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[posting]59981863[/posting]Der Call hat tatsächlich ein paar interessante Aspekt hervorgebracht: Als Murphy-Chutorian vor ein paar Quartalen von einer Penetration vom 2% sprach entsprach das etwa 7000 Einheiten, und man hätte ein jährliches Umsatzwachstum von 73% gehabt, also wären das heute entsprechend mehr. Den Gesamtmarkt sieht er bei 350.000 Units. Dann haben zwei Analysten nach einer Aussage aus dem Q3 nachgehakt in der MC über eines der besten Quartale gesprochen hat. Die entsprechenden Passagen aus dem Q3 Call sind wohl: "The third quarter of 2018 was one of our best ever based on achievements by the sales team and the R&D team." "So I think that we're just saying we expect to see more of the same and obviously I also made the statement that we had a very good quarter in the third quarter and in my opinion certainly the best of the year so far." Im Q4 Call präzisiert er die Aussage noch einmal "And I mentioned that, that might be the case in the third quarter call from customers who plan to install our software on their own tablets. Now as an accommodation for their IT departments, we may begin billing monthly license fees upon first use of each unit rather than our usual pattern, which is on shipment. So that means IT can install at their own pace, so that’s feasible, because we are connected to all the units and we know the day that first use happens. Now historically when I mentioned this for example in the fourth quarter of 2017, the bulk of these orders become billable about 4 to 5 months after shipment, hence you saw a fairly big increase in the second quarter of last year. So we made that statement about what happened in September, so you can do the math in terms of what we think is happening. So in other words, very happy with the progress, new customers and more orders coming in, in the fourth quarter and a nice start for 2019 given what I had previously reported." Zusammengefasst: Das Billing der gelieferten Software beginnt mit der ersten Verwendung. Typischerweise brauchen die IT-Departments 4-5 Monate um den flächigen Einsatz zu starten. Die gemachten Sales aus dem Q3 werden also erst im Q1 oder Q2 als Umsätze aufschlagen. Das sind dann die Umsatzbursts wenn die Kunden die Software in kurzer Zeit in Betrieb nehmen. MC deutet hier unterschwellig an, dass der Burst im Q1 stattfindet. (Ich hatte im Call ehrlich gesagt etwas den Eindruck, dass der Analyst ihm hier etwas als Stichwortgeber gedient hat. Evtl. war die Frage vorher abgesprochen). Ein weiterer interssanter Punkt: MC argumentiert, dass die Kosten in Vorbereitung des höheren Geschäfts zu sehen ist. Wenn also eine größerer Auftrag ansteht, baut man die Supportorganisation schon im Vorfeld auf. D.h. dei erhöhten Kosten sind ein Indikator für zukünftig erwartetes Umsatzwachstum. "The expense increases is probably a good sign in the sense that we are trying to make sure the infrastructure is in place for what we think is coming is near-term growth. The type of expenses we have to do in terms of human infrastructure is clinical installers and sales engineering help, that’s in general the adds that we make. And similarly on the R&D side which you asked about the predominant thing we do is work with consulting R&D, so sometimes we have increased expenses because of that and we have been working on upgrading the product, so that it’s usefulness, feasibility, ease-of-use and data services are all improved for the larger customer. So in essence that’s where the numbers come from and that’s exactly what we would continue to do in the future. So in other words I might be happy when we spend more in the quarter, because it suggests that we have some visibility and where we are trying to work on that anticipated increase that we see in the future." Ich kann aber das vom Analysten in Frage unterstellten unverhältnismäßige Anwachsen der Expenses nicht erkennen. Ich bleibe investiert. Kurskatalysatoren könnten das Uplisting und evtl. ein "Burst" im Q1 sein. |
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| aus der Diskussion: | Semler Scienctific - mit Medtech auf Wachstumspfad |
| Autor (Datum des Eintrages): | NoamX (28.02.19 10:02:07) |
| Beitrag: | 41 von 86 (ID:59983747) |
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