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[posting]61613272[/posting]Zitat von Syrtakihans: UET
Zitat von Aliberto: Diese Ad-Hoc war doch jetzt wirklich nicht sooooo überraschend und anscheinend verlangen die Lieferanten mittlerweile bei UET "Lieferung nur gegen Vorkasse"
Wogegen lt. H1-Bericht spricht, dass Lieferanten einen Zahlungsspielraum (also Forderungen an UET) von 5,0 Mio. EUR gewähren. Im Jahresabschluss 2018 findet sich dazu auch der Hinweis, dass finanzielle unterstützende Maßnahmen wesentlicher Lieferanten erreicht werden konnte.
Zu den H1-Zahlen:
Um das Jahresziel 2019 zu erreichen, den konsolidierten Umsatz zu steigern, müsste dieser in H2 um mindestens 19% ggü. Vorjahr gesteigert werden - nach einem organischen Rückgang von 5% in H1. Ich bezweifle, dass das erreicht werden kann, weil in den vorausgehenden Jahren der Umsatz in H2 mit aller Regelmäßigkeit deutlich unter dem von H1 lag.
Die Ertragslage kann man eigentlich nur als "unterirdisch" bezeichnen, denn es konnte trotz Aktivierung von 1,4 Mio. EUR an Eigenleistungen als immaterielle Vermögenswerte nur ein EBIT von -1,0 ausgewiesen werden. Das Ergebnis lag bei -1,5 Mio. EUR und soll in H2 wieder ausgeglichen werden - auch hier bezweifle ich, dass das gelingt.
Zur Zahlungsfähigkeit gegenüber Lieferanten!
Wer einen Blick in die Bilanz wirft, der versteht, das eine Rekapitalisierung stattgefunden hat und die Verbndlichkeiten aus L.u.L. sich inzwischen auf ein Normalmass bewegen.
Gleichzeitig wurde das Vorratsvermögen aufgestockt, die Voraussetzung für die Lieferfähigkeit in der Zukunft.
Zu den H1 Zahlen und den Zielen 2019
H1 war grottenschlecht und hat selbst mich überrascht. Überrascht hat mich nicht die Umsatzhöhe, das hatte ich bereits zuvor erwähnt. Überrascht hat mich, das die Materialeinsatzquote von 47 % in 2018 auf 53 % (H1 18 44 % zu H1 19 53 %) gestiegen ist. Das ist für mich der entscheidende Knackpunkt für das H1 19 Ergebnis.
Kann man die Umsatzziele erreichen?
Nun, wenn man schreibt das man seit Q3 die Produktion in Hartmannsdorf verdoppelt hat gebenüber H1, dann kann man erahnen was das bedeutet. Damit wird man im Q4 fortfahren. Das gibt einen Indikator für die Entwicklung. Bewerten und einschätzen soll es jeder selbst.
Kann man die Ergebnisziele erreichen?
Dann muss man den Erwartungen fragen. Und: Ist die Einsatzquote von 53 % der Level für künftige Perioden, oder eben wie in H1 18 etwa 45 %. Dazu macht das Unternehmen eine klare Aussage, wenn man ab H2 die neuen, verfügbaren Produktgenerationen verkauft. Aber auch hier sollte jeder sich selbst ein Bild machen und zu Einschätzungen kommen.
Gruß
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| aus der Diskussion: |
Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots |
| Autor (Datum des Eintrages): |
Kleiner Chef (02.10.19 13:16:20) |
| Beitrag: |
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