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[posting]57983160[/posting]TOP 8 der Hauptversammlung verrät mehr als die gesamte PowerPoint-Präsentation auf der HV. Herr Dr. Patt, CEO der zooplus AG, ist mit seinem Vorhaben einer bedingten Kapitalerhöhung gescheitert. Eine bedingte Kapitalerhöhung gewährt auch Nichtaktionären ein Bezugsrecht auf neue Aktien. Der Nachteil für die Aktionäre: Sie müssen ebenfalls an der Kapitalerhöhung teilnehmen, um den Besitzanteil am Unternehmen zu halten. Auch bekannt unter dem Begriff „Verwässerungseffekt“. Gemäß Aktiengesetz (§ 192 Abs. 2 Aktiengesetz) ist die bedingte Kapitalerhöhung an bestimmte Voraussetzungen geknüpft. Die notwendige ¾ Mehrheit auf der Hauptversammlung wurde verfehlt (Anzahl Ja-Stimmen 66,67%, Anzahl Nein-Stimmen 33,33%) und damit muss der Vorstand jetzt ohne die eingeplante zusätzliche Liquidität agieren und auf Wachstumskurs bleiben (siehe HV Abstimmungsergebnisse). Welche Schlussfolgerungen dürfen wir aus dem Vorhaben „Kapitalerhöhung“ ziehen. Der Vorstand rechnet anscheinend nicht damit, dass sich der operative Cash Flow erhöhen wird. Diese Annahme ist verständlich, denn sobald eine vernünftige kaufmännische Marge angestrebt wird, werden die Kunden aufgrund der Preissteigerung woanders günstiger einkaufen können. Vor dem Hintergrund der weiteren Kennzahlen - EBIT 2017 gleich € 4,40 Mio. (nach Aktivierung der selbstentwickelten Software), - Gewinn je Aktie € 0,27, - KGV über 800 (und das nach 18 Jahren Online-Erfahrung), - und einem Nettovermögen je Aktie rund € 16, ist ein Atkienkurs von rund € 163 und damit eine Unternehmensbewertung von rund € 1,2 Mrd. abenteuerlich. Sobald sich der erste institutionelle Anleger verabschiedet, werden wir ein Blutbad erleben. Die Zahlen der Zooplus AG und die Bewertung erinnern stark an die Aktienmarktblasen von 2001 (New-Economy-Crash). Auch damals wurde auf Kundenwachstum gesetzt, das letztendlich nur durch die Aktionäre finanziert wurde. |
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| aus der Diskussion: | zooplus AG an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert |
| Autor (Datum des Eintrages): | osiris-x (16.06.18 12:25:11) |
| Beitrag: | 1,092 von 1,662 (ID:58000311) |
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