Interhyp und Meilleurtaux, einfach grandios - 500 Beiträge pro Seite

[teleatlasfan]

Das geschäftsmodell von interhyp und meilleurtaux brummt. heute Interhyp mit q3-zahlen, die mehr als überzeugend sind.

Mehr zu meilleurtaux, dem französischen pendant zu interhyp, in meinem langzeitthread zu dieser aktie.

hier die Interhyp-Zahlen:
Published: 07:45 08.11.2005 GMT+1 /HUGIN /Source: Interhyp AG /GER: INHY /ISIN: DE00005121701

Ad hoc: 3. Quartal 2005: Beschleunigtes Wachstum und Rekordergebnis von 4,0 Mio. Euro (EBIT)

München, 8.11.2005 (Interhyp AG) - Die Interhyp AG verzeichnet
auch im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2005 eine überaus
erfolgreiche Entwicklung. Die Umsatzerlöse sind im dritten Quartal
gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 186 Prozent
von 4,7 Mio. Euro auf 13,6 Mio. Euro gestiegen. Der im
Berichtszeitraum erwirtschaftete Rohertrag wuchs im Vergleich zum
Vorjahresquartal (4,2 Mio. Euro) um 169 Prozent auf 11,2 Mio. Euro.
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich im
gleichen Zeitraum von 0,3 Mio. Euro auf 4,0 Mio. Euro. Der
Nachsteuergewinn liegt im 3. Quartal bei 6,9 Mio. EUR (3. Quartal
2004: 0,1 Mio. EUR). Neben dem deutlichen Anstieg des EBIT kommt
hier ein positiver Sondereffekt aus der Anerkennung von
Verlustvorträgen beim Steuerergebnis von 2,9 Mio. Euro zum
Tragen.

Für das vierte Quartal 2005 rechnet der Vorstand vor dem
Hintergrund weiterhin starker Antragszahlen und der nochmals
gestiegenen Aufmerksamkeit für das Dienstleistungsmodell und das
Unternehmen in der Öffentlichkeit bei Finanzierungsvolumen,
Umsatz und EBIT mit einem Ergebnis, das leicht über dem
Rekordergebnis des dritten Quartals liegen dürfte.

Zusatzinformationen:

ISIN: DE 00005121701
WKN: 512 170
Zulassung: Amtlicher Markt, Frankfurter Wertpapierbörse, Prime
Standard
Firmensitz: Deutschland

Interhyp AG
Florian Prabst
Marcel-Breuer-Straße 18
80807 München
Tel. 089 - 20 30 7 13 02
Fax 089 - 20 30 75 13 02
[e-mail]

MTF (Meilleurtauxfan formerly known as TAF)

[teleatlasfan]

ich möchte ergänzen "das noch nicht entdeckte pendant zu interhyp meilleurtaux"

MTF

[goldmine]

ALMEX = Meilleurtaux

macht ca. 60% des Umsatzes von Interhyp, ist aber nur mit ca. 17% der MCap von Interhyp bewertet. Interhyp ist also 3,5 Mal so teuer. Das Wachstum ist etwa gleich groß.

CU, goldmine

[Sonnwinn]

Beide sehen hervorragend aus. Hoffentlich enttäuschen sie nicht.
Die Charts sehen wie ein Aufwärtstrend bzw. der Beginn eines Aufwärtstrends aus. So passen Fundamentaldaten zur TA.
Besten dank für die Erwähnung von Meilleurtaux, ich hätte vermutlich nicht so schnell von der Firma erfahren.
Ab ins Depot!

[timesystem]

fine die franz. interhyp auch nicht schlecht, aber der Chart sieht nicht sehr vielversprechend aus.
Eher testen wir noch mal 12,00 Euro.

[teleatlasfan]

[posting]18.713.105 von Sonnwinn am 10.11.05 02:52:24[/posting]vorsicht beim ordern in deutschland, ist hier völlig illiquide, eher in paris kaufen.

@timesystem
MT ist so illiquide, dass ich den chart für völlig aussagelos halte. aber wer einen verzehnfacher verpassen will, soll ruhig auf 12 warten.

MTF

[Stromgegner]

Ich will ja die allgemeine Euphorie nicht allzu sehr bremsen...

Aber Meilleurtaux hat (wenn ich mich nicht verrechnet habe) ein 2005er KGV von etwa 100 und ein 2007er (Plan-)KGV von etwa 15. Wie da eine Verzehnfachung in der näheren Zukunft zu rechtfertigen wäre, ich weiß es nicht... Überdies war, vermute ich zumindest aufgrund der in Frankreich deutlich gestiegenen Immobilienpreise, die Baukonjunktur für Eigenheime (und dementsprechend das Geschäftsumfeld für Meilleurtaux) wohl recht freundlich, was sicherlich auch bislang hilfreich war.

[teleatlasfan]

[posting]18.744.841 von Stromgegner am 10.11.05 20:32:11[/posting]für das laufende lag die ergebnsisschätzung von gilbert dupont auf basis der alten, inzwischen nach oben revidierten, Umsatzschätzung bei gut 1 Mio. euro, das wäre ein kgv von ca. 50 (nicht 100).

meine these für die folgende jahren ist zudem, dass MT die schätzungen für 2006 und 2007 um ein mehrfaches übertreffen wird, weil
a) sich der umsatz noch besser als erwartet entwickelt (in diesem Jahr bereits fakt) und
b) viel wichtiger, die margen viel höher sein werden als geschätzt. schau dir interhyp an, die haben im letzten jahr noch nichts verdient. im letzten quartal hatten sie eine EBIT-Marge von über 30%!!!!!!!!!!!!. das ist genau die entwicklung die ich bei meilleurtaux sehe, nur mit 1 bis 1,5 jahren verzögerung. meine erwartung für 2008 lautet umsatz von 160 mio euro, nettoergebnis von 20 mio. und ein KGV in 2007 auf basis dieser schätzung für 2008 von 25. macht 500 mio. marktkapitalisierung und damit ganz grob eine verzehnfachung von heute aus.

die baukonjunktur für eigenheime spielt nur eine sehr geringe rolle. broker wie interhyp (schau dir die katastrophale baukonjunktur in deutschland an, trotzdem hat IH den umsatz im letzten quartal um über 160% gesteigert) und MT haben so ein riesiges potential, weil in frankreich und deutschland moch immer relativ wenig hypotheken über einen broker vermittelt werden. das wachstum kommt aus dem gewinn von marktanteilen. in deutschland ist das volumen der vergebenen hypotheken seit jahren rückläufig, trotzdem ist IH in dieser Zeit von 0 auf 100 gewachsen.

MTF

[Sonnwinn]

Ich denke der Chart sieht vielversprechend aus, weil Meilleurtaux in schönen Stufen steigt, um immer wieder Luft zu holen.
Nun hoffe ich, daß wir kurz vor dem nächsten Anstieg sind, da wir eine Seitwärts/Abwärtsbewegung gerade hinter uns haben.
Es ist allerdings nicht klar, ob Interhyp oder Meilleurtaux in nächster Zeit am meisten steigen wird. Ich denke es ist Interhyp.

Gruß
Sonnwinn

[Sonnwinn]

Börsenprospekt von Meileurtaux:
http://www.meilleurtaux.com/savoir/actu/actualite/illustrati…
IR von Meilleurtaux:
http://www.meilleurtaux.com/savoir/actu/actualite/article.ph…

[Sonnwinn]

Hallo teleatlasfan,
weißt du, wieso die Umsätze von Meilleurtaux auch in Frankreich so niedrig sind?

Hier tabellarisch die Umsätze pro Tag: http://fr.finance.yahoo.com/q/hp?s=ALMEX.PA

Gruß
Sonnwinn

[Stromgegner]

Stimmt, ich hatte wohl einen falschen Wert für das KGV, 50 scheint korrekt zu sein. Sorry.

Verzehnfachung ist vielleicht trotzdem etwas viel des Guten.

[Sonnwinn]

Meilleurtaux scheint selbst in der Hauptbörse Paris einen sehr geringen Umsatz zu haben.
Woran kann das liegen?

