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IPC Archtec AG: Voraussichtl. Anhebung der Umsatzpr in 02,Ziel 55 Euro+X bis Dez.,Medion- wie Gericom AG deklassiert- Quantensprung in Q 1 2002 (Gespräch mit Vorstand Andreas Empl) IPC Archtec konnte mit ihren unerwartet guten Quartalszahlen die Konkurrenz deutlich auf die Plätze verweisen und viele Analysten und mich deutlich überraschen! - Nachdem die Medion AG (bezogen auf 24 Mio. Aktie) lediglich 0,3 Euro nach 0,67 und 0,43 Euro in Q 3, erwirtschaften konnte, lag der Gewinn der Gericom AG nach 0,5 und 0,3 Euro in Q 3 bei 0,35 Euro. Hingegen konnte die IPC Archtec in Q 3 fast wieder an die sensationellen Zahlen aus Q 1 anknüpfen und erziele einen Quartalsgewinn in Höhe von über 0,6 Euro in Q 3 bzw. über 1,7 Euro in 9 Monaten nach DVFA oder fast 2 Euro (EPS) pro Aktie in 9 Monaten. - Auch der Umsatz konnte nicht nur um 24 % (Prognose der ComBk) im Verhältnis zu Q 2 2001, sondern um 45,7 % gesteigert werden. - Für Q 4 ist dies aber noch längst nicht das Ende der Fahnenstange: -Nach Unternehmensangaben lag der Umsatz im Oktober bei bereits 135 Mio. DM. Dies entsprach bereits ca. 54,9 % des gesamten Umsatzes in Q 3 und eröffnet deutliche Hoffnungen, daß die AG mit über einer Milliarde DM Umsatz ihr Umsatzziel in Höhe von 900 Mio. DM deutlich übertreffen dürfte. - - Gleichfalls deutet sich nunmehr an, daß die AG ein DVFA-Ergebnis in Höhe von 2,89 DM erreichen oder übertreffen kann. Dies gilt um so mehr, da mit einer sehr hohen Nachfrage aus dem Weihnachsgeschäft gerechnet wird! (Hierbei sollte nicht vergessen werden, daß das Ergebnis um 0,28 Euro durch außerordentliche Abschreibungen aus Q 2 höher liegt, das jedoch dem Ergebnis nach DVFA nicht zurechnet werden kann.) Hieraus errechnet sich ein voraussichtliches EPS von über 3 Euro! - Dies ist aber erst der Anfang der guten Nachrichten, die sich gleich noch gewaltig steigern werden: 1. - Wie ich bereits vor einigen Tagen durch Herrn Oppowa in Erfahrung bringen konnte, war Vorstandsvorsitzender Krassler vor einiger Zeit in Taiwan, um über die eigene Produktion von sog. „Set-Top-Boxen“ einen Abschluß vorzubereiten. Zwar liegt der Umsatz mit diesen Boxen (derzeit aus Restbeständen) mit ca. 20.000 verkauften Stück noch nicht sehr hoch, ist aber steigerungsfähig und stellt für viele Haushalte eine preiswerte Alternative zum Computer dar. 2. Wie ich bereits vor längerer Zeit hier berichtete, sah sich die AG bzgl. des Umsatzes von „Notebooks“ deutlich im Aufwind. Diese Aussage hat sich jetzt voll bestätigt, da es der AG offensichtlich gelungen ist, ihren Marktanteil deutlich zu steigern. Zwar haben sich die Margen nicht deutlich erhöht, dies konnte aber durch die deutliche Umsatzsteigerung mehr als ausgeglichen werden! -Vor allem ist es der AG jedoch gelungen ihren Auslandsumsatz auf über 37 % im Verhältnis zum Gesamtumsatz zu steigern, wobei wohl besonders erwähnt werden muß, daß nunmehr auch der Markteintritt in Dänemark gelungen ist sowie erste vorsichtige Fühler nach Brasilien wie Kanada ausgestreckt werden konnten. - Ein unglaublich großer Schritt ist der AG dadurch geglückt, indem sie die Vobis AG, aber vor allem den Media Markt (in Österreich + X) und evtl. auch in Deutschland) als Kunden gewinnen konnte. Aber jetzt die Hammermeldung: In den ersten neun Monaten betrug der Umsatzanteil von Monitoren und Notebooks ca. 68 %. Wie mir Vorstand Andreas Empl heute mitteilte, lag der Umsatzanteil von Notebooks bei ca. 47 % in den