Globex Mining- Startschuss ???

Habt Ihr mitbekommen, heute hat Globex veröffentlicht eine 2% Royalty auf interressante Teilgebiete des Swanson Gold Projekt von Lafleur zu haben. Globex hat 3 Gebiete und die heutige Meldung war so gut dass laFleur die Prioritäten stärker auf das Globex Gebiet legt. LaFleur aktiviert gleichzeitig eine Mühle und beantragt eine Großproben Entnahme . Das Projekt ist interessant, die Meldung kam für mich völlig überraschend.

Antwort auf WilliamTell 25.09.26 11:48:47 Uhr

Zitat von WilliamTell: Der Markt hat schon seine liebe Mühe, Globex einigermassen korrekt zu bewerten. Ich stelle mal eine Tabelle rein, welche die Entwicklung seit 2004 aufzeigt. Bis 2019 sind es 5-Jahresschritte und anschliessend Jahr für Jahr. 2026 ist für die Assets und Equity eine Schätzung.....der Rest repräsentiert den gestrigen Stand. Für die Jahre 2004, 2009 und 2014 habe ich die Explorationskosten abgeschrieben wie dies in den Jahresberichten seit 2019 gehandhabt wird.

Man beachte vor allem den prozentualen Zuwachs seit 2004. Die Entwicklung des Durchschnittswertes pro Projekt ist absolut lächerlich und kann so nicht korrekt sein.

Gruss William

Sehr gute Arbeit. Bewertung müsste viel höher sein, wenn man die Einzelteile bewerten würden. Am 7. Oktober ist das Unternehmen auf dem IIF dabei. Mich würde interessieren wie der Royalty Fahrplan aussieht. Denn die Zeit spielt eigentlich für Globex.

Wer dabei sein will: https://ii-forum.com/timetable-20-iif/

Guter Handel heute "drüben".

💹

Antwort auf WilliamTell 25.09.26 11:48:47 Uhr

Eine schöne Tabelle! Und auch sehr aussagekräftig.....

Der Markt hat verschiedene Aktienkategorien im Auge: (1) Spekulativ ohne fundamentaler Basis. (2) Spekulativ mit geringer fundamentaler Basis. (3) Spekulativ mit großer fundamentaler Basis. (4) Nicht spekulativ, egal mit welcher fundamentalen Basis. Globex ist seit 2004 durch drei dieser vier Kategorien gegangen, und hat je nach Mitgliedschaft unterschiedliche Bewertungen erfahren. Bis 2009 herum wurde Globex nach Muster (2) bewertet, bis 2019 nach Muster (3) und seitdem nach Muster (4). Das ist typisch für rasch wachsende Unternehmen, die dann schrittweise Reife errreichen. Und die Bewertung ist im Stadium (4) immer am niedrigsten, auch das ist normal.....

PS: Nichtsdestotrotz gebe ich Dir recht, dass aktuell Globex sehr günstig bewertet ist. Es gilt aber nicht Globex in seinen verschiedenen Stadien bewertungstechnisch zu vergleichen, sondern zu Unternehmen, die in der gleichen Lage sind wie Globex. Dann wird man schnell sehen, dass Globex keine Ausnahme ist. Der Markt wendet immer nur sein Schema X an (das sich natürlich im Laufe der Zeit ändern kann)....

LG

F.

Antwort auf Fels33 21.09.26 21:48:38 Uhr

Der Markt hat schon seine liebe Mühe, Globex einigermassen korrekt zu bewerten. Ich stelle mal eine Tabelle rein, welche die Entwicklung seit 2004 aufzeigt. Bis 2019 sind es 5-Jahresschritte und anschliessend Jahr für Jahr. 2026 ist für die Assets und Equity eine Schätzung.....der Rest repräsentiert den gestrigen Stand. Für die Jahre 2004, 2009 und 2014 habe ich die Explorationskosten abgeschrieben wie dies in den Jahresberichten seit 2019 gehandhabt wird.

