|
Aktien-Tipp von unabhängigen Vermögensverwaltern Tipp-Geber: Meridio AG Tipp vom: 07.03.2003 Empfehlung für den täglich handelnden Trader: DB Wave Call DAX XXL, Bas. 2.008,90, WKN 759 898 DB Wave Put DAX WKN, Bas. 3200, WKN 759 974 Empfehlung für den normalen Anleger: JPM Momentum Anleihe 2000/13 WKN 753 637 DAB bank: Herr Zimmer, wenn man sich heute mit Analysten, Experten und privaten Anlegern unterhält, so hört man immer das Gleiche: jeder erwartet, dass der Irak-Krieg kommen wird. Und jeder erwartet, dass die Börsen mit einem starken "Ruck" reagieren werden. Uwe Zimmer: Ja, das ist auch mein Eindruck. Nahezu alle Anleger gehen davon aus, dass die Börsen bei und nach einem Kriegsausbruch stark schwanken werden. Ob die Märkte allerdings nach unten oder nach oben springen werden, darüber gibt es unterschiedliche Ansichten. DAB bank: Deshalb möchten wir auch heute von Ihnen wissen: a) wird Ihrer Meinung nach ein Krieg mit dem Irak kommen? B) Wie werden die Märkte reagieren - stark nach oben, oder stark nach unten? C) Wie kann ein normaler Anleger in dieser Situation handeln? Uwe Zimmer: In Ordnung. Ich beginne mit A). Mein Geschäftspartner Rashad Khourshid, Gründer und Vorsitzender der "Prudence Partners Limited" in Kuwait, hat mir bei unserem Telefonat soeben einige brisante Eindrücke berichtet: Ganz Kuwait-City ist voll mit Reportern und Journalisten. Seit ein paar Tagen sind alle Hotels komplett ausgebucht. Alle Autohändler in Kuwait und Umgebung haben den Bestand an Allrad- und Geländewagen total verkauft. Das heißt, die Bevölkerung bereitet sich auf eine Flucht vor! Und stellen Sie sich vor: Amerikaner und Engländer sind verstärkt auf der Suche nach Catering Diensten.... DAB bank: ...wieso denn Catering Dienste?.... Uwe Zimmer: ...um die Versorgung der Soldaten gewährleisten zu können. Auch mein Geschäftspartner Rashad Khourshid wurde schon angesprochen, ob er nicht auch Catering-Leistungen für die amerikanische und britische Armee liefern könnte...stellen Sie sich das mal vor! Und dann gibt es auch noch ein brandheisses und sehr beklemmendes Gerücht, dass in ganz Kuwait die Runde macht: angeblich sind bereits amerikanische Bodentruppen im Irak! Auf die irakische Stadt Basra soll schon geschossen worden sein! Interessant, dass man über dieses Gerücht in den westlichen Medien überhaupt nichts liest. DAB bank: Sie gehen also davon aus, dass der Irak-Krieg kommen wird? Uwe Zimmer: Leider: ja! Und zwar unabhängig davon, welche politischen Maßnahmen in den nächsten Tagen noch ergriffen werden! DAB bank: OK, dann kommen wir zur zweiten Frage. Was wird an den Börsen passieren, wenn offiziell bekannt wird: "der Krieg mit dem Irak hat begonnen!" ? Als seinerzeit der Golfkrieg ausbrach, haben die Börsen mit einer fulminanten Aufwärtsbewegung reagiert, weil die Unsicherheit aus dem Markt war. Wird das diesmal wieder so werden? Uwe Zimmer: Ja, das könnte sein. Ein kurzer Aufschwung über wenige Tage, der durchaus im zweistelligen Prozentbereich verlaufen könnte. DAB bank: Heißt das, ein kurzfristig orientierter Spekulant könnte an diesen Schwankungen profitieren? Uwe Zimmer: Ich denke ja! Aber ich glaube, dass dieser Aufschwung nur sehr kurz sein wird! DAB bank: Wieso nur sein sehr kurzer Aufschwung? In einem