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[posting]61773425[/posting] Zitat von BankCroupier: Die Order ist schon wieder heraus genommen worden, wahrscheinlich nur ein Fake. Ist ja eigentlich auch egal, ob das ein fake ist oder nicht. Am Ende zählt die operative Entwicklung, und die stimmt ja derzeit, erst recht ex Sonderfaktor. Geht man kommendes Jahr von 4-5% Umsatzwachstum aus, würde sich das Ebitda wohl etwa auf 29-30 Mio € und der Nettogewinn etwa bei 18 Mio € (KGV etwa bei 14) bewegen, bei DIV-Rendite von knapp 5,5%. Das wäre im Peergroup-Vergleich schon außergewöhnlich günstig. Kann man natürlich drüber streiten, ob die 4-5% Wachstum im nächsten Jahr auch realisiert werden. Aber für 2019 ist man ja mit bereinigtem KGV von 16,5 und DIV-Rendite von 5% auch ziemlich günstig. Die Frage der Verwässerungen durch Kapitalerhöhungen kann man zwar nicht wegdiskutieren, aber man muss es auch nicht übertreiben. Knapp 15% Verwässerung in 7-8 Jahren ist jetzt auch kein Sache, die man wahnsinnig hochhängen muss. Schließlich hat man in dem Zeitraum den Umsatz ja auch ver3facht und den Gewinn ver4facht. Zudem kumuliert 2 € Dividende pro Aktie ausgeschüttet. Bei 7,05 € scheint zwar noch ein Verkäufer am Werk zu sein, aber so etwas kann sich auch schnell ändern, wenn man ein paar Käufer beherzt zugreifen. Selbst wenn da aktuell noch 100T Stück stehen würden, sind das keine Summen, die man nicht in kürzester Zeit aufbringen könnte. Es gibt zwar einen IT Dienstleister, den ich noch günstiger finde (etliche sind aber auch deutlich teurer), aber KPS besticht durch seine Dividendenpolitik. Insofern kann man sich hier durchaus eine Position ins Depot legen.
aus der Diskussion:	Aktientipp: KPS AG (vom 22.10.09)
Autor (Datum des Eintrages):	katjuscha-research (07.11.19 10:22:28)
Beitrag:	2,315 von 2,827 (ID:61859946)
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