Man beachte vor allem den prozentualen Zuwachs seit 2004. Die Entwicklung des Durchschnittswertes pro Projekt ist absolut lächerlich und kann so nicht korrekt sein.

Gruss William

Antwort auf WilliamTell 19.09.26 17:25:05 Uhr

Hallo William,

>Wenn man von der Marktkap den Betrag der Equity abzieht, so zeigt dieses Resultat in etwa auf, mit wieviel der Markt die auf Null abgeschriebenen Werte der Projekte bewertet.<

Richtig. Und der Aufschlag, den der Markt für die Assets zum Zahlen bereit ist, hängt von zwei Faktoren ab. Der Wichtigste ist der free Cash-Flow. Du kannst das leicht an vergleichbaren Unternehmen wie SMD überprüfen, deren Assets mit Null bewertet werden, ganz einfach weil der free Cash-Flow negativ ist und damit die Atienanzahl des Unternehmens sich immer mehr verwässert. Auch Globex ging durch solche Verwässerungsphasen, wo die Assets mit Null bewertet wurden. Natürlich kann der Wert eines Assets - und das ist der zweite wichtige Faktor - dem Markt vollkommen bewußt sein, z.B. deshalb weil es zum Verkauf oder nahe vor der Produktion steht. Dann wird er dieses Assets auch entsprechend bewerten. Aber für alle "versteckten" Assets gilt: Sie werden zunächst einmal mit Null bewertet. Und mit "versteckt" meine ich, dass sich der Markt entweder nicht um die Bewertung kümmert oder die Produktion so weit entfernt ist, dass der Markt nur die Kosten dieses Assets sieht nicht aber den Wert. Globex hat viele solcher Assets, vielleicht mehr als die Hälfte des gesamten Portfolios.....

PS: Die Globex`schen Assets werden in Summe nun positiv bewertet, überwiegend deshalb, weil Globex die Verwässerung weitgehend gestoppt hat. Der Markt bleibt aber skeptisch und traut dem Unternehmen zu wieder dauerhaft eine negativen free cash-flow aufzubauen......

LG

F.

Fels hat geschrieben:

Und der Markt bewertet immer nur das operative Geschäft!

Der Markt hat sich in der Vergangenheit mal so und mal anders an diese Regel gehalten.

Wenn man von der Marktkap den Betrag der Equity abzieht, so zeigt dieses Resultat in etwa auf, mit wieviel der Markt die auf Null abgeschriebenen Werte der Projekte bewertet.

Wenn man zum Beispiel für 2006 diese Rechnung macht, so muss man zuerst die dannzumal vorhandenen Projekte auf Null abschreiben und die bisherigen Explorationskosten als Aufwand in die Rechnung des operativen Geschäftes verbuchen.

Aufgrund der Anzahl ausgestellten Aktien hatten wir per 31.12.2006 eine Marketkap von rund 112.2 Mio CAD. Wenn man davon die entsprechende Equity von 5.7 Mio CAD abzieht, so bewertete der Markt die dannzumal vorhandenen 60 Projekte mit rund 106.5 Mio CAD.

Heute haben wir über 200 Projekte mehr im Portefeuille und sehr wertvolle Projekte, wie zum Beispiel Authier, Bald Hill, Battery Hill (Houlton Woodstock Zone), Francoeur/Arntfield /Lac Fortune Mines, Kewagama Gold Mine, Mont Sorcier oder Pointe aux morts waren noch gar nicht im Besitz von Globex.

Die Equity dürfte heute aufgrund des Q2-Ergebnisses zwischen 40 und 45 Mio betragen. Bei einer aktuellen Marketkap von rund 123.5 Mio CAD sind die 276 vorhandenen Projekte also mit +/- 80 Mio bewertet.

