MicroStrategy slam-dunked!! - WHO`s next?!? Ariba?? - 500 Beiträge pro Seite

[StarnetGermany]

Der Warnschuss ist gefallen!

Die Aktien von MicroStategy brachen am Montag um mehr als 60% ein, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass es die 98er und 99er Umsatz- und Gewinnzahlen, aufgrund der neuen SEC-Regelungen bezueglich des Zeitpunktes der Umsatzanerkennung, revidieren wird.

Der urspruengliche 99er Umsatz soll von 205Mio.$ auf 150-155Mio.$, und der Gewinn/Aktie von 0.15$ auf einen Verlust von -0.43$ bis zu -0.51$, reduziert werden. Etwas "milder" sieht es mit den 98er Zahlen aus, da soll der Umsatz 95Mio$-100Mio.$ statt 106Mio.$, und der Gewinn/Aktie statt 0.08$ zwischen 0.01-0.04$ betragen.

Was auf den ersten Blick als Bilanz- und Buchungs-"Cooking" aussieht, ist eigentlich etwas komplexer. Noch vor einigen Jahren war es den Firmen, speziell High-Tech bezogen, erlaubt, die abgeschlossenen Vertraege, bevor das Geld realisiert wird, als Umsatz zu buchen.

Beispiel: MicroStrategy schliesst 1998 bzw. 1999 einen Vertrag ueber 30Mio.$ mit *Musterfirma* ab, wobei die 30Mio. ueber einen 3 Jahre langen Zeitraum abbezahlt werden sollen. Jetzt geht MS folgendermassen vor, sie buchen die 30Mio.$ einfach in die 98er bzw. 99er Bilanz. Logischerweise ist jedoch erst der realisierte Profit der zu verbuchende eingefahrene Gewinn bzw. Umsatz.

Kann man aber MS wegen einer SEC-Gesetzesluecke anschuldigen? Ist es nicht sinnvoll und professionell, im geschaeftlichen Sinne, jede moegliche Luecke fuer die Selbstdarstellung auszunuetzen?

Sicherlich, haette aber die SEC nicht schon laengst auf die neuen Regelungen hingewiesen. Somit haette MS im voraus auf die moeglichen Schaeden einer spaeten Korrigierung der Bilanzzahlen, denn die neuen Regelungen sollen schon anfang letzten Jahres bekanntgegeben worden sein.

Die Vorschieberei hat ihren Preis gehabt, die enorme Kursgewinne sind innerhalb von 2 Tagen dahingeschmolzen, denn MS verlor auch heute kraeftig an Boden. Die Marktkapitalisierung schrumpfte von 25 Milliarden US$ auf weniger als 6 Milliarden. Am Montag verlor das Papir 140 Punkte, oder 62%, und sackte von 224$ auf 86$ ab, um heute noch weitere 14 Zaehler abzugeben und auf einem Stand von 72$ abzuschliessen. Seit ihrem Hoch von 333$, das einige Wochen zurueck liegt, hat die Aktie 78% an Wert verloren.

Einstiegschance oder Abwarten angesagt?

Manche amerikanische Investoren bahaupten, das Unternehmen werde sich niemals wieder erholen, das der Schaden angerichtet worden sei, die anderen sehen MS als weiterhin einen Big Player in der E-Commerce Branche, der nicht so einfach von der Bildflaeche verschwinden wird.

Das Unternehmen hat m.E. mit 80% Bestrafung genug Pruegel bekommen, der Preis koennte aber noch in die 50er bzw. 60er Raenge geschoben werden, wo enorme Unterstuetzungen liegen, der Wert wurde heute unter 70$, Tief bei 63$, massiv aufgekauft.

Die Firma ist nicht Bankrott, und die Umsaetze nicht pfusch, sie werden einfach auf mehrere Quartalle verteilt, MS hat keine Bilanzfaelschung ausgeubt, sondern die Luecke ausgenuetzt, wobei sie natuerlich etwas kurzsichtig gedacht haben. Kaufkurse sehe ich zwischen 55-65$, wo die Aktie im grossen Stil aufgekauft wird.

Jetzt stellt sich das folgende Problem, wird MS die einzige I-netfirma bleiben, die ihre Ex-Praktiken gemeldet hat, oder muessen noch andere ihre "Suenden" buessen? Oder ganz banal, WER ist das naechste Schlachtopfer? Ich glaube, dass dies ein Praezedenzfall fuer einige I-nets sein wird, die ihre Umsaetze durch Gesetzesluecken in die Hoehen gepusht haben, da die in den heutigen Zeiten ein High-Tech an dem Umsatzwachstum gemessen und bewertet wird.

Manche Unternehmen haben in ihren SEC-filings die Aufnahme der neuen SEC-Regelungen bestaetigt, und dies koennte eine Art Sichergehens sein, fuer alle, die nicht ein boeses Erwachen wie mit MS erleben wollen.

Am Montag hat MS einen grossen Einfluss auf den gesamten Markt gehabt, und loeste einige Sell-Offs an der Nasdaq aus, wo die Skepsis auftauchte, dass einige Firmen ebenfalls von den neuen Regelungen, die eine Umsatz- und Gewinnrevidierung als Konsequenz haben, betroffen sein koennten.

Man kann gespannt sein, ob, und wenn dann welche Firmen unters Messer laufen koennten. Das Beste ist, sich die 10-Q`s ausfuerlich anzuschauen um sich zu vergewissern.

Ich habe ein Beispiel herausgepickt, naemlich Ariba, und habe den zutreffenden Abschnitt im zuletzt veroeffentlichten 10-Q gefunden:

"On October 1, 1999 we adopted Statement of Position, or SOP 98-9, MODIFICATION OF SOP 97-2, SOFTWARE REVENUE RECOGNITION, WITH RESPECT TO CERTAIN TRANSACTIONS, which amends SOP 97-2, Software Revenue Recognition, and supercedes SOP 98-4. The adoption of SOP 97-2 and SOP 98-9 has not had a material effect on our operating results. SOP 97-2 generally requires revenues earned on software arrangements involving multiple elements to be allocated to each element based on the relative fair values of the elements. Revenue allocated to software licenses is generally recognized upon delivery of the products or ratably over a contractual period if unspecified software products are to be delivered during that period. Starting in fiscal 1999, our standard license agreement provided customers the right to future unspecified software licenses. Accordingly, payments received from our customers upon the signing of these license agreements are deferred, and the revenue is recognized ratably over the contract period."

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1084755/0000912057-00…


Ariba hat also die neuen Regelungen am 1.Oktober 1999 adoptiert und beginnend im Fiskaljahr 1999 dementsprechend bilanztechnisch angepasst.

Die neue Umsatzanerkennungsmodifikation heisst demnach SOP 98-9, abgeleitet vom Vorgaenger 97-2. Der Ausdruck SOP 98-9 koennte noch einigen Unternehmen zum Verhaengnis werden.

Falls hier jemand mit den 10-Q`s nicht familiaer ist, was ich mir gut vorstellen kann da es viele mit einer Horrorvision assoziieren, kann er die entsprechenden Aktien hier reinposten, ich werde der Sache dann nachgehen. Ausserdem werde ich selbst etliche Firmen bezueglich dieser "Kleinigkeit" ueberpruefen, denn ich will nicht auf dem falschen Fuss erwischt werden.


SG

[SundanceKid]

Hey StarnetGermany,

Guter Beitrag ! Allerdings kann ich mir nicht vorstellen, dass das wirklich der einzige Grund bei Micron war. Diese Praxis zukünftige Umsätze bereits im laufenden GJ zu verbuchen ist in USA mehr oder weniger üblich, da es gesetzlich zulässig ist, wie Du schreibst. Hast Du Infos darüber was genau bei Micron festgestellt wurde ?

Wie kommst Du ausgerechnet auf Ariba (und nicht VerticalNet oder Com1) ?

Im Übrigen bilanziert meines Wissens nach auch EM.TV nach diesen Grundsätzen. Hast Du mehr Infos dazu ?

SundanceKid

[StarnetGermany]

Hi SK,

Es war tatsaechlich der einzige Grund. Jedoch ein sehr betraechtlicher, denn das Unternehmen muss neu bewertet werden, wie einige andere. Die Umsaetze nach freiem Willen zu buchen WAR in den USA ueblich, deshalb hat die SEC neue Regelungen eingefuehrt. Etliche Firmen haben die quantitativen Umsaetze in die Hoehen gepusht, um mehr Eindruch zu schinden.

Mit EM.TVs` Buchungspraktiken habe ich mich nicht beschaeftigt, aber du hast schon recht, MS ist nicht das einzige Unternehmen, das die Regelungsluecken zum eigenen Vorteil genutzt hat.

Ich habe deshalb ARBA als Beispiel herangezogen, weil hauptsaechlich der B2B-Sektor in Frage gestellt wird, und so nahm ich mir den Marktfuehrer vor.

Das Thema scheint noch komplexer zu sein. Ariba hat zwar die neuen Regelungen angenommen, jedoch geht es auch um die letztjaehrigen Umsaetze, die noch nach alten Regelungen durchgefuehrt wurden. Muss man sich da nicht die Frage stellen, ob sich die neue Regelung auf diesjaehrige Umsaetze auswirken wird, und wenn, wie stark? Auch ist es nicht auszuschliessen, dass Firmen wie Ariba die letztjaehrigen Umsaetze revidieren, nach dem MS` Beispiel. Somit wuerde uns eine ganz neue Bewertung der Unternehmen vor der Tuer stehen.

Zur Zeit wird wenig Aufmerksamkeit gezeigt, und das Thema wird groesstenteils ignoriert, aber frueher oder spaeter werden die betroffenen Firmen die Anpassung bzw. die Revision bekannt geben muessen, und dann koennte es ein boeses Erwachen a la MS geben. Es scheint mir auch, dass viele Investoren aus "Unwissen" die Sache nicht als nennenswert betrachten, denn wer hat schonmal was von "revenue recognition" gehoert, dessen Regelungsaenderung ein Unternehmen in einem ganz anderen Licht erscheinen lassen wird.

Erstmals was zu MSTR. Die Aktie konnte sich erholen, und schaffte ein Rebound bis zu 140$, um heute wieder auf 113$ zu fallen. Die Preise um 70$ waren also im nachhinein Einstiegskurse, was ich in meinem obigen Posting in Erwaegung zog.

Allerdings wurde in den letzten Tagen wieder vermehrt die Frage gestellt, WELCHE Unternehmen sind die naechsten opfer der neuen SEC-Regelungen. Folgende Unternehmen koennten die naechsten sein: Ventro and priceline.com. Hier wird Umsatz im grossen Stil gebucht, jedoch betragen die Umsatzkosten um die 90%, was den tatsaechlichen Umsatz letztendlich winzig erscheinen laesst.

Bsp.: Ventro

Umsatz letztes Quartal 19,278Mio.$
Umsatzkosten 18,311Mio.$
Gross profit 967 000$

Umsatz Geschaeftsjahr99 30,840Mio.$
Umsatzkosten 29,306Mio.$
Gross Profit 1,534Mio.$

Dieses Beispiel zeigt, wie "mini" VNTRS` Umsaetze eigentlich sind. Bewertet man das Unternehmen nach den hoechsten I-netbewertungsprinzipien, also mit dem 200fachen des Gross Profits, ergibt sich ein immer noch hoch stehender Wert von 300Mio.$, was einem Aktienkurs von 7$ gleichen wuerde. Geht man grosszuegig von einem naechstjaehrigen Umsatz von 100Mio.$ aus, und von einem Gross Profit demnach von 10Mio.$, waere die Marktkap. immer noch bei 2 Milliarden, was einem Aktienkurs von 45$ gleicht, jedoch sehr grosszuegig und mit viel Phantasie gerechnet.

