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Paion: Die Fledermaus-Aktie auf Beutefang Seite 1/2

[17:31, 06.02.06]

Von Stefan Riedel



Fast ein Jahr nach dem Börsendebüt am 11. Februar 2005 kommt in den Aktienkurs von Paion Bewegung. Eine wachsende Zahl von Investoren hat das an Schlaganfall-Medikamenten forschende Biotech-Unternehmen aus Aachen auf dem Radar.

Innerhalb von drei Handelstagen hat die Paion-Aktie bei rasant steigenden Handelsvolumina um rund 20 Prozent zugelegt. Auf Nachfrage erklärt Firmensprecher Peer Nils Schröder gegenüber BÖRSE ONLINE, dass die Road-Show, die Paion in der vergangenen Woche in London durchführte, reges Interesse bei institutionellen Investoren geweckt habe. Und Finanzkreise lassen durchsickern, dass nach den Kursanstiegen von Biotechtiteln aus dem TecDAX wie MorphoSys oder GPC Biotech jetzt Titel aus der zweiten Reihe wie eben Paion zugekauft werden.

Das zeigt sich auch darin, dass sich die Analysten von renommierten Investmentbanken mit Paion beschäftigen. Im Dezember präsentierte die Firma mit dem Fledermaus-Logo erstmals auf der Healthcare-Konferenz von ING Financial in London - eine in der europäischen Biotechszene vielbeachtete Veranstaltung.

Zu Jahresanfang folgte dann die Premiere auf der Konferenz von JP Morgan in San Francisco. Auf diesem Event trifft sich das Who is Who der Branche. Dementsprechend gilt die "H&Q", wie die Konferenz unter Insidern genannt wird, als wichtiges Stimmungsbarometer. Zuletzt nahmen die Analysten von Merrill Lynch das Coverage von Paion auf.

Dazu kommen positive Nachrichten aus dem Unternehmen. In der vergangenen Woche meldete Paion, dass beim Medikament Enecadin die Wirksamkeitsstudien in der klinischen Phase II begonnen haben. Bei Enecadin handelt es sich um einen so genannten Neuro-Protektivum. Dieser Wirkstoff hält nach einem Schlaganfall die Anzahl der absterbenden Nervenzellen in Grenzen. Bislang ist noch kein Produkt auf dem Markt, das nach diesem Mechanismus arbeitet.

Wichtigster Kurstreiber in diesem Jahr ist jedoch Desmoteplase. Dieses aus dem Speichel der Vampir-Fledermaus gewonnene Enzym löst die Blutklumpen in Blutgefässen auf. Anders als Alteplase, das einzige bislang zugelassene Medikament, das nach einem ähnlichen Mechanismus arbeitet, kann Desmoteplase wegen des geringeren Blutungs-Risikos über ein Zeitfenster von neun Stunden verabreicht werden.

Dementsprechend vergrößert sich das Intervall, in dem geschädigtes Hirngewebe gerettet werden kann. Zwei Phase-III-Studien in zwei unterschiedlichen Dosierungen will Paion bis 2007 zum Abschluss bringen. Bei Solulin, einem anderen Blutgerinnungsmittel, soll die klinische Phase I bis zum Sommer ins Laufen kommen.

Ziel von Firmenchef Wolfgang Söhngen ist es, langfristig ein Portfolio von sich einander ergänzenden Schlaganfall-Medikamenten aufzubauen. Bis dahin ist es noch ein langer Weg. Umgekehrt hat die Aktie bei einem Börsenwert von gerade einmal 130 Millionen Euro einen enormen Hebel nach oben, sollte Desmoteplase den Durchbruch schaffen. Dasselbe gilt auch für die andere Richtung: sollte der Hoffnungsträger floppen, könnte sich der Aktienkurs ohne weiteres halbieren.

