiert fortführen. Neben der Konzentration auf ihre Kernkompetenz, den Internethandel mit Büchern und Medien, werde die Gruppe die Wachstumschancen nutzen, die Zusatzsortimente wie Elektronikartikel und Bürobedarf sowie der Bereich des digitalen Contents bieten würden. Gleichzeitig werde das Unternehmen in die umfassende Neuausrichtung seiner IT- und Technologieplattform und in den Aufbau und die Qualifizierung von Mitarbeitern investieren. Die damit verbundenen Aufwendungen würden deshalb dazu führen, dass sich das Umsatzwachstum in den Jahren 2010 und 2011 nicht im Ergebnis niederschlagen werde. Gerade diese Erweiterung der IT-Plattform und die Sortimentserweiterung würden stark an den amerikanischen Konkurrenten Amazon erinnern. Sollten der Ausbau und die Sortimentserweiterung gelingen, gehe der Vorstand von einer Umsatzsteigerung von 10 bis 25% aus. Damit könnte spätestens 2011 die 100-Mio.-Euro-Umsatzmarke gerissen werden. Das würde für buch.de eine bemerkenswerte Größe von 5 bis 10% vom Deutschlandumsatz Amazons bedeuten. Denn: Auch wenn die Umsätze von Amazon in Deutschland in der Regel nicht veröffentlicht würden, würden sich die Zahlen in etwa herleiten lassen. Die deutsche Seite amazon.de habe 2006 und 2007 mehr als 10% zum Gesamtumsatz des Konzerns beigetragen, was 0,9 Mrd. Euro in 2006 und 1,1 Mrd. Euro in 2007 entspreche. Wenn man diese Zahlen fortschreibe und auch das größere internationale Wachstum von Amazon berücksichtige, ergebe sich konservativ gerechnet für 2009 ein Netto-Umsatz in Höhe von 1,8 Mrd. Euro in Deutschland, wobei etwa 1 Mrd. Euro auf Medien und 0,7 Mrd. Euro auf Textilien und Hartwaren entfallen dürften. Neben den guten Wachstumsaussichten steche bei buch.de die makellose Bilanzstruktur ins Auge. Die Gesellschaft, die keinerlei Bankverbindlichkeiten aufweise, habe per 31. Dezember 2009 über liquide Mittel von etwa 19 Mio. Euro verfügt. Das relativiere den auf den ersten Blick verhältnismäßig teuren Aktienkurs - gemessen am 2009er KGV von 44 - von derzeit 4 Euro, da jede Aktie mit 1,84 Euro Cash unterlegt sei. Vor dem Hintergrund der erfolgversprechenden Wachstumsstrategie und der hervorragenden Kapitalausstattung bietet sich die Aktie der buch.de AG bei Kursen um 4 Euro zum Kauf an, so die Experten von "SdK AktionärsNews". Das mittelfristige Kursziel sehe man bei mindestens 6 Euro, ein Stopp-Loss sollte bei 3 Euro platziert werden. (Ausgabe 212 vom 07.06.2010) (08.06.2010/ac/a/nw) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen. Quelle:http://analysen.onvista.de/empfehlungen/artikel/08.06.2010-1… bs |
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| aus der Diskussion: | Buch.de Kursziel 6,09 € |
| Autor (Datum des Eintrages): | boersensoldat (09.06.10 09:13:56) |
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