früheren Aktien-Tipp Interview haben Sie dargestellt, dass nach Ausbruch fast aller größeren Kriegsauseinandersetzungen die Weltbörsen immer zu einem längeren Aufschwung angesetzt haben. Uwe Zimmer: Ja, das stimmt. Größere kriegerische Auseinandersetzungen haben den Börsen nach einem kurzen Schock meistens eher genützt als geschadet. Das war zum Beispiel auch so bei Ausbruch des Golfkrieges 1991. Aber, mein Team und ich glauben, dass diesmal die Vorzeichen deutlich anders aussehen: zu schwer sind die Unsicherheiten in dieser Auseinandersetzung und zu verschieden die Rahmenbedingungen im Vergleich zur Auseinandersetzung 1991. DAB bank: Welche "Unsicherheiten" und "Rahmenbedingungen", die heute anders sind, meinen Sie konkret? Uwe Zimmer: Aus Börsensicht ist zunächst darauf hinzuweisen, dass wir damals 1991, im Gegensatz zu heute, nicht in einer "Megabaisse" steckten, sondern wir waren vielmehr am Anfang einer neuen Zeitrechnung nach Ende des "Kalten Krieges". Und wir standen am Beginn des Siegeszuges der neuen Technologien und Medien. Verkehrte Welt zu Beginn dieses Krieges: heute haben wir Überkapazitäten anstatt bahnbrechender Innovationen und eine neue Dimension des Terrors unter dem gefährlichen Deckmantel der Religion. Vorbei sind, zumindest vorerst, die Hoffnung auf weltweite Harmonie, die wir noch am Ende des letzten Jahrhunderts hatten. Und auch das erklärte Ziel dieses Krieges ist völlig unterschiedlich: anders als 1991, als es um die Befreiung Kuwaits ging, soll diesmal ein Regimewechsel am Ende des Krieges stehen. DAB bank: Was soll an einem Regimewechsel im Irak schlecht sein? Uwe Zimmer: Gar nichts! Ein Regimewechsel wäre vermutlich das Beste, was dem Land und der Region passieren könnte, aber: geht man davon aus, dass Saddam Hussein den Wunsch Aller nach einer Exillösung nicht erhören wird, dürfte dies eine Vielzahl an zivilen Opfern und im schlimmsten Fall eine Auseinandersetzung in den Straßen der 5-Millionen Stadt Bagdad bedeuten. Stellen Sie sich dann die Bilder auf den Fernsehschirmen vor! Aufgeputscht von den flimmernden Bildern könnten die Bevölkerungen der restlichen arabischen Welt in Ihrem ohnehin USA-feindlichen Weltbild in gesteigertem Maß aufbegehren. Das bedeutet erhebliche weitere Terrorgefahr! Und auch im Rahmen der internationalen Staatengemeinschaft dürften die Spannungen stärker werden, sofern nicht doch noch eine einheitliche Irak- Linie gefunden wird. Die ist aktuell allerdings soweit entfernt, wie Deutschland von einer stringenten Wirtschaftspolitik. DAB bank: Das würde heissen, dass sich der Irak-Konflikt auf die gesamte Region ausweitet? Uwe Zimmer: Ja! Allerdings wird diese Gefahr geringer sein, wenn die USA doch noch mit UN-Mandat Krieg führen und nicht im Alleingang. DAB bank: Wie würden die Börsen bei beiden Szenarien reagieren? Uwe Zimmer: Das Wahrscheinlichste wird meiner Meinung nach eine kurze Rallye im Nachlauf zum Kriegsbeginn sein, an die sich dann wieder Abschläge anschliessen dürften, bis sich der Kriegsverlauf offenbart. Nur wenn der Krieg tatsächlich schnell und ohne langfristige Auswirkungen auf den Ölpreis von statten geht, ist wieder Raum für eine Erholung auf angemessene Niveaus an den Weltbörsen. Sollte Saddam Hussein biologische oder chemische Waffen