Für Desmoteplase spricht auch, dass der Hoffnungsträger bereits verpartnert ist. Für sämtliche Regionen außerhalb Nordamerikas übernimmt die dänische Firma Lundbeck das Marketing, aber auch die Kosten für die weitere klinische Entwicklung. In bestimmten europäischen Schlüsselmärkten, auf die sich beide Seiten noch nicht festgelegt haben, hat Paion die Option auf das Co-Marketing. Was bedeutet, dass hier neben den Einnahmen auch die Kosten im Verhältnis 50:50 geteilt werden.

Für die USA wiederum hat sich Forest Labs die Verkaufslizenz gesichert. Dafür erhält Paion bis zu 69,5 Millionen Euro in einzelnen Tranchen (Milestones), die an klinische Etappen gekoppelt sind. Nach der Marktzulassung folgen dann Tantiemen im zweistelligen Prozentbereich. Die Milestone-Zahlungen halten den Kapitalabfluss in Grenzen und gewährleisten, dass mit dem Cashpolster von zuletzt 63 Millionen Euro die gesamte Forschungspipeline finanziert werden kann.

BÖRSE ONLINE hatte Paion erstmals im vergangenen Mai zu einem Kurs von 7,20 Euro zum Kauf empfohlen. Die sehr volatile Aktie ist nur etwas für hochspekulative Naturen. Dementprechend weit sollte der Stoppkurs gesetzt werden. Sollte das bisherige Zwölfmonatshoch bei knapp unter neun Euro deutlich getoppt werden, ist aus charttechnischer Sicht der Weg bis zehn Euro frei.

Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 6. Februar: 8,85 Euro.
Stoppkurs: 6,60 Euro



© 2006 boerse-online.de

[Fussballtrainer]

Es wird weiter nach oben gehen, ich habe für diese Woche auf 10,00 Euro getippt aber wahrscheinlich liege ich falsch, es könnten auch bis Freitag 13,00 Euro sein.

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Noch ist nichts los hier...aber das wird sich bald ändern

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Ein Blick ins Orderbuch von heute

Stück Geld Kurs Brief Stück
9,47 2.000
9,40 1.300
9,35 4.700
9,30 927
9,15 1.900
9,09 909
9,03 2.000
9,01 2.000
9,00 24.800
8,99 460



2.984 8,75
2.000 8,71
2.200 8,70
150 8,67
3.650 8,66
300 8,30
100 8,20
500 8,04
550 8,00
1.000 7,94

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
13.434 1:3,05 40.996

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Für 8,80 Euro ein wahres Schnäppchen.
Ziemlich genau vor einem Jahr war der Börsengang.
Unter damals deutlich schlechteren Marktbedingungen als heute.
Die Bookbuildingsspanne bei Börsengang sollte eigentlich 11-14 Euro betragen.
Für 8 Euro konnte man dann deutlich günstiger Zeichnen.
Mit über 60 Mio Euro Eigenkapital befindet sich Paion in exzellenter finanzieller Lage.
Ueber Paion wird hier bald mehr zu hören sein.

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Wieder super Orderbuch.
Bis 9.58 Euro liegen nur 12K
Bid füllt sich gerade wieder.
Fazit: Korrektur ist beendet-jetzt kann es schnell über 10 euro gehen.

Stück Geld Kurs Brief Stück
9,58 300
9,47 2.000
9,35 4.700
9,20 1.000
9,09 909
8,99 460
8,95 1.900
8,93 2.000
8,92 2.000
8,80 65
150 8,76
2.400 8,75
440 8,71
920 8,70
5.650 8,66
1.900 8,65
2.000 8,62
300 8,52
2.000 8,51
2.000 8,45

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
17.760 1:0,86 15.334

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Jetzt der Hammer:

Schaut euch das Orderbuch an.
Jetzt geht gleich der Fetz ab hier.

Stück Geld Kurs Brief Stück
9,58 300
9,47 2.000
9,35 4.700
9,20 1.000
9,09 909
8,99 460
8,95 1.900
8,93 2.000
8,92 2.000
8,80 250

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/PA8.aspx

500 8,76
37.050 8,75
240 8,73
440 8,71
1.120 8,70
5.650 8,66
1.900 8,65
2.000 8,62
2.000 8,51
2.000 8,45

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
52.900 1:0,29 15.519

[ykS]

[posting]20.098.178 von primas am 08.02.06 14:38:21[/posting]@primas

kannst Du mir die unterschiedlichen Kurse von Paion auf wallstreet-online erklären?

