[posting]60362146[/posting]Hallo Zusammen, Ich lese hier schon eine weile mit und beteilige mich nun gerne auch etwas aktiver an der Diskussion. --- Wer es noch nicht gesehen hat, dem würde Ich zunächst die GP Präsentation vom European Gold Forum empfehlen. CEO James Bannantine erzählt hier einiges zur aktuellen Situation und zum Ausblick. http://www.denvergold.org/company-webcast/egf19/59 Dort geht er auch nochmal auf die Tucano Mine ein und das, frei übersetzt: "Die Natur des Biestes in einem schwachen ersten und starkem zweiten Halbjahr liegt". Es können schlichtweg in der Regenzeit nur die höher liegenden Bereiche abgebaut werden, die aber einen niedrigeren Erzgehalt vorweisen. Das war bisher unter Beadell-Zeiten auch so z.B. 2018 Q1 Q2 Q3 Q4 26386 23604 29941 43365 21,40% 19,14% 24,28% 35,17% Für 2019 soll der Effekt noch stärker sein 18%, 18%, 23%, 41%. Auch wenn das Q1 relativ schwach war 16,01% statt 18% sollte das untere Ende der Prognose noch erreicht werden können. Zumal Bannantine in der Präsi nochmal betont, das höhergradiges Erz derzeit auf Halde gelegt wird bis die "Oxygen Plant" zur Sauerstoffanreicherung installiert ist (das soll im April erledigt sein). Mit der Anlage soll die Recovery Rate über 93% liegen und somit die Unzenausbeute steigern und AISC senken. Laut Beadell Newsrelease vom 29.01. (https://www.asx.com.au/asxpdf/20190129/pdf/4424hx9chkrtt4.pd…) waren Ende Januar über 3000 Unzen auf Halde. --- Ich habe in der folgenden Tabelle mal berechnet wie die Produktion für 2019 aussehen müsste, damit das untere Ende der Prognosen (Beadell 145.000 oz/Gold und GP 3.700.000 oz/Silver) erreicht wird. Fazit wenn es gut läuft: - Tucano: Sollte m.E. machbar sein und entspricht nahezu der Beadell Prognose. - Topia: Hier geht Bannantine von einer 25% höheren Produktion im vergleich zu 2018 aus, was den 23.178 Unzen (Gold eq) entspricht. - GMC: Wohl das Sorgenkind für die Prognose. Hier hängt es stark davon ab wie schnell GP hier die Produktion wieder auf höhere Level steigern kann. Die Mine hat im Q1 2018 fast 10000 Unzen (Gold eq) erzielt, seither ist die Produktion aber stetig gesunken. GP steuert hier derzeit mit zwei Bohrgeräten entgegen um neue Bereiche zu finden die sich kostengünstiger abbauen lassen. Hier gehe Ich in der Tabelle, wenn es gut läuft, von einer langsam steigenden Produktion aus. - Coricancha (Peru): Hier wurde die Produktionsentscheidung auf Juni gelegt. Bannantine sagt in der Präsentation das der Bau der Mine vom Cashflow aus Tucano finanziert werden soll und daher ohnehin erst im zweiten Halbjahr angestoßen werden kann. Ich gehe hier fest von einer positiven Produktionsentscheidung aus, was die Gesamtproduktion von GP im nächsten Jahr auf ca. 235.000-250.000 Unzen heben sollte. --- Selbst mit den geschätzten 191.000 Unzen, was dem Unteren Ende der Prognose entspricht, ist GP im Verhältnis zu anderen Minen m.E. deutlich zu günstig bewertet. Das Upside durch Coricancha sowie den sehr wahrscheinlich höheren Gold und Silberpreisen im 2 HJ noch gar nicht eingerechnet. Hoffe Ich habe nix wesentliches Vergessen ;-) Grüße miningfox |
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aus der Diskussion: | Great Panther Mining neuer Edelmetall-Investorenliebling |
Autor (Datum des Eintrages): | miningfox (16.04.19 09:06:51) |
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