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Zitat von Manfred123: richtig beschrieben, die CO Bank arbeitet sich langsam aus dem Loch raus,
natürlich bedingt der Abbau von Risikogeschäft auch die Realisierung von Verlusten, bei Begrenzung der Verluste, die KE wandelt Kapital, dass zu verzinsen war in EK um.
Man sollte im Hintergrund behalten, dass fast 6MRD Aktien zum Kurs von fast 2€ ausstehen. Die Bank wird mit 12 MRD € bewertet, eine Masse Geld für eine Baustelle. Es wird auch bei positiver Sicht noch Jahre dauern bis nachhaltige Gewinne und Dividenden erwirtschaftet werden.
Sollten sich im Negativfall weitere Löcher auftun, wird das Kapital weiter verwässert. Man sollte immer im Gedächtnis behalten, dass in Griechenland noch überhaupt nichts geregelt ist, Spanien und Portugal wackeln und damit jeder Engagement in diesen Ländern.
Italien und Irland sind nicht erste Sahne, aber ich glaube das geht gut.
Im ganzen ist die Deutsche Börse gut bewertet, diese Krisen sind für unsere Exportindustrie Gift und die Binnennachfrage ist so lala, die steigenden Energiepreise jetzt auch bei Strom, befeuern die Konjunktur auch nicht.

Mir ist in deiner Darstellung zu viel Pessimismus. Glaube mir, die Welt wird auch nach dieser Krise nicht untergehen!

Man denke nur mal an 2010, als wir dick in der Krise steckten und die Regierung die Verschrottungsprämie für Altautos eingeführt hat. Was gab es da an Horrorszenarien: man würde lediglich eh geplante Autokäufe vorziehen und den Leuten die Käufe noch subventionieren, im Folgejahr würde die Autokonjunktur total zusammenbrechen und die Krise weiter verschärfen. Was ist eingetreten: genau das Gegenteil! Die Autoindustrie hatte 2011 das beste Jahr der Geschichte, die Wirtschaft in Deutschland brummt. Das ist auch der klugen Politik mit der erweiterten Kurzarbeit zu verdanken, die dazu geführt hat, dass die Firmen ihr Mitarbeiter nicht entlassen hat und gleich wieder voll durchstarten konnte. Heute sehen alle neidisch auf Deutschland.

Die EZB flutet den Markt mit Geld, das hilft den Banken auf die Beine und damit der Realwirtschaft. Auch die Commerzbank wird davon weiter profitieren. Die KE zu diesem Zeitpunkt ist ein sehr kluger Schachzug! Durch die Ankündigung Anfang Januar, dass man die Kapitallücke ohne staatliche Hilfe und ohne KE schließen kann, ist der Kurs um 60% gestiegen. Damit ist er jetzt auf einem attraktiven Niveau. Gleichzeitig stehen die Anleihen bei unter 50%, so dass die KE denselben Effekt hätte, als würde man sie zu einem Kurs von 4 Euro machen. Man schlägt gleich mehrere Fliegen mit einer Klappe: Reduzierung der Schulden (durch Rückkauf der Anleihen und teilweise Wandlung der Soffin Kredite in Aktien), zusätzlicher Gewinn (durch Rückkauf der Anleihen unter Nominalwert) und Stärkung des Eigenkapitals (durch Wandlung der Anleihen in Aktien). Damit erfüllt man deutlich mehr als die Auflagen der EBA und ist für eventuelle weitere Krisen viel besser vorbereitet.

Was die Bewertung angeht: 12 Milliarden Euro mag viel klingen, aber wir reden hier von der zweitgrößten Bank in Deutschland, da ist das doch wohl eher ein Witz, gerade auch im internationalen Vergleich! Wenn Blessing die 4 Milliarden Gewinn in 2015 erreicht, sollte die Bewertung bei 40 - 60 Milliarden Euro liegen (KGV von 10 - 15), der Kurs also 7 - 10 Euro.

Gut, es gibt Risiken, aber ich wollte nur einmal auch die Gegenseite beleuchten, und die sieht verdammt gut aus :-)

Gruß
Fraktal
 
aus der Diskussion: Commerzbank ---> Ziel 40 € !!!!!!
Autor (Datum des Eintrages): Frakt@l  (26.02.12 20:30:20)
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