ABO - Wind AG -- vor dem Börsengang ?

[fundamental_a]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.639.722 von Shortguy am 18.04.24 09:55:24

Zitat von Shortguy: Ja das ist tatsächlich eine Ansage. Zumal die Ziele somit fast eine Verdoppelung im Ebit und eine ca. 50%ige Steigerung der Gesamtleistung vorsehen, also man will offensichtlich auch die Profitabilität bis 2027 noch einmal hebeln. Die 600 Mio sind Gesamtleistung, nicht Umsatz. Die Ziele zur Gesamtleistung finden sich allerdings auch bereits in der auf der Website hinterlegten aktuellen Unternehmenspräsentation zur Strategie 2024-2027 (https://www.abo-wind.com/media/pdf/unternehmen/abowind_strat…), Folie auf S. 33., sind insofern also nicht ganz neu. In öffentlichen Äußerungen des Vorstands hatte ich das aber auch noch nicht gehört.

Wie es scheint bringt die Anleiheemission aktuell offenbar auch etwas neues Interesse für die Aktie mit sich. Im Gegensatz zu Energiekontor ist der Kurs momentan recht stabil. Es zