Zitat von MGQ:

Zitat von rollo_tomasi: ...

ines, ich glaube du verstehst es nicht. klar, 3 jahre muss sh erstmal keine zinsen zahlen. aber auch danach wird kein geld fließen. payment in kind ist bargeldlos, es fließt kein cash! mich wundert eh, dass darüber noch nie spekuliert worden ist, wie das nach den 3 jahren umgesetzt wird. ich glaube, es wird neue aktien oder bonds geben, die dann die gläubiger erhalten.

Die Verzinsung erfolgt als PIK und damit bargeldlos, aber nicht die Tilgung am Ende der Laufzeit. Die muss, ohne weitere Vereinbarungen, sehr wohl bar erfolgen. Darüber hinaus gibt es, neben der Möglichkeit der freiwilligen Teilrückzahlungen, sogar verpflichtende Teilrückzahlungen und das alles ebenfalls in Cash.

Aber egal ob Barzahlung oder PIK, am Zinsaufwand und der daraus folgenden bilanziellen Belastung des Eigenkapitals ändert sich nichts. Da die Eigenkapitalquote derzeit bereits bei nahe 0% liegt und die CVA-Verzinsung das sustainable EBITDA übersteigt, wird sich diese auch in Zukunft eher nicht verbessern, es sei denn, die Steinhoffliebhaber beweisen die Aufrichtigkeit ihrer Liebe zu Steinhoff mit einer entsprechenden Kapitalerhöhung.