Branchenbetrachtung Technologie:
Ich dachte eigentlich, dass mehr als 5 Werte zum Technologie-Bereich gehören.
IBM:
International Business Machines Corporation (IBM) is an information technology (IT) company. The Company operates under five segments: Global Technology Services (GTS), Global Business Services (GBS), Software, Systems and Technology, and Global Financing. GTS primarily provides IT infrastructure services and business process services. GBS primarily provides professional services and application management services. IBM’s Software segment consists primarily of middleware and operating systems software. IBM provides clients with business solutions requiring advanced computing power and storage capabilities. Global Financing invests in financing assets, leverages with debt and manages the associated risks. During the year ended December 31, 2010, IBM acquired Intelliden Inc., National Interest Security Company, LLC, Cast Iron Systems, BigFix, Inc., Datacap Inc., Clarity Systems, BLADE Network Technologies, Netezza Corporation, Lombardi and Unica Corporation.
Veränderungen im Vergleich zum Start des Depots:
EPS-Schätzung für 2010 war damals: 11,43 USD. Real eingetreten ist: 11,52 USD. Damit sie die hohen Erwartungen um 0,7% übertroffen.
EPS-Schätzung für 2011 war damals: 12,61 USD. Nun liegt sie bei 13,02 USD. Damit wurden die Erwartungen noch mal um über 3% erhöht!
Die EPS-Schätzung für 2012 liegt bei 14,41 USD.
Damit ergäbe sich ein EPS-Wachstum von 13,1% von 10 auf 11 und von 10,6% von 2011 auf 2012.
Der innere Wert nach Graham bei 4% Zins und 3% Wachstum wäre für:
2010 183,74 USD (Discount: -12 %; KGV 14)
2011 207,66 USD (Discount: -22 %; KGV 12)
2012 229,83 USD (Discount: -30 %; KGV 11)
Als ich im November 2010 nach dem Anstieg auf 145 USD die Aktie immer noch als günstig ansah wurde ich nicht Ernst genommen. Für mich ist das die McDonalds der Tech-Branche. Viele hoffen darauf, dass es mal ordentlich bergab geht aber IBM liefert und liefert und liefert… Und so kennt der kurs wohl nur eine Richtung. Rückkäufe und fette Dividende gibt es auch noch.
Hewlett-Packard:
Hewlett-Packard Company (HP) is a provider of products, technologies, software, solutions and services to individual consumers, small- and medium-sized businesses (SMBs) and large enterprises, including customers in the government, health and education sectors. Its operations are organized into seven segments: Services, Enterprise Storage and Servers (ESS), HP Software, the Personal Systems Group (PSG), the Imaging and Printing Group (IPG), HP Financial Services (HPFS), and Corporate Investments. Services, ESS and HP Software are reported collectively as a broader HP Enterprise Business. In April 2010, the Company completed its acquisition of 3Com Corporation. In July 2010, the Company completed the acquisition of Palm, Inc. (Palm), In September 2010, the Company acquired Fortify Software. In September 2010, the Company acquired 3PAR Inc., a global provider of utility storage. In October 2010, the Company acquired ArcSight, Inc., a security and compliance management company.
Veränderungen im Vergleich zum Start des Depots:
EPS 2010 stand im November mit 3,69 USD schon fest.
EPS-Schätzung für 2011 war damals: 5,21 USD. Nun liegt sie bei 5,24 USD. Also nahzu gleich.
Die EPS-Schätzung für 2012 war damals 5,68 USD und ist heute mit 5,69 ebenfalls nahzu gleich.
Damit ergäbe sich ein EPS-Wachstum von 42% von 10 auf 11 und von 8,5% von 2011 auf 2012.
Der innere Wert nach Graham bei 4% Zins und 3% Wachstum wäre für:
2010 58,85 USD (Discount: -28 %; KGV 11)
2011 83,57 USD (Discount: -49 %; KGV 8)
2012 90,75 USD (Discount: -53 %; KGV 7)
Bezweifle ob die Schätzungen auch eintreten werden. Falls ja ist HPQ günstig. Aber wer so daneben lag wie HPQ beim letzten Quartalsergebnis, der hat so nen Abschlag verdient. Ansonsten gilt abzuwarten wie die gekauften Fimen liefern werden. Und ob Abschreibungen drohen.
Microsoft:
Microsoft Corporation is engaged in developing, manufacturing, licensing and supporting a range of software products and services for different types of computing devices. Its software products and services include operating systems for personal computers, servers and intelligent devices; server applications for distributed computing environments; information worker productivity applications; business solutions applications; computing applications; software development tools, and video games. It operates in five segments: Windows & Windows Live Division (Windows Division), Server and Tools, Online Services Division, Microsoft Business Division, and Entertainment and Devices Division. It also designs and sells hardware, including the Xbox 360 gaming and entertainment console and accessories, the Zune digital music and entertainment device and accessories, and Microsoft personal computer (PC) hardware products. In December 2009, it acquired Opalis Software Inc.
Veränderungen im Vergleich zum Start des Depots:
EPS 2010 stand im November mit 2,10 USD schon fest.