Auf den aktuell sich im Portfolio befindlichen Projekte haben Globex und die Partner schätzungsweise 550 Mio investiert (Kaufpreis + Exploration). Der Anteil von Globex beträgt weniger als 10%, was aufzeigt, dass das hohe Explorationsrisiko grösstenteils auf die Partner ausgelagert wird. 2006 und früher betrugen die Investitionen etwa 20 Mio.

In diesen Beträgen sind die Investitionen auf Projekten, die nicht mehr im Portfolio sind, nicht enthalten.

Es ist klar, dass im Jahr 2006 eine extreme Situation herrschte, nachdem Globex von Deutschland aus extrem gepuscht wurde. Doch die Zahlen für andere Jahre zeigen ebenfalls auf, dass sich der Markt keineswegs immer an die von Fels erwähnten Regeln gehalten hat.

Gruss William

Antwort auf muenchenguru 19.09.26 00:37:10 Uhr

Hallo Guru,

>aber diesmal schlagen die Sachwerte endgültig die Geldwerte>

Keinesfalls würde ich das so sehen! Ob Sachwerte Geldwerte schlagen (oder umgekehrt) ist in ganz entscheidendem Ausmaß eine Frage der Budgetpolitik der großen Staaten. Seit Jahrzehnten treiben sie ihre Staatsschulden in die Höhe, mit den Haupttätern USA, China, Großbritannien und Frankreich. Solange dieser Zug fährt und die weltweite Staatsverschuldung immer weiter steigt, werden die Sachwerte die Geldwerte outperformen. Aber! An dem Tag, wo die weltweiten Staatschulden zum Fallen beginnen - sie es durch erzwungene Haushaltsdisziplin, seit es durch Staatskonkurs (entweder zum Teil oder zur Gänze) - ab diesem Moment werden die Sachwerte ein Fiasko erleben. Alles hängt von der Größe der zirkulierenden Staatsschuld ab, heute mehr denn je, weil die Staatsschuld die Unternehmensschuld mittlerweile im Verhältnis 2:1 übersteigt.....

PS: Wir fahren mit großem Tempo auf eine Entscheidung zu, leicht abzulesen an den stark steigenden Zinsen und die wachsenden Riskoprämien. Heute schon liegen die Ausgaben für die Zinslast des US-Staates bei ca. 25% seiner jährlichen Steuereinnahmen (es sind immer die Steuereinnahmen zu kalkulieren, niemals die Budgetgröße, die das Defizit mitenthält!), in 10 Jahren werden es 40% sein. Man sollte sich die Frage stellen wie so ein Staat funktionieren kann und die Antwort ist: Er kann es nicht! Die Politik wird also spätestens in 5-10 Jahren gezwungen sein Entscheidungen zu treffen, die die Lage vollkommen verändern können. Ob sie bis dahin weiter die Budgets gegen die Wand fahren? Wahrscheinlich, sie handeln immer erst, wenn es nicht mehr anderes geht...

LG

F.

Antwort auf WilliamTell 18.09.26 17:00:44 Uhr

William: Man muss bei Globex drei Dinge unterscheiden. 1) Optionseinnahmen. 2) Einnahmen aus Royalities. 3) Einnahmen (Ausgaben) aus Verkäufe (Käufe). Zum operativen Geschäft zählt nur 1) und 2). Und der Markt bewertet immer nur das operative Geschäft! Das merkt man ja daran, dass der Globex`sche Substanzwert (Liegenschaften UND Royalities) vom Markt krass unterbewertet wird. Der Markt fragt nicht: Was ist die Substanz von Globex? Der Markt fragt: Was wird in diesem Jahr aus dieser Substanz verdient? Diese Unterscheidung ist ganz wichtig und gilt für alle Unternehmen, nicht nur für Globex. Ertragslose Substanz interessiert nicht.....