einsetzen, die er garantiert hat und zur Zeit vor den Inspektoren versteckt, werden wir mit größeren Abschlägen an den weltweiten Börsen sowie mit sehr teuren Ölpreisen zu rechnen haben. Kurse zwischen 1.500 bis 1.700 im Dax wären möglich. Die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft kann sich jeder ausmalen. DAB bank: Kurse von 1.500 im Dax, wenn der Krieg nicht schnell zu Ende geht? Uwe Zimmer: Ja, Herr Meyer, das meine ich so! Das könnte im schlimmsten aller Fälle passieren! Wir sind beim Dax in den letzten drei Jahren um 5650 Punkte gesunken. Immerhin kann zumindest eine Wiederholung in absoluten Zahlen für die nächsten drei Jahre ausgeschlossen werden. Entschuldigen Sie meinen Sarkasmus an dieser Stelle. DAB bank: Sie tippen also auf "kurzfristig rauf" und, wenn der Krieg nicht schnell zu Ende geht "langfristig runter"? Uwe Zimmer: Ja, das kann man so sagen. Sehen Sie: letztendlich hängt die Börsenentwicklung von der Weltwirtschaft ab. Die Weltwirtschaft hängt zu einem hohen Teil vom Ölpreis ab. Und der Ölpreis hängt davon ab, ob dieser Krieg schnell zu Ende geht, oder, ob er sich sogar noch in der Region ausbreitet. Aber bitte beachten Sie: ich rede jetzt hier von der schlechtesten aller Möglichkeiten! DAB bank: Nun, das sind jetzt alles "Wenn...dann"-Vermutungen. Haben Sie keine konkrete Prognose? Uwe Zimmer: Doch, zwei konkrete Prognosen für die Börse: kurzfristiger Anstieg bei Ausbruch des Krieges. Und - vor Allem steigende Volatilität. Die Märkte werden, je nach Nachrichtenlage und Entwicklung im Nahen Osten, enorm schwanken. DAB bank: Was kann ein Anleger Ihrer Meinung nach jetzt konkret tun? Uwe Zimmer: In den nächsten Wochen sollte vor allem das kurzfristige Reagieren auf tagesaktuelle News auf dem Programm der Anleger stehen. Ist ein kurzfristiger Boden gefunden, kann man für 100 - 150 Punkte kaufen, um schnell wieder Gewinne zu realisieren. Oder andersherum: Die Short-Seller machen an neuen Tiefs in einer Kettenreaktion relativ willkürlich Ihre Shorts dicht, um auf höherem Niveau wieder gewinnbringend zu verkaufen - eine schöne Symbiose, sofern man dazu gehört. Für denjenigen, der nicht tagesaktuell reagieren möchte, kann ich nur sagen: es macht trotz aller Unwägbarkeiten auf dem jetzigen Niveau keinen Sinn, Blue Chips, also große, etablierte Werte zu verkaufen. DAB bank: Was empfehlen Sie einem "Day Trader", der nicht langfristig orientiert ist, sondern täglich handelt und ständig die Märkte beobachtet? Uwe Zimmer: Wir bei uns in der Meridio AG arbeiten für unsere kurzfristig orientierten und chancenorientierten Kunden im sogenannten "DAM", also "derivative asset management", sehr gerne mit WAVE Optionsscheinen der Deutschen Bank. Für den sehr spekulativen Vollprofi möchte ich daher zwei Scheine empfehlen, mit denen man die kurzfristigen Schwankungen ausnutzen kann. DAB bank: Welche Scheine sind das? Uwe Zimmer: Einmal für die Spekulation auf einen steigenden Markt: der Deutsche Bank Wave Call DAX XXL WKN 759 898 mit der Basis 2.008,90 und einem Knock Out bei 2070. Dieser Schein funktioniert in Prinzip wie ein normaler Optionsschein, jedoch mit dem Unterschied, dass, wenn der Xetra DAX auf 2070 fällt, der Schein sofort wertlos ist. Für fallende Kurse: Deutsche Bank Wave Put DAX WKN 