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DEOL : Zusammenfassung Hi Leute, ich habe mir mal die Mühe gemacht und die letzten 3 Monate versucht zusammenzufassen. 1) Kursentwicklung: Am 29.06.2018 kamen die Halbjahreszahlen. Schlusskurs Xetra: 0,082 ? Allzeittief 0,0678 ? in Berlin TG minimal höher. Danach ging es bis zur LuA Zustimmung am 20.07. bis auf 0,2417 ? rauf. Schlusskurs Xetra: 0,204 ? Dann startete der Abverkauf bis Di 24.07. auf 0,1403 ? Xetra Schlusskurs. Dann eine kleine Erholung auf 0,1710 ? am 30.07. Danach ging es bis zum 16.08. nur noch nach unten und hat uns fast wieder in die Einstelligkeit getrieben. Schlusskurs Xetra: 0,1188 ? Dann dümpelte der Kurs vor sich hin bis zur Parlamentsanhörung am 29.08., wo er extrem nach oben gesprungen ist und von 0,1346 ? auf 0,1700 ? einen der besten Tage der Aktie verzeichnen konnte. Aber wie immer kam es zu einem Abverkauf der uns am Mo den 3.9. wieder auf 0,1475 ? führte. Die Hoffnung auf gute Nachrichten beim Lenders Meeting in London am 20.09. beflügelte die Aktie wieder und führte sie bis auf 0,174 ? und dann wie immer der krasse Abverkauf. Schlusskurs Xetra war nur 0,1549 ? am selben Tag. Seit dem 21.9. bewegen wir uns in einer Range zwischen 0,1300 ? - 0,148 ? und haben sowas wie einen Boden gebildet. Während der DAX fast 550 Punkte in den letzten 5 Tagen verloren hatte, schlägt sich die SH erstaunlich gut und konnte im gleichen Zeitraum sogar 1,1 % zulegen. a) Charttechnik: Marken: Aktueller Kurs: 0,1375 ? Stand 09.10.2018 Unterstützungen: Bollinger Band Exit: 0,128 ? 90-Tage-Linie: 0,135 ? Widerstände: 38-Tage-Linie: 0,145 ? Bollinger Band Moving Average: 0,146 ? Bollinger Band Entry: 0,164 ? 200-Tage-Linie: 0,218 ? (Schon richtig in der Nähe ? also sogar erreichbar im Vergleich zu den letzten Monaten.) Psychologische Marken: 0,224 ? (HV und Halbjahresbericht war diese Grenze unüberwindbar) 0,248 ? (Jahrestief 2017 und nach LuA sind wir bei 0,247 ? wieder nach unten gedreht) b) Fazit: Wenn man den Kurs verfolgt, wie wahrscheinlich 99 % aller hier im Forum wird eines offensichtlich. An jedem Event wird der Kurs direkt wenn eine Nachricht raus kommt nach unten geprügelt, obwohl man definitiv die Nachricht noch nicht analysiert oder sogar gelesen haben kann. Zufall? An so etwas glaube ich nicht. Wie man an den Kursverläufen auch sehen kann, ist die Hoffnung ein ständiger Begleiter, denn vor größeren Events zieht der Kurs immer stark an. Hier wird oft von LV gibt es nicht gesprochen, was natürlich vollkommener Unsinn ist. Wieso? Nehmen wir die Kursverläufe am Lenders Meeting zum Bsp. Direkt nach der Veröffentlichung der Präsentation fällt der Kurs um über 10 % in wenigen Minuten. Eindeutig LV. Gewinnmitnahmen und enttäuschte Anleger sehen anders aus, nämlich wie zum Bsp. Die Kursentwicklung nach dem 25.9. wo der Kurs langsam in Zeitlupe runter geht. 26.9. - 1,55 % 27.9. - 0,89 % 28.9. - 2,69 % 01.10 ? 1,77% 02.10 ? 0,87 % 04.10 ? 0,87 % So sieht es nämlich aus wenn Kleinanleger und Zocker aussteigen! Aber Kursstürze von 10-20 % in Minuten sind LV und lasst euch da von manchen hier im Forum ja nichts anderes einreden. Was aktuell ziemlich beruhigt ist die Bodenbildung von 0,13 ? - 0,15 ?. Obwohl der Gesamtmark aktuell im Tiefflug ist, hält sich SH erstaunlich wacker. Ein Zeichen, dass die Aktie nicht weiter runter will. Die Reaktion auf die Meldung zu Mattress wo die Aktie 10 % nach oben gesprungen ist zeigt auch, wie schnell es hier gehen könnte. Also auch wenn der Kursverlauf aktuell eher langweilig ist, ist SH NICHT TOT !!! 