Internationalmedia - Da kann man nur den Kopf schütteln
Sonderbare Dinge geschehen bei Internationalmedia [ Kurs/Chart ]. Dabei meinen wir noch nicht einmal die hohen Goodwillabschreibungen, die das Medienunternehmen am Donnerstagabend angekündigt hat. Auf diese Gefahr hatte wir in unserem Börsenbrief Global Performance Premium (Ausgabe 05/2003) bereits hingewiesen. Vielmehr ist die Reaktion der Anleger seltsam: Wären vor wenigen Tagen wohl noch zweistellige Kursverluste angefallen, kann die Aktie am Freitag bis 17.30 Uhr über 14 Prozent zulegen.
Nach vorläufigen Berechnungen wird der Umsatz in 2002 bei 260 Millionen Euro liegen und damit die mehrfach gesenkte Prognose erreichen. Der Zuwachs gegenüber dem Vorjahr von über 50 Prozent ist hauptsächlich auf die Übernahme der Initial Entertainment Group zurückzuführen.
Im vierten Quartal wurden insgesamt 100 Millionen Euro erlöst. Dabei ist die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen, allerdings nur auf Basis des EBITA. Vor Goodwill-Abschreibungen, Zinsen und Steuern blieb ein Gewinn von drei Millionen Euro übrig.
Etliche Enttäuschungen in den letzten Jahren
Für das Gesamtjahr 2002 sieht das Ergebnis deutlich schlechter aus: Selbst auf Basis des EBITA beträgt der Verlust 29 Millionen Euro. Geringer als erwartete Finanzierungserlöse, die Verschiebung von Filmstarts sowie Aufwendungen für die Restrukturierung waren für den deftigen Verlust verantwortlich.
Dazu wird Internationalmedia Goodwill-Abschreibungen in Höhe von 70 Millionen Euro vornehmen, so dass sich für 2002 ein EBIT-Verlust von 99 Millionen Euro ergibt.
Immerhin sollen die Sparmaßnahmen im laufenden Jahr zu einer Kostenentlastung in Höhe von 29 Millionen Euro führen. Gut möglich, dass die Anleger deshalb auf ein profitables Jahr 2003 hoffen und jetzt schon kaufen. In den letzten Jahren hat Internationalmedia die Hoffnungen der Investoren aber ein ums andere Mal enttäuscht. Ein nachhaltiger Kursaufschwung dürfte sich erst einstellen, wenn die Geschäfte auch tatsächlich besser laufen.
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