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Hallo Freunde der Frosta Aktie, die Halbjahreszahlen sind am gestrigen Freitag veröffentlicht worden. Bevor ich auf diese eingehe, vorab noch etwas grundsätzliches zur Frosta Aktie; wie in meinem Forumsbeitrag vom 20.04.2016 geschrieben, sah ich den starken Anstieg der Aktie als fundamental nicht mehr begründet, hatte ein ansteigen Richtung 65 aber nicht ausgeschlossen und nach erreichen einen Rückgang auf 45-47 erwartet. Auch wenn das untere Ziel bisher nicht erreicht wurde, war in den letzten Wochen doch einiges an Gewinnmitnahmen zu sehen, und das ist aus meiner Sicht auch gut so. Bei Kursen in den mittleren 60gern ist die AKtie einfach überbewertet, auch wenn der Trend zur Nachhaltigkeit auch einige Käufer hat auf den Frosta-Kurszug aufspringen lassen und so den Kurs nach oben getrieben hat. Auch die Suche nach Anlagealternativen zu festverzinslichen hat aufgrund der attraktiven Dividendenrendite sicherlich einiges zum Kurssprint beigetragen. Ich gehe davon aus, das die Aktie jetzt versucht, einen Kursboden zu bilden. Die fundamentalen Daten sprechen jedenfalls dafür, die Halbjahreszahlen fielen aus meiner Sicht etwas besser aus als erwartet. Jetzt zu den Zahlen: Der Umsatz stieg um 7,1% auf ca. EUR 231 Mio. bei einem EBITDA Anstieg von 7,5%. Das EBIT stieg etwas stärker um 10,6%, bedingt durch die hier nicht zu berücksichtigenden leicht höheren Abschreibungen und die gestiegenen sosntigen Ausgaben. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit stieg um 11,3%, am Ende blieb ein Anstieg des Jahresüberschüsses um 8%, also quasi im Einklan mit dem Umsatzanstieg. Dies bedeutet, das Frosta die Margen konstant halten konnte, angesichts der Wechselkursentiwcklung und dem Preisanstieg bei einigen Rohwaren (Gemüse) ein aus meiner Sicht gutes Ergebnis. Pro Aktie heisst das 1,34 nach 1,24 im ersten Halbjahr 2015. Die Gesellschaft rechnet im zweiten Halbjahr mit leicht steigenden Umsätzen und man arbeitet intensiv daran, für das Gesamtjahr 2016 ein Ergebnis oberhalb des Vorjahreswertes zu erzielen. Im Gesamtjahr 2015 wurde 2,67 Euro je Aktie verdient. Ich gehe davon aus, das das Ergebnis in 2016 auf ca. 2,85 - 2,90 steigen wird. Bezüglich der Dividende geh ich von einem leichten Anstieg auf EUR 1,40 pro Aktie aus, da Frosta zur Zeit sehr viel investiert und dafür die Eigenmittel zusammenhalten will. Allerdings hat sich die EK-Quote aufgrund des Rückgangs der Bilanzsumme auf 56,1% verbessert, so das vielleicht doch ein bisschen mehr bei der Dividende drin sein könnte - die Gesellschaft hat eine nachhaltige EK-Quote von 50% als Ziel avisiert und da liegt man jetzt drüber. Was fällt in den Zahlen sonst noch auf: Die Rohmargen sind sowhl für den GB Frosta wie auch CoPack leicht gestiegen, die Performance im Inland war besser als im Ausland, dies sieht man sowohl bei den Umsätzen wie auch bei den Margen. Die Investitionen sind deuutlcih hochgefahren worden, von ca. EUR 6 Mio. im 1.HJ 2015 auf jetzt EUR 8,7 Mio., dies wird das Ergebnis über höhere Abschreibungen belasten, aber das sollte durch Effiziensteigerungen etc. aufgefangen werden können. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind um ca. EUR 10 Mio. gesunken, entsprechend ist auf der Aktivseite die Position Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zurück gegangen. Wie schon gesagt, insgesamt nicht schlecht für das herausfordernde Umfeld im Bereich Lebensmittel/Lebensmittelhandel. Schönes Wochenende Euer fortunator95 |
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| aus der Diskussion: | Frosta: die Aktie mit enormer Dividendenrendite |
| Autor (Datum des Eintrages): | fortunator95 (30.07.16 18:26:42) |
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