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Hi Saltus, ich glaube, dass wir aneinander vorbei reden. In Bezug auf den angesprochenen Protektionismus meine ich natürlich nicht, dass ein deutsches Unternehmen Chancen hätte, wenn es die Hälfte des Angebotes eines ausländischen unterbreiten würde (Talkline?). Die Regulierungsbehörden haben, wie Du sicher weisst, den Bietern aufgetragen, ein "tragfähiges Konzept" zur Einreichefrist vorzulegen. Schon diese Tatsache, läßt spätere Spielräume zu oder nicht jeder der bietet, hat automatisch eine Lizenz, nur weil er viel Geld locker machen kann. Warten wir es ab. Ich beobachte die UMTS Entwicklung seit 6 Monaten europaweit und denke, dass Ron Sommer nicht umsonst in Interviews und politischen Gesprächen versucht, sich fremde Global-Player vom Hals zu halten. Seinen Einfluß sollte man nicht unterschätzen. In diesem Sachzusammenhang ausnahmsweise positiv für MOB. Hi RG1, ich beschäftige mich auch provokativ mit dem Telekom-Markt und ich bin alles andere als einfach euphorisch. Alle Invest prüfe ich zunächst auf Negativmerkmale und Unsicherheitsfaktoren und davon gibt es im Telekomsegment sicher reichlich: Wann und in welcher Größenordnung wird UMTS angenommen? Wann ist die kritische Menge an Kunden erreicht für den break-even? Wie reagiert die Börse auf die hohen Kaufpreise der Lizenzen? Wie ist dass Unternehmen insgesamt aufgestellt, Kostenstruktur, Einsparpotential, vorhandene Infrastruktur etc, Partner ?. USW USW USW JEDOCH ÜBERWIEGEN DIE CHANCEN BEI WEITEM!! Auf einen Punkt gebracht: Mitte Mai wird KPN Mobile an den Markt kommen. Bei uns besser bekannt als Netzbetreiber E-Plus. KPN-Mobile wird am oberen Ende der Bookbuildingspanne mit etwa. 50€ ca. 55 MRD Euro Wert sein. Diese Marktkapitalisierung, ohne wahrscheinliche Kursgewinne!!!, rekrutiert sich aus einem aktuellen Umsatz von ca. 4.2 MRD € und einem operativen Verlust von 0,40€ je Aktie. Vorteile zu Mobilcom: -KPN-Mobile ist 100%-Tochter von KPN NL und diese ihrerseits Partner von Bell-South, U.S.A. ( 30 MRD. Umsatz in 00). -KPN-Mobile ist nicht nur in Deutschland sondern auch in Benelux und Ungarn, Bulgarien und Ukraine aktiv. -KPN-Mobile ist bereits Netzbetreiber. -KPN-Mobile ist etwa doppelt so groß. Nachteile gegenüber Mobilcom: -Die Mutter KPN kann im Gegensatz zu France-Telekom keine großen Sprünge machen. France-Telecom wir voraussichtlich Orange,GB den Hölländern vor der Nase wegschnappen. Der Kaufpreis von etwa 50MRD€ ist für KPN/Bell-South plus Infrastruktur wahrscheinlich zu hoch. -Mobilcom hat vielfältige zusätzliche Aktivitäten (freenet, B2B, Energiebereich, Synergien zu FT) -Mobilcom kann im Festnetz "wildern". Höhere Wachstumschancen. -Mobilcom und France-Telecom wollen gemeinsam weitere Geschäfts- felder erschliessen (angrenzendes Ausland?). -Mobilcom hat nahezu freie Hand bei der Geschäftsgestaltung. Die ehemaligen Beamten in Den Haag tun sich schwer mit den Privaten in Düsseldorf. - MOBILCOM IST, UM FREENET BEREINIGT, GEWICHTET AN DER KUNDENZAHL 4.8 X PREISWERTER BEWERTET ALS KPN-MOBILE (z.Bookbuildingpreis) und schreibt schwarze Zahlen. Der Grund liegt auf der Hand. Provider werden pro Kunde mit ca. 850€ bewertet, Netzbetreiber dagegen mit durchschnittlich 7000€. Obwohl die Mutter bei KPN deutlich schlechter aufgestellt ist als eine France-telecom, ist die Börse bereit, KPN-MOBILE mit dem knapp 5 fachen des MOB-Wertes zu bezahlen. Entweder stürzen die Bewertungen der Netzbetreiber ein, oder MOB muss angepasst werden. Ich setze auf Letzeres. Gerne gebe ich zu, dass es für mich als Selbständiger auch wichtig ist, wer einem Unternehmen vorsteht und Gerhard Schmid ist für mich ein Ausnahmeunternehmer mit dem Gespür für das Wesentliche. Den Beweis hierfür, hat er in der Vergangenheit oftmals angetreten. Den oben erwähnten MOB - CALL ( Kennzahlen?) würde ich dennoch schnell verkaufen und in ein Papier bis 12.00 wechseln. Basis sollte 200€ sein. Ich glaube, die Hypovereinsbank bietet einen relativ fairen Call an. In die Aktie würde ich mit einer ersten Position sofort einsteigen, in einen Call erst bei signifikantem Verlassen der Range zwischen 125-158€. PS: Ich sehe gerade, die Telebörse hat Mobilcom in ihre TOP 10 Aktienliste aufgenommen. So ganz falsch, scheine ich wohl nicht zu liegen. |
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| aus der Diskussion: | UMTS Lizenzen |
| Autor (Datum des Eintrages): | millionaer (23.04.00 23:52:30) |
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