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RE: ECAT Nachdem hier die Frage nach dem Kursziel für ECAT gestellt wurde, dachte ich mir, daß ich mal wieder meine aktualisierte Portfolio-Bewertung hier reinstelle: Alle Werte: 19.11.2001 Börsennotierte Beteiligungen Name Kürzel Stück Kurs Wert Investition Buchgewinn Gewinn/% Healthpoint HLT.AX 1.735.110,00 0,110 190.862,10 450.000,00 -259.137,90 -57,59% Hostworks HWG.AX 2.000.000,00 0,120 240.000,00 500.000,00 -260.000,00 -52,00% Insolvency Mgmt. IMF.AX 1.260.000,00 0,170 214.200,00 1.575.000,00 -1.360.800,00 -86,40% nexus energy NXS.AX 1.696.600,00 0,040 67.864,00 500.000,00 -432.136,00 -86,43% PIEnetw. PIE.AX 4.885.000,00 0,030 146.550,00 500.000,00 -353.450,00 -70,69% Sirtex SRX.AX 500.000,00 1,880 940.000,00 500.000,00 440.000,00 88,00% Stratatel STE.AX 7.070.000,00 0,170 1.201.900,00 544.800,00 745.100,00 136,77% StratatelOpt. STEO.AX 1.760.000,00 0,050 88.000,00 Summe Börsenwerte: 3.089.376,10 4.569.800,00 -1.480.423,90 -32,40% nicht börsennotierte Beteiligungen Name Stück Ansch.kosten Wert Boron Molecular 20.000,00 1.001.849,00 1.001.849,00 Matchnet 10.200.000,00 500.001,00 500.001,00 Office Automation Pty. ??? 5.000,00 5.000,00 Osprey Gold NL ??? 0,00 0,00 Smartnews 5.000.000,00 32.000,00 32.000,00 Summe der nicht notierten Beteiligungen 1.538.850,00 Summe Cashbestände 4.551.913,00 Summe Portfolio 9.180.139,10 Gesamtanzahl Aktien 168.806.139,00 Damit umgerechneter Wert je Aktie in AUD 0,054 Aktueller Kurs in Australien in AUD 0,043 Unterschied in % 26,47% Umrechnungskurs AUD/EUR 0,594180 Damit umgerechneter Wert je Aktie in EUR 0,032 Aktueller Kurs in Deutschland in EUR 0,027 Unterschied in % 19,68% Zur Information: Abgeschlossene Transaktionen Name Verkaufserlös Ansch.kosten Gewinn Gewinn/% Aussie Online Ltd. 918.000,00 500.000,00 418.000,00 83,60% Sustainable (Akt.+Opt.) 87.417,61 50.000,00 37.417,61 74,84% Aktueller Kurs in Australien in AUD 0,043 Umrechnungskurs AUD/EUR 0,594180 Aktueller Kurs in Australien in AUD 0,026 Aktueller Kurs in Deutschland in EUR 0,027 Unterschied in EUR -0,001 Unterschied in % -5,37% Bemerkung AUD Unterschied/% aktueller Börsenwert von ECAT 7.258.663,98 abzgl. aktuelle Cashbestände -4.551.913,00 abzgl. Wert der börsennotierten Beteiligg. -3.089.376,10 Unterbewertung -382.625,12 -5,27% abzgl. Investition in nichtnotierte Beteiligg. -1.538.850,00 Unterbewertung -1.921.475,12 -26,47% Die Kursentwicklung bei ECAT wird vorerst vom weiteren Aktienrückkauf abhängen. Hinsichtlich der Beteiligungen sehe ich kein allzu großes Potential. Gut, SRX ist in den letzten Tagen kräftig gestiegen, dennoch harren die anderen ECAT-Beteiligungen wie HLT, HWG, NXS, PIE und IMF weiterhin im Keller aus. IMF ist im Endeffekt ein Totalausfall, aber auch bei NXS liegen die Verluste nun schon bei fast 90% und PIE liegt mittlerweile auch rd. 70% im roten Bereich. Bei HLT und HWG liegen die Kurse auch bei 50-60% unter der ECAT-Investition. Fraglich ist, wie es bei den nicht notierten Beteiligungen steht. Aber hier läßt aus meiner Sicht nur Boron Molecular hoffen. Bei dieser Aktie ist (angeblich) ein Börsengang innerhalb der nächsten 12 Monate geplant, was jedoch von der weiteren Entwicklung der Firma und der Börse abhängen soll. Auf die Beteiligungen smartnews und Office Automation Pty. mußten