PS: Deshalb sind solche Unternehmen ja heftigen Bewertungsprüngen ausgesetzt: Denn wann immer es gelingt ertragslose Substanz in ertragende zu verwandeln, muss der Markt die Bewertung korrigieren. Erinnere Dich daran wie schnell die Aktie nach oben zog als man den großen AUY-Deal machte. Was zunächst als ertragslos betrachtet wurde, mußte auf einmal berücksichtigt werden. Das Verwandeln von ertragsloser Substanz in ertragenden ist bei weitem nicht so einfach wie viele Menschen sich das vorstellen, weshalb dieser Zugang des Marktes mehr als berechtigt ist (dies umso mehr als ertragslose Substanz im Regelfall Geld kostet)....

PSS: Die Bilanz von Globex kann man sowieso vergessen, weil Globex den Wert der Assets auf Null gesetzt hat. Der Buchwert dieses Unternehmens sagt also nichts aus. Man könnte die ertragslose Substanz - so wie es Guru andeutet - mit einer Wahrscheinlichkeit versehen und sie solcherart in die Bilanz einrechnen. Es gibt aber niemand, der diese Wahrscheinlichkeiten kalkulieren könnte, auch nicht die KI. Was aber auf jeden Fall stimmt: Der Markt hat seinen sorglosen Umgang mit der Globex`schen Substanz unter dem EIndruck des Cash-Flows der letzten Jahre spürbar revidiert. Heute steht nicht mehr alles mit Null in seinen Büchern wie etwa noch vor 2019......

LG

F.

und ganz ehrlich, einen Erfolg von Globex eigenen Projekten wie Wood-Pandora oder Mg-Talc oder Montalembert .....wird noch im Bereich der positiven Kursüberraschung zu verbuchen sein.

Hi Fels, schön dass Du auch noch hier bist und sei es aus Nostalgie. In gewisser Weise hast Du recht, das Erreichen der Cashflows der Royalties wird viele viele Jahre dauern. Aber: die Wert derselbigen steigen schon vorher (Genehmigungen, Finanzierungen) und stellen einen exzellenten verkaufs-und beleihungsfähigen Wert dar. Cashflows in der Zukunft werden zwar durch steigende Zinsen zwar entwertend, aber diesmal schlagen die Sachwerte endgültig die Geldwerte.
Bin da sehr optimistisch. Die nächsten Jahre wird es mit der Werthaltigkeit von Staatsanleihen&Co und ganz vielen Geschäftsmodellen eng werden. Bin immer noch auf der Suche nach anderen Geschäftsmodellen, aber ist schwierig .
Energie, Infrastruktur, Immobilien, aber alles kapitalintensiv und mit Projektrisiken etc.
Eine Globex ist schon ein Juwel......

Fels hat geschrieben:

Die Wahrheit ist: Dass die Optionszahlungen immer nur das laufende Geschäft gedeckt haben und wohl auch in den nächsten Jahren decken werden, darüberhinaus aber keinen Beitrag leisten.

Das stimmt bei Weitem nicht.

Ende 2019 hatten wir in der Bilanz ein Defizit von etwa 56 Mio CAD und dies wurde seither um mehr als die Hälfte reduziert. Per 30.6.26 betrug dieses Defizit nur noch 19.2 Mio CAD. Neben den Einnahmen hat sich vor allem auch der Wert der Aktien, die GMX im Portefeuille hat massiv erhöht. Auch die Anzahl der Projekte hat sich von 186 auf 276 erhöht.

Ich werde eine etwas detailliertere Analyse ausarbeiten und dann hier reinstellen.

Gruss William

Fells, bitte erspar und deinen ständigen GMX Pessimismus. Globex ist seit drei Jahren in einem klar steigenden Chartmuster. Vielleich nicht explosiv und mit unendlichen Limiten, aber ganz klar steigend. Du kannst dann gerne wieder kommen, sobald GMX bei 2 Euro liegt und eine Konsolidierung sehr wahrscheinlich wird. Bis dahin geht aber noch Einiges, da bin ich mir zu über 90% sicher bei Globex. Schliesslich ist die aktuelle weltweite Inflations- und Rohstofflage relativ klar!

