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@ biotron gleich vorweg: ich bin tief pessimistisch was die märkte angeht. aber genau darum interessiert es mich, was dich zu der annahme veranlaßt, daß der dow massiv steigen könnte. für mich sprechen folgende gründe dagegen - der verschuldungsgrad der privathaushalte limitiert künftige konsumausgaben. im bestenfall werden sie auf hohem niveau stagnieren - die produktivitätsauslastung liegt bei ca 75%. es besteht somit kein grund für unternehmen, in ausrüstung zu investieren - die gewinne der unternehmen werden geschmälert durch den hohen verschuldungsgrad und die zinszahlungen. die kalkulation bei der anschaffung war jedoch zumeist von voller auslastung ausgegangen. das drückt zusätzlich auf die gewinne, verhindert neuinvestitionen und drückt somit die aktien - nach dem 11.09. gab es 3 gründe, die für steigende kurse sprachen. alle 3 verlieren jetzt langsam an wirkung: - zinssenkungen sind eingepreist, umschuldungen gelaufen. sie haben keinen weiteren schubeffekt mehr auf die wirtschaft. - steuersenkungen lassen in ihrer dynamik ebenfalls nach - erhöhte staatsausgaben sind ebenfalls schon stark eingepreist. die 3 letztgenannten faktoren bergen jedoch sprengkraft, da sie nicht ewig fortbestehen können. die amis müssen irgendwann ihre ausgaben wieder beschränken, der staat die einnahmen wieder erhöhen, und selbst wenn die zinsen nicht wieder steigen, so geht vom zins auf diesem niveau auch kein positiver effekt mehr aus, die für aktien zusätzliche stimulanz wäre. natürlich ist es möglich, daß der markt irrationler weise all diese faktoren ignoriert, und wie wild nach oben läuft. eine solche rally wäre jedoch rein psychologisch, und ich glaube, daß es so eine irrationale rally wie 1999,2000, nicht mal im kleinen maßstab mehr geben wird, weil wenigstens ein paar investoren dazu gelernt haben. aber vieleicht hab ich ja was übersehen. also bitte optimist biotron, sag mir was du weißt, und was ich nicht weiß. ach ja: ein technisches argument für fallende kurse hätte ich fast vergessen. es ist fast konsensmeinung, daß es mit der wirtschaft bergauf geht. nur augenblicklich gibt es einen "leichten" pessimismus, aber mittelfristig dominiert totaler optimismus. - wenn das kein kontra-indikator ist, bei obigen argumenten !!!!!!! also bis bald |
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| aus der Diskussion: | Erfahrung gefragt-Oder-Wie entstehen Investitions-Strategien? |
| Autor (Datum des Eintrages): | Denali (08.07.02 23:39:28) |
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