EPS-Schätzung für 2011 war damals: 2,45 USD. Nun liegt sie bei 2,55 USD. Schlappe 4% mehr…
Die EPS-Schätzung für 2012 war damals 2,70 USD und ist heute mit 2,76 USD … Rund 2,2% mehr…
Damit ergäbe sich ein EPS-Wachstum von 21% von 10 auf 11 und von 8% von 2011 auf 2012.
Der innere Wert nach Graham bei 4% Zins und 3% Wachstum wäre für:
2010 33,49 USD (Discount: -24 %; KGV 12)
2011 40,67 USD (Discount: -37 %; KGV 10)
2012 44,02 USD (Discount: -44 %; KGV 11)
Zu MSFT fällt mir ehrlich gesagt nichts mehr ein. Warum man steigende Gewinne und höhere Gewinnerwartungen mit so stark sinkenden Kurs belohnt, weiss ich nicht mehr. Der Nokia-Deal alleine kann das nicht sein. Für mich vllt der klarste Kauf, wenn man nicht an einen Weltuntergang glaubt. Eine Gelddruckmaschine, die einen vollen Geldspeicher hat und wenig kostet.
Cisco Systems:
Cisco Systems, Inc. designs, manufactures, and sells Internet protocol (IP)-based networking and other products related to the communications and information technology (IT) industry and provide services associated with these products and their use. The Company provides a line of products for transporting data, voice, and video within buildings, across campuses, and around the world. Its products are designed to transform how people connect, communicate, and collaborate. Its products are installed at enterprise businesses, public institutions, telecommunications companies, commercial businesses, and personal residences. The Company has five segments: United States and Canada, European Markets, Emerging Markets, Asia Pacific, and Japan. The Emerging Markets theater consists of Eastern Europe, Latin America, the Middle East and Africa, and Russia and the Commonwealth of Independent States. In September 2010, the Company acquired Arch Rock Corporation.
Veränderungen im Vergleich zum Start des Depots:
EPS 2010 stand im November mit 1,33 USD schon fest.
EPS-Schätzung für 2011 war damals: 1,40 USD. Nun liegt sie bei 1,35 USD. Rund 3,5% weniger…
Die EPS-Schätzung für 2012 war damals 1,63 USD und ist heute mit 1,55 USD … Rund 5% weniger!!!
Damit ergäbe sich ein EPS-Wachstum von 1,5% von 10 auf 11 und von 14,8% von 2011 auf 2012.
Der innere Wert nach Graham bei 4% Zins und 3% Wachstum wäre für:
2010 21,21 USD (Discount: -19 %; KGV 13)
2011 21,53 USD (Discount: -20 %; KGV 13)
2012 24,72 USD (Discount: -30 %; KGV 11)
Nach zweimaligen depressiven Aussagen von Herrn Chambers wundert es einem nicht, dass die Schätzungen so gedrosselt warden. Cisco ist m.M. nach trotzdem sehr günstig. GJ-Ende ist ja wie bei MSFT immer Mitte des Jahres, so, dass GJ 2012 ja bald anbricht und da soll es ja wieder Wachstum geben, zumindest bis der Chambers spricht.
CA:
CA, Inc. (CA) is an independent enterprise information technology (IT) software and service company with capabilities across IT environments from mainframe and physical to virtual and cloud. CA develops and delivers software and services that help organizations to manage and secure their IT infrastructures and deliver flexible IT services. CA addresses most of the components of the computing environment, including people, information, processes, systems, networks, applications and databases, regardless of the hardware or software customers are using. It has a portfolio of software products that address its customers’ needs, with a specific focus on service management and assurance, project and portfolio management and security (identity and access management). It delivers its products on-premise, or for certain products, via software-as-a-service. On March 17, 2010, it acquired Nimsoft AS. On March 25, 2010, it acquired 3Tera, Inc. On January 8, 2010, CA acquired Oblicore, Inc.
Veränderungen im Vergleich zum Start des Depots:
EPS 2010 stand im November mit 1,47 USD schon fest.
EPS-Schätzung für 2011 war damals: 1,81 USD. Nun liegt sie bei 1,83 USD. Rund 1,5% höher…
Die EPS-Schätzung für 2012 war damals 1,97 USD und ist heute mit 1,98 USD. Somit nahezu gleich.
Damit ergäbe sich ein EPS-Wachstum von 24% von 10 auf 11 und von 8% von 2011 auf 2012.
Der innere Wert nach Graham bei 4% Zins und 3% Wachstum wäre für:
2010 23,44 USD (Discount: 0 %; KGV 16)
2011 29,18 USD (Discount: -19 %; KGV 13)
2012 31,58 USD (Discount: -25 %; KGV 12)
Nettes Unternehmen, das trotz 11 Milliarden USD Börsenwert keener kennt. Die Erwartungen scheinen jedenfalls nicht gesenkt worden zu sein. Natürlich spielen die auch wohl auch 2-3 Ligen unter den anderen 4 Tech-Werten.
Zwischenzeitlich haben sie auch mal einen auf Cisco gemacht und einen netten Tagesabsturz gehabt.
