Jetzt noch zwei Ratings
Analyst: Merck Finck & CoRating: Buy Kurs: KGV: Kursziel: Update: reiterated WKN: 531350
In der Analyse vom 27. März 2002 stuft Merck Finck & Co die Aktie von EnergieKontor mit “Buy“ ein. Das Unternehmen habe die Zahlen für das Jahr 2001 bekannt gegeben. Demnach habe der deutsche Energieversorger einen Umsatz in Höhe von 101,3 Mio. Euro, ein EBIT von 9 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 9% erwirtschaftet. Der Nettogewinn von 6,1 Mio. Euro resultiere in einem Gewinn je Aktie von 0,41 Euro. Das Unternehmen werde bald einen neuen Businessplan vorlegen, der auf geringeren Wachstumsaussichten basiere. Dies werde die Bewertung der Analysten etwas negativ beeinflussen. Außerdem könnte sich der Rückkauf von Windparks belastend für EnergieKontor auswirken. Die neuen Erwartungen würden bei einem Wachstum von 30-40% liegen und die EBIT-Marge solle 11% erreichen. Das Investmenthaus bestätigt sein Rating, weist jedoch darauf hin, dass man seine Bewertung noch einmal neu kalkulieren werde.
28.03.2002EnergiekontorSal. Oppenheim
Die Analysten vom Bankhaus Sal. Oppenheim stufen die Aktie von Energiekontor (WKN 531350) von "Outperformer" auf "neutral" zurück.
Als Resultat des negativen Nachrichtenflusses habe man die Gewinnschätzung reduziert und die Aktie abgestuft. Die Zahlen für 2001 seien zwar zufriedenstellend ausgefallen, doch der Ausblick für 2002 habe enttäuscht. Nach dem das Management noch vor kurzem für 2002 mit einem Umsatz von 203 Millionen Euro geplant hätte, seien es nun nur noch rund 141 Millionen Euro, was einem Plus von 30 bis 40 Prozent entspreche.
Zudem scheine der Rückkauf der drei Windparks ungünstigere Auswirkungen zu haben, als ursprünglich angenommen.
Den fairen Wert reduziere man in Anbetracht dieser Faktoren von 16 auf 14 Euro.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Sal. Oppenheim die Energiekontor-Aktie nunmehr mit dem Rating "neutral".
Ich finde, beide Analysen sind zwar kurz aber weitgehend passend. Es hat einen ungünstigen Nachrichtenfluss gegeben! Der freiwillige Rückkauf der drei Windfelder, bei dem noch niemand weiß, wie kostenintensiv er sein wird. Hinzu kam die Umbesinnung auf Gewinnmaximierung, die jedoch zu lasten des Umsatzes geht.
Umsatz durch Zukauf finde ich fast immer schwierig. Andere Firmen haben sich schon oft faule Eier eingekauft.
In diesem Zusammenhang würde mich interessieren, wie es sich mit den besagten drei Windparks verhält.
Eine gundlegende Analyse von Energiekontor erscheint mir vor diesem Hintergrund nur passend.
Ich glaube, dass erst wieder richtig Ruhe einkehren wird, wenn klar ist, wieviel der Rückkauf und die Weiterveräußerung kosten wird. Zudem sollte sich allmählich die positive Rückbesinnung auf organisches Wachstum auch bei EKT- Aktionären durchsetzen.
Gruß
P.S.: Bis 14 € ist ja auch noch ein wenig Luft