Die Aktie erlitt anhand dieser Besorgnis einen Verlust von 60%, ausgehend von dem 243$ Hoch. Das Unternehmen wird es sehr schwer in der Zukunft haben, diese enorm hohe Bewertung zu gerechtfertigen, solange die Umsatzkosten 90% des angeblichen Umsatzes betragen.

Das Unternehmen selbst hat sich geaeussert, und eine neue Buchungsregelung als nicht unrealistisch akzeptiert:

"If we are required to change our accounting policies, we may in the future report substantially lower revenues, and we may be required to restate the results from earlier periods. This could cause the market price of our common stock to fall significantly."

http://biz.yahoo.com/apf/000324/earnings_n_2.html

Aehnliche Situation ist bei priceline.com vozufinden, wo die Umsatzkosten ueber 80% liegen, und wo die Buchungspraktiken dubios erscheinen.

SK, du hast nach VERT und CMRC gefragt. Ehrlich gesagt, konnte ich die Anpassung an die neue regelung in ihren 10-Q`s nicht finden, Ariba scheint noch die einzig vernuenftig bewertete B2B-Aktie zu sein. Uebrigens, betragen die Umsatzkosten 15% bei Ariba, was extrem positiv zu bewerten ist. Yahoo! verbucht ebenfalls umd die 15% Umsatzkosten.

Weitere Kandidaten: Covad, Infospace, Siebel

Covads` Umsatzkosten betragen satte 80%, 99er Gross Profit betrug 11Mio.$, die derzeitige MK leigt bei 7,5 MilliardenUS$, die hochfaire Bewertung waere demnach 2 Milliarden US$.

Bei INSP und SEBL sind es eher die fehlenden Buchungshinweise die ich in den 10-Q`s suchte.

Was sind die Konsequenzen?

Entweder sehen wir in den kommenden Monaten weitere schlachtfeste a la MS, sprich neue Bewertungsanpassung, oder die betroffenen Unternehmen stagnieren bezueglich des Aktienkurses, wie es der Fall bei AMZN ist, die ihre Umsaztkosten nicht reduzieren kann. Der Aktienkurs koennte unter Umstaenden jahrelang stagnieren, bis das Unternehmen endlich die Umsatzkosten unter kontrolle bekommt, oder aber die Umsaetze nach der Anpassung an die neuen SEC-Regelungen, nach der Revidierung, also mit einem neuen Anlauf erhoeht, diesmal aber mit authentischeren Bilanzzahlen.

Die SEC hat uebrigens die Anpassungs-Dead-Line vom 30.Maerz auf den 30.Juni verlegt, somit kann man noch ein bisschen aufatmen, ich glaube dies war ein durchdachter Zug, um den Firmen etwas mehr zeit zu lassen, und keine Panik im markt hervorzurufen. Allerdings sind dann ende juni ALLE faellig.
Hier der Link:

http://www.thestreet.com/_yahoo/brknews/internet/906883.html

Also ich habe mehr Meinungen zu dem Thema erwartet, es scheint nicht viele sonderlich zu interessieren, das Them ist zu ernst um vernachlaessigt zu werden, andere Ansichten sind erwuenscht.


SG

[StarnetGermany]

Weitere Revisionen und Kurseinbrueche erwartet, Bear Stearns sieht es auch kritisch:

http://cbs.marketwatch.com/archive/20000324/news/current/clu…

More accounting restatements ahead?
Experts warn MicroStrategy`s revision was not uncommon

By William L. Watts, CBS MarketWatch
Last Update: 5:20 PM ET Mar 24, 2000 Also: NewsWatch

WASHINGTON (CBS.MW) -- Few things can ruin an investor`s day like an accounting restatement that turns columns of respectable black ink to screeching red.

"When companies have to restate because of something like fraud, it can be a problem.

There`s nothing fraudulent here."

David Hilal, Friedman, Billings, Ramsey & Co

Clueless investors wonder what happened to those once seemingly solid fundamentals. Lawsuits often abound.

But accounting experts warn that certain types of restatements, such as the one that sent high-flying MicroStrategy (MSTR: news, msgs) into a screeching nosedive earlier this week, could be on the rise across several industries in coming months as companies become more familiar with recent accounting guidance from federal regulators.

On Monday, the software maker said its statements were adjusted in part to conform to recent statements by the Securities and Exchange Commission and the accounting profession regarding revenue recognition in the software industry, including last December`s SEC Staff Accounting Bulletin No. 101.

On Tuesday, the firm issued a clarification, saying that instead of conforming to the SEC bulletin, which goes into effect March 31, the adjustments to 1998 and 1999 results were actually in reaction to existing accounting standards that were articulated in 1997.

The company said it was adopting contract accounting for its software sales that include service relationships. Contract accounting spreads the recognition of revenues over the entire contract period as opposed to separating it between the software and services components.

Revisions hit where it hurts

The revisions defer the time when revenue is recognized for large, complex contracts that combine both products and services. MicroStrategy said it would restate 1999 full year results to a loss of 43 to 51 cents, rather than a previously expected profit of 15 cents a share.


MicroStrategy tumbled more than 60 percent Monday from 226 3/4, then slipped 17 percent, or 14 7/16 points, on Tuesday to 72 15/16. Shares have been on the mend the past two days, rallying 29, or 33 percent, Thursday to 117 23/32.

The company pulled a planned stock offering after the slide. More than a dozen investor lawsuits have been filed.

Accounting analysts said that while the restatements conform to the 1997 accounting guidance, they may still have been inspired by the recent SEC bulletin, widely known among the green-eyeshades crowd as SAB 101.

In fact, much of the guidance provided in SAB 101 is based on the 1997 document, said David Zion, an accounting analyst at Bear Stearns. SAB 101, in effect, may be inspiring accountants to go back and look more carefully at all their revenue recognition practices, he said.

Similar restatements ahead?

In a report last week, Bear Stearns noted that at least 32 publicly traded companies had changed their revenue recognition policies in response to the bulletin, while at least three had restated past earnings. See related story.

While shares may slide in the wake of a restatement, analysts warn that investors should also note that the change will effectively allow companies to report previously recognized revenues in upcoming statements.

"Care must be taken to avoid giving companies credit for the same revenue twice," the Bear Stearns report said.

Meanwhile, MicroStrategy bulls contend the sell-off was substantially overdone.

"When this happens you have to at least think about whether this hurts the company`s ability to attract new customers, does it taint their image," said David Hilal, an analyst at Friedman, Billings, Ramsey & Co. "When companies have to restate because of something like fraud, it can be a problem. There`s nothing fraudulent here."


MicroStrategy`s sharp sell-off may have in part been a reflection of the stock`s amazing run-up over the past half-year, which saw shares rise from 10 to a high of 333. Hilal noted the stock remains up more than 20 percent for the year to date.

But big sell-offs in the wake of restatements are more the rule than the exception, Hilal said.

"The reaction on Wall Street is usually sell now and ask questions later," he said.


SG

[StarnetGermany]

Es mehren sich die Anzeichen dafuer, dass die I-netsektor-Investoren, in Zukunft mehr tiefgreifendere Due-Diligence betreiben werden muessen,da die Komplexitaet der Unternehmensbilanzen zunimmt. Dabei ist der "Laie" nahezu hilflos, denn wieviele Investoren lesen schon die SEC-Filings einer Firma, geschweige denn sie verstehen was davon. Nur der "sophisticated" Investor wird den Scheinumsatzgiganten auf die Spur kommen und der Gefahr eines MS-Desasters ausweichen:

http://biz.yahoo.com/mf/000324/hill_000324.htmlIn-Depth

Due Diligence
By Bill Mann

Well, we opened up a can of worms, didn`t we? Wednesday, I wrote in this space about the goings on at MicroStrategy (Nasdaq: MSTR - news) and its loss of more than 70% of its market capitalization in the span of two weeks.

The large number of responses to this article led me to believe that a follow-up was necessary. Some people objected to being pontificated at, some took umbrage at my criticism of technical analysis, and some want to know where they can find information in company financials.

To those of you who thought I was being a little harsh, yep, I was. But I dare say that my article was a lot less harsh than the billions of dollars lost by investors holding shares in this company. Look, I`m not running for public office here, so I`m not in the position of trying to please everyone. The object of my diatribe was simple. I read several hundred posts on various message boards following the drop in MicroStrategy shares, and I was struck by the consistency of a single lament: "They did this to me." My response was to be a reminder that, no, "they" did not. No one put a gun to your head and told you to buy MicroStrategy. You bought, either a) knowing as much as you could about the company and its risk profile; or b) not knowing enough. Either way, in this case, you were punished for your choice to invest in the company.

Just so you know, had there been signs of gross impropriety by the company, I would be shouting from the mountaintops, calling for the inquisition. But there weren`t. There was no billing scandal, no sign of a "pump-and-dump" scheme, no SEC investigation. This was just a company that had used a certain accounting method, a very aggressive one, having to alter their earnings statements.

Investing in companies, particularly growth ones, is all about minimization of risk. There is no such thing as elimination of risk, nor is it possible to know every single risk. But the Foolish mantra that anyone can invest does not mean that it doesn`t take a time commitment to do so. Don`t have time to do research? I`m not passing judgment on you, I`m just saying that perhaps you should have an investing regime that is consistent with the amount of time you wish to allocate. There is nothing wrong with index funds or blue-chip investing -- they have both provided significant gains to patient investors. But investing in aggressive companies that you don`t have time to follow or learn about? That is a recipe for disaster, sooner or later.

OK, next item. In my opinion, and in my research, technical analysis is pretty much worthless for providing superior returns over a simple buy-and-hold strategy investing in top companies. So, there, you have my bias right up front. No need to write in telling me how biased I am. I KNOW that already. But here, in this event, I`ll describe why technical analysis could not have foreseen the severe drop in MicroStrategy.

It`s because the drop was based on news. News is something that happens at a random point in time. It is not predictable, that`s why they call it news. Neither the Psychic Friends Network nor the eyeshade crowd can come out and say that "based upon X, Y, and Z external factors, there is news that is going to come out to dramatically affect the stock." It cannot be done. So, for the person who made this impassioned response to the article, let me say, you`re just wrong.

There are two types of risks to stocks. Systematic Risk shows that the price of the stock moves in sympathy with the overall market, or, for a negatively correlated company, the opposite is true. So, for example, unemployment numbers for the month come out, and they are strong, and "the market" as a result rockets upward, including the stock in question. Or there may be no driving news, but the overall market moves downward. Companies that go along for the sympathetic ride are doing so based upon risks way external to their operations. These are only as predictable as the general direction of the market is. But let`s just say, for the moment, that, yes, past moves have some weak correlation to future ones. Unsystematic Risk ruins this correlation because it is based not on general market conditions, but on an external event peculiar to the company in mind. For example, MicroStrategy announces a restatement. The president makes a comment about ownership of genetic code. Whatever. These events are random, and they are not predictable.

As an aside, here is the big problem I have with technical analysis. It is a self-defeating utility. Technical analysis assumes that by looking at yesterday`s action on a company, one can tell what is going to happen next. For example, if a stock has had a run-up and then shows signs of slowing, we can assume that over the next week it is going to drop. Well, if this were the case, with certainty, why would it wait until tomorrow to drop? Why not just drop right now? And the more people using technical analysis, the less successful it can be. Again, the above situation. If 10,000 shareholders using technical analysis were looking for the same sign, then they`d all pull the sell trigger at the same time. So then, to gain an advantage, you`d have to look for a sign of that sign to beat the rush, and then a sign of a sign of a sign. And so on, until an unsystematic risk factor comes and blows up the patterns anyway.

