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ftd.de, Mi, 5.9.2001, 14:47 Empfehlung: Goldman Sachs bestätigt T-Online als Outperformer Von Julian Buchmann, Hamburg Die Investmentbank Goldman Sachs hat die Aktie von T-Online unverändert mit "Outperfomer" bewertet. Die Analysten haben ihre Schätzung für den operativen Verlust des Internet-Anbieters revidiert. Das Analysten-Team von Goldman Sachs senkt in einer aktuellen Kurzeinschätzung seine Umsatzprognose für T-Online (WKN 555770) leicht von 1,19 auf 1,12 Mrd. Euro. Die Erwartungen für den Verlust beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) nehmen sie für das laufende Jahr von 239 Mio. auf 218 Mio. Euro zurück. Für das Jahr 2002 rechnen die Analysten mit einem Umsatz von 1,47 nach zuvor 1,63 Mrd. Euro. Sie gehen im kommenden Jahr von einem Ebitda-Verlust von 94 nach zuvor 93 Mio. Euro aus. Das Ausmaß, in dem die Bruttomarge im zweiten Quartal gefallen sei, habe die Experten der Bank überrascht, heißt es in der Bewertung. Allerdings rechnen sie damit, dass sich die Bruttomarge künftig positiv entwickeln wird. Grund sei die Kostenkontrolle auf Betriebsebene und die positive Entwicklung in den meisten Geschäftssparten. Die Analysten errechnen einen fairen Wert der Aktie von neun bis zehn Euro. Goldman Sachs war beim Börsengang von T-Online eine der konsortialführenden Banken. Kommentar: Wenn der faire Wert fuer T-Online tatsaechlich bei 9 - 10 Euro liegen sollte, dann hat die Telekom vor 1 Jahr ein gutes Geschaeft gemacht, als sie die Aktien zu 27 Euro an die Boerse brachte. Leider verraet der Artikel nicht wie der faire Wert errechnet wurde. Meine Berechnungen ergeben einen anderen Wert - und zwar weitaus naher bei 0. |
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| aus der Diskussion: | T-Online: fairer Wert 2,50 Euro |
| Autor (Datum des Eintrages): | se2707 (06.09.01 15:23:08) |
| Beitrag: | 54 von 54 (ID:4369080) |
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