2) Geschichte: Hier mal eine Zusammenfassung was die letzten 3 Monate passiert ist. 29.06. Halbjahreszahlen 11.07. Restrukturierungsupdate: - Early Bird Fee wird verlängert 20.07. LuA Zustimmung - Stillhalteverpflichtung bis 31.12.2021 - Stablílisierung - Early Bird Fee 22,5 Mio. ? - 15 Mio. ? für die, welche zum 30.07.2018 beigetreten sind - 7,5 Mio. ? für die, welche zum 03.08.2018 beigetreten sind. - 91 % der Kreditgeber haben zugestimmt. 26.07. - Hemisphere LuA wurde vereinbart und eingetragen (750 Mio. ?) - Umstrukturierung soll innerhalb von 3 Monaten durchgeführt werden. - Es wird eine Dividende an Vorzugsaktionäre gezahlt. Nettodividende: 3,392456 ? / VZ 03.08. - Verlagerung der Geschäftsaktivitäten der SEAG und Finanzholding von Österreich nach GB - Lock-Up Regelung in Kraft getreten 06.08. - 100% sind bei LuA dabei 15.08. - Paul Copley als unabhängiger Aufsichtsrat bis 2022 - Beratende Tätigkeit - Ehemaliger PwC Partner - Wirtschaftsprüfer - Zugelassener Insolvenzverwalter - Beeindruckende Erfolgsbilanz 17.08. Update - Umsetzung der Umstrukturierung schreitet voran - Restrukturierung von Hemisphere schreitet gut voran - Liquidität wurde durch die jüngsten Vertriebsprozesse weiter gestärkt - Flexibilität um operative Geschäfte zu unterstützen - SA-Geschäft kann sich selber finanzieren - Geschäft von Pepkor Europe und Poundland läuft weiter - Steinhoff Asia Pacific (APAC) verhandelt über neuen Kreditgeber - Ankündigung des Lenders Meeting am 20.09. in London. Managementprioritäten: Nein NICHT DEN AKTIENKURS ZU STEIGERN !!! Und wenn man gleich die Punkte sieht, sollte man erkennen, dass es aktuell sehr viel wichtigere Dinge gibt, die aber am Ende zu dem Ergebnis kommen werden, dass es SH besser geht und damit auch dem Aktienkurs. - Fortführung der Restrukturierung gemäß LuA Bedingungen - Festlegung der Methode der Umsetzung - Erstellung der Finanzierungsdokumentation - Abschluss über die Steuerposition - Steuerung der laufenden Geschäftstätigkeit des Konzerns - Aktive Überwachung des Cash-Flows - Unterstützung von PwC bei der laufenden Untersuchung von Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung und Vorantreiben der RL, um zum Abschluss zu kommen. - Überwachung und Verteidigung ALLER gegen den Konzern erhobenen Rechtsstreitigkeiten - Prüfung der Möglichkeiten zur Rationalisierung der Konzernstruktur und Vorbereitung der Umsetzung von Änderungen der Corporate Governance gemäß der LuA Bedingungen Da sollte man sehen wie viele Baustellen es aktuell gibt. Bevor man da nicht volle Kontrolle zurückerlangt hat, wird den SH Bossen der Aktienkurs egal sein. Aber man sollte auch sehen, dass an allen Ecken gearbeitet wird. Und das sieht hier weder nach Insolvenz, noch nach Zerschlagung aus. 21.08. Pepkor Trading Update 30.09. - 30.06. - Nachzulesen auf www.pepkor.co.za 29.08. Briefing an das südafrikanische Parlament über die Fortschritte seit Januar 2018. Was der Kurs gemacht hat, hat jeder gesehen und das zurecht, da die Aussagen, die dort getroffen wurden durchgehend positiv waren. Sonn erklärte, dass SH das schlimmste überstanden hat und dass man Shareholder Value wieder generieren möchte. Es wurde davon gesprochen, dass der Turnaround begonnen hat und so schnell wie möglich erreicht werden sollte. Also nochmal für alle Zweifler. Es geht NICHT um das ob, sondern um das WANN! Wer mehr dazu wissen will, sollte sich einfach die Anhörung auf You Tube ansehen. War wirklich sehr interessant und gab extrem viel Hoffnung. https://www.youtube.com/watch?v=J4Mcypckr74 31.08. Trading Update 30.09-30.06 Nachzulesen auf http://www.steinhoffinternational.com/ 03.09. - Ewoud van