I see no evidence that technical analysis would have signaled the imminent problem that hit MicroStrategy since the event was, at its origin, a random event. If anyone can show me in the charts where a news event of this magnitude was predicted, I`ll be all ears.

Finally, people asked where to find the information needed to properly assess the potential risks in a company. Since many companies use their financial statements as another type of marketing material, you do have to read between the lines a little. If the investing community wants to see revenue growth, well that`s what is going to be accented in the financials. If net margins are what the company`s management is being evaluated upon, then rest assured that net margins are going to be as good as possible. But remember that investing is an art, not a science. If it were a science, there would be hard-and-fast rules that would make us gazillionaires. Fortunately, one does not need to be an accounting savant to get the information that is needed to make an informed decision. Remember, the name of the game is risk reduction -- there is no such thing as risk elimination.

To reduce your risk in investing, first you must understand the company`s product. Even services, in the end, are products. Then, learn how the company makes money on that product. You may be stunned to discover, for example, that insurance companies routinely lose money on their policy underwriting, that they make money based on their ability to invest the "float" (monies received in premiums but not yet paid out in claims). In this case, MicroStrategy has a software suite and then long-term service contracts. For any company with service or other long-term contracts, go to the Summary of Accounting Policies, which is included in every 10-K and 10-Q. In this will be a section called "Revenue Recognition," where it will describe, in some form, how the company accounts for its contracts. If this doesn`t answer your question, there is nothing wrong with picking up the phone and calling investor relations. Doesn`t take very long, and in most cases, it`s free.

Look at it this way -- how much research do you do before you buy a car? Or even a television or stereo. I submit that in the long run these decisions are much less important than those pertaining to where you invest. There is very little to lose from taking the additional time to do this, and so much to gain in terms of understanding the company you are studying, and gaining greater knowledge of the laws of commerce at large.

Sometimes the information you are looking for is not right there on the surface; in fact, it almost never is. But don`t be afraid to break out the calculator, read the annual report, pick up the phone and call investor relations, or post the question on the Fool boards. If these actions don`t convince you that you understand the company`s business model, well, there are 9000 other companies on the major exchanges where you can put your money. Not all companies are good investments, of course, but it is always advantageous to put your money in a company that you understand.

This week the Fool writers put together a series explaining where we go to do our research. It is a great resource, and it may help you separate some of the wheat from the chaff in terms of where to go to do your own due diligence.


SG

[StarnetGermany]

Hunderte von Unternehmen sollen laut folgendem Artikel ihre Buchungspraktiken den neuen SEC-Regelungen anpassen, um "rosige Projektionen" bzw. "authentischere Darstellungen" der Unternehmen zu blockieren bzw. foerdern. Besonders die I-net Start-Ups sind betroffen, sprich die Neulinge bzw. IPO`s (jedoch nicht nur, siehe unten im Bericht, u.a. auch Walmart ist ein Kandidat) die ihre hohen Marktkapitalisierungen mit beeindruckenden Umsaetzen rechtfertigen muessen, und daher gezwungen sind, diese auf jede moegliche Art und Weise, wenn auch stark echtbildverzerrend, so hoch wie moeglich erscheinen zu lassen.

Die SEC gewaehrt weitere 3 Monate bezueglich der Regelungsanpassung, und verlaengert die Frist vom 31.Maerz auf den 30.Juni:


http://dailynews.yahoo.com/h/ap/20000324/bs/earnings_numbers…

SEC Makes New Accounting Standards
By NOELLE KNOX, AP Business Writer

NEW YORK (AP) - The Securities and Exchange Commission is cracking down on the ``game of nods and winks`` some companies play to make their revenues and profits match rosy projections.

As hundreds of companies scramble to comply with the new SEC accounting guidelines designed to give investors a more accurate picture of how a company is performing, investors are bracing for some bad surprises.

On Friday, the SEC gave most companies until June 30 to comply, a three-month extension from the original March 31 deadline.

The stricter standards are being imposed at a time when public companies are under extreme pressure to report steadily rising profits in order to justify the stock market`s current lofty valuations. For Internet startups that don`t have any profits, the ability to show strong increases in revenues is key.

Shares of several smaller technology companies were beaten down this week amid fears the accounting changes will produce worse-than-expected financial reports. The guidelines will also affect blue-chip companies like Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT - news) and UAL Corp. (NYSE:UAL - news), the parent of United Airlines.

An early casualty was MicroStrategy Inc. (NasdaqNM:MSTR - news), which saw its shares plummet 62 percent Monday after the computer software company said it had to restate its financial results for the past two years because of the new guidelines. (The company later revised its explanation and said it was complying with a 1997 accounting rule that addressed a related problem.)

The revisions were needed because MicroStrategy said it had counted too large a portion of revenue from multiyear contracts in the first year rather than spreading those revenues over the length of the deals. The change erased all of MicroStrategy`s profits for 1999, producing a loss on its books. The company said its long-term prospects remained good, regardless of when it counts revenue from its contracts.

The sudden shock of MicroStrategy`s stock market selloff caught several high-technology companies in the downdraft. Shares of Covad Communications Group Inc., Infospace.com Inc. and Ventro Corp. all fell this week.

While Covad and Infospace took steps to reassure skittish shareholders that the companies` books meet the new guidelines, the average investor has little way of knowing if a company is fudging the numbers.

``It`s really difficult from publicly available disclosures to determine who will be the next one,`` said Janet Pegg, an accounting analyst with Bear Stearns & Co., who published a report on the topic. ``There`s a lot of concern and there`s no obvious way to get any comfort.``

Since the Securities and Exchange Commission issued the guidelines in December, at least 63 companies have changed their accounting practices and at least 66 more companies have warned investors they are still evaluating the potential impact.

In that second group is Ventro Corp., an Internet company that sells technology research equipment and materials to businesses. Ventro, formerly Chemdex, recently told investors in a public filing, ``If we are required to change our accounting policies, we may in the future report substantially lower revenues, and we may be required to restate the results from earlier periods. This could cause the market price of our common stock to fall significantly.``

Ventro`s stock fell 31 percent this week, closing Friday down $5.433/4 at $108.621/2 on the Nasdaq Stock Market.

Executives for Ventro, who are preparing to sell more stock, declined further comment citing the SEC mandated ``quiet period`` in advance of a stock sale.

The new guidelines are designed to stop businesses from massaging their financial records.

Too many companies are operating in ``a gray area where the accounting is being perverted; where managers are cutting corners; and, where earnings reports reflect the desires of management rather than the underlying financial performance of the company,`` said Arthur Levitt, chairman of the Securities and Exchange Commission, in a 1998 speech. ``Too many corporate managers, auditors and analysts are participants in a game of nods and winks.``

So last December the SEC issued a Staff Accounting Bulletin 101, which effectively put companies on notice that regulators are taking a hard line on when companies may count revenues and costs for projects under way or products under contract.

A retailer, for example, can`t take credit in its books for the sale of a bedroom set or a blouse on layaway until payments are received. Many big names like Wal-Mart and The Limited Inc. have said they will take charges in the first quarter.

As will several airlines, which have to change the way they calculate revenue from their frequent flyer programs.

Still other companies, like defense contractor Raytheon Co. (NYSE:RTNa - news), will have to restate financial results for the past three years, effectively wiping out $40 million in profit.

While in many cases the changes seem academic and they don`t effect a company`s cash flow, the tighter accounting standards may cause quite a few companies to miss Wall Street`s estimates for quarterly profits.

``There are going to be some surprises,`` said Bear Stearns` Pegg.


SG

[StarnetGermany]

http://www.thestreet.com/_yahoo/brknews/internet/906883.html

SAN FRANCISCO -- The Securities and Exchange Commission Friday announced a three-month extension for companies to comply with recently issued guidelines on revenue recognition that have raised concerns about the accounting practices of some high-tech firms.

Publicly traded companies with fiscal years beginning between Dec. 16, 1999 and March 15 now will have the option of complying with the guidelines, known as Staff Accounting Bulletin No. 101, or SAB 101, beginning in the second quarter instead of the first, as was originally ordered.

In a statement, the SEC said its staff had "received requests from a number of groups asking for additional time to study" SAB 101. The agency didn`t have a figure for how many firms contacted it regarding the issue, said spokesman John Heine.

SAB 101 was originally issued on Dec. 3 but didn`t really register in Wall Street`s consciousness until this week. On Monday, shares of MicroStrategy (MSTR:Nasdaq - news - boards) stumbled 61% to 86 3/4 after the Internet software developer said it would restate its results for 1999 and 1998 to comply with SAB 101.

The Vienna, Va.-based company said it would spread recognition of revenue from some software sales with service contracts over the life of the contracts. This will defer revenue for some complex contracts. The company had previously split its revenue into software and services components, recognizing a good portion of the revenue up front.

The stock fell another 15.9% to 72 5/16 Tuesday before recovering the final three days of the week. Friday, the shares rose 10.7% to 129.

MicroStrategy`s decline set off a mini "who`s next" panic in the investment community and concerns that the approaching first-quarter earnings season could be blotted by similar restatements.

"The big problem is it`s difficult from publicly available information to determine who might be impacted," said Janet Pegg, an accounting analyst at Bear Stearns. "You need a full understanding of a company`s business practices and how they mesh with revenue recognition policies."

As for the SEC`s decision to extend the date for compliance with SAB 101, "I don`t know the SEC`s thinking," Pegg said. "There are a lot of companies [potentially affected], but the SEC knew that in December."


SG

[Der grosse NAGUS]

Mensch das will doch keiner hören. Nachdem sich schon Anleger in Leserbriefen bei einem Börsenmagazin beschweren, wenn die auch mal über langweilige Unternehmen berichten, die "nur" 80% Performance im Jahr machen, darfst Du dich nicht über das mangelnde Interesse wundern.

Versuch es lieber mal mit einem Aufmacher wie xxx.com 100000% Chance.


Der große NAGUS

P.S. Danke für Deine Infos
Wie ist Deine Einschätzung bezüglich Microstrategy??? Nur ein kleiner Sünder, dem vielleicht vergeben wird, wenn die größten Sünder mit der Wahrheit rausrücken???

[Yahal]

Und wie geht es jetzt weiter? Ich habe bei 82 nachgekauft, nun wird es allmählich teuer...

[Aktienfee]

Nix wie raus.

http://biz.yahoo.com/bw/000406/pa_barrack_1.html

[Aktienfee]

Gerade im Yahoo-Board gelesen (http://messages.yahoo.com/bbs?action=m&board=7078692&tid=mst…
Insiders of MSTR sold 80 (eighty!) million shares before the accounting scandal came up (see USA Today Money Section 04/06))! Lawyers will eat them alive!

[Neo 600]

Ich habe auch ins fallende Messer gepackt aber ich mach mir keine Sorgen über MSTR meine Meinung ist das die wieder steigen werden
wenn erstmal Ruhe in die Aktie eingekehrt ist.

Meine Kaufkurse : 240 113 65 72 Euro


Deutsche Bank-Kunden erhalten personalisierte Finanzinfos über Strategy.com / MicroStrategy und Deutsche Bank (AD1)schließen strategische A
Köln / Frankfurt (ots) - Die Deutsche Bank, nach dem Zusammenschluss mit der Dresdner der weltweit größte Finanzdienstleister, und MicroStrategy, Weltmarktführer bei "intelligenter" E-Business-Software, sind eine strategische Allianz eingegangen. Die Partner haben ein Softwarelizenz-, Technologie- und Beratungsabkommen geschlossen, welches vorsieht, dass die Deutsche Bank Software von MicroStrategy bezieht. Das Finanz-Institut hat künftig das Recht, MicroStrategys Finanz-Informationskanal aus dem Personal Intelligent Network Strategy.com in das eigene Internet-Angebot zu integrieren und damit seinen Bankkunden zur Verfügung zu stellen. Der Wert der Allianz wird auf bis zu 62 Mio Mark beziffert.
Im Rahmen der Allianz wird die Deutsche Bank Master Affiliate bei Strategy.com. Der Finanzdienstleister schließt sich dem Strategy.com-Netz an und wird Services wie Software von Strategy.com. bzw. MicroStrategy weltweit vermarkten. Die entstehenden Einnahmen z.B. aus Abonnementgebühren oder Überlassung von Werbeflächen teilen sich Bank und Softwarehersteller.

