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Diese Analyse überzeugt mich nicht, denn was mich überrascht hat ist, daß MIS nach 10-11 Mio. € Umsatz in den ersten 3 Quartalen des letzten Jahres und 15 Mio. € im Endquartal in diesem schlechten Umfeld noch eine Umsatzrekordmarke von fast 17 Mio.€ Umsatz setzen konnten. Wurden im letzen Jahr immer noch rund 4 Mio. € als Bruttomarge erwirtschaftet, sind es jetzt fast schon doppelt soviel. Mit 7,8 Mio. € im letzen Quartal wurde auch hier wieder eine Topmarke gesetzt. Wenn die im 3. Quartal wieder rund 17 Mio. € Umsatz realisieren, ist das Vorjahr schon nach 3 Quartalen im Sack. Um die reduzierte Prognose zu erfüllen benötigen die dann nur noch ein extrem schwaches 4. Quartal völlig ohne Wachstum und sind schon in der Ziellinie. Nein ich glaube das kommt jetzt alles noch viel besser als prognostiziert. In der Ergebnisrechnung entfallen zukünftig die vorgezogenen Abschreibungen. Jede Zahlung aus Bilanzpositionen, die schon wertberichtigt ist, geht nun voll positiv in das Finanzergebnis. Zusätzlich wirkt der stille Abbau (Austausch) von Mitarbeitern positiv. Die haben sich zwar über die natürliche Fluktuation und Entlassungen von 58 Mitarbeitern getrennt, stellen aber dennoch unvermindert ein, um sich einerseits Doppel-/Fehlbesetzungen zu sparen, aber andererseits auch genügend qualifiziertes Personal für die Kundenprojekte zu haben. Das deutet massiv auf eine noch ausreichende Auftragsdecke hin. Die Branchentage sind offensichtlich auf so gut gelaufen, daß die nun mit Ihren Branchenlösungen ähnlich wie SAP das Wachstum fortsetzen. International bin ich verdammt überrascht, wenn die alles als Kunden akquirieren konnten. Mal so eben von 4 auf fast 10 Mio. € ist schon eine Leistung, zumal die Spanier und Ami´s jetzt dekonsolidiert sind (bringt weiteren Ergebnisschub). Nein für mich paßt das alles zusammen. Der Schachzug mit dem 9.7. ist voll aufgegangen. Denn ganzen Müll raus, Aktien einsacken und dann die wahre Story verkaufen. Bin mal gespannt, wann die fußkranken amerikanischen Wettbewerber wieder anklopfen, um sich freundliche Übernehmer zu profilieren. Dann wird es für uns auch Zeit, ähnlich wie bei Mannesmann Kasse zu machen. Ich glaube nicht, daß Raue, Piechota, Heymann und Co. da wiederstehen können. Das Kritische kommt nicht aus dem Unternehmen selbst ok, aber welche Weltwirtschaftslage wollen wir dann annehmen? Wer an Suppenküchen und eine Depression wie 1929 glaubt, sollte jetzt keine Aktien kaufen, Wenn ich etwas konstruieren sollte, würde ich im Negativszenario das Risiko von Forderungsausfällen betonen, soweit sie oberhalb der Wertberichtigungen liegen (nur spricht die Kundenliste weniger dafür). Vielleicht noch die bisher nicht so tollen Geschäfte im französischen Sprachraum, aber da läuft ja nicht so viel, was die Gesamtsituation spürbar beeinflussen könnte. Eigentlich könnten nur bessere Schachzüge der Wettbewerber MIS ausbremsen, aber wo sind diese? Vielleicht könnte man konstruieren, daß SAP und Microsoft nicht mehr mit MIS kooperieren wollen, aber alleine sind (noch)die nicht stark genug, so daß dann eher die Übernahmevariante ins Kalkül käme... was fällt Euch noch ein? Gruß Aldi |
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| aus der Diskussion: | Da kauft einer große Mengen jetzt börslich ein |
| Autor (Datum des Eintrages): | aldibroker (14.08.01 11:58:09) |
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