[senator37]

Interhyp "buy"

Die Analysten der Deutschen Bank bewerten das Wertpapier von Interhyp (/ ) im Rahmen ihrer Ersteinschätzung mit "buy". Deutschland sei der größte Kreditmarkt in Kontinental-Europa. Dasge Volumen der Neugeschäfte habe im Jahr 2004 bei 159 Mrd. EUR gelegen, davon würden nach Schätzungen der Analysten etwa 1,75% auf Online-Anbieter entfallen. Unter diesen habe Interhyp einen Marktanteil von 40%. Das Unternehmen arbeite mit mehr als 20 Institutionen zusammen und habe im Jahr 2004 Kredite mit einem Gesamtvolumen von 1,3 Mrd. EUR verarbeitet. In den ersten neun Monaten dieses Jahres sei das Kreditvolumen bereits auf 1,99 Mrd. EUR angestiegen. Das Unternehmen mache vor allem mit rasantem Wachstum auf sich aufmerksam. So werde der Umsatz bis 2007 voraussichtlich um 72% pro Jahr auf 83,8 Mio. EUR wachsen. Die EPS-Prognose der Analysten liege für das Finanzjahr 2005 bei 1,94 EUR (KGV: 31,6). Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 betrage 1,79 EUR (KGV: 34,2). Das Kursziel für die Unternehmensaktie setze man bei 75,00 EUR an. Daher stufen die Wertpapierspezialisten der Deutschen Bank die Aktie von Interhyp mit "buy" ein.

Quelle: Deutsche Bank

[Sonnwinn]

Die EPS-Prognose der Analysten liege für das Finanzjahr 2005 bei 1,94 EUR (KGV: 31,6). Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 betrage 1,79 EUR (KGV: 34,2).

Heißt es, daß der Gewinn 2006 fällt?

[teleatlasfan]

[posting]18.774.097 von Sonnwinn am 13.11.05 21:02:27[/posting]es sind nur rund 300.000 aktien im streubesitz, das ist der grund. ich glaube, dass selbst von den 300.000 ein hoher anteil inzwischen im festbesitz, sprich bei anlegern, wie mir, die das als eine langfristanlage mit 2-jahreshorizont sehen, sind.


... an den strand

MTF

[teleatlasfan]

[posting]18.759.498 von Stromgegner am 11.11.05 19:18:46[/posting]eigentlich gehört es nicht hierher, weil dies eigentlich ein interhyp-thread sein sollte. aber MT ind IH liegen so nah beieinander, dass ich dir hier antworten möchte.

ich räume ein, dass es einer gehörigen portion optimismus bedarf, um an eine verzehnfachungschance bei MT (wohlgemerkt nicht in ein paar wochen sondern in 2-3 jahren) zu glauben. aber aus meiner sicht gibt es eine reelle chance. Meilleurtaux und IH bieten eine leistung an, die für den kunden praktisch nur vorteile bringt und obendrein weniger kostet. in anderen ländern werden bereits über 50% aller hypothekendarlehen über broker vermittelt, in D und F kaum mehr als 10%. M.a.W. der Markt fängt gerade erst an, sich zu entwickeln.

Meine Prognose: In ein paar Jahren wird praktisch jeder sein Darlehen über einen Broker vermittelt bekommen. Selbst wenn es nur die Hälfte ist, wird sich der Markt für Broker in kurzer Zeit verfünffachen. Wenn meilleurtaux dann von den Margen her an die von IH herankommt, sind wir genau bei dem Szenario, dass ich in posting no. 8 beschrieben habe.

Hier ist Vision und phantasie gefragt, so wie bei Teleatlas. schau dir deren market cap an. die machen 200 mio umsatz und noch immer keinen gewinn. aber in ein paar jahren wird jeder ein navi haben und es gibt nur ganz wenige unternehmen, die davon profitieren werden. Teleatlas ist eines davon. Lös dich von normalen bewertungsmaßstäben und lass deine phantasie spielen.

... an den strand
MTF

[MaBa13]

Denkt ihr die Aktie steigt in naher Zukunft noch, oder glaubt ihr die Luft ist raus, nachdem es die letzten zwei Tage ziemlich bergab ging?!?!?!?

[timesystem]

die wird weiter fallen...

[Sonnwinn]

Meilleurtaux steigt. Fast neues Hoch.

[teleatlasfan]

[posting]19.235.745 von Sonnwinn am 10.12.05 17:30:39[/posting]in paris war es ein neues hoch und das ist entscheidend. in münchen gab es einen umsatz zu über 18, da hat aber jemand unvorsichtigerweise aus dem ask des maklers gekauft.

... an den strand

MTF

[BLSH]

Hier ein kleiner Auszug aus dem Orderbuch bei https://www.cortalconsors.fr.