Daniel Marovitz, Chief Operating Officer (COO) bei der Deutschen Bank im Bereich Global Corporate and Institutions (GCI), erläutert: "Dies ist eine von vielen Initiativen, mit denen die Deutsche Bank ihre globale e-Strategie vorantreibt, um das Geschäft mit Online-Finanzdienstleistungen zu stärken. Durch die strategische Allianz zwischen MicroStrategy und Deutscher Bank können wir unsere Kunden künftig weltweit proaktiv mit personalisierten Services bedienen."

"Wir sind sehr stolz darauf, dass sich die Deutsche Bank für unsere Technologie-Plattform und für den Service Strategy.com entschieden hat, um ihre Kunden mit personalisierten Informationen aus der Finanzwelt zu versorgen. Deutsche Bank-Kunden können künftig aktuelle Informationen am Webbrowser, auf dem Handy-Display oder per Sprachausgabe an jedem Telefon erhalten", erklärt Karl-Heinz Land, Vice President Central & Eastern Europe von MicroStrategy.

MicroStrategy (www.microstrategy.com) ist ein weltweit führender Anbieter von Analyse-Software und entsprechenden Dienstleistungen für Data Warehouse- und Intelligent E-Business-Lösungen. Die Produktpalette von MicroStrategy erlaubt sowohl die aktive als auch die interaktive Informationsgewinnung aus sehr großen Datenbanken, so dass globale Unternehmen schnelle Antworten auf unternehmenswichtige Fragen finden, bzw Informationen an Mitarbeiter, Partner oder Kunden bereitstellen können. Mit der MicroStrategy Plattform können Benutzer selbst Datenbanken mit transaktionsbezogenen Inhalten, die einzelne Geschäftsvorfälle enthalten, abfragen und analysieren und so Daten in geschäftsrelevantes Wissen umwandeln. MicroStrategy Produkte unterstützen nicht nur die Benutzer im Unternehmen selbst, sondern vergrößern die Reichweite der Information mit Hilfe eines breiten Spektrums von Pull- und Push-Technologien via World Wide Web, E-Mail, Telefon, Pager und anderen drahtlose Kommunikationsmittel über die Unternehmensgrenzen hinaus. Auf diese Weise werden auch Kunden, Partner und andere Mitglieder der Informationslieferkette erreicht. Damit ist die MicroStrategy Plattform die ideale Basis für personalisierte und proaktive E-Business-Lösungen, die Millionen von Benutzern erreichen kann. MicroStrategy pflegt strategische Partnerschaften mit diversen Systemintegratoren, Hard- und Softwareanbietern, hierunter CSC Ploenske, danet GmbH, TDS Consulting, debis Systemhaus, IBM, Mummert + Partner, NCR, Sybase und PriceWaterhouseCoopers. Zu seinen 750 weltweiten Kunden aus diversen Branchen wie Handel, Telekommunikation, Finanzen, Versicherungen, Gesundheitswesen, Konsumgüterindustrie etc. zählen u.a.: Aktion Sorgenkind, Allkauf, American Express, Austrian Airlines, AT&T, Avis, Bank of America, Bank of Austria, Bertelsmann, Deutsche Bank, Deutscher Herold, Deutsche Telekom, DuPont, Greenpeace, die internationale Atomenergie Behörde, Kmart, La Caixa, Lufthansa, MCI, Merck, Messer Griesheim, Metro, das Modehaus Bonita, Nissan, OBI, Peek & Cloppenburg, REWE, Siemens Med, Sparda-Bank, Sprint, Swiss Air, USAA, Victoria`s Secret, VISA und die Züricher Versicherung.

Die vorliegende Pressemitteilung enthält "vorausschauende" Angaben, die in der Regel von Formulierungen wie "glauben", "schätzen", "projizieren", "erwarten" etc. begleitet werden. Solche Aussagen beinhalten gewisse Risiken und Unwägbarkeiten, die dazu führen können, dass das tatsächliche Ergebnis von der Voraussage abweicht. Zu den beeinflussenden Faktoren gehören: die Akzeptanz der Firmenprodukte in einem Marktsektor, Verzögerungen bei der Entwicklung oder bei der Lieferung neuer Produkte, der Zeitpunkt der Auftragserteilung, die Marktakzeptanz neuer Produkte, Wettbewerbsfaktoren, die allgemeine wirtschaftliche Lage, Währungsschwankungen sowie weitere Risiken, die den Firmeneintragungen und den regelmäßigen Berichten zu entnehmen sind. Durch das Äußern dieser vorausschauenden Aussagen verpflichtet sich die Firma nicht zur Aktualisierung derselben nach dem Zeitpunkt der Veröffentlichung. MicroStrategy, MicroStrategy Suite sowie MicroStrategy Partners sind Warenzeichen bzw. eingetragene Warenzeichen der MicroStrategy Incorporated in den Vereinigten Staaten und in bestimmten anderen Staaten. Bei weiteren Produkt- und Firmennamen, die in diesem Text Erwähnung finden, kann es sich um Warenzeichen der entsprechenden Eigentümer handeln

ots Originaltext: MicroStrategy Deutschland GmbH Im Internet recherchierbar: http://recherche.newsaktuell.de

Weitere Informationen: MicroStrategy Deutschland GmbH, Alexandra Wenglorz, Kölner Straße 263, 51149 Köln, Tel.: [phone], Fax: [phone], [e-mail], www.microstrategy.com

PR: Team Andreas Dripke GmbH, Tel. [phone], [e-mail]

[Krahmix]

Hallo, Leidensgenossen !

Was für eine Schande ist dieses Bilanz-Schlamassel bei einer Firma mit so guten Fundamentals !

Das Chart spricht Bände: Der 200-Tage-Schnitt hat nur kurz standgehalten, die letzte Spitze war um 50% Pushing überzogen, der Verlust vom Top beträgt fast 83% !

Wo seht Ihr nennenswerte Unterstützungen ?

Das neuronale Netz von Stock100.com prognostiziert für die nächsten 5 Tage einen Rückgang auf ca. 29 $.

Das ist allerdings mit viel Vorsicht zu genießen, schließlich selektiert das neuronale Netz von Stock100 auch regelmäßig totale Flatline-Loser-Aktien als Kandidaten für +100% in den nächsten 5 Tagen...

Haltet die Ohren steif !

Krahmix

[spirou]

Hallo Leute,
wie wäre es, wenn einer/mehrere, der Ahnung von diesem Unternehmen hat
einmal die Chancen und Risiken die in diesem Unternehmen stecken einmal
zusammenfasst und ob sich nun ein Einstieg rentiert?

spirou

[StarnetGermany]

Hi Nagus,

Es ist mir ziemlich klar, was heutzutage Aufmerksamkeit erregt. Die tatsaechlich wichtigen Punkte werden dabei ignoriert und aufgrund Gier/Unwissen als unbedeutend abgestempelt. In den letzten tagen jedoch sieht man, was passiert wenn einen die Realitaet wieder einholt.

Meine Einschaetzung ist fehlgeschlagen, ich gebe es zu, bin weder ein Pessimist, noch ein Optimist, eher ein Realist, und ich gestehe Fehler zu. Die 55-65 hat nicht gehalten, wie ich dachte. Die Kurse um die 40$ scheinen mir zu niedrig zu sein, jetzt haengt es davon ab, ob die Aktie es schafft, wieder in die 50er Raenge zu kommen, wo es "gesuender" aussieht, oder es geht unter 40$, und bleibt dann in der 25-35$ Zone. Diese Preise wuerden sogar mich anlocken, denn ich besass das Unternehmen schon einmal (siehe dazu meinen Thread BI - TOP5 MICROSTRATEGY(MSTR) ) wobei ich sie mit 100% Gewinn verkaufte, und gluecklicherweise der Verstand vor Gier siegte. Ich denke, kurzfristig ist mit MSTR kein Blumentopf zu gewinnen. Langfristig ist es m.E. ein spekulativer buy. Bei der Exekution der Unternehmensplaene sollten die alten Hoehen zu erreichen sein, das Potential hat das Unternehmen allemal.

Ob man MSTR vergeben wird? Sicherlich, wenn man die Dynamik beibehaelt und die naechsten Quartale positiv ueberrascht. Auch wenn die letztjaehrigen Umsaetze von 200 auf 150 Mio. revidiert wurden, sind das schon beachtliche Groessen, und bei der jetzigen Kapitalisierung koennte man schon von einer gewissen Unterbewertung sprechen. Ich bin auch weiterhin der Meinung, dass man im Mai bzw. Juni noch weitere boese Ueberraschungen bezueglich des Umsatzanerkennungsproblems erleben.

Yahal,

Meine Devise, cut the losses, jedoch weiss ich nicht, ob es bei dir ueberhaupt lohnt, ich begrenze verluste auf der 10-20% Basis, bei 50% ist das dann eine Frage, ob man es eher nicht aussitzen soll. Haengt auch von deinem Anlagehorizont ab, ist er langfristig, wuerde ich drinbleiben, kurzfristig, wuerde ich sehen ob sie unter 40 fallen, dann wuerde das Papier zwischen 25-35 kleben bleiben, obwohl es dort unverschaemt billig erscheint. Bei der jetzigen Marktstimmung alerdings, wird so einiges irrational gehandelt.

Aktienfee,

Es gibt 80Mio. ausstehende Aktien, also ist die Absurditaet mit den Insiderverkaeufen als substanzlos abzuweisen. Sicherlich haben die Insider verkauft, aber nenne mir ein Unternehmen, astrein oder nicht, bei dem die Insider nicht verkauft haben, falls der Aktienkurs sich ueberproportional entwickelt hat. Probleme koennten entstehen, wenn es sich herausstellt, dass Insider unmittelrbar vor dem Rueckgang MASSIV verkauft haben, aber auch keine schwerwiegende, da sie nicht gegen ein Gesetz verstossen haben, sondern sich den neuen Regelungen angepasst haben.

Und was die Class Action Suits angeht, das braucht dich nicht in Panik zu versetzen, die Aaasgeier sind bei jedem kleinen Funken an der Stelle, und meistens ziehen sie den kuerzeren. Vorfaelle wie die von MSTR, nuetzen nur der Promotion der genannten, sind aber nicht allzu sehr ernstzunehmen.

Neo 600,

Der Deal zeigt, dass MSTR weiterhin einen guten Ruf hat, denn der Vertrag wurde nach dem Fiasko abgeschlossen, was gegen einen Imageschaden spricht. Dies bewerte ich als sehr positiv.

Krahmix,

Die 29$ sind moeglich, wenn die 40er Marke nach unten durchbrochen wird, da sich dann die Trading Range zwischen 25-35$ anbietet. Hier wuerde ich wahrscheinlich nicht widerstehen koennen.

spirou,

Les dir hierzu diesen Thread, und zur positiven Seite den Thread BI - TOP5 MICROSTRATEGY(MSTR) durch.


SG

[StarnetGermany]

Die offizielle und detaillierte Revision:

http://biz.yahoo.com/prnews/000413/va_microst_2.html

MicroStrategy Announces Completion of Previously Announced Revision to Financial Results
VIENNA, Va., April 13 /PRNewswire/ -- MicroStrategy Incorporated (Nasdaq: MSTR - news) today announced that it had completed its previously announced revision to its financial statements.