759 974 mit Basis 3.200 und Knock Out bei 3.125. Auch hier wird der Schein sofort wertlos, wenn der Markt auf 3.125 steigt. Ansonsten funktioniert auch dieses Instrument wie ein normaler Optionsschein. Beide Scheine sind im Sekundenhandel bei der DAB bank zu handeln DAB bank: Sie haben vorhin davon gesprochen, dass die Volatilität steigen wird. Wie kann ein DAB bank Kunde, der eben nicht jeden Tag mehrmals hin und her ordert und ständig die neuesten Meldungen verfolgt, auf das von Ihnen erwartete Auf und Ab an den Börsen reagieren? Uwe Zimmer: Für den Anleger, der praktisch kein Risiko eingehen will, aber dennoch von den Schwankungen profitieren will, empfehle ich die 2,5% Momentum Anleihe von JP Morgan mit der WKN 753 637. Diese Anleihe bietet die DAB bank auch an. Diese Anleihe bietet von vornherein eine garantierte Verzinsung von 2,5% jährlich. Das ist, gerade jetzt nach der Leitzinssenkung der EZB, ein guter Wert. Gleichzeitig ist diese Anleihe an einen Korb von 15 Aktien gekoppelt. Wenn diese Aktien steigen oder fallen, erhält der Anleihenbesitzer 45% der Jahresperformance derjenigen Aktie, die am geringsten geschwankt hat als Zins für das jeweilige Jahr ausgezahlt. Ich habe mir diesen Aktienkorb mal angesehen. Da sind vor Allem große USA Werte drin. Zu einem großen Teil Finanzwerte. Die dürften noch heftig schwanken. Deshalb kann diese Anleihe für den Anleger sehr lukrativ werden. Das Positive dabei ist, dass der Anleger nicht nur dann profitiert, wenn die Märkte nach oben gehen, sondern eben auch, wenn Sie nach unten gehen. Für mein Szenario, also: "Steigende Volatilität, aber keiner weiß, wohin es langfristig gehen wird" optimal! DAB bank: Nun ja, diese Anleihe wird aber von den Anlegern zur Zeit geradezu aus den Händen gerissen. Was kann ein Kunde machen, der bei der Zeichnung der Anleihe nichts mehr abbekommt? Uwe Zimmer: Ein vergleichbares Produkt, das genauso sicher ist und trotzdem die Volatilitäten nach oben und nach unten ausnutzt, kenne ich leider nicht. Aber: ich kann mich hier durchaus noch Schlau machen. Gerne können in diesen turbulenten Zeiten Ihre Leser auch direkt Kontakt mit mir aufnehmen. Am Besten per e-mail an aktientipp@dab.com. Sie leiten diese e-mails ja dann an mich weiter. DAB bank: Herr Zimmer, vielen Dank für das Interview. Sobald es neue Entwicklungen an den Börsen gibt, möchte ich gerne das Interview mit Ihnen fortsetzen. Uwe Zimmer: Gerne jederzeit wieder. Ich wünsche Ihren Lesern für die nächsten Wochen und Monate alles Gute. Hoffen wir trotz Allem auf Frieden im Nahen Osten! Das Interview führte Waldemar Meyer, DAB bank AG Bitte beachten Sie: Die Äußerungen in diesem Interview stellen ausschließlich die Meinung des Interviewpartners dar. Sie geben nicht notwendigerweise die Meinung der DAB bank wieder. Alle Angaben ohne Gewähr. Historische Kursentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Kursentwicklungen. Die Meridio AG und die DAB bank AG übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der dargestellten Zahlen und Informationen. |
|
| aus der Diskussion: | EW - Tagesausblick Dax, Dienstag 11. März |
| Autor (Datum des Eintrages): | villa nova (11.03.03 12:43:54) |
| Beitrag: | 45 von 112 (ID:8851817) |
| Alle Angaben ohne Gewähr © wallstreetONLINE | |