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04.02.00 Wirtschaft Neubesetzung der deutschen Börsenbarometer Das große Index-Rennen Von Simone Boehringer So etwas hat es am deutschen Aktienmarkt noch nicht gegeben: Mehr als zwei Dutzend Unternehmen, die bisher einem der wichtigen Börsenbarometer – Dax, MDax oder Nemax-50 – angehörten, können auf einen Schlag in die zweite Reihe verbannt werden. Am Dienstag entscheidet die Deutsche Börse AG über die Neubesetzung ihrer Indizes – das Ausmaß der Änderungen wird vermutlich alles bisher Dagewesene übertreffen. Am gravierendsten wird sich der Nemax-50 wandeln, der die 50 größten Aktien des Neuen Marktes zusammenfasst. Nur nur sieben Monate nach Einführung des Barometers sind dort schon knapp die Hälfte der gelisteten Unternehmen fehl am Platz. Genau 23 von ihnen verletzen die Kriterien, unter deren Voraussetzung sie anfangs aufgenommen wurden. Um in dem Auswahlindex gelistet zu werden, müssen die Unternehmen sowohl nach der Marktkapitalisierung – das ist die Zahl der gehandelten Aktien mal dem aktuellen Börsenkurs – als auch nach dem Handelsvolumen zu den 60 größten Werten am Neuen Markt gehören. Ähnliche Regeln gelten auch für die anderen Barometer, wobei die Kandidaten beim Dax zu den jeweils 35 Besten in den Marktsegmenten amtlicher Handel oder geregelter Markt zählen müssen, beim MDax geht es um die 70 stärksten Titel, die auf die 30 Dax-Werte folgen. In den schnelllebigen Industrien wie Software, Internet und Telekommunikation, die vor allem den Neuen Markt beherrschen, schwanken Geschäfts- wie Kursentwicklung jedoch so stark, dass sich die Gewichte im Index ständig verschieben. Unternehmen wie Artnet.com, Endemann oder auch Brain International, die vor einem halben Jahr noch zu den Stars der jungen Technologiebörse gehörten, gelten heute schon als sichere Nemax-Absteiger, längst überholt von Börsen-Newcomern wie der Direkt Anlage Bank, Pixelpark oder Ricardo.de, die sie ersetzen werden, weil in ihren Kursen noch mehr Phantasie steckt. Dennoch wird die Deutsche Börse nicht alles austauschen, was möglich ist. Im Interesse einer gewissen Index-Kontinuität werden wohl nicht mehr als etwa zehn bis zwölf Titel im Nemax-50 ersetzt. Gleiches gilt für den MDax, in dem streng genommen zehn Titel die Kriterien nicht mehr erfüllen. Hier rechnen Experten mit dem Austausch von höchsten vier bis fünf Werten. Zu den heißesten Aufstiegs-Kandidaten gehören Celanese, die ehemalige Spezialchemie-Sparte der früheren Hoechst AG, sowie VCL Film + Medien, das Meinungsforschungsinstitut GfK und die Baader Wertpapierhandelsbank. Wahrscheinliche Absteiger sind Brau + Brunnen, Varta, Kiekert Dürr und Vossloh (detaillierte Kandidatenliste vgl. Tabelle Seite 31). Epcos heißer Dax-Kandidat Eine außerplanmäßige Entscheidung könnte es außerdem zum Dax geben. Die nächste reguläre Überprüfung des wichtigsten deutschen Börsenbarometers stünde zwar erst Anfang August an. Da die geplante Fusion der beiden Dax-Mitglieder Veba und Viag aber wahrscheinlich schon früher in trockenen Tüchern sein wird, ist es durchaus möglich, dass nächste Woche schon ein potenzieller Nachfolger präsentiert wird. Der Siemens-Ableger Epcos, der erst im Oktober vergangenen Jahres an die Börse ging, ist derzeit der Favorit auf den begehrten Platz in der ersten Reihe. Auf der offiziellen Rangliste der Deutschen Börse per 31. Januar nimmt der Chip-Hersteller sowohl nach Marktkapitalisierung als auch nach Börsenumsatz den 29. Rang ein. Die beiden ebenfalls gehandelten Kandidaten MLP (Rang 26 beziehungsweise 37) und Metallgesellschaft (37 und 33) liegen deutlich dahinter. Spekulationen, wonach auch die bisher lediglich angekündigten Groß-Emissionen T-Online oder Infineon schon für den Dax in Frage kommen, sind dagegen haltlos. Wer in den Index aufgenommen werden will, muss an dem Tag, an dem die maßgebliche Rangliste erstellt wird, mindestens 30 Tage an der Börse gelistet sein. Die nächste Chance ergibt sich daher für beide frühestens im Sommer. SZonNet: Alle Rechte vorbehalten - Süddeutscher Verlag GmbH, München |
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| aus der Diskussion: | Analyse: BAADER - Geschäftsjahr 1999 und ein Ausblick |
| Autor (Datum des Eintrages): | Goldfinger (04.02.00 06:37:44) |
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