Gellicum wird SH Vorstandsmitglied (Unternehmenssekretär) ab 01.09.18 04.09. POCO Deal abgeschlossen - Am 26.04. wurde beschlossen die restlichen 50 % der Anteile an Seifert zu übergeben. - Immobilienanteile: 270,685 Mio. ? - Schulden von POCO: 140 Mio. ? - Streitfall damit geschlossen - Rückstellungen werden aufgelöst 06.09. Restrukturierung der Hemisphäre abgeschlossen - Dokumente in Bezug auf die finanzielle Verschuldung der Hemisphäre sind in vollen Umfang in Kraft und Wirkung - Neue gesicherte Hemisphäre Kreditfazilität: 774,84 Mio. ? - Laufzeit: 31.12.2021 - Zinssatz: 10 % - Zahlbar in bar auf der Grundlage von ?Pay If You Can? 20.09. Lenders Meeting Näheres wieder auf http://www.steinhoffinternational.com/ 26.09. Entscheidung des Landgerichtes Amsterdam über Steinhoffs Vorabentschädigungen im Verfahren des VEB gegen SH - Niederländische Sammelklage vom VEB gegen SH - Gericht hat stattgegeben - Ladung von Herrn Jooste innerhalb von 3 Monaten (26.9.-26.12.) - Klageerwiderung der Gesellschaft am 07.11.2018 27.09. Refinanzierung von Greenlit Brands Pty Ltd (SH Asia Pacific Group) - Vorrangig revolvierende Kreditfazilität und bilaterale Fazilitäten über 256 Mio. Australische Dollar zur Refinanzierung. - Finanzierung bis 06.10.2020 - Zinsen: 4,4 Mio. Aus $ / Jahrestief - Rückzahlung: Tranche A März 2021 96,9 Aus $ Tranche B Juni 2021 227,6 Mio. Aus $ 05.10. Restrukturierung Mattress Firm - Chapter 11 wurde eingeleitet - Zugang zu neuen Finanzierungsmöglichkeiten zur Unterstützung ihres Geschäfts und zur Etablierung eines effizienten Unternehmens - Geordneter Prozess zur Schließung bestimmter unrentabler Filialstandorte in den USA - Maßnahmen zur Stärkung ihres Gleichgewichts - Optimierung seiner Filialpräsenz ZIEL: TURNAROUND BESCHLEUNIGEN !!! - Geschäft läuft normal weiterhin - 700 Mietverträge sollen beendet werden - 200 Filialschließungen in den nächsten Tagen - Mehr Filialschließungen in den kommenden Wochen - DIP-Finazierung in Höhe von rund 250 Mio. $ - Laufzeit 3 Monate - Prozeß soll in den nächsten 45-60 Tagen abgeschlossen werden - Zusage eines Darlehens in Höhe von 400 Mio. $ (Laufzeit 4 Jahre) (EXIT) - Eine Reihe von Gläubigern der Steinhoff Europe AG übernehmen den EXIT-Term-Loan und eine ABL-Fazilität in Höhe von 125 Mio. $ - Mit der EXIT Finanzierung wird die DIP Finanzierung (250 Mio. $) und die ABL- Fazilität (125 Mio. $) zurückgezahlt. - 84 Mio. $ konzerninterne Darlehen sind vorhanden - EXIT-Kreditgeber erhalten 49,9 % der Anteile an Stripes US Holding Inc (?SUSHI?) oder Mattress Firm Holdco Inc. (Issuing MF Company) kostenlos. - Es gibt 150 Mio. $ in Form von Sachdarlehen von SUSHI: Laufzeit 5 Jahre - Rekapitalisierung von MF ist der beste Weg, um den Turnaround zu unterstützen und zu beschleunigen. ZIEL: - Zukunft von MF sichern - Zukunft der Mitarbeiter sichern - Wertsteigerung - Chapter 11 hat KEINEN direkten Einfluss auf die anderen operativen Geschäfte der SH Gruppe - Beteiligung des Unternehmens an SUSHI wird um 1,5 Mio ? erhöht. - SEAG wird 50,1 % der Anteile an der Gesellschaft halten 3) Fazit: Also wenn ich hier im Forum von unseren Spezialisten wie Suissere, Spekulator und Talisman lese, dass es zur Zerschlagung, Insolvenz oder sonst was kommen wird, kann ich nur laut lachen. So viel Aufwand, der aktuell betrieben wird um dann SH platt zu machen? Eher unwahrscheinlich. Wir standen am Tag der LuA bei 0,2417 ? im Hoch und nun schaut mal was alles seit dem passiert ist. Was davon war negativ? Gab es eher Fortschritte oder Rückschritte? Macht euch einfach selber ein Bild. Aber ich denke, dass es voran geht und