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Hallo Teacher, dieses Verfahren ist altbewährt und nennt sich PEG (Price/Earning/Growth: KGV/Wachstum); Du hast es allerdings falsch angewandt. Du mußt das KGV der letzten 12 Monate durch die voraussichtliche Wachstumsrate während der nächsten paar Jahre teilen. Ich rechne bei Baader mit einem durchschnittlichen Wachstum von 35% p.a. und komme damit auf eine PEG von 0,43 und einen fairen Wert von ca. 100€. Das zukünftige Wachstum ist natürlich sehr schwer abzuschätzen, besonders in einer zyklischen Branche wie Banken/Broker. Ein entscheidender Vorteil von Baader gegenüber z.B. KJD und Schnigge ist, daß man sich sehr erfolgreich ein zweites Standbein durch das IPO-Geschäft geschaffen hat und damit nichr nur vom zyklischen Wertpapierhandel abhängig ist. P. |
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| aus der Diskussion: | Analyse: BAADER - Geschäftsjahr 1999 und ein Ausblick |
| Autor (Datum des Eintrages): | Mandrella (09.04.00 19:53:17) |
| Beitrag: | 71 von 242 (ID:777434) |
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