[posting]57098421[/posting]
Zitat von valueanleger: ...Basler oder auch Isra Vision sind super gelaufen....
=> das wäre ein Argument pro-Stemmer.
=> allerdings glaube ich, dass es auch diese dt. Hightech-Aktie mittelfristig billiger geben wird. Aus dem Wertpapier-Prospekt zum IPO:
* 260 Mitarbeitern
* 40 Jahre Erfahrung in der industriellen Bildverarbeitung
* sieht sich als Komplettanbieter: Systeme, Beleuchtungen, Optiken, Kameras, Kabel, Bilderfassung, Software, Rechner, Zubehör
* Aktienverteilung nach vollständiger Ausübung der Mehrzuteilungsoption: 6.5m
=> Struktur:
- SI HOLDING GmbH: 54%
__ Ichenhauser Str. 14, 89359 Kötz, Deutschland; es sind 13 Gesellschafter an der Unternehmung beteiligt
- freefloat: 46%
Seite 12/229:
EV [EUR] = MC|max + net debt = (237m + 0(*)) = 237m
(*) nach Eigenauskunft bestehen keine (langfristigen) Bank-etc.-Verbindlichkeiten, sondern nur solche aus:
- Lieferungen und
- Leistungen
(zur Verschuldung siehe Seite 100/229 --> neg. Kurzfristige Nettofinanzverschuldung mit ~ -EUR6m)
- mit MC|max = 6.5m x EUR36,50|XETRA-1515h = ~EUR237m
=> EV-to-EBITDA = 237m / 6.02m|2017-06-30 = 39 !
=> Obacht: dieses Geschäft ist - in Wahrheit - ein zyklisches Investitionsgüter-Geschäft, welches (nur) kapitalintensiv zu betreiben ist.
=> das Konzernbetriebsergebnis (nach HGB) ist von 2015 bis 2017 gerade mal um 3.6% gewachsen; demnach nur minimal über Inflation
=> Flossen hier mMn weg! Komplett überteuert.