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Interessanter Artikel im Bluebull sunletter, Ausgabe August http://suntrade.bluebull.com/mm_files/sunletter/sunletter-81… SUESS: künftig kleinere Brötchen? Vor einer Woche mutmaßte BLUeBULL angesichts der dramatischen Kursentwicklung der Suess Microtec Aktie, dass einige Marktteilnehmer hinsichtlich der end- gültigen Zahlen für das erste Halbjahr und hinsicht- lich der Erwartungen für das restliche Geschäftsjahr schon ein wenig besser informiert waren als andere. BLUeBULL „informierte“ sich nicht, aber BLUeBULL rechnete: nach den uns vorliegenden Informationen erschien uns - so berichteten wir am 1. August auf www.bluebull.com - ein Jahresumsatz auf dem Ni- veau des Vorjahres, wie Suess Microtec ihn zu die- sem Zeitpunkt offiziell noch plante, für undenkbar, wir rechneten mit 135 bis 145 Millionen Euro (nach 214,8 Millionen Euro im Jahr 2001). Dass Suess Microtec im Jahr 2002 Gewinne schreiben würde, hiel- ten wir für undenkbar, nachdem wir für das erste Halbjahr von einem negativen operativen Ergebnis in Höhe von sieben bis acht Millionen Euro ausgingen. Die Zahlen selber liegen im Bereich der vorab von BLUeBULL veröffentlichten Erwartungen: der weiter- hin rückläufige Umsatz von 27,5 Millionen Euro im zweiten Quartal, der zu einem Halbjahresumsatz von nur noch 55,4 Millionen Euro führte, war von Suess bereits im Juli gemeldet worden. Das operative Er- gebnis entwickelte sich wie von uns erwartet und lag für das erste Halbjahr bei minus 7,76 Millionen Euro, das EBIT betrug satte negative 9,6 Millionen Euro, das Ergebnis nach Steuern kam auf minus 6,04 Millio- nen Euro. Dass trotzdem ein positiver operativer Cash flow erzielt werden konnte, liegt einzig und allein am Abbau von Forderungen aus Lieferungen und Leistun- gen, die seit Jahresfrist beinahe halbiert wurden. In- vestitionen kann Suess derzeit angesichts der angespannten Situation ohnehin nur sehr vorsichtig tätigen, somit konnte die Kapitalerhöhung zu Beginn des Jahres zusammen mit dem Forderungsabbau den ne- gativen Finanzmittelbestand von minus 22 Millionen Euro Ende des Jahres 2001 auf positive 13,4 Millionen Euro anheben. Derzeit kann Suess Microtec noch einige Zeit von fetten Jahren zehren: die Bilanz zeigt einen Ge- winnvortrag von beinahe 35 Millionen Euro und eine Kapitalrücklage von fast 80 Millionen Euro. Sorgen be- reiten die großen Vorräte, die etwa die Hälfte eines Jahresumsatzes ausmachen, sowie die immer noch recht hohen Forderungen (etwa ein Viertel des Jah- resumsatzes). Hinsichtlich des Ausblicks äußerte sich Suess Microtec noch etwas pessimistischer als BLUeBULL dies erwar- tet hatte: Aus heutiger Sicht rechne man mit Umsät- zen in Höhe von 130 bis 140 Millionen Euro und einem Nachsteuerergebnis von etwa minus drei bis minus fünf Millionen Euro. Einen Ausblick über das Ende des Jah- res 2002 hinaus gibt Suess nicht. Mittlerweile altbe- kannte Floskeln wie “mit dem neuen Geschäftsjahr rech- nen wir allgemein mit einer Belebung der Konjunktur und der Auftragslage“ spart sich Suess. Angesichts des Ausmaßes des Umsatz- und Ertragsrückgangs muss man sich allerdings fragen, ob nicht Suess zukünftig überhaupt kleiner Brötchen backen werden muss und die Restrukturierungsmaßnahmen dahin gehen sollten, sich einem mittel- und langfristig bedeutend kleineren Geschäftsvolumen anzupassen. Einige Anleger schei- nen von diesem trüben Ausblick und den schlechten Ergebnissen noch überrascht worden zu sein./tk |
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| aus der Diskussion: | suess microtec - wie gehts weiter |
| Autor (Datum des Eintrages): | billyboy66 (06.09.02 13:28:01) |
| Beitrag: | 35 von 116 (ID:7300349) |
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