Bid

500 Stk zu 18,00
1.000 Stk zu 17,70
50 Stk zu 17,41
1.430 Stk zu 17,40
283 Stk zu 17,34

Ask

zu 18,21 Stk 40
zu 18,25 Stk 200
zu 18,50 Stk 20
zu 18,70 Stk 125
zu 19,00 Stk 180

Seltsam, seltsam. Warum will bloß keiner verkaufen?
Würde mich nicht wundern, wenn bald ne fette Order zu 20€ oder mehr auftaucht.
Vielen Dank an teleatlasfan für diesen Thread, wenn ich nicht nach Interhyp gesucht hätte, wäre ich gar nicht auf diese nette, noch so wunderbar unbekannte Aktie gestoßen. Mega Wachstum und 1A Bewertung, was will man denn mehr? Jetzt heißt es nur noch warten.

BLSH

[Marberx]

[posting]18.782.806 von teleatlasfan am 14.11.05 14:29:30[/posting]Anteilseigner


5,30% Berater und Mitarbeiter

15,03% Earlybird Venture Capital GmbH & Co. KG

16,10% Haselsteiner

37,97% Streubesitz

16,10% Wolsdorf

9,50% 3i Group Investments, LP

bei



ISIN DE0005121701
Reuters Instrument Code IYPGn.DE

Instrumentenart (Gattung) Nennwertlose Namens-Stammaktien

Zugelassenes Kapital EUR 6.498.350,00

Zugelassenes Kapital in Stück 6.498.350

Grundkapital EUR 6.498.350,00

Grundkapital in Stück 6.498.350

macht das einen Streubesitz von 2,46 mio. Aktien

[bernau]

Meilleurtaux war wirklich der richtige Tip zur richtigen Zeit - unterstuetzt durch einen sinnvollen Vergleich mit Interhyp war die Unterbewertung offensichtlich. Gerade hat das Unternehmen ueber den Erwartungen liegende Zahlen veroeffentlich:


Umsatz 2005: +120% auf 26mn (Erwartung beim Boersengang war 22mn)
Umsatzwachstumserwartung fuer 2006: 80% (vorher erwartet: 46%)
Das Resultat war 2004 0,75mn
103mn Euro Marktkapitalisierung.

Im Vergleich zu Interhyp sicher eine akzeptable Bewertung

ABER JETZT KOMMTS: Wer glaubt, dass Meilleurtaux guenstig ist, und Interhyp deswegen nicht kauft, sollte jetzt seine Strategie aendern und Meilleurtaux verkaufen und dafuer kaufen:

ADOMOS
- Gleiche Branche - Baukredite (und Immobilien uebers Internet
- War 2004 50% profitabler als Meilleurtaux (1,1Mn gg. 0,75 mn
- Umsatz 2004 war 10% geringer
- Meilleurtaux hat 2mn mehr Eigenkapital (spielt aber keine Rolle, beide koennen ihr Wachstum finanzieren
- UND JETZT KOMMTS: Adomos kostet mit Kurs 5 Euro mit 42mn Euro Marktkapitalisierung an der Boerse WENIGER ALS DIE HAELFTE!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Strategie ist daher klar: Raus aus Interhyp, raus aus Meilleurtaux, rein in Adomos.
Wer dachte, Meilleurtaux fuehrt auf die Insel, sollte sich mit Adomos zur Insel gleich das Schiff dazu leisten koennen. Viel Glueck....

[timesystem]

ein paar mehr Infos wären angebracht, aus welchem Land sind die etc.

[bernau]

Ich fand meine Infos eigentlich ganz umfassend. Die sind - genau wie Meilleurtaux - auch aus Frankreich. Das macht sie eben so wunderbar vergleichbar. Fuer Interhy spricht nix (ausser, dass sie schon gross sind und aus Deutschland... - aber viel zu teuer) Fuer Meilleurtaux spricht nur, dass sie 2 Mio mehr Eigenkapital haben (was aber - wie erwaehnt, keine grosse Rolle spielt, da Adomos ebenso solide finanziert ist) und dass sie schon einen - sehr positiven - Bericht ueber 2005 gezeigt haben.
Der ist nach meiner Einschaetzung bei Adomos in der Pipeline. Und das die Aktie WENIGER als die Haelfte kostet (Marktkapitalisierung 42mn gegenueber 103mn) IST UEBERHAUPT NICHT ZU RECHTFERTIGEN. Genug Infos???

