Was für eine Wendung
Kleiner Rückblick in das Jahr 2018
- Im Februar 2018 handelt der Vorstand eine Prolongation der Darlehen, einen Forderungsverzicht auf Zinsansprüche und eine wirklich merkliche Reduktion des Zinssatzes aus … großer Beitrag zur finanziellen Gesundung durch den Mehrheitseigner … es werden bessere Ergebnisse für 2017 in Aussicht gestellt...
- Im April verstreicht die Frist zur Veröffentlichung der Finanzberichte
- Ende Mai scheidet der Vorstand mit einem 1-Zeiler ohne Dankesgruß und Erfolgswünsche aus dem Unternehmen aus... Ein neuer erfahrener Vorstand wird bestellt...
- Im Juli und August werden neue Aufträge gewonnen und ein Forschungszentrum eröffnet; weiterhin werden bei den Produkten hervorragende Testergebnisse zur Giftreduktion im Wasser veröffentlicht
- Im September wird an einer großen Messe teilgenommen... Die Veröffentlichung der Finanzberichte werden derweil immer weiter in die Zukunft geschoben
- Der Aktienkurs steigt von 0,50 bis 0,60 im Juli bis an die 1,90 Ende September
- Mitte November wird die drohende Zahlungsunfähigkeit und die Überschuldung festgestellt... der Mehrheitsaktionär verweigert die weitere Finanzierung... -> der Aktienkurs bricht auf 0,20 ein ...
- Der Vorstand verhandelt INTENSIV mit dem Mehrheitseigner und überzeugt diesen 5 Tage später die finanziellen Mittel doch zur Verfügung und die Unternehmensfortführung sicher zu stellen. Als DANKESCHÖN wird der Vorstand mit sofortiger Wirkung abberufen und 1 Chinesin des Mehrheitseigners zum neuen Vorstand berufen. Der bisherige Vorstand verlässt aber nicht das Unternehmen, sondern tritt in die 2.Reihe und wird Sales Manager.
Wie geht es weiter???
M.E. stehen folgende Möglichkeiten zur Verfügung:
(1) Zur Beseitigung der drohenden Zahlungsunfähigkeit stellt der Mehrheitseigner weitere Darlehen zu den bisherigen Zinskonditionen zur Verfügung. Das löst zwar nicht das Problem der Überschuldung aber aufgrund der Rangrücktrittsvereinbarung werden die Darlehen nicht fällig, sofern dadurch die Überschuldung eintritt. Die Zinsen verringern das den Aktionäre zustehende Jahresergebnis und werden gestundet und der Darlehenssumme (as usual) zugeschlagen.
(2) Zur Stärkung der Eigenkapitalbasis wird eine ordentliche Kapitalerhöhung durchgeführt. Dies ist aktuell noch nicht möglich (§ 9 AktG - nicht unter Nennwert) ... Der Kurs müsste also erst auf 1 € gebracht werden ... Und der Mehrheitseigner müsste bereit sein zu 1€/Aktie zu zeichnen... (sein bisheriger Einstiegskurs beträgt 0,36 €/Aktie)
(3) Im letzten Bericht (30.06.17) beträgt das Gez. Kapital 16,5 m€, die Kapitalrücklage 55,9 m€ und der Verlustvortrag 85,5 m€ ... gleichzeitig befindet sich die Gesellschaft in einer Sanierungsnotlage (siehe Meldung über die drohende Zahlungsunfähigkeit und Überschuldung) ... damit sollte dem Mehrheitseigner der Weg einer finanziellen Sanierung offen stehen... d.h. eine vereinfachte Kapitalherabsetzung nach §§ 229 ff. AktG (die dabei zu beachtenden Gläubigerschutzregelungen können außer Acht gelassen werden, da der Mehrheitseigner auch der einzige nennenswerte Gläubiger ist) mit anschließender Kapitalerhöhung (Mittelzuführung zur Beseitigung der drohenden Zahlungsunfähigkeit) …
Dazu folgendes aus dem Jahresabschluss 2016, S.65:
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Genehmigtes Kapital
Am 16.05.2015 hat die ordentliche Hauptversammlung die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals (Genehmigtes Kapital I/2015) in Höhe von 6.760.103 EUR beschlossen.
Mit diesem Beschluss wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital bis zum 31.12.2020 gegen Bar- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um insgesamt bis zu 6.760.103 EUR durch Ausgabe neuer Stückaktien zu erhöhen. Der Vorstand (zur Erinnerung: eine Vertreterin des Mehrheitseigentümers) ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats (zur Erinnerung: 2/3 Vertreter des Mehrheitseigentümers), das Bezugsrecht der Aktionäre teilweise auszuschließen. Die genehmigte Kapitalerhöhung wurde am 14.08.2015 ins Handelsregister eingetragen.
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Zum 31.12.2016 betrug das Genehmigte Kapital I/2015 nach teilweiser Ausschöpfung noch EUR 5.260.103.
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Ich bin sehr gespannt, für welchen Weg sich der Mehrheitseigner entscheiden wird.