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[miraco]

moin moin....

[miraco]

hi...

(...)Epcos verbessert strategische Positionierung – operative Eckdaten zunächst enttäuschend

Epcos wird sich von dem großen Sorgenkind, den Tantal-Kondensatoren, trennen. In dem amerikanischen Wett-bewerber Kemet hat Epcos nunmehr den gesuchten Auf-käufer gefunden. Die Verkaufsverhandlungen befinden sich in einem weit fortgeschrittenem Stadium. In den letzten Jahren sind die Tantal-Kondensatoren als Folge der zur Jahrtausendwende entstandenen weltweiten Überkapazitäten regelmäßig für schwache Konzernergebnisse verantwortlich gewesen. Für Epcos – größter Anbieter für Tantal-Kondensatoren auf dem europäischen Markt, weltweit aber nur auf Platz 4 - zeichnete sich in diesem Geschäftsbereich erst auf sehr lange Sicht eine Besserung der Margensituation ab. Die Konversion von der Magnesium-Oxid-Technologie auf Tantal-Polymer, die bislang die einzige aussichtsreiche Perspektive für das Geschäftsgebiet darstellte, ist als mehrjähriger Prozess zu verstehen. Epcos setzte im Geschäftsbereich Tantal-Kondensatoren (Magnesium-Oxid und Polymer) zuletzt 100 bis 110 Mio. € um. Aus einer Neubewertung des Ge-schäfts resultieren Buchwert-Abschreibungen von 40 bis 50 Mio. €, die zum abgelaufenen Quartal (Q4 2004/05) wirksam werden.

Als weitere Indikation für Q4 hat Epcos eine Umsatzgrößenordnung von 340 Mio. € sowie ein EBIT von –55 bis –65 Mio. € genannt. Die Abschreibungen bei Tantal-Kondensatoren sind darin enthalten. Belastend wirkten zudem Bestandsabverkäufe mit negativen Ergebnisbeiträgen im Bereich der Keramik-Kondensatoren sowie ungeplante Mehraufwendungen im Zusammenhang mit der Fertigung der neuesten Piezo-Produkte. Somit wurde ein ausgeglichenes Quartalsergebnis verfehlt. Epcos hatte bei Vorlage der Q3-Zahlen erklärt, dass für Q4 keine sequenzielle Verbesserung zu erwarten sei. Unsere Prognosen überarbeiten wir. Wir erwarten für das angelaufene Geschäftsjahr 2005/06 auch operativ - also unter Herausrechnung der Sonderbelastungen des vergangenen Jahres - eine deutliche Verbesserung der Ergebniszahlen. Die Bereinigung um die Tantal-Kondensatoren wird eine wesentliche Entlastung mit sich bringen. Weiteres Entlastungspotenzial ergibt sich aus der laufenden Restrukturierung der Keramik-Kondensatoren und den Fortschritten bei den Fertigungsprozessen für die neuen Piezo-Produkte.

Die Epcos-Aktie hat aus unserer Sicht das Potenzial, 2006 als „Turnaround-Titel“ eine attraktive Story zu liefern. Dennoch sehen wir auf dem aktuellen Kursniveau vorerst noch keinen Spielraum für eine fundamental begründete Höherstufung. Wir behalten unser Kursziel von 9,15 € bei. Das Anlageurteil lautet unverändert Underperformer.

(Quelle: SES Research)19.10.2005 15:55

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http://nachrichten.boerse.de/.......

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[miraco]

[loseit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.967.537 von miraco am 27.03.06 23:03:38

Charttechnisch wird's jetzt m.A. spannend;
das sieht man auch an den Schwankungen.

Gruss Loseit

[miraco]

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[Grazer1]

Hallo an alle!
Was geht denn da ab heute .Gibt es dazu welche Infos????
Bin einfach nur happy

[efti54]

Was meint Ihr, wie weit kann Epcos noch laufen?
Bis 13,00 Euro oder gibt es Rücksetzer?

[ruprecht1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.551.716 von efti54 am 11.10.06 09:14:01

hallo,
berücksichtigt man den umsatz in 2007 (1480 mio) und einen gewinn von nur 65 mio (er sollte unter anwendung von internationalen vergleichsmasstäben eher bei 85 bis 90 mio liegen), soergibt sich ein potential von 18-22 Euro/share.
epcos sollte ein fressen für angelsächsische heuschrecken sein; die mittlerweile erreichte aktionärsstruktur begünstigt eine übernahme. als übernahmepreis sind dann durchaus 24 bis 26 Euro pro aktie angemessen. selbst dann ist epcos im vergleich zu angelsächsischen konkurrenten noch günstig.

[chaimat]

Ja welche Heuschrecke will sich denn diesen alten verkrusteten Ex-Siemens Bauchladen denn antun?

Am 16.November wird bestimmt irgendwer ganz klug von einem gedämpften Optimismus reden und erreichen daß sich auch noch der letzte Interessent abwendet.

Wetten dass?

[ruprecht1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.142.154 von chaimat am 04.11.06 22:53:04

hallo,
alt und verkrustet ist - wenn auch nicht mehr so umfangreich wie früher - noch teilweise zutreffend. gottseidank noch verkrustet, denn gerade darin liegt der reiz und der incentiv für heuschrecken. soviel potential, wie bei dieser firma noch zu aktivieren ist, gibt es sogar in deutschland sehr selten. es kann nur eine frage der zeit sein, bis da was passiert. vom bestehenden management erwarte ich mir allerdings auch nichts wesentliches, die herren pflegen ein "konservatives" geschäftsverständnis, das heute in einem so zyklischen und innovativen Produktgeboet einfach nicht mehr reicht.

[chaimat]

Ich könnte es nicht besser ausdrücken. Als Heuschrecke würde sich mir bei Epcos schon das Wasser im Munde zusammenlaufen. Für einen lächerlichen Betrag den Laden übernehmen und dann filetieren. Einige Bereich könnte man mit einem progressiven Management sicherlich schön versilbern. Allein Oberfächenwellenfilter könnte man zu einem netten Paket schnüren.

Ich kaufe Epcos als Übernahmekandidat