@Timburg
>> tja, das ist die Frage: kann man jetzt noch in REITs rein ohne Gefahr zu laufen, direkt in eine Konsolidierung zu kaufen?? Ich schau mir nämlich manchmal meine OHI an <<
Die Zinsen sind ja in USA wieder am Fallen. So lange dies so bleibt, sind auch REITs interessant. Könnten also noch eine ganze Weile eine gute Anlageklasse bleiben. Gerade für Dich, da Du ja auch an regelmäßigen Ausschüttungen interessiert bist.
OHI hab ich ja auch im Januar 2018 gekauft. Waren damals sehr verprügelt worden, da es ja im Nursing-Bereich einige Probleme mit größeren Mietern gab. Daraufhin wurde die Dividende ja erstmal auf $ 0,66 pro Quartal eingefroren. In Summe haben sie bis heute die Probleme gut aufgearbeitet und ich könnte mir vorstellen, dass ab 2020/21 auch wieder die Dividende leicht angehoben wird. War aus heutiger Sicht ein sehr guter Kauf im Januar 2018!
@gast77
>> Ich freue mich dass wir uns einig sind bezüglich der O. Wenn es auch noch mit der Bewertung noch nicht so ganz stimmt zwischen uns. Darf ich mal fragen auf welchen Unternehmenswert Du denn kommst? Der von Dir aufgeführte Ansatz der Multiples ist mE indikativ hilfreich doch hat er seine Grenzen. Als Spezialist hast DU da sicherlich bessere Herangehensweisen. <<
Hab ja nur geschrieben, mir persönlich ist O aktuell zu teuer, um weitere Aktien zuzukaufen. Werde aber auch nichts davon verkaufen. Freu mich jeden Monat auf die Dividende seit 2015. Anfang 2018 gab es O nochmals zu einem guten P/FFO zu kaufen. Hatte ich aber verpasst. Schreib doch mal ein paar Zeilen, warum Du gerade jetzt O kaufen würdest. Ich verfolge O zur Zeit nur wenig... gehört nicht zu meinen Sorgenkindern im Depot
Rechne bei REITs keine Unternehmenswerte nach einem DCF-Verfahren. Würde mich auch nicht als Immobilienexperte bezeichnen \ud83d\ude09
Folgende Punkte spielen bei meiner Auswahl eine wesentliche Rolle:
1) In welchem REIT Segment bzw. Sektor ist der REIT tätig (Healthcare, Residential, Retail etc.)? Welches sind aktuell die Sektor-Trends, Entwicklungen etc.?
2) Wie sieht das spezifische Geschäftsmodell und Portfolio des REIT aus?
3) Ist das REIT Portfolio breit aufgestellt? Es sollten die Mieteinnahmen nicht von wenigen großen Mietern bzw. Branchen abhängen.
4) Welche Kennzahl wird reportet? FFO, adjusted FFO, normalized FFO, core FFO. Verstehen woher wesentliche Abweichungen zum FFO (gem. US-GAAP) resultieren. Mir wird teilweise viel zu viel „adjusted“ und somit verzerrt und schön gerechnet!
5) Wie wird der REIT bewertet? P/FFO Verhältnis? P/FFO im Vergleich zu den Peers?
6) Wie ist die historische FFO Entwicklung? Stetig gesteigert? Besteht weiterhin die Möglichkeit den FFO stetig zu steigern?
7) Wie reagiert der REIT in Phasen schwachen Wirtschaftswachstums? Wie hoch ist die Auslastungsquote des REITs? Wie ist der Track record des Managements. Hat es bewiesen auch in schlechteren Marktphasen gut zu performen?
8) Wie hoch ist die Verschuldung des REITs? Wie ist die Bonitätseinstufung des REITs? BBB+ aufwärts ist gut. Das beste Rating hat m.W. aktuell SPG mit A.
9) Hat der REIT eine starke Dividendenentwicklung? Seit wann bezahlt der REIT Dividenden? Wie oft wurden diese in Folge erhöht? Wie hoch ist das FFO-payout-ratio?
@com69
>> Als defensive Dividenden-Variante würde ich sie zumindest volatilen Rohstoffwerten und Turnarounds vorziehen. Das mit der hohen Verschuldung ist mir schon bekannt. Aber gehört das bei Immobilien nicht irgendwie dazu, das man diese über Schulden finanziert. <<
Wer gerne regelmäßige Ausschüttungen möchte, der sollte sich auf jeden Fall mit REITs beschäftigen. Sehe ich auf jeden Fall auch so. Bin mir nicht sicher, ob dies zur Verschuldung eine Frage von Dir war. Klar sind alle REITs ziemlich verschuldet, bringt das Geschäftsmodell so mit sich. Was für REITs hast Du denn so im Portfolio? Was findest Du aktuell im REIT-Sektor interessant?
>> Bei den Branchen sieht man dann schon, das alles war mit Retail zusammenhängt nicht gut gelitten im Gegensatz zu REITs aus den Bereichen Seniorenheimen, Storage oder Logistik, die zuletzt ja gut performten. <<
Naja, die Retail REITs haben in 2019 in Summe gar nicht so schlecht abgeschnitten. Sind einige super Performer dabei wie z.B. EPRT, STOR, ADC, O und NNN. Am schlechtesten abgeschnitten haben CBL, MAC und WPG.
Quelle: https://www.reit.com/sites/default/files/returns/prop.pdf
>> Meine Wahl fiele definitiv auf SPG da diese nicht nur ein A-Rating besitzen, sondern sich ihre Stores in den wesentlich besseren Lagen befinden. <<
Kann ich auch sehr gut nachvollziehen. SPG ist grundsolide und zu aktuellen Kursen auf jeden Fall kaufenswert. Die Dividende von $ 2,10 pro Quartal ist sicher und wird weiter gesteigert werden (akt. Div.-Rendite 5,60 %).
SKT ist schon eher spekulativ. Ist auch nicht wirklich mit SPG vergleichbar, da sich SKT nur auf Outlets konzentriert.
@Diogenes48
Welltower Inc. (WELL) als Vertreter der Health Care REITs ist bei mir in diesem Bereich auch auf der Watchlist. Im Bestand aus diesem Bereich aktuell OHI und VTR.
Watchlist Health Care REITs:
@gerrard87
American Tower Corp. (AMT) als Infrastructure REIT gehört in diesem Bereich auch zu meinen Favoriten. Ist mir aktuell jedoch auch zu teuer. Auch sind 92 US-Cent Quartalsdividende im REIT-Bereich nicht gerade üppig (akt. Div.-Rendite: 1,55 %).
Beste Grüße in die Runde
Felix80