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[posting]58297523[/posting] Zitat von derwahrepeanuts: Bin nun 35 Jahre mit dem Thema Börse beschäftigt. Ich werde niemals verstehen, warum Menschen Haus und Hof versetzen um dann mit allem was geht, in die letzten Drecksbuden ihre ganze Hoffnung setzen. ABER hier, wo wir alles auf dem Platintablett serviert bekommen, es eine fast unglaubliche Unternehmensentwicklung in den letzten 5 Jahren gibt, ist kaum Resonanz! Warte mal ab, bis irgendein Pusherblatt, Börsenbrief, "Experte" sich positiv zu Endor äußert. Dann drehen wieder alle durch und kaufen, ohne vorher zu rechnen. Aber selbst Menschen, die eigentlich rechnen können, stehen hier nur an der Seitenlinie und warten oder haben Zweifel (siehe KC-Thread). Da wird eine Hammer-News nach der Nächsten rausgehauen und die Leute konstruieren sich aus fehlenden Infos irgendwas Negatives zurecht. Ja, die IR ist ausbaufähig, ja - einige Fragen bleiben unbeantwortet. Und? Bei anderen Unternehmen versteht man nicht mal das Geschäftsmodell, da werden CEOs, CFOs, etc beliebig ausgetauscht - aber Hauptsache man hat eine tolle IR. Da werden unglaubliche Blasen gebildet mit KGVs jenseits der 100, ohne aber wirkliches Wachstum vorweisen zu können. Der Absturz kommt dann irgendwann. Siehe Staramba, Pantaflix oder irgendwelche Buden, die mit BlockChains assoziiert werden können. Und hier? Hier haben wir einen CEO, der weiß was er tut. Weil er eben nicht alle paar Jahre weiterzieht, sondern sein Baby groß macht. Hier gibt es unglaubliche Umsatzsprünge und man bietet mit Abstand die beste Qualität im Massenmarkt. Der Vorsprung in Qualität und Preis ist überragend. Und was mache die Leute hier? Oh nein, der Gewinn lag nur bei 1,54 Mio. Bei 18,43 Mio Umsatz juckt mich das einen Scheiß, wenn man schätzungsweise mindestens 2 Mio ZUSÄTZLICH in F&E gesteckt hat, um die DD-Base zu entwickeln. Diese wird auf die nächsten 5 Jahre gerechnet locker 12,5 Mio Umsatz machen. Das wären nur 2.500 Einheiten jährlich von der günstigen DD-Version. Und ganz ehrlich, ohne Pushen zu wollen. Insgeheim rechne ich mit viel mehr. Aber wir wollen ja mal nicht übertreiben und selbst dann sieht man mal, wie sinnvoll diese Investition war. Aber Hauptsache der kleine dumme Lemming lässt den Kurs auf 10€ stürzen, weil er nicht denken und rechnen kann. Wenn Endor in 2-3 Jahren die 40 Mio Umsatz Marke knacken wird, dann interessiert mich doch der Gewinn von 2017 nicht die Bohne. Solange die "Gewinne" in sinnvolle Projekte gesteckt werden, sind die Ausgaben von heute die Umsätze von morgen. Zweifeln würde ich erst, wenn die Community anfängt schlecht über Fanatec zu reden. Denn dann sind die hohe F&E Kosten leider wenig effektiv. Aber im Moment glaube ich nicht daran. Aktuell steht Endor bei 17,20€. Hat somit eine Mkap von 31,82 Mio. Nimmt man den Gewinn von 2017 wäre das ein KGV von 20,66 Ich gehe davon aus, dass man in den nächsten 1-2 Jahren bereits 3 Mio Gewinn mindestens machen wird. Das wäre dann ein KGV von 10,6! Das ist mittelfristig. Langfristig wird das Unternehmen noch ganz andere Dimensionen erreichen. Schaut euch nur mal an was Guillemot (Thrustmaster) an Umsatz macht. 80,45 Mio in 2017. Ich glaube ca. 3/4 davon im Bereich Lenkräder. Das Tolle ist aber, dass man denen nicht mal Marktanteile klauen muss. Der Markt wächst so dynamisch, dass man wunderbar koexistieren kann, zumal die Kunden von Thrustmaster potentielle Neukunden für Endor sind. Endor hat unglaublich schlanke Vertriebsstrukturen, anders als Logitech und Thrustmaster. Dazu kommt, dass die Produkte generell eine höhere Rohmarge haben. Hier wird am Ende des Tages deutlich mehr Gewinn hängen bleiben. Was möglich ist, sieht man an den 2015er Zahlen. 10,9 Mio Umsatz und 1,36 Mio Gewinn. Und das wird mit der DD-Reihe nicht anders werden. Schon jetzt sagt der CEO ja, dass im Vergleich zum Vorjahr mehr hängen bleibt. Alles über 10% ist wirklich gut und so rechne ich auch in meinen excel-Tabellen. Obwohl ich eher davon ausgehe, dass es viele Jahre geben wird mit Überraschungen - sowohl nach unten, als auch nach oben. Für 2018 rechne ich mit mindestens 25,8 Mio Umsatz - Gewinn wäre dann bei ca. 2,58 Mio. 20er KGV, den man hier mindestens ansetzen muss meiner Meinung nach (eigentlich noch mehr bei diesen Wachstumsraten - alleine der F1 Deal mit Millionen-Zuschauern wird hier den ein oder anderen noch überraschen) ergibt dann ein Kurs von 27,89€. Und das ist für dieses Jahr! Für 2019 kann sich dann jeder selbst ausrechnen. ich veröffentliche meine Zahlen erstmal nicht - sonst bin ich wieder ein böser Pusher...
aus der Diskussion:	Endor AG - offizieller Thread mit Beteiligung des Vorstands
Autor (Datum des Eintrages):	MgTbvb (25.07.18 14:00:45)
Beitrag:	5,322 von 10,226 (ID:58298456)
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