wenn man selber sagt, dass man den Turnaround beschleunigen will, dann wird er kommen. Und das bedeutet, dass man den Weg zurück in die Profitabilität gehen wird und davon haben wir als Aktionäre definitiv etwas. SH hat einen Plan. SH geht systematisch jeden Punkt in der richtigen Reihenfolge an. Hemisphäre war die wichtigste Baustelle...wurde gelöst. Unprofitable Zweige wurden abgestoßen...POCO, KiKA? Das letzte Sorgenkind MF ist nun dran und da wird radikaler vorgegangen, aber mit dem Ziel der Wertsteigerung. Ich sehe das alles positiv und bald wird SH wieder in die Gewinnzone rutschen und dann wird der Buchwert auch wieder steigen. Also seit den Halbjahreszahlen als der BW bei 0,58 ? lag, ist einiges passiert und zwar im positiven Sinne. Selbst wenn man aus totaler Angst diesen BW vierteln würde nochmal, wären wir mit 0,145 ? immer noch höher als der Kurs heute? Warum also sollte der Kurs dann weiter fallen? Man merkt auch, dass er das nicht mehr will? Obwohl: - Der Gesamtmarkt deutlich fällt - Bei SH es eher ruhig ist was Meldungen angeht - Die Zahlen noch sehr weit weg sind Eigentlich alles Gründe warum SH fallen könnte, was es aber nicht tut. Ich bleibe investiert, weil inzwischen das Chance Risiko Verhältnis erdrückend ist und SH wirklich hält was sie angekündigt haben. Das sieht nicht nur nach Rettung aus, sondern nach Zukunft. Insolvenz wird nicht mehr kommen, dafür läuft es schon wieder viel zu gut und die Liquidität ist auch bis 2021 gesichert. Aber trotzdem müssen wir Geduld haben. Im Dezember kommen die testierten Zahlen von 2017. Werden kaum abweichen von dem was wir schon wissen, also wird es von daher kaum einen Schub geben. Im Januar dann die testierten Zahlen von 2018 und PwC ist hoffentlich endlich fertig mit seinen Untersuchungen. Da aber extrem viele Einmalkosten für Prüfer, Restrukturierung und CO anfallen, werden auch diese wahrscheinlich nicht zu Raketen führen. Aber man wird zumindest den Weg sehen und der wird denke ich der richtige sein. Aber alles was dann kommt, wird dann interessant werden und wir werden sehen ob MF den Turnaround schafft und SH in die Gewinnzone zurückkehren wird, denn dann wird der Aktienkurs auch keine Chance mehr haben da zu bleiben wo er gerade rumdümpelt. Ich wünsche uns allen noch Geduld dass durchzustehen. Ich habe jetzt den kompletten Niedergang über 10 Monate mitgemacht und warum sollte ich dann keine 3-4 Monate mehr warten können? Wartet doch einfach mal ab und zerfleischt euch nicht immer gegenseitig. Geduld ist eine Tugend und wenn man an der Börse erfolgreich sein will, sind schnelle unüberlegte Handlungen nicht gerade hilfreich. Die meisten haben gedacht sie gehen nach den 70,80,90 % Verlusten rein und werden sofort reich. Das wäre leider zu einfach, aber hey wenn man am Ende nach sagen wir 2 Jahren 20,30,40,50 % Rendite hat war es doch trotzdem cool und besser als die meisten anderen Invests. Noch zu den Klagen. Klar sind diese ein Damoklesschwert, aber die meisten werden nicht erfolgreich sein und einige werden in Vergleichen enden. Vor allem sobald der Aktienkurs wieder in anderen Gefilden unterwegs ist, werden die meisten Klagen sowieso hinfällig werden. Also Angst habe ich definitiv nicht davor. Außer mahlen die juristischen Mühlen sehr langsam...das wird alles Jahre dauern? Ich wünsche euch allen weiterhin gute Nerven und eine schöne Restwoche Euer DEOL |
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| aus der Diskussion: | Steinhoff International |
| Autor (Datum des Eintrages): | SirRolfi (10.10.18 07:09:38) |
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