The Company, with the concurrence of PricewaterhouseCoopers LLP, its auditors, has reduced its reported revenue for 1999 from $205.3 million to $151.3 million, and its results of operations for 1999 from diluted net income per share of $0.15 to a diluted net loss per share of $(0.44). Correspondingly, deferred revenue at December 31, 1999 will increase from $16.8 million to $71.3 million. The Company also reduced its reported revenues for 1998 from $106.4 million to $95.5 million, and its results of operations for 1998 from diluted net income per share of $0.08 to diluted net loss per share of $(0.03). In addition, the Company reduced its reported revenues for 1997 from $53.6 million to $52.6 million and its results of operations for 1997 from diluted net income per share of $0.00 per share to diluted net loss per share of $(0.02).

MicroStrategy has reported its revised results in its Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 1999, which was filed with the Securities and Exchange Commission on April 13, 2000. As a result of the foregoing revisions to MicroStrategy`s 1999, 1998 and 1997 financial statements, the Company will also be amending other Securities and Exchange Commission filings to reflect the revisions to its quarterly results in those periods. MicroStrategy`s financial statements and announced earnings for those quarterly periods should not be relied upon.

About MicroStrategy Incorporated

MicroStrategy is a leading worldwide provider of Intelligent E- Business(TM) software and related services. MicroStrategy`s technology platform is creating a new generation of one-to-one e-business solutions that enable global 2000 organizations to build personal relationships with their partners, supply-chains and customers. MicroStrategy delivers these solutions via web, wireless and voice. In addition to its industry leading technology, MicroStrategy also offers a comprehensive set of consulting, training and support services for its customers and partners.

MicroStrategy has approximately 900 customers across such diverse industries as retail, finance, telecommunications, dot-com, insurance, healthcare, pharmaceuticals and consumer packaged goods. MicroStrategy also has entered into relationships with more than 225 systems integrators, application development and platform partners.

For more information, please visit MicroStrategy`s Web site: http://www.microstrategy.com.

This press release may include statements that may constitute ``forward- looking statements,`` including its estimates of future business prospects or financial results and statements containing the words ``believe,`` ``estimate,`` ``project,`` ``expect`` or similar expressions. Forward-looking statements inherently involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from the forward-looking statements. Factors that could contribute to such differences include: the Company`s ability to secure financing for its current operations and long-term plans on acceptable terms; the ability of the Company to implement and achieve widespread customer acceptance of its Strategy.com network on a timely basis; adverse reaction by the Company`s employees, investors, customers, vendors and lenders to the restatement of the Company`s financial results or its future prospects; the Company`s ability to recognize deferred revenue through delivery of products or satisfactory performance of services; continued acceptance of the Company`s products in the marketplace; the timing of significant orders; delays in the Company`s ability to develop or ship new products; market acceptance of new products; competitive factors; general economic conditions; currency fluctuations and other risks detailed in the Company`s registration statements and periodic reports filed with the Securities and Exchange Commission. By making these forward-looking statements, the Company undertakes no obligation to update these statements for revisions or changes after the date of this release.


SG

[StarnetGermany]

http://cbs.marketwatch.com/archive/20000413/news/current/mic…

MicroStrategy under SEC investigation
Earnings restatement prompts look

By Matt Andrejczak, CBS MarketWatch
Last Update: 8:54 PM ET Apr 13, 2000 SEC filings

WASHINGTON (CBS.MW) -- Battered business software firm MicroStrategy said the Securities and Exchange Commission has issued a formal order pertaining to its recent earnings restatement, according to the company`s annual report filed on Thursday.

"The SEC has requested that we provide them with certain documents concerning the revision of our financial results and financial reporting documents," the annual report said. It added that the outcome of the investigation "cannot yet be determined."

On March 20, the company announced that it was restating its 1998 and 1999 earnings to reflect adoption of a recommended new accounting standard for revenue recognition. Its shares lost more than 50 percent that day, and reportedly cost the company`s chief executive, 35 year old Michael Saylor about $6 billion of his personal fortune.




Vienna, Va.-based MicroStrategy, a worldwide provider of business software and related services, said the agency`s inquiry should not be construed as an indication that the company has violated any law.

Shares of MicroStrategy (MSTR: news, msgs) have taken a beating since the software company said it was restating its 1999 results to report a full year loss rather than a profit. The company has also been the target of several lawsuits related to the restatements.

The company reported a 1999 net loss of $33.7 million, or 44 cents per share, on revenues of $151.2 million, versus a net loss of $2.3 million, or 3 cents per share, on revenues of $95.5 million, the prior year.


SG

[Jeeve]

Hallo StarnetGermany,
auch von mir erstmal ein dickes DANKE für Deine aufwendigen Erläuterungen!

Aber was meinst Du in Deinem Posting vom 13.04. (9.49 Uhr) mit "Bei der Exekution der Unternehmenspläne ....." ???
Und: Warum schreibst Du im selben Posting, daß Du für Mai/Juni nochmals böse Überraschungen bzgl. der Umsatzanerkennung erwartest????
Ich dachte, jetzt ist endlich alles geklärt!? Oder beziehst Du diese Aussage auf andere Unternehmen??

Bin leider mit MSTR auch ganz böse erwischt worden. Hatte nach den euphorischen Äußerungen eines Bekannten, der bei MSTR in gehobener Position arbeitet, "voll zugegriffen" (Sitze -wenn ich die Depots aller Familienmitglieder berücksichtige- auf MSTR-Verlusten von ca. 40000DM)
Werde die Sache aber aussitzen, da ich langfristig vom Erfolg dieses Unternehmens immer noch überzeugt bin.


An alle:
Mich würde mal interessieren, wie Ihr, die Ihr MSTR bereits vor dem Crash gekauft habt, eigentlich auf dieses Unternehmen aufmerksam wurdet, bzw. was Euch damals bewogen hatte MSTR zu kaufen, da doch MSTR vor dem Skandal hierzulande noch nicht so bekannt war?!

Gruß
Jeeve

P:S: Bin in sehr großer Versuchung meine Position bei den derzeitigen Ausverkaufskursen zu verbilligen.

[Krahmix]

Hallo, Jeeve !

Ich bin durch Zufall auf Microstrategy aufmerksam geworden, als ich von einer Analysten-Heraufstufung auf "Long term strong buy" las.
Das war bei ca. 100$ bzw. jetzigen 50 $ nach Split.
Dann habe ich dem Treiben ein Weilchen zugesehen und mich entschieden, die Aktie als tauglich für Kurzfrist-Trades einzustufen.
Den immer wiederkehrenden Aufwärtstrend habe ich auch mehrfach erfolgreich ausgereizt, bis ich das letzte mal bei 205$ verkauft habe.
Das war exakt der Punkt, an dem der Anfang vom Ende der gleichmäßigen Hausse begann:
Der Kurs wurde maßlos bis auf 305$ gepusht, den Rest kennst Du ja.
Ich war zuletzt bei 163 eingestiegen, bei 205 raus, also die soliden 25% wie üblich.
Aber dann begann ich, mir verwundert die Augen zu reiben, da der obere Trendkanal um locker 50% übertroffen wurde !
Im nachhinein ist mir eins klar geworden: Hier ist alles zusammengekommen, was dem sauberen Trend das Genick bricht, nämlich Market Manipulator Regel 4 (Any stock that trades huge volume at higher prices signals the distribution phase), Insider-Verstöße, "kreative" Buchführung und auch noch NASDAQ-Einbruch.
Aus der Traum !
Seit diesem Zeitpunkt mache ich keine Anlageentscheidung mehr ohne Chartanalyse, die sagt mir klar, ob das ein kalkulierbares Geschäft ist und wann die Grenzmarken überschritten sind, auch auf die Gefahr hin, daß ich mal etwas verpasse, aber das ist an der Börse sowieso ständig der Fall.
Bei der jetzigen Entwicklung sehe ich keine andere Möglichkeit für noch investierte, als die harte Entscheidung für sich zu fällen, ob man dem schlechten Geld gutes hinterherwirft.
Nachdem selbst der GD200 nur ganz kurz eine Unterstützung dargestellt hat und die Prognose von Stock100.com auf 20 lautet (das wären dann 95% Verlust vom Top), frage ich mich, wo ist der Boden ?
Das 52 Wochen Low war bei 7,5 !
Vielleicht wird die Firma auch ein Übernahmekandidat, an den sehr guten Fundamentals hat sich ja null geändert.
Ich habe einmal im Bereich 50-60 $ einen Einstieg versucht, aber sofort wieder quittiert, als das Messer weiterfiel.
Der Abwärtstrend ist derart steil, daß er selbst charttechnisch kaum zu analysieren ist.
Zugegeben: Ich vermag Dir keinen guten Rat zu geben.

Halt die Ohren steif,
Krahmix

[marionklaus]

Hallo alle Ihr da draussen die Ihr auch nicht mehr als ein flaues Gefühl im Bauch habt wie ich!

Habe MSTR gekauft für 69, 57 und 47 danach musste ich mich erst mal erholen.

Habe heute zu 37,50 eine order abgegeben, dies wird der letzte Kauf bei Mstr. unter 100 sein.

Hofentlich muss ich nicht zu lange warten !!!!!


Bin auf Antworten gespannt
marionklaus

[StarnetGermany]

http://dailynews.yahoo.com/h/nm/20000414/bs/markets_microstr…

Friday April 14 1:28 PM ET

MicroStrategy Shares Fall Amid SEC Probe
By Jeremy Pelofsky

NEW YORK (Reuters) - MicroStrategy Inc. (NasdaqNM:MSTR - news) shares fell on Friday after the software company disclosed that the Securities and Exchange Commission has begun a formal investigation into the restatement of its financial results.

MicroStrategy said last month that it would revise its results for 1998 and 1999 to conform with certain accounting practices, and on Thursday the company said it would also revise its financial statements for 1997.

The company said the revisions were mainly to address certain software arrangements it had with customers which should have been accounted for over the life of the contract under the subscription method or the percentage of completion method.

Shares in the Vienna, Md.-based company fell as much as 4 to 35 1/16, or 10 percent, in early morning trading on Nasdaq before paring losses to 38 3/16, down 7/8.

The SEC issued a formal order of private investigation last month and requested documents related to the revisions, MicroStrategy, which makes software that enables to use online data to plan marketing strategies, said in its annual report filed on Thursday with the agency.

While MicroStrategy said it was cooperating with the SEC, the order gives the securities regulator subpoena power to obtain documents and interview witnesses and conduct the probe behind closed doors.

``The SEC indicated that its inquiry should not be construed as an indication by the SEC or its staff that any violation of law has occurred, nor as an adverse reflection upon any person, entity or security,`` MicroStrategy said in the regulatory filing.

The company said it has reduced its revenue for 1999 to $151.3 million from $205.3 million giving it a 44 cent diluted net loss per share vs. a previously reported 15 cent diluted net income per share from results of operations, according to the annual report.

For 1998, MicroStrategy also said it has lowered its reported revenue to $95.5 million from $106.4 million, giving it a 3 cent diluted net loss per share vs. an 8 cent diluted net income per share.

Additionally, the company said it has reduced its reported revenue for 1997 to $52.6 million from $53.6 million and results of operations to 2 cents diluted net loss per share from not posting a net loss or income based on operations.

MicroStrategy`s president and chief executive said in a statement issued late on Thursday that he is enthusiastic about MicroStrategy`s future.

``We are completely focused on building great technology, growing our business and pursuing our mission of spreading intelligence everywhere,`` company chief Michael Saylor said.


