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[posting]43719118[/posting]Entscheidend sind nicht Buchwert (zumal der teilweise eh fragwürdig ist) oder Umsatz, sondern Gewinn und Cashflow.

Letztlich kommts hier eh drauf an, wie sich die (Auto)Konjunktur entwickelt und ob Leoni etwaige Rückgänge der Aufträge von Autokonzernen wie BMW, VW etc. ausgleichen kann. Manche deutsche Autokonzerne geben ja bereits starke Rabatte auf Neuwagen. Kein guter Frühindikator für die Nachfrage in den nächsten 1-2 Jahren.

Diese Verschwörungstheorien mit negativen Analysen halte ich für Unsinn. Hier hat halt die 28 € Marke nicht gehalten und jetzt gibts entsprechend negative Chartanalysen. Das wirkt dann auch manchmal auf die Fundamentalanalysen, die mit dem Kursverfall ihre Kursziele runternehmen. Macht nicht unbedingt Sinn, aber wenn mans halbwegs gut begründet, ist es ja normal.

Fakt ist, Zykliker werden derzeit, gerade in der Autobranche, ziemlich niedrig bewertet. Das ist ja auch nicht ungewöhnlich, wenn man unterstellt, dass wir uns am Ende einer Konjunkturhausse befinden. Da haben Kennzahlen wie KGV und KUV nicht mehr die große Aussagekraft. Muss man sich ja nur mal die Zyklen und die Kursbewegungen der letzten 15 Jahre anschauen. Leoni ist immer frühzeitig schon gefallen, obwohl anfangs die Gewinne noch stabil waren. Irgendwann kamen dann die fallenden Gewinne. Man ist sozusagen dem Aktienkurs gefolgt, der die Entwicklung gut antizipiert hat.
Obs diesmal genauso kommt, weiß kein Mensch. Leoni ist breiter aufgestellt als früher und die Bilanzrelationen sind halbwegs solide mit ner Verschuldung in Höhe des 1fachen jährlichen Cashflow. Insofern wird Leoni als Aktie sicher nicht mehr einstellig wie in den letzten beiden Rezessionen, aber Kurse von 21 € oder 17-19 € kann man sicher auch nicht ausschließen. Wenn sich aber die Konjunktur hält und Leoni die Probleme mit Peugeot etc. in den griff bekommt, ist man ein klarer Kauf.
 
aus der Diskussion: Leoni - Wachstumsaktie 2005 im M-Dax
Autor (Datum des Eintrages): lumumba72  (16.10.12 20:43:32)
Beitrag: 3,121 von 7,801 (ID:43719215)
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