bereits Wertabschläge gegenüber der Investition vorgenommen werden. Office Automation Pty kämpft laut letzter Auskunft ums Überleben und konnte nur durch weitere Zuschüsse der Aktionäre gerettet werden. Über die Entwicklung von Matchnet ist mir nichts Aktuelles bekannt. Osprey Gold Mines ist nur ein Firmenmantel. Weitere Investitionen wurden in letzten Zeit nicht getätigt und auf Nachfragen, wann denn weitere Investitionen durchgeführt würden, erhält man immer nur die Antwort, daß man wöchentlich mehrere Zielobjekte studiere, jedoch noch nichts geeignetes gefunden habe. Währenddessen geht der Cash-Bestand stetig zurück - v.a. die hohen Verwaltungsausgaben laut der letzten Bilanz haben mich echt schockiert. Womöglich will die Gesellschaft gar nicht investieren... aber wer weiß, das schon. Ein Problem mit den niedrigen Kursen und daß nichts investiert wird, ist auch, daß nur mit dem Ausstieg aus einer Beteiligung neue flüssige Mittel für neue Investitionen gewonnen werden können. Aber die Verlust- beteiligungen geben nur wenig Potential her. Und auch, daß der Cashbestand von rd. 4,5 Mio. AUD nicht invest- iert wird, erscheint mit der länge der Zeit unverständlich. Weitere Möglichkeit für ECAT wäre über eine Kapitalerhöhung an flüssige Mittel zu gelangen, was mir aber eher unwahrscheinlich erscheint, da die Nachfrage nach ECAT-Aktien vor dem Aktienrückkaufprogramm wohl eher verhalten war. Kurzum große flüssige Mittel für neue Investitionen, die den Wert des Portfolios steigern könnten, sind meiner Ansicht nach nicht in Sicht. Geht man jetzt mal davon aus, daß meine Bewertung oben so ungefähr hinkommt, würde sich anhand des reinen "Buchwert" von ECAT aktuell ein Wert von ca. 0,054 AUD oder 0,032 EUR je Aktie ergeben, d.h. damit bestünden noch so ca. 19-26% Potential gegenüber den aktuellen Kursen an der ASX und der Berliner Börse. Die Kursentwicklung der letzten Tage läßt auch auf Positives schließen, wobei man aber sagen muß, daß der Kursanstieg nur auf dem Aktienrückkaufprogramm basiert. Dabei muß man auch daran denken, daß derzeit in Berlin rd. 140.000 St. bei 0,023 EUR im Bid stehen, jedoch nur ein paar wenige Stück bei 0,030 EUR zu haben sind. Sich mit neuen Stücken zu einem Kurs unter 0,023 EUR - dem bisher offensichtlichen Wert zu dem ECAT Aktien zurückkauft - einzudecken, scheint momentan in Berlin eher schwierig. Interessant wird hier auch bleiben, wie hoch ECAT bei seinem Rückkauf im Bid gehen wird. Der Kurs der Aktie wird in den nächsten Tagen und Wochen vom weiteren Verlauf des Aktienrückkaufprogramms abhängen. Ich für meinen Teil werde den Kurs noch ein Weilchen beobachten und dann, wenn ich denke, daß die Gelegenheit günstig ist, aussteigen. Auf eine großartige Entwicklung nach Beendigung des Aktienrückkauf- programms wage ich nicht zu hoffen. Vor allem kann ich nicht sehen, wie ECAT eine große Wertsteigerung bei seinen Beteiligungen in nächster Zeit realisieren will. Aber das ist nur meine Meinung. Mich würden auch andere Meinungen sehr interessieren... earlgrey1 |
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| aus der Diskussion: | ECAT 06.11.2001: In Berlin und Frankfurt/M. +53,33% |
| Autor (Datum des Eintrages): | earlgrey1 (19.11.01 21:29:30) |
| Beitrag: | 13 von 20 (ID:4922126) |
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