@MBpresent
die Analyse #1 ist eine dieser vielen typischen Analysen... nur das Fazit "spekulativ kaufen" fällt etwas aus dem Rahmen
"Ein Wermutstropfen sei der Fehlbetrag in 2002. Dieser habe rund 27 Millionen Euro (2001: 29,4 Millionen Euro) betragen und sei damit zwar besser ausgefallen als die bisher kommunizierte Spanne von 30 bis 35 Millionen Euro, sei aber immer noch immens hoch."... 27 Mio. sind kein Wermutstropfen, sondern eine Überraschung, da mit mindestens 30 Mio. zu rechnen war... für eine Biotech-Unternehmen ohne eigene Produkte am Markt ist dieser Wert meiner Meinung nach nicht ungewöhnlich oder besorgniserregend
... daher kann ich auch nicht nachvollziehen, wie diese Analysten zu so einer Aussage kommen: "hier müssten die nächsten Quartale weitere Verbesserungen zeigen"... die erwarten doch nicht im Ernst, dass sich diese Burn-Rate in der nächsten Zeit ändert?
Meines Wissens sind laut GPC für 2003 38 Mio. Euro Verlust angepeilt... diese Größenordnung wird wohl auch bis zum Break-Even (laut GPC 2006) erhalten bleiben, so dass wohl noch mindestens 100 Mio. Euro draufgehen werden... in diesem Jahr soll die Phase III für Satraplatin beginnen... die Phase III ist besonders teuer
daher finde ich, muss man den Cash pro Aktie relativ zum erwarteten Verbrauch sehen... er sagt für mich nur aus, dass es vorerst keine Liquiditätsprobleme geben wird, ein Kaufgrund ist er aber nicht...
Interessanter als das Runterbeten von bekannten Zahlen oder Kurzzusammenfassungen von AdHocs wäre für mich eine Bewertung der Technologien und der Pipline... welche Chancen und Risiken stecken darin? Wie sieht der aktuelle Zeitplan bei der Entwicklung der Medikamente und deren Marktpotenzial aus? ... aber darüber erfährt man von diesen Analysten nichts: "GPC Biotech vermarkte erstmals die neuartige LeadCode®-Technologie zur Aufklärung ..." - eine tolle Aussage, mit der man viel anfangen kann (es gibt sicherlich Technologien, für die sich ein Umsatz von unter einer Mio. prognostizieren läßt, für andere ein Umsatz von 100 Mio. ... wie ist da die LeadCode-Technologie einzuordnen ?)
Das besondere an GPC unter den deutschen Biotechs ist für mich, dass sie sowohl gute Technologien haben (wird jedenfalls behauptet), als auch auf die Entwicklung von Medikamenten setzten: daher der Vergleich mit Millennium. Dieses Modell soll ein guter Mittelweg zwischen nur Medikamentenentwickler (sehr riskant) und reinen Technologieanbieter (nicht so profitabel) sein. Um den Wert von GPC und damit eine Aussage über einen "fairen" Kurs machen zu können braucht man also mehr Informationen zu den Technologien und den Produktkandidaten ... insbesondere Satraplatin ist nun für GPC wichtig. Dann läßt sich vielleicht besser einschätzen ob GPC zur Zeit günstig oder teuer ist.
Für den aktuellen Kurs spielen aber wohl mehr die charttechnischen Aspekte eine Rolle bzw. die allgemeine Einstellung zum Markt... GPC hat bis jetzt einen ganz guten Ruf, so dass ich denke, dass sie bei einem guten Umfeld auch leicht steigen sollten (negativ ist vielleicht der noch weit entfernte Break-Even)... positive AdHocs und die Zocker tun ihr übriges
Von diesen Analysen halte ich aber gar nichts, da sie so gut wie keine brauchbaren Informationen enthalten (einschließlich der Kauf- oder Verkaufsempfehlung)...
mfg ipollit