Nur meine Meinung

Viel Erfolg

SmallCap

Hallo William, Hallo Jamyson!

Ich freue mich, dass es Euch gut geht. Zum Thema Globex:

Mir gefällt nicht, dass die laufenden Kosten stillschweigend ansteigen und die Verwässerung - wenn auch auf bescheidenem Niveau - wieder Fahrt aufnimmt. Die Wahrheit ist: Dass die Optionszahlungen immer nur das laufende Geschäft gedeckt haben und wohl auch in den nächsten Jahren decken werden, darüberhinaus aber keinen Beitrag leisten. Es muss eine Royality her, die ein paar Millionen im Jahr einspielt, um hier einen Wandel zu erzwingen.

Leider ist es so, dass beim aktuellen Kursniveau diese Royality wahrscheinlich schon eingepreist ist. Der Markt rechnet wohl damit, dass diese Royality kommt, und wenn sie in den nächsten Jahren nicht kommen sollte, wird der Kurs von Globex eher nachgeben als steigen. Wenn man bedenkt, welchen Rückenwind diese Aktie nun durch die exorbitant gestiegenen Rohstoffpreise hat und durch das enorme Explorationsniveau der Partner, ist das aktuelle Hin- und Her enttäuschend.

Und was den Chart betrifft: Ich rechne mit einer langen Seitwertsbewegung zwischen 1,8 CAD und 2,8 CAD, die wohl Jahre dauern wird. Wie gesagt: Auch das Zustandekommen EINER Royality wird daran meines Erachtens nichts ändern. Da wird man mehr Rückenwind benötigen, um über 3 CAD zu gehen. Das Positive: Globex hat die Projekte, die das ermöglichen könnten. Nur wie wir alle wissen: Die meisten dieser Projekte schlafen noch immer........

LG

Fels

Hallo Fels,

Schön wieder von Dir zu hören.

Globex ist in einer guten Verfassung und die Kosten für die nächsten Jahre sind mit den noch zu erwartenden Einnahmen aus den 10 Projekten bei denen eine Optionsvereinbarung läuft mehr als abgedeckt.

Auf diesen 10 Projekten sind bis und mit 2030 rund 17.6 Mio CAD an Cashzahlungen fällig sowie Aktien im Wert von rund 7.7 Mio CAD.

Die Optionsnehmer müssen auf diesen 10 Projekten gesamthaft mindestens 42 Mio CAD für Exploration aufwenden.

Zusätzlich wird das eine oder andere Projekt (Bell Mountain, Mont Sorcier etc) in naher Zukunft in Produktion gehen und damit die Einnahme-Situation von Globex merklich verbessern.

Grüsse aus der Schweiz

William

Hallo Fels schön Mal wieder was von Dir zu lesen ,jedoch hoffe ich das Globex mindestens die 2 Euro bis ca 2030 erklimmt.Grüßle

Hallo Miteinander nach langer Zeit! Ich hoffe, dass ihr alle wohlauf seid!

Glückwunsch zur Globex`schen Kursentwicklung seit 2020! EIne Ver-Fünf-fachung des Preises, das kann sich sehen lassen!🙂

Gibt es eine Möglichkeit, dass sich mein Pessimismus noch durchsetzt? Sicher nicht. Ich würde die Wahrscheinlichkeit, dass Globex eines Tages eine Marktkapitalisierung von mehreren hundert Millionen Dollar erreicht sehr, sehr hoch ansetzen. Wohl irgendwo bei 98%.

Warum ist die Aktie für mich trotzdem kein Thema? Weil ich keinen Erben habe, der mich lange überleben wird. Die Aktie hat nur Sinn, wenn man über Generationen hinaus denkt. Ich spreche hier von Jahrzehnten.

