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auch das letzte quartal war wieder sehr enttaeuschend: umsatz/ebit/ebit-marge: I_00:___21969/313/1.4% II 00:__28769/622/2.2% III 00:_24502/684/2.8% IV 00:__ 40412/1841/4.5% I_01:___ 32.832/1041/3.2% II 01:__33630/-817/-2.4% auch ohne der einmaligen abschreibung wegen der bank ukraine ist das ergebnis unter jeder kritik. meine umsatzprognose von 180 mio. euro fuer 2001 ist damit natuerlich voellig irrelevant, trotz bekraeftigung des vorstands ist es nun auchg zweifelhaft, ob die angekuendigten 150 mio. erreicht werden koennen. dazu waere eine umsatzanstieg von 27% in der 2. jahreshaelfte noetig. wahrscheinlich kann man froh sein, wenn sie heuer ueberhaupt einen nachsteuergewinn erwirtschaften. die bewertung ist dementsprechend: einem umsatz von (angeblich) 150 mio. euro steht eine marktkapitalisierung von 30 mio. euro gegenueber, das kuv liegt also bei nur 0.2. darum - sofern nicht weiter gravierende managementfehler passieren (wie sonst haette wohl dieses miserable ergebnis zustande kommen koennen?) halte ich S&T weiterhin fuer ein hervorragendes investment: billig, voraussichtlich starke wachstumsraten (osteuropa+IT), und laengerfristig wird die EBIT-marge ja hoffentlich doch gegen 10% gehen. |
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| aus der Diskussion: | S&T - einige Fakten, Hypothesen und deren mögliche Konsequenz |
| Autor (Datum des Eintrages): | artesano (30.08.01 00:59:10) |
| Beitrag: | 49 von 70 (ID:4316298) |
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