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Die Gründe für den hohen Discount zum NAV sind bei Adler die hohen Schulden und die Lage der Immobilien an schwierigen Standorten in kleineren Städten. Wegen der hohen Schulden würde eine 10% niedrigere Bewertung deutlich auf den NAV durchschlagen, der sich am Nettoinventard nach Schulden bemisst, das bedeutet einfach eine Unsicherheit. Consus als Projektentwickler und hoher kurzfristiger Fremdkapital und Mezaninkapitalfinanzierung wird eben auch als problematisch wahrgenommen. Und branchenüblich wird Immobilienentwicklern sowieso kein hohes KGV zugemessen. Insgesamt bestehen die erwarteten Synergien zum großen Teil darin, dass sich später alle Unternehmensbereiche günstig finanzieren können. Frage ist, wann die Option ausgeübt wird, bis Mitte 2021 hat man theoretisch Zeit, aber um die Synergien im Unternehmensverbund zu realisieren wird vermutlich ein früherer Zeitpunkt angestrebt. |
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| aus der Diskussion: | Consus, neuer Immobilienwert |
| Autor (Datum des Eintrages): | honigbaer (16.12.19 21:37:43) |
| Beitrag: | 129 von 288 (ID:62174178) |
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