Und das ist die schlechte Nachricht, die ich für Euch habe. Der Chart erzählt mir ganz klar, dass der Durchbruch dieses Unternehmens sehr, sehr lange dauern wird. Von jetzt weg auf jeden Fall mal ein paar Jahre. In dieser Zeit bleibt Globex ein gutes Tradingvehikel, mehr sicher nicht.

Trotzdem alles Gute!

Euer Fels

Antwort auf tell51 04.09.26 17:58:06 Uhr

Ich werde natürlich in Zürich auch dabei sein.

Interessanter Artikel vom 8.9.26

https://inv3st.de/kommentare/rohstoffwerte-mit-mehr-potenzia…

Globex Mining startet die Bohrer!

Globex Mining ist bekannt für sein breit gestreutes Portfolio an Royalties. Dabei erwirbt das Unternehmen günstig Rohstoffprojekte, führt dann die Basisarbeiten durch und gibt sie dann an andere Unternehmen ab, die die teure Exploration angehen. In der Regel erhält Globex Mining diese Royalties und oft auch Aktienanteile. Allein in Nordamerika hat sich das Unternehmen so ein Portfolio von 270 Projekten aufgebaut. Neben Gold und Silber stehen dabei die Metalle Platin, Kupfer, Zink, Antimon und Seltene Erden im Fokus. Dabei scheint Globex Mining sein Geschäft zu verstehen: Das Unternehmen ist schuldenfrei und kommt auf einen Kassenbestand von rund 40 Mio. CAD.

Mit diesen eigenen Geldern treibt Globex eigene Projekte voran und legt den Fokus auf die etablierte Mining-Provinz Québec im Osten Kanadas. Nun meldete man den Start der Bohrarbeiten auf dem Wood/Central Cadillac-Goldprojekt. Die Arbeiten umfassen insgesamt 4.800 Meter mit elf Bohrungen. Das Ziel ist es, die historische Goldmineralisierung in den Zonen der früheren Minen Wood und Central Cadillac zu bestätigen. Konkret werden Bereiche unterhalb der alten Infrastruktur in mehr als 300 Metern Tiefe getestet, um die historischen Funde nicht nur zu bestätigen, sondern auch zu erweitern. Hier wurden einst hochgradige Bereiche entdeckt mit beispielsweise 30,96 g/t Gold über 4,15 Meter oder 6,87 g/t Gold über eine Länge von 28 Metern. Für den Winter plant Globex Mining bereits ein vergleichbares Programm aufzulegen. Der besondere Reiz: Diese Liegenschaft liegt in Nachbarschaft zu den Goldminen LaRonde von Agnico Eagle sowie Westwood von Iamgold.

Nach einer Verdopplung der Globex-Aktie zwischen September 2025 und Ende Februar 2026 kam es im Zuge des Kriegs am Persischen Golf zu einer kräftigen Korrektur. Mit dem jüngsten Vorstoß des Goldpreises ging es dann wieder dynamisch aufwärts. Da sich einige Projekte bereits im fortgeschrittenen Stadium befinden, könnte dies ein guter Einstiegszeitpunkt sein. Mit einem Börsenwert von 125 Mio. CAD ist Globex Mining kein kleiner Fisch mehr. Dennoch bietet das Papier noch Raum nach oben.

Gruss William

Antwort auf WilliamTell 04.09.26 15:48:27 Uhr

Ja, lieber William, ich habe Dich im 2019 in München getroffen! Ich werde dieses Jahr in Zürich anwesend sein.

Gruss aus der Schweiz

Der Tell51 ist nicht mit mir zu verwechseln.

Wenn ich mich nicht irre habe ich ihn in etwa 2019 in München getroffen, als er am Globex-Stand war.

Besten Dank an Tell 51 für die sehr interessanten Beiträge, die eine Verdreifachung des Aktienkurses bis 2031 prognostizieren.

Globex sollte ein paar Sachen aus diesen Analysen in seine Präsentation einbauen.

Ich habe mir in den letzten Tagen ein paar zusätzliche Aktien zugelegt.

Gruss William