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[posting]61524908[/posting] Zitat von Informierer: Angenommen der einfache Fall, es gäbe nur KOs mit Barriere 140,000 , 150,000 , 160,000 ... (liesse sich freilich ebenso für die Realität zahlreicher krummer Barrieren darstellen, die sich ja täglich ändern, wodurch die Finanzierungskosten - Ertragsbestandteil des Emittenten neben Spread und Aufgeld - integriert werden) Wirecard steht bei 152 -> Was macht der Emittent schlauerweise? -> Er hedged. Wirecard steht bei 150,2 -> Was macht der Emittent schlauerweise? -> Er schaut ins Orderbuch und je nach Lage stellt er 5.000 Aktien zu 150,0 ins Ask. statt zu hedgen. Bei Bedarf über eigenes Zweitdepot noch fur6das passende BID sorgen. => Verlust = 5000 * ~0,2 , wenn überhaupt alle abgenommen wurden sowie nicht nur eigene linke Tasche rechte Tasche. => Gewinn = Etliche ausgeknockte Scheine und Ersparnis des Hedging-Aufwands. Sehr einfache Rechnung, für zuvor bei größerem Abstand bereits gehedgte Zertifikate bringt das nix u.ä. Aber vom Prinzip her doch denkbar oder? Möchte nochmals auf diesen Punkt zurückkommen, nachdem hier Experten mitdiskutieren. Ist ja nicht böse gemeint. Man betrachte meinen Nick als Jemanden, der sich informieren will \ud83d\ude42. Das ganze liege freilich nicht manuell ab, sondern in Echtzeit computergestützt mit Zugriff auf Orderbuch, eigene oder leihbare Aktienbestände, Kennzahlen, ... Und parametrisierbar, grundsätzlich tage- oder werteweise aktivierbar, Schwellen ab denen alternatives Vorgehen angewandt wird. Vergleich Kosten/Gewinn bei Hedged vs. KO-Versuch und Auswahl der entspr. Variante je nach Erwartungswert, also Gewichtung mit Wahrscheinlichkeit. Es liegt mir fern, hier DBK-Bashing zu betreiben. Aber die freilich überwiegend weissen Schafe dieses Instituts werden sich auch manch andere Geschäftspraktiken nicht haben vorstellen können, geschweige denn davon gewusst haben. Dass standardmäßig gehedged wird, bestreite ich ohnehin nicht, andernfalls würden sich immense Risikopositionen aufbauen. Es geht um Spezialfälle nahe der Barrieren oder bei marktengen Werten. Habe schon mehrfach beobachtet wie KOs völlig unerwartbar erreicht wurden. Kurs schwankt über den ganzen Tag so -2 bis +2 %. In einem einzigen Moment jedoch kurzer Sturz auf etwa -10%, um mit dem nächsten Tick wieder in die ursprüngliche Range zurückzukehren. Funktioniert natürlich nicht so einfach bei DAX-Werten, wo zur Referenzzeit an der Referenzbörse stets massig Volumen im BID steht, welches wegzulaufen zu teuer bis aussichtslos wäre.
aus der Diskussion:	Wirecard - Top oder Flop
Autor (Datum des Eintrages):	Informierer (20.09.19 06:38:26)
Beitrag:	57,352 von 166,150 (ID:61526750)
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