[teleatlasfan]

[posting]19.870.923 von bernau am 25.01.06 13:17:08[/posting]sieht durchaus interessant aus, adomos, keine frage.

aber, wir wollen die kirche mal im dorf lassen:

1. verschiedene geschäftsmodelle: adomos vermittelt immobilien und ab und zu auch eine finanzierung dazu (spielt umsatzmäßig keine rolle)

2. adomos wächst viel langsamer als MT (umsatz im 1. HJ +69%, MT ist im 4. quartal um 168%!! gewachsen). du wirst sehr schnell sehen, warum MT eine höhere bewertung hat (und auch behalten wird). im nächsten jahr werden bei MT die margen nach den zukunftsinvestitionen in 2005 und 2006 explodieren und dann wird sie adomos auch gewinnmäßig weit hinter sich lassen. ich schrieb in meinem eröffnungsposting im MT langzeitthread, dass man bei MT phantasie haben muss, wie sie sich in den nächsten drei jahren entwickeln kann und deshalb

3. wer mir gefolgt ist, hat im september 2005 gekauft und wird noch in den genuss steuerfreier gewinne kommen können, bei adomos auf keinen fall mehr.

wir können ja beide aktie mal gegeneinander laufen lassen: MT heute 32€, adomos € 5,30. mal schauen, wie es am jahresende aussieht. ich glaube, ich habe im MT langzeitthread 79 € per jahresende vorhergesagt.

... mit Meilleurtaux 2006 und 2007 an den strand

MTF

[bernau]

Die Wette halte ich - allerdings steht M. bei 34 und A. bei 5,35.

Ich gehe eindeutig von einer staerkeren Entwicklung bis Jahresende von A. aus.
Das Geschaeftsmodell ist das gleiche, bloss das A. ZUSAETZLICH auch noch Immobilien vermittelt. und die Marktkap. ist deutlich guenstiger BEI EINEM HOEHEREN GEWINN!
Natuerlich investiert M. stark, aber genau diese Investitionen bremsen den Gewinnanstieg. Ich bin im uebrigen nicht 100% von der "Niederlassungsloesung" ueberzeugt - das erinnert mich an die Diskussion bei den Direktbanken. Consors z.B. ist da mit hohen Verlusten wieder ausgestiegen. So gesehen ist A. noch mehr ein "internet pure play" aber mit 2 Geschaeftsfeldern, M. versucht mit einem Geschaeftsfeld 2 Distributionswege zu managen. Kann man beides toll finden - wenn nicht der riesengrosse Bewertungsunterschied waere....

[bernau]

HEute macht adomos nen Sprung um ueber 7% auf 5,7
Geruechteweise werden heute abend die Resultate 2005 veroeffentlicht.
Geruechteweise sind diese hervorragend
Angesichts des immer noch viel zu grossen Bewertungsabschlags zu Meilleurtaux (von Interhyp rede ich gar nicht mehr) vielleicht erstmal die letzte Gelegenheit sich zu positionieren....

[A.Nungslos]

Wie denn? In Deutschland nicht handelbar....

[bernau]

Kann man in Paris kaufen (bei z.B. Consors geht das voellig unproblematisch und geringen GEbuehren).
Das Ergebnis ist uebrigens wie gestern von mir angekuendigt jetzt gekommen:
42% Umsatzzuwachs auf 15,6 Mn
Uebertreffen des geplanten Jahresergebnisses auf ueber 2mn
Verdopplung der Berater 55 auf 100 in 2005. Weitere Verdopplung in 2006 angestrebt
Im Januar haben die Immobilienreservierungen von 300 auf 500 zugelegt

Ich rechne mit einem Ergebnis von ca. 26c pro Aktie. Das KGV betraegt also gerade mal 22 was bei so einem profitablen Wachstumswert ein Witz ist.
Mal sehen, wie A. heute morgen eroeffnet...

[teleatlasfan]

[posting]19.986.480 von bernau am 01.02.06 08:57:40[/posting]tolle aktie, schöne performance. trotzdem wäre es mir ganz lieb, wenn du jetzt mal langsam einen eigenen thread eröffnen würdest. Ich möchte hier über Meilleurtaux und Interhyp diskutieren. Am Jahresende vergleichen wir dann performance, ok. meine freunde und ich liegen gut 100% mit MT (teilweise bald steuerfrei) vorne. und es wird noch viel, viel mehr


... mit Meilleurtaux 2006 und 2007 an den strand

MTF