Seit gestern konnte es niemand, aber Du hast ja eine Zusammenlegung der threads veranlasst, vielleicht kannst Du es. Stehe vor einem Rätsel und Sky bleibt nicht gerne "dumm"

thx im voraus & Gruss Sky

[mologuru]

1. Desmoteplase ist ein extrem fibrinspezifisches Thrombolytikum, was rein theoretisch die Blutungskomplikationen reduziert. Darin besteht die große Chance von Desmoteplase .
Das Problem: Paion versucht das Zeitfenster, was bisher 3h für systemische Lyse (was praktisch jede kleinere Klinik machen kann) und 6h für inta-arteriell(was größeren und spezialisierten Kliniken vorbehalten ist), auf bis zu 9 h auszuweiten. Als Problem könnte sich die noramle Pathophysiologie darstellen, da mit jeder fortschreitenden Stunde das Gehirngewebe zugrundegeht und nach Reperfusion es zu Hirnblutungen (in den meisten Fällen dann zum Tode führend) kommen kann. Ein weiteres Problem wird sein, dass die Aktuelle Studie DIAS II, so konzepiert ist, dass erst 3h-9h nach Stroke Desmoteplase eingesetzt werden darf, da bis 3 h nach Stroke bisher die Alteplase (Actilyse)bewert ist und keinem Pat. vorenthalten werden darf.

Die Spekulation: Wenn die Blutungskomplikationen geringer sind als bisher und die Wirksamkeit höher ist als bei Alteplase und vielleicht sich sogar das Zeitfenster auf bis zu 9 h ausweiten lässt, dann wird Desmoteplase sich durchsetzen und Alteplase verdrängen. Dies wird aber einen Zeitraum von mind. 6-8 Jahren in Anspruch nehmen.
Also ist Paion nur was für spekulativ ausgerichtete langfristige Investoren, die wird 1-2€ Kursunterschied nicht stören. Alle kurzfristig orientierten sollte den Kursanstieg nutzen und aussteigen, denn mehr wird bis 2007 nich drin sein.

2. Enecardin: Wirkt an den Na+ und Ca2+ Kanälen und soll den Energiebedarf der Hirnzellen reduzieren und damit die Überlebensrate erhöhen, was die Chance von diesem Wirkstoff ist.
Das Problem: Die Kanäle gibt es nicht nur am Gehirn sondern auch am Herzen. Die dumme Eigenschaft ist, dass die Erregungsausbildung über das ganze Myocard verändert wird, was im schlimmsten Fall zu Herzrhythmusstörungen führen kann und im aller schlimmsten Fall zum Herzstillstand. Die ist der Grund, warum es bisher kein Neuroprotektivum(davon gab es schon einige in Studien) zur Marktreife gebracht hat.
Also solten man bei Enecardin erstmal die nächsten Studien abwarten, ob es überhaupt eine Chance hat auf den Markt zu kommen. Wenn es zugelassen wird, gehe ich nur von einem sehr engen Einsatzbereich aus, weshalb der Großteil der Strokepat. nicht davon profitieren wird.

Das sind Fakten die jeder gerne Überprüfen kann. Sie entsprechen der Wahrheit, was Ihr daraus macht ist mir egal. Aber jeder der hier stiller Leser ist und überlegt diese Aktie zu kaufen, sollte sich mit diesen Punkten ernsthaft auseinander setzen und erst dann entscheiden.

Der einzige Grund warum ich hier schreibe ist, dass mir Eure kritiklose Schönrederei auf die Nerven geht und gegen die Regeln von WO verstößt (bewusste Falschaussagen)

Paion besitzt bereits eine MK von ca. 150 MIO und damit ist die Phantasie schon gut vorweggenommen.