SG

[StarnetGermany]

Hi Jeeve,

Mit der "Exekution der Unternehmensplaene" meine ich die Durchfuehrung der Unternehmensstrategie, die in vielerlei Hinsicht visionaer ist. Denken ist schwer, das Handeln ist schwerer, zu handeln wie man denkt ist am schwersten. Dass Michael Saylor ein Visionaer ist, ist unumstritten, letztendlich haengt es davon ab, wie er seine Visionen umsetzt und wie die Produkte die er im nachhinein anbietet von der Masse akzeptiert werden bzw. ob dann auch die Nachfrage vorhanden ist. Bsp., es gibt etliche tolle High-Tech-Produkte wie die MiniDisc, die aber aufgrund der Masseninakzeptanz (noch) sich nicht durchgesetzt haben.

Mit den weiteren Ueberraschungen habe ich andere Unternehmen gemeint, die wohl auch ihre Zahlen revidieren werden muessen. Deadline ist 31.Juni.

Das mit den Tips ist so eine Sache. Es gibt keine Firma der Welt, die NICHT erwischt werden koennte, jetzt meine ich nicht die SEC-Regelungen, sondern eine extrem schlechte Nachricht allgemein. Z.B. MSFT, was meinst was mit dem Kurs passieren wuerde, wenn morgen Bill Gates (was wir nicht hoffen) etwas passieren wuerde? Deshalb nie auf eine Firma setzen, egal wie tolle es sich das ganze anhoert. Und solche Tips werden meistens einem gegeben, wenn der Kurs schon euophorisch hoch ist, dann aber is es gerade an der Zeit, Gewinne mitzunehmen. Die eigene Due-Diligence ist heute gefragt, nicht mehr die altmodischen "Gute Tips".

Ich bin auf MSTR aufmerksam geworden, als ich den Sektor "Business Intelligence" analysiert habe. Dabei habe ich 5 Big-Player unter die Lupe genommen, HUMC,BRIO,BOBJ,COGN und MSTR, und habe auch in 5 verschiedenen Threads die Unternehmen und Aussichten erlaeutert. Dabei war MSTR zweifellos die Firma mit dem groessten Potential bzw. ist es immer noch. Nicht nur MSTR ist hier unbekannt, die ganze Branche ist es, das habe ich schon in meinen Ausfuehrungen zu den 5 Firmen erwaehnt, da diese Art von Business eher im Hintergrund ablaeuft, und man konfrontiert diese Firmennamen nicht so oft wie Yahoo oder Microsoft da sie nicht an der Front des Krieges, sondern im Hintergrund, als Denker und Unterstuetzer arbeiten, und deshalb als unverzichtbar gelten, da sie mit ihren BI-Loesungen die Unternehmensablauefe in vielerelei Hinsicht vereinfachen. MSTR bricht noch in andere Geschaeftsfelder aus, wie die Personal Business Intelligence, siehe www.strategy.com, daher hat dieses Unternehmen das groessere Potential als die anderen 4, da es auch weitreichendere Projekte besitzt.

Ich wuerde nur verbilligen, falls der Depotanteil nicht einen groesseren Prozentsatz ausmacht.

Krahmix,

Ich stimme dir groesstenteils zu. Bloss in einem Punkt nicht, MSTR wird DEFINITIV nicht uebernommen werden, dazu hat Saylor ein viel zu hohes Ego.

Marionklaus,

"Hoffentlich", naja, die "Hoffnung" ist die Mutter der Verluste. Bei einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung muessen andere Faktoren zur endgueltigen Entscheidung herangezogen werden, z.B. die Erwaegung des Abwaertspotentials, aktuelle Marktsituation, kurzfristige Einwirkungen usw., jedoch muss ich zugeben, die 30er Zone sieht ziemlich attraktiv aus.


SG

[StarnetGermany]

Nachdem das Umsatzanerkennungsproblem die Aktienkurse von MicroStrategy, und kurz spaeter Ventro, zerhackt hat, ist morgen Sagent (NASDAQ:SGNT ; Deutsche WKN: 920502) an der Reihe. Die Aktie schloss mit 18$ an der Wall Street, ich erwarte jedoch einen 50% Abschlag morgen, also 8-10$, und wer die Aktie in Deutschland besitzt, sollte er sich ueberlegen, ob er sie noch halten soll, denn vielleicht wird man erst nach der USA-Eroeffnung hierzulande mit dem Sell-Off beginnen. Es ist schwer, bereits heute etwas ueber die weitere Entwicklung zu sagen, aber morgen wird die Aktie erstmals schwer unter Druck gesetzt.

Grund: Die heute bekanntgegebenen Zahlen beinhalteten den Hinweis, dass man aufgrund der Umsatzanerkennungsmodifikation kleinere Umsaetze gebucht hat. Es ist nicht herauszulesen, ob das Unternehmen die Zahlen fuer die vergangenen Quartale revidieren wird. Hier der entscheidende Abschnitt:

http://biz.yahoo.com/bw/000418/ca_sagent_1.html

``In our Q1 review with our public accountants, which was completed on Monday, we determined that two signed agreements, totaling $3.5 million, did not qualify for revenue recognition in the first quarter. We expect to recognize this revenue during the remaining quarters of this year.``

Achtet auf den Eroeffnungskurs in Deutschland.


SG

[StarnetGermany]

Die Aktie von Sagent (NASDAQ: SGNT ; Dt. WKN: 920502) liegen zur Zeit 10$, oder 60% im Minus. Anscheinend hat kein Sagent-Aktionaer meinen Thread gelesen, denn der Kurs gab in Deutschland erst nach der USA-Eroeffnung ein. Darauf habe ich gestern verwiesen, dass man nicht bis zum USA-Handel warten sollte, sondern die Aktien schon vorher verkaufen sollte. Es gab einen 200 Stueck Verkauf bei der Eroeffnung in Frankfurt, zu 16,5E, der Verkaeufer hat dabei 50% seines Kapitals retten koennen, die anderen Verkaeufe setzten parallel zur USA-Eroeffnung ein, dann aber zu 50% niedrigeren Kursen. Ich haette vielleicht einen Extrathread bezueglich Sagent aufmachen sollen.

Jetzt haben wir bereits 3 Opfer der neuen SEC-Regelungen, MicroStrategy, Ventro und Sagent. Ich bin gespannt, wer als naechstes dran ist.


SG

[StarnetGermany]

http://www.zdii.com/industry_list.asp?mode=news&doc_id=ZE503…

Sagent falls in MicroStrategy-like proportions

By Sergio G. Non 22GO ZDII

Sagent Technology (Nasdaq: SGNT).

Businesses use Sagent`s products to analyze customer data. Like other companies in the various and related fields of data analysis, mining and warehousing, Sagent`s software usually sells through large contracts, often in the millions.

The nature of enterprise software lends itself to large corporations -- Remember the "I used to be a Big Guy" advertisement from Oracle (Nasdaq: ORCL)? -- but that also means if you miss one or two deals, your quarter could be in the tank. Because corporations typically don`t sign deals until close to the end of a quarter, business software vendors are always walking a taut wire when it comes to meeting Wall Street`s expectations. Sometimes, they`ll blow out the numbers, but you`re going to have those quarters when a couple of deals are delayed.

It happened to Oracle last fall, it sort of happened to Sagent in this quarter and every time it happens investors get heart attacks and accuse management of incompetence. Sagent`s stock is down 61 percent this afternoon.

Sagent`s troubles also hit that dreaded Double R enterprise software theme of the moment: Revenue Recognition. The company actually signed the aforementioned deals for a total of $3.5 million, but auditors told Sagent not to record the revenue until the second quarter. You can thank MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) for making every accountant cautious about these enterprise contracts, which typically blend software and services these days. Incidentally, Sagent and MicroStrategy share the same auditor in PriceWaterhouseCoopers.

Analysts from the likes of Donaldson, Lufkin & Jenrette and Chase H&Q -- both downgraded Sagent following the quarterly report -- are troubled that it took outside parties, rather than Sagent`s own internal accountants, to flag those contracts.

But I`d wager most enterprise companies book revenue the same way. Given that Wall Street measures stocks relative to each other, you have to ask if Sagent is so much worse than its competitors.

I doubt it. And I`ll say the same thing I said about MicroStrategy last month: this business hasn`t changed. Sagent still sells the same products to the same customer base in the same market that has the same growth prospects as it did last week.


SG

[DimStar]

hi

bzgl. Sagent: kam die meldung nach us-börsenschluß raus ? ich denke, da hat sich der deutsche makler ein faules ei ins nest gelegt ... denn ein echter handel kommt in solchen werten in D wohl kaum zustande, die makler versuchen ihre arbitrage zu machen, aber da sollten sie vielleicht hier und da vorsichtiger sein.

[StarnetGermany]

Hi DimStar (was hat es bloss mit diesen Sternen auf sich? ),

Eigentlich war es keine Meldung, sondern Zahlenbekanntgabe am Dienstag nach Boersenschluss. In dem zitierten Abschnitt erkannte ich dann die Gefahr, und gab eine Warnung fuer die deutschen Investoren aus, da ich die MS-Parallele sah. Der MS-Vergleichartikel kam erst am Mittwoch raus, NACHDEM die Aktie geteilt wurde.

Es ist richtig, der Umsatz in Deutschland ist duenn, aber man konnte die Aktien zu mehr als 100% hoeherem Kurs als dem am Tag danach verkaufen, trotz des schwachen Handelvolumens. Richtig Action ins Spiel kam dann am Donnerstag, als um die 9000 Aktien gehandelt wurden, was aufzeigen soll, wie sich die Ationaere fuer ihre Papiere interessieren, und quasi auf dem neuesten Stand der Dinge agieren.


SG

[StarnetGermany]

http://biz.yahoo.com/rf/000425/l6.html

Tuesday April 25, 3:47 pm Eastern Time

Revenues getting more respect as financial measure

By Brendan Intindola

NEW YORK, April 25 (Reuters) - The top line is getting top billing this earnings season as more investors look at revenues to gauge a company`s economic and competitive health, a growing practice borrowed from the analysis of profitless Internet firms.

While dissecting revenues is standard among Internet analysts -- who often contend with bottom lines skewed beyond meaning by huge startup costs -- the revenue focus has shifted to established, profitable technology names as well.

Revenues, analysts say, are less subject to accounting vagaries than are net earnings and have become a more standardised benchmark with the adoption this year of tighter rules governing revenue recognition.

The recently concluded first quarter is the initial period to incorporate the more stringent, standardised revenue rules set forth by the U.S. Securities and Exchange Commission last year, and analysts see the rules as further clarifying what is and is not included in the first line of the quarterly statement.

REVENUES: A NEW WAY TO DISAPPOINT THE STREET

Shares in some of technology`s most enormous players have suffered in recent weeks, as investors dumped companies that disappointed on revenues despite matching, or exceeding, Wall Street`s earning expectations.

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM - news), Microsoft Corp. (NasdaqNM:MSFT - news) and Gateway Inc. (NYSE:GTW - news) have all been victimised in the equities markets by this revenues focus, according to Joe Kalinowski, equity strategist at I/B/E/S International, a company that tracks analyst forecasts.

``If you look at results this quarter, all of these companies met or beat consensus earnings expectations, but the stocks sold off because revenues were softer than expected,`` said Kalinowski.

``So there is a lot more attention being paid to revenues as an alternate valution strategy,`` he added.

``On top of that, there is a lot of different ways you can alter the bottom-line numbers through accounting practices. Analysts think it (revenues) is a more pure way to value a company because there are fewer accounting techniques that can alter the bottom line,`` Kalinowski said.

On Monday, Microsoft shares stumbled to an intraday bottom unseen since December 1998, on the twin harpies of a moderated revenue outlook and negative news related to the company`s ongoing antitrust lawsuit brought by the U.S. government.

At the end of the day, Microsoft stood at 66-5/8, down 12-5/16, a selloff that extended to other technology shares and the Nasdaq market in general.


