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aud die ist verlass ebenso auf merck und csfb scheinen ja selbst dran zu glauben dass das modell aufgeht, die zahlen für die getätigten abschlüsse von juli bis september werden einige vom hocker hauen (positiv) jetzt läuft die vermarktung von q-dsl auf hochtouren, da können mich noch tausende blonder fantasieheinis vom plakat angrinsen qsc wird sich seinen teil vom kuchen abschneiden und bis jahresende ist das kursziel der coba realistisch 31.08.2001 QS Communication kaufen Commerzbank Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der QS Communication AG (WKN 513700) weiterhin auf "kaufen" ein. Dennoch senke man das Kursziel von zehn auf 7,30 Euro. Die Ergebnisse für das 2. Quartal hätten die Erwartungen übertroffen. Die geringe Zahl der bisher bereitgestellten Anschlüsse und die Veränderung im Mix der abgesetzten Anschlüsse - beides durch ein schwächeres Geschäftsklima verursacht – habe die Experten bei der Commerzbank veranlasst, die Schätzungen zum Absatz von Anschlüssen sowie die Umsatzprognosen zu ändern. Nachdem QSC sein Netz und seine Mehrkanalvertriebsstrategie aufgebaut und entsprechend geeignete ADSL- und SDSL-Angebote an den Markt gebracht habe, sei es für das Management an der Zeit zu beweisen, dass es auch Anschlüsse vertreiben und bereitstellen könne. Glücklicherweise bestehe aufgrund des vorhandenen Barmittelbestandes und des noch nicht genutzten Kreditrahmens in Verbindung mit weiterhin starken Kostenkontrollen selbst im Hinblick auf konservative Szenarien genügend Finanzierungsspielraum. Das EBITDA habe sich im 2. Quartal auf einen Verlust von 23,6 Mio. Euro belaufen, während man einen Fehlbetrag von 26,7 Mio. Euro bei der Commerzbank vorausgesagt habe. Bisher habe QSC immer die Commerzbank-Prognosen zum vierteljährlichen EBITDA geschlagen. Trotz niedrigerer Umsatzprognosen, erhöhe man die EBITDA-Schätzungen für 2001e leicht von -102 Mio. auf -101 Mio. Euro. Angesichts von gerade mal 15.636 bis Ende Juni abgesetzten Anschlüssen, von denen lediglich 5.400 freigeschaltet worden seien, und eines schwächeren wirtschaftlichen Umfelds habe man die Prognosen für den Absatz von Anschlüssen für 2001 und darüber hinaus gesenkt. Während sich die Zielsetzung des Unternehmens für den Vertrieb von Anschlüssen im Jahr 2001e unverändert auf 40.000 bis 50.000 belaufe, habe man die Comemrzbank-Prognose auf 30.000 gesenkt, wobei der Absatz immer stärker vom Umsatz im Privatkundengeschäft abhängen werde. QSC habe sein Umsatzziel für 2001 von 38 Mio. bis 46 Mio. Euro auf 26 Mio. bis 34 Mio. Euro gesenkt. Das untere Ende des geänderten Prognosebereiches basiere auf der Annahme eines unveränderten Jahresumsatzes. Bei der Commerzbank senke man die Prognose für 2001e aufgrund der gesunkenen Absatzzahlen von Anschlüssen sowie der Veränderung des Umsatzmix von 37 Mio. auf 31 Mio. Euro. Mit einem Barmittelbestand von 211 Mio. Euro, einem nicht genutzten Kreditrahmen von 165 Mio. Euro sowie einem Cash-Burn von 44 Mio. Euro sei die Finanzierung von QSC bis zur Erreichung eines positiven Free-Cash-Flows im Jahr 2005e gesichert. Da das Netz nahezu vollständig ausgebaut sei, dürfe der Kapitalaufwand zurückgehen. Die Analysten verleihen dem am Neuen Markt gelisteten Unternehmen ein unverändertes "kaufen"-Rating. |
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| aus der Diskussion: | QSC - unsere CoBa empfiehlt mal wieder zum Kauf |
| Autor (Datum des Eintrages): | handcreme (31.08.01 17:16:30) |
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