ersten neun Monaten. Dieser Umsatzanteil dürfte jedoch in Q 3 sehr deutlich gestiegen sein. Herr Empl teilte weiterhin mit, daß die Preise für Notebooks (bzw. die Margen) wieder anziehen würden. Herr Oppowa berichtete mir vor einigen Tagen auch von weiterhin guten Gewinnmargen, während er in einem Gespräch gestern von fallenden Komponentenpreisen berichtete. Nun liegt, wie gestern bekannt wurde, ein vorläufiges Angebot des Media Marktes in Deutschland für die IPC Archtec AG für 12.000 Notebooks, Lieferung Januar 2001 vor – Anschlußaufträge vorgesehen. (Die Gericom AG würde hierdurch wohl kaum profitieren!) Dies würde nach Angaben der AG zu einer Umsatzsteigererung bei Notebooks von ca. 25.000 auf 35.000 Stück, oder einer Steigerung von ca. 40 % führen. Da der Umsatzanteil bei Notebooks in Q 3 bereits bei deutlich über 50 % gelegen haben dürfte, würde sich der Umsatz durch diesen Abschluß im Verhältnis zu Q 3 schlagartig nochmals um deutlich mehr als 20 % erhöhen! (Eine gewaltige Position für den Umsatz wie den Gewinn/Aktie!) - Da sich Vorstand Empl heute mir gegenüber sehr zuversichtlich zeigte, diese Vorgaben einhalten zu können, gab er auch seiner Hoffnung Ausdruck, in Q 1 ein hervorragendes Ergebnis erwirtschaften zu können! (Evtl. sogar höher als ein Ergebnis Ende des Jahres.) - Außerdem hat Herr Empl mir gegenüber heute die Umsatzschätzungen der AG deutlich erhöht, indem er von einer Umsatzsteigerung in Höhe von ca. 30 % in 2002 ausging, sofern die sich die gegenwärtige Entwicklung der AG weiterhin in gewohnter Weise bestätige! In Anbetracht des weiterhin sehr stark steigenden Auslandsumsatzes, wie der Tatsache, daß es der AG gelungen ist, ihren Umsatz bei Notebooks deutlich (wohl insbesondere zu Lasten der Gericom AG) zu steigern wie der hervorragenden Aussichten auf Q 4 und der noch besseren auf Q 1), scheint diese Prognose wohl eine Untertreibung zu sein!) So wird die AG wohl auch weitere neue Produkte vermarkten. Ab Mitte kommenden Jahres soll z.B. ein neuer TV-Plasmabildschirm in das Produktsortiment aufgenommen werden. - Sofern die AG ihr extrem hohes Wachstumstempo beibehalten kann, würden mich Gewinnzahlen in Höhe von deutlich über 4 Euro in 2002 keineswegs verwundern! - Bereits in diesem Jahr erscheint die Aktie im Verhältnis zur Medion AG (Kurs auf 24 Mio. Aktie bei ca. 91 Euro bei 1,4 Euro Gewinn in neun Monaten). der Gericom AG, Kurs ca. 32 Euro bei 1,15 Euro Gewinn in neun Monaten) extrem unterbewertet! (Im rein rechnerischen Verhältnis zur Medion AG müßte die Aktie der IPC Archtec AG bei gegenwärtig über 110 Euro stehen!) Gleiche Schätzung trifft entsprechend wohl auch für den vorausichtlichen Jahresgewinn zu! Wie bereits von mir vor längerer Zeit festgestellt, liegt auch der Buchwert sehr viel höher als bei den beiden vorgenannten Konkurrenten. -Mit einem vorläufigen Kursziel auch nur bei ca. 55 Euro würde die AG bei einem EPS von lediglich 3 Euro ein KGV von ca. 18,3 aufweisen. was bei einem geschätzten Gewinn von über 4 Euro in 2002 unter 13,75 liegen würde. (Bei o.g. Wachstumraten noch recht preiswert.) - Jetzt kaufen, bevor die Banken, z.B. die ComBk ihre zu niedrigen Schätzungen deutlich nach oben anpassen! MfG Peter Marschall |
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| aus der Diskussion: | IPC Archtec AG-Quantensprung in Q 1-Anheb. der Planziele,über 55 E bis Dez? |
| Autor (Datum des Eintrages): | PMarschall (27.11.01 22:10:22) |
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