SAB 101, MORE THAN ACCOUNTING 101
The accounting changes have also called new attention to
revenues.
"Right now this is the biggest accounting topic that we

have," said Robert Willens, a Lehman Bros managing director and tax and accounting analyst. "It is just now coming into people`s consciousness because companies are coming out with first quarter reports where SAB 101 is implemented."
SEC Staff Accounting Bulletin No. 101, Willens explained, is a ``very comprehensive`` set of guidelines for when revenues can be recorded.

``In just about every case, the guidlines directed the recording of revenues at a later time than has been recorded previously,`` he said.

For example, revenues were sometimes recorded when a product was shipped, but now it must be recorded when a product is accepted, according to Willens.

``It is not like the SEC is accusing companies of bad accounting, it is just that they are clearing up when companies record revenues,`` he added.

The adoption of the tighter revenue recognition standards, and the resulting impact on a company`s financials, can have a devasting effect on a company`s stock price.

MicroStrategy Inc. (NasdaqNM:MSTR - news), an electronic-commerce software company, announced on March 20 a revision of revenue-recognition timing that would result in a loss for 1999, and lower 1998 profits.

Immediately after the news, the stock went into a tailspin, finishing the trading day at nearly 87, down from 140.

Shares in the company, which has subsequently become the subject of an SEC investigation, were at 31-11/16, up 2-3/16, in Nasdaq trade Tuesday afternoon.


SG

[StarnetGermany]

Die gestern nach Boersenschluss veroeffentlichten Zahlen waren ausgesprochen schlecht. Der aktuelle Boersenpreis von 30E in Dtl. koennte also etwas hoch sein, hinsichtlich der USA-Eroeffnung.


Accounting Shift Clouds MicroStrategy`s Outlook
By Aaron L. Task
Senior Writer
4/26/00 10:40 PM ET

SAN FRANCISCO -- The most refreshing thing about MicroStrategy`s (MSTR:Nasdaq - news - boards) conference call Wednesday afternoon is that there were none of the "great quarter" or "congratulations guys" comments from the analysts during the Q&A.

It`s not that MicroStrategy had a necessarily bad quarter. It`s just that no one quite knows for sure.

The company reported a net loss of $32.9 million, or 42 cents a share, for the first quarter of 2000 on revenue of $50.6 million. That compares with a revised loss of $3.8 million or a nickel per share, and revenue of $29.3 million the prior year.

MicroStrategy had been expected to post a loss of 14 cents a share in the first quarter, according to First Call/Thomson Financial. But the fact the analysts were so far off the mark isn`t necessarily an indication that the company "blew it." It`s more of an indication that it`s hard -- if not downright impossible -- for the Street to gauge where the business-to-business software provider is at right now.

Once a darling of the momentum crowd, MicroStrategy`s stock cratered on March 20 after it announced it was restating its results for 1999 because of revenue recognition guidance by the Securities and Exchange Commission. Essentially, the Vienna, Va.-based company said it would spread recognition of revenue from some software sales with service components over the life of the contracts. Previously, it had recognized a good portion of the revenue upfront.

Reflecting the new accounting methodology, MicroStrategy`s deferred revenue rose to $106.3 million at March 31, vs. $96.5 million on Dec. 31.

Not unexpectedly, company officials tried to put a forward-looking spin on what CEO Michael Saylor described in (atypically) understated fashion as "a fairly challenging last month [and] a difficult few weeks."

Saylor spent some time on the conference call reassuring listeners about the dedication of the employees, noting "we haven`t see any material turnover as a result of the restatement." He also said no customers or potential customers had been lost because of the negative (don`t shoot the messengers) publicity.

The CEO spent most of the call focused on the company`s plans going forward. Highlights included technological innovations that allow wireless deployment of MicroStrategy`s software, and an alliance with Deutsche Bank. Company officials were upbeat about the alliance, which they see not only as a potential revenue generator (up to $35 million in the initial stage), but as a strong endorsement that will entice other financial institutions to sign up.

Saylor also discussed plans to create and ultimately spin out minority stakes in dot-com units such as Strategy.com. Meaning -- if nothing else -- the CEO hasn`t lost faith in the Internet "revolution" even as the marketplace has made some harsh judgments about financing it.

The problem, it seems, is that while Saylor and cohorts try to put the restatement behind them, Wall Street is still trying to get its collective consciousness around it.

"It`s more difficult to get our hands around the financial results and what they mean now," said one sell-side analyst shortly after the call. "It`s going to take us a little while to digest everything, [that`s] the best way to put it. It may take more than the first quarter to clear things up. That`s what it boils down to."

The company`s new revenue-recognition methods did more than just change the bottom line. They changed the way MicroStrategy handles such fundamental issues as how many customers it signed up in a given time frame. That, in turn, has made past comparisons nearly impossible, and left analysts scrambling to recalibrate their models for the company.

Additionally, the firm had to cancel a planned secondary offering, raising questions about where it will get additional capital to sustain its still-aggressive growth plans.

Regarding that, Saylor said the company could access the debt market, issue private placement of MicroStrategy stock or raise cash through IPOs of its dot-com units. "We have friends in different places," he said (raising images of guys with nicknames based on body parts). "I`m sure we`ll find capital."

Meanwhile, although activity in the stock is up compared with the period before the restatement, that hasn`t boosted the price.

MicroStrategy`s shares closed at 86 3/4 on March 20 after a more-than 60% decline. The month since hasn`t been terribly kind either (for a lot of other stocks as well, to be sure). The stock fell more than 15% Wednesday, to 29 11/16, ahead of the quarterly report.

How the stock opens Thursday is about as clear as the first take on the company`s first-quarter results


SG

[e4 sf6]

[buckweiser]

cool, das klau ich mir

[levedad]

bitte nicht ..... ich muß schon mit dem Tool und den Problemen arbeiten - aber jetzt auch noch solche Verluste in meinem Depot !!!

[M.Hoffmann]

Jetzt, nachdem alle negativen Infos raus sind, dürfte der Kurs endlich den lange ersehnten Boden gefunden haben. Ich zumindest werde jetzt einsteigen. Auch charttechnisch - sofern man daran glaubt - bildet sich eine sehr schöne Untertasse heraus, die, sofern diese nicht nach unten durchbrochen wird, ebenfalls auf das Ende der massiven Korrektur schließen läßt.

Ich jedenfalls habe gerade eine Order mit Limit 31,40 Euro rausgegeben.

Mal sehen ob es was wird !

[Krahmix]

Hallo, M.Hoffmann !

Mit Glauben sollten Charts zwar nichts zu tun haben, aber vielleicht sehe ich gerade deshalb keine Untertasse bei MSTR.

Vom 20.3. bis Ende April ging alles trendkonform abwärts, d.h. die Hochpunkte sind alle an der oberen Trendgeraden des Abwärtstrends aufgereiht.

Erst seit 2 Tagen kann man Kurse sehen, die aus dieser Reihe tanzen und seitlich ausgebrochen sind.

Da aber weder prozentual noch zeitlich ein wesentlicher Abstand zum letzten gültigen Abwärtstrend besteht, ist noch alles incl. Rückkehr in den Abwärtstrend drin.

Ich presönlich glaube auch an eine Bodenbildung, aber sicher nicht wegen einer Untertassen-Formation.
Dazu müßte es mehrere immer flacher werdende Abwärtstrends gegeben haben.
Was mich positiv stimmt, ist der RSI14, der schon etwas lang im überverkauften Bereich ist.
Was nicht so cool aussieht, ist der demnächst anstehende Schnitt des GD20 durch den GD200 - und zwar von oben nach unten....

Nur zur Info: Meine Analyse basiert auf dem logarithmischen US$-Chart der letzten 6 Monate.
Das EURO-Chart darf man dafür nicht herangezogen werden.

Einverstanden ?
Krahmix

[Krahmix]

Hallo, M.Hoffmann !

Mit Glauben sollten Charts zwar nichts zu tun haben, aber vielleicht sehe ich gerade deshalb keine Untertasse bei MSTR.

Vom 20.3. bis Ende April ging alles trendkonform abwärts, d.h. die Hochpunkte sind alle an der oberen Trendgeraden des Abwärtstrends aufgereiht.

Erst seit 2 Tagen kann man Kurse sehen, die aus dieser Reihe tanzen und seitlich ausgebrochen sind.

Da aber weder prozentual noch zeitlich ein wesentlicher Abstand zum letzten gültigen Abwärtstrend besteht, ist noch alles incl. Rückkehr in den Abwärtstrend drin.

Ich presönlich glaube auch an eine Bodenbildung, aber sicher nicht wegen einer Untertassen-Formation.
Dazu müßte es mehrere immer flacher werdende Abwärtstrends gegeben haben.
Was mich positiv stimmt, ist der RSI14, der schon etwas lang im überverkauften Bereich ist.
Was nicht so cool aussieht, ist der demnächst anstehende Schnitt des GD20 durch den GD200 - und zwar von oben nach unten....

Nur zur Info: Meine Analyse basiert auf dem logarithmischen US$-Chart der letzten 6 Monate.
Das EURO-Chart darf man dafür nicht heranziehen wegen zu geringer Kursbandbreite, Umsätze und Wechselkursverfälschung.

Einverstanden ?
Krahmix

[StarnetGermany]

http://biz.yahoo.com/rf/000509/m4.html


SEC`s Levitt may focus on auditing standards in NYU speech
By Elizabeth Smith

NEW YORK, May 9 (Reuters) - The chairman of the U.S. Securities and Exchange Commission is expected to present proposals on Wednesday that could tighten standards governing auditors` independence from the companies they scrutinise, sources close to regulatory authorities said.

Specifically, SEC Chairman Arthur Levitt is expected to propose a policy designed to encourage accounting firms to more aggressively monitor the investment holdings of their employees, the sources said.

Levitt, who will speak at New York University`s Stern School of Business, is also expected to focus on ways to improve the transparency of companies` financial reports.

Levitt`s speech could prove to be his most important since he lambasted accountants for helping companies ``manage earnings`` in September 1998. In that address he took issue with the ways accountants were allowing companies to massage financial statements, accusing them of stretching the rules to put their results in the most favourable light.

SEC officials declined to say what Levitt would talk about in his speech on Wednesday other than to describe it as ``a policy address on the state of financial reporting and the changes transforming the accounting profession.``

Dow Jones Newswires reported on Tuesday that Levitt would offer conditional ``amnesty`` to accounting firms that have violated auditing rules. In exchange, the accounting firms would implement software systems that would closely track the investments made by their partners.

The SEC in January said PriceWaterhouseCoopers had violated professional ethics because some 2,700 partners or their family members owned stocks in companies audited by the accounting firm. As a result, it fired several employees and agreed to monitor employee investments more closely. It also said it would do a better job of educating employees about auditor independence rules.

PriceWaterhouseCoopers is of one the so-called ``Big Five,`` the world`s most prestigious accounting firms that audit the books of the world`s biggest companies. The other four are KPMG Peat Marwick, Arthur Andersen, Deloitte & Touche Tohmatsu International and Ernst & Young.

An SEC spokesman could not be immediately reached to comment on the Dow Jones story.

Technology and Internet companies have become a lightening rod for recent criticism because of their accounting practices. Internet companies, in particular, have drawn fire for placing too much emphasis on so-called cash earnings, which usually exclude amortization of intangible assets. By doing this, companies can report results that tend to flatter their actual financial performances.

Revenue recognition could be another topic that Levitt touches on during his address, the sources said. The issue was the subject of a so-called Staff Accounting Bulletin, known as SAB 101, put out by the SEC in December. In this interpretation of existing rules, the commission urged companies to book revenue generated under long-term contracts in increments, rather than recording the full amount upfront.

