|
Am Montag wird die Prokon-Anleihe ex 1. Tilgungszahlung gehandelt werden. Dadurch wird die Renditeberechnung nicht leichter. Ich habe deswegen einen Renditerechner aufgesetzt, der es potenziellen Investoren etwas erleichtern soll. https://www.zinsen-berechnen.de/renditerechner.php?paramid=0… Die Beträge berücksichtigen die folgenden Zahlungen: Tilgungsraten: 6 x 7,2% + 8 x 7,1% >>> Poolfaktor nach der 1. Tilgung = 1 - 7,2% = 0,928 Einzahlung: 1K x 76% x Poolfaktor 0,928 = 705,28 Auszahlungen: jeweils 1K x (Poolfaktor x 3,5% + Tilgungsrate) Bei Kursveränderungen muss man also den Einzahlungsbetrag entsprechend korrigieren und später natürlich auch die gezahlten Stückzinsen berücksichtigen. Die Angaben auf den gängigen Börsenportalen sind alle falsch, weil deren Renditerechner die Tilgungsstruktur nicht verarbeitet bekommen. Nicht berücksichtigt habe ich natürlich die möglichen Kündigungen. Anleihe kündbar zum 25.06.2018 zu 105,0% zum 25.06.2019 zu 104,5%, zum 25.06.2020 zu 104,0%, zum 25.06.2021 zu 103,5%, zum 25.06.2022 zu 103,0%, zum 25.06.2023 zu 102,0%, zum 25.06.2024 zu 102,0% zum 25.06.2025 zu 101,5%, zum 25.06.2026 zu 101,0%, zum 25.06.2027 zu 100,5%, zum 25.06.2028 zu 100,0%, zum 25.06.2029 zu 100,0%. Bei aktuell 8,5% Rendite ist die Anleihe außergewöhnlich hoch rentierlich. Zum Teil ist dies nach meiner Meinung der fast 12 Monate andauernden Unsicherheit geschuldet, wann und wie Prokon eine Position von 90 Mio. € nominal der Anleihe platziert, die ehemalige Prokon-Gläubiger nicht in ihre Depots geliefert bekommen wollten. Erst Mitte Juli wurde diese Position zu einem Kurs von 65% an ausgewählte Interessenten verkauft. Zusätzlich belastete den Anleihekurs die Gewinnwarnung im November 2016, das außergewöhnlich schlechte Windjahr 2016 und die Abschreibungen auf Windparks und Projekte in Polen, Finnland und Deutschland. Alles zusammen ergab schließlich einen Verlust von 75 Mio. €, einem Drittel des Eigenkapitals von Prokon. Außerdem war die Informationspolitik von Prokon in den letzten 12 Monaten katastrophal und es gibt keine Anzeichen dafür, dass sich daran in naher Zukunft etwas ändern wird. Deswegen halte ich es für sinnvoll, wenn wir uns an dieser Stelle über die Entwicklungen bei Prokon auf dem Laufenden halten. Für Diskussionen über die Vergangenheit von Prokon, den Insolvenzverwalter usw. gibt es bereits einen sehr aktiven Thread. Dieser hier soll übersichtlich bleiben und dem Leser die Möglichkeit geben, sich einen Überblick über diese exotische, aber interessante Anleihe zu verschaffen. Ich selbst habe knapp 4% meines Depots in die Anleihe investiert, weil mir die Tilgungsstruktur der Anleihe gefällt. |
|
| aus der Diskussion: | Prokon-Anleihe A2AASM |
| Autor (Datum des Eintrages): | noch-n-zocker (23.06.17 17:53:50) |
| Beitrag: | 1 von 324 (ID:55193808) |
| Alle Angaben ohne Gewähr © wallstreetONLINE | |