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Nach der Zulassung von Cabozantinib in der Indikation fortgeschrittener Nierenkrebs (advanced RCC) ist es Zeit für einen neuen Thread, da ein neues Kapitel in der Firmengeschichte aufgeschlagen wurde. Exelixis wird zu einem echten Commercial Stage Biotech. Dieses Kapitel sollte die die Firma in den kommenden Jahren von einem massiv cashverbrauchenden Biotech zu einem Biotech, das in die Gewinnzone vorstößt, verwandeln. Aktuelle Daten: Kurs: 4,56 USD Marktkapitalisierung: 1,04 Mrd. USD Schulden: ca. 480 Mio USD (Warrants bis 2019 - mit drohender Verwässerung zu 5,31 USD) Cash: ca. 420 Mio USD (aktuelle Zahlen gibt es in einer Woche) Produkte: Cabozantinib - Zugelassen in medullärem Schilddrüsenkrebs (COMETRIQ: US/EU) und fortgeschrittenem Nierenkrebs 2nd line (US: CABOMETYX) - verpartnert in ROW außer Japan/Canada/USA mit Ipsen Wirkungsweise: MET, VEGF, AXL und RET Inhibitor Mögliches Potential in Leberkrebs, Lungenkrebs und weiteren Indikationen. Cobimetinib (COTELLIC) - Zugelassen in Kombination mit Zelboraf (Vemurafenib), einem BRAF-Inhibitor, bei fortgeschrittenem Melanom (US/EU) - verpartnert an Roche (Royalties in EU, Co-Marketing in US) Wirkungsweise: MEK-Inhibitor Mögliches Potential in einer Vielzahl von Indikationen in Kombination mit anderen Medikamenten wie Chemotherapie oder Checkpoint-Inhibitoren. In der Pipeline ist neben einer handvoll vollständig auslizensierter Produkte, die von Präklinik bis Phase 2 reichen ein weiteres Produkt in Phase 1: XL888 - HSP90 -Inhibitor, welche in der weiteren Wirkkette BRAF, MET and VEGFR2 hemmt Mögliches Potential in Melanoma in Kombinationstherapie. Exelixis hat keine eigene Forschung mehr. Nach einem Rückschlag von cabozantinib in Prostatakrebs wurde diese aufgelöst. Der Weg in die Gewinnzone könnte sich wie folgt gestalten, die Rechnung erfolgte unter der Annahme, dass auch eine Zulassung in HCC erfolgen kann und Exelixis einen Partner in Japan findet. Also einerseits ein sehr optimistisches Bild, andererseits werden darüber hinausgehende Entwicklungserfolge nicht berücksichtigt. Ebenso auf der Negativseite werden keine regulatorischen Veränderungen (Preisgrenzen) berücksichtigt. Hier die Rechnung: Jährliche Kosten: 220 Mio USD mit Steigerung von 20Mio pro Jahr (eigene Schätzung -R&D Kosten werden zwar ansteigen, durch mind. 35% Beteiligung des / der Partner aber auch anteilig weniger werden) 2016: CABOMETYX US Sales 5% von 17000 advanced RCC Patienten mit durchschnittlich 5 Monaten Behandlungsdauer a 13750 USD je Monat = 55 Mio USD COMETRIQ US Sales: 25 Mio USD COMETRIQ EU Revenues: 2% von 20 Mio USD = 0,4 Mio USD Verpartnerung Cabozantinib EU: 200 Mio USD Zulassung CABOMETYX RCC EU: 60 Mio USD Japan Partner CABOMETYX: 30 Mio USD --------------------------------------------- GuV: +150 Mio USD 2017: CABOMETYX US Sales 12% von 17000 advanced RCC Patienten mit durchschnittlich 7 Monaten Behandlungsdauer a 13750 USD je Monat = 196 Mio USD COMETRIQ US Sales: 25 Mio USD CABOMETYX/COMETRIQ EU Revenues: 2% von 50 Mio USD = 1 Mio USD --------------------------------------------- GuV: -18 Mio USD 2018: CABOMETYX US Sales 15% von 17000 advanced RCC Patienten mit durchschnittlich 7 Monaten Behandlungsdauer a 13750 USD je Monat = 245 Mio USD COMETRIQ US Sales: 25 Mio USD CABOMETYX/COMETRIQ EU Revenues: 2% von 50 Mio USD + 12% von 60 Mio USD = 8 Mio USD Zulassung CABOMETIX EU: 50 Mio USD Zulassung CABOMETIX Japan: 10 Mio USD --------------------------------------------- GuV: +78 Mio USD 2019: CABOMETYX US Sales 18% von 17000 advanced RCC Patienten mit durchschnittlich 7 Monaten Behandlungsdauer a 13750 USD je Monat = 294 Mio USD COMETRIQ US Sales: 25 Mio USD CABOMETYX/COMETRIQ EU Revenues: 20% von 180Mio USD = 36 Mio USD --------------------------------------------- GuV: +76 Mio USD |
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| aus der Diskussion: | Exelixis - auf dem Weg in die Gewinnzone? |
| Autor (Datum des Eintrages): | Ville7 (28.04.16 16:13:59) |
| Beitrag: | 1 von 299 (ID:52299586) |
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