In another issue related to revenue recognition, the bulletin urged companies to record sales only when a customer has accepted their goods or they`ve installed the product.

Earlier this month, a survey conducted by Bear Stearns & Co. said that about 100 companies in recent SEC quarterly filings have had to change the way they recognise and record revenue as a result of SAB 101. Often such companies had to revise their earnings downward, usually leading to a sharp decline in their share prices.

Software maker MicroStrategy Inc. (NasdaqNM:MSTR - news), for example, watched its stock price plummet when it announced in March that it would change the way it recognised revenue and revise its earnings downward for 1999 and 1998.


SG

[Aktienfee]

MicroStrategy Investors Only Have Nine Days to Move to Serve as Lead Plaintiffs According to Cohen, Milstein, Hausfeld & Toll, P.L.L.C.
WASHINGTON--(BUSINESS WIRE)--May 10, 2000--The following notice is issued by the law firm of Cohen, Milstein, Hausfeld & Toll, P.L.L.C., who, on March 27, 2000, filed a lawsuit in the United States District Court for the Eastern District of Virginia, on behalf of purchasers of the common stock of MicroStrategy, Inc. (Nasdaq:MSTR - news) during the period between June 11, 1998 and March 20, 2000, inclusive.

The complaint charges MicroStrategy and certain of its directors and executive officers with violations of the Securities Exchange Act of 1934 and Rule 10b-5 promulgated thereunder. The complaint alleges that MicroStrategy and certain of its officers and directors with reporting materially false and misleading financial results throughout the Class Period. During 1998 and 1999, defendants significantly overstated MicroStrategy`s revenues and earnings per share by improperly recognizing revenue in connection with software sales/service contracts. While the Company initially blamed its need to restate its financial statements because it had to conform to the ``most recent statements of the SEC,`` the Company subsequently admitted that it restated its financial statements to conform to accounting principles that were in existence for several years.

Plaintiff`s counsel -- Cohen, Milstein, Hausfeld & Toll, P.L.L.C. -- has significant experience in prosecuting investor class actions and actions involving financial fraud. The firm has offices in Washington, D.C. and Seattle, Washington and is active in major litigation pending in federal and state courts throughout the nation.

The firm`s reputation for excellence has been recognized on repeated occasions by courts which have appointed the firm to lead positions in complex multi-district or consolidated litigation. Cohen, Milstein, Hausfeld & Toll, P.L.L.C. has taken a lead role in numerous important cases on behalf of defrauded investors, and has been responsible for a number of outstanding recoveries which, in the aggregate, total hundreds of millions of dollars or more.

If you purchased shares of MicroStrategy during the Class Period, you may move the Court no later than May 19, 2000 to serve as lead plaintiff for the Class. In order to serve as lead plaintiff, you must meet certain legal standards.

If you have any questions about this notice or the action, or with regard to your rights, please contact either of the following: Andrew N. Friedman, Esq. or Daniel S. Sommers, Esq. or Mark S. Willis, Esq. or Robert Smits, Cohen, Milstein, Hausfeld & Toll, P.L.L.C. 1100 New York Avenue, N.W. Suite 500 - West Tower Washington, D.C. 20005. Telephone, 888/240-0775 or 202/408-4600; E-mail address, [e-mail] or [e-mail] or [e-mail].

[Aktienfee]

Seid IHR etwa immer noch drin?

Pilgrim Baxter Cuts Stake in MicroStrategy 60 Pct
WASHINGTON (Reuters) - Pilgrim Baxter & Associates Ltd., which manages $25 billion in mutual fund and institutional assets, said on Wednesday it has cut its stake by 60 percent in MicroStrategy Inc. (NasdaqNM:MSTR - news), a company hammered in recent weeks because of plans to revise past earnings.

Pilgrim Baxter now holds 6.14 percent, or 1,446,900 shares of common stock, in the software company, down from the 18.2 percent, or 3,600,700 shares, it previously held, according to 13G passive filings made with the Securities and Exchange Commission.

MicroStrategy`s stock has virtually imploded in recent weeks as the Vienna, Va.-based company, which offers software that enables corporations to use online data to plan marketing strategies, said it is revising its financial results for 1999, 1998 and 1997 for accounting changes.

Its shares have plummeted from a high of 313 on March 10 to 19 1/2 in midday trading on Wednesday on Nasdaq, down two for the day.

Speak your mind
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(Requires Yahoo! Messenger)

The revisions were primarily to address software arrangements the company had with customers which should have been accounted for over the life of the contract under the subscription method or percentage of completion method.

MicroStrategy, which is also being investigated by the SEC for the revisions, went from a previously reported 15 cent diluted net income per share for operations in 1999 to a 44 cent diluted net loss per share.

The regulatory filing by Pilgrim Baxter did not reveal when the shares were sold or for how much. Companies and individuals are required to disclose stakes of five percent or higher in a particular stock.

Wayne, Pa.-based Pilgrim Baxter runs the PBHG Funds, a family of 16 no-fee mutual funds, and is a wholly-owned subsidiary of United Asset Management Corp. (NYSE:UAM - news).

[Aktienfee]

Sorry für die MSTR-Durchhalter, hier noch ein paar Klagen:

Kaplan, Kilsheimer & Fox LLP Announces Shareholder Class Action Suits Against AVT Corp., Finova Group, Inc., MicroStrategy, Inc., Pacific Gateway Exchange, Inc., and SCB Computer Technology, Inc.
NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--May 12, 2000--Kaplan, Kilsheimer & Fox LLP has filed Class Action lawsuits against the following companies at the request of shareholders who purchased during these class periods. If you are a purchaser of the following securities during the stated time periods, you may contact us to learn more about these cases and about your rights as an investor. Over the past three decades, Kaplan, Kilsheimer & Fox LLP (www.kkf-law.com) has actively participated in prosecuting investor class actions and actions involving financial fraud in which substantial recoveries were obtained.
...

MicroStrategy, Inc. (NASDAQ: MSTR - news): Class Period: June 11, 1998 -March 17, 2000: The complaint charges MicroStrategy and certain of its directors and executive officers with violations of the Securities Exchange Act of 1934. The complaint alleges, among other things, that defendants issued materially false and misleading statements concerning the Company`s financial statements, revenues and earnings per share. During 1998 and 1999, defendants significantly overstated MicroStrategy`s revenues and earnings per share by improperly recognizing revenue in connection with software sales/service contracts. In addition, the Complaint alleges that during the Class Period, certain senior officers and/or directors of MicroStrategy, engaged in the scheme to prevent the decline in the price of Microstrategy stock in order to artificially inflate the price of MicroStrategy stock and to reap over $77 million in insider trading proceeds.

Tröstlich: MSTR hat momentan wenigstens den Verlust seit Montag fast wieder wettgemacht (23,25).

[Aktienfee]

Wer von euch hat sich an den Sammelklagen beteiligt? Dann kriegt ihr wahrscheinlich was zurück:
http://de.internet.com/marketing/news/artikel/index.jsp?2001…

MicroStrategy-Chef muss 11 Millionen Dollar Strafe zahlen

Michael Saylor, CEO und Mitbegründer der Software-Firma MicroStrategy, erklärte sich gestern zu einer Zahlung von insgesamt 11 Millionen Dollar bereit, um sich mit der Securities and Exchange Commission (S.E.C.), die der Firma Bilanzierungsbetrug vorwirft, zu vergleichen. Die Einigung sieht vor, dass allein Saylor 8,3 Millionen Dollar an die getäuschten Aktionäre und eine Strafe von 350.000 Dollar an die S.E.C. zahlen muss. Die US-Behörde sah es als erwiesen an, dass Saylor und seine Kollegen sich des Betruges bei der Gewinnbilanzierung schuldig gemacht hätten.

Als Teil der Einigung vor einem Bundesgericht in Washington stimmte MicroStrategy einer Reihe von Regelungen in Form einer einstweiligen Verfügung zu. Die Firma muss einen unabhängigen Direktors einsetzen, der die S.E.C. über wichtige Veränderungen regelmässig informieren soll. Die Behörde hat sich bei der Benennung dieses Direktors ein Veto-Recht eingeräumt. Ebenfalls hat die S.E.C. eine Unterlassungsverfügung herausgegeben, die das Unternehmen zur Einhaltung der Buchhaltungsrichtlinien zwingen soll, auf eine Zivilklage wie gegen die Geschäftsführung soll verzichtet werden. Michael Saylor zeigte sich in einem Statement zufrieden, dass die Verhandlungen mit dieser Vereinbarung ein Ende gefunden haben, ein Interview lehnte er indes ab.

Die Kommission sagte, die Untersuchungen seien noch nicht abgeschlossen. Man prüfe derzeit mögliche Klagen gegen Rechnungsprüfer von PricewaterhouseCoopers, die erst die Bilanzen von MicroStrategy beglaubigt hatten aber später einräumten, dass die Buchführung des Software-Herstellers gegen die Regeln verstoße.

[Aktienfee]

Hier noch ein paar Details aus dem Wall Street Journal:

MicroStrategy Executives Will Pay $11 Million to Settle SEC Charges
By Judith Burns
Dow Jones Newswires

WASHINGTON -- MicroStrategy Inc. and three of its top executives will pay $11 million to settle accounting-fraud charges filed by the U.S. Securities and Exchange Commission, the SEC said Thursday.

Michael Saylor, the company`s chief executive, Sanjeev Bansal, the company`s co-founder and chief operating officer, and Mark Lynch, the firm`s former chief financial officer, didn`t admit or deny the SEC allegations, but they agreed to repay $10 million, plus penalties, the SEC said.

MicroStrategy agreed to a cease-and-desist order and to make changes in its corporate governance structure. Two of the firm`s accountants also agreed to cease-and-desist orders for reporting and record-keeping violations.

According to the SEC, the northern Virginia data-mining company overstated its revenue and earnings, prompting it to restate financial results for fiscal 1998 and 1999. The restatement, announced on March 20, caused MicroStrategy`s stock to lose 60% of its value, plunging to $86 a share from $260 a share in a single day.

"This case illustrates how critical it is for all companies -- and especially for companies new to public markets -- to implement effective internal controls and to strictly adhere to the letter and the spirit of the accounting rules for revenue recognition," Richard Walker, SEC enforcement division director, said in a statement announcing the settlement.

From the time it went public in June 1998 until March of this year, MicroStrategy inflated its revenue and earnings on software sales, allowing the company to show profits rather than losses, the SEC alleged. It said the company should have reported net losses from 1997 to the present.

The SEC faulted MicroStrategy for prematurely recognizing revenue, resulting in incorrect financial reports for the fourth quarter of 1998 and all of 1999. It also questioned the registration statement the company filed before its initial public offering in 1998, and documents filed in February of this year in connection with another offering, which was later withdrawn. (The Wall Street Journal Online`s daily personalized e-mail is produced by Microstrategy`s Strategy.com unit.)

Mr. Lynch, the company`s former chief financial officer, was chiefly responsible for ensuring the financial reports were accurate, while Mr. Saylor, the firm`s chief executive, approved them, the SEC said. It said Mr. Bansal took part in negotiating several deals that were later restated and signed a number of contracts where revenue was improperly recognized.

Mr. Saylor agreed to disgorge $8.2 million to settle the case. Mr. Bansal will repay $1.6 million and Mr. Lynch will repay $138,000. In addition, the three men will each pay a $350,000 penalty, and Mr. Lynch agreed to an order barring him from practicing before the SEC as an accountant, with the right to reapply after three years.

MicroStrategy agreed to settle SEC administrative proceedings. Under terms of that agreement, the company must create an internal audit department, appoint an independent director with experience in financial reporting and adopt detailed policies for contract approval, designed to prevent improper revenue recognition in the future, the SEC said.