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Kurz noch einmal nachgerechnet: Anglogold $17.75 * 2 * 2.15 / 100 = 0.76325 Newmont $20.30 * 0.0385 = 0.78155 Das Newmont Angebot ist gerade mal 2.4% höher als das von Anglogold. A$0.05 cash gibt`s ja nur bei 90% Beteiligung. D.h. würde Anglo das Angebot auf 2.5 Aktien je 100 Normandys erhöhen, dann hätte man bei einem Kursverlust von 5% für Anglo und einem Kursgewinn für Newmont von 4% folgendes Verhältnis: Anglogold $17.75 * 0.95 * 2 * 2.5 / 100 = 0.843125 Newmont $21.112 * 0.0385 = 0.812812 Anglogold müßte das Angebot um 16% erhöhen, um noch im Rennen zu bleiben. Aus dem Verkauf der Free State Minen könnte Anglo darüber hinaus nochmal so bis zu A$20 cash drauflegen, wieviel Newmont drauflegen kann, ist noch unklar, dürfte aber relativ viel sein, da F-N Kasse ja gut gefüllt ist. Aus operativer Sicht gefiele mir Anglo jedenfalls wesentlich besser: bessere Synergien, Anglo ist der bessere Explorer, niedriger bewertet, niedrigere Kosten als Newmont. Nicht vergessen darf man bei Newmont, daß die relativ hoch bewertete Franco-Nevada Gesellschaft mit einer höheren Marktkapitalisierung als Normandy übernommen werden soll. Daher auch der große Kursabschlag. Unter diesen Gesichtspunkten behalte ich meine Normandys vorübergehend, nehme aber Kredit auf und lege nochmal einige Gold Fields auf (für Plan B). Gruß, S. |
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| aus der Diskussion: | Fusion |
| Autor (Datum des Eintrages): | Saccard (15.11.01 06:37:42) |
| Beitrag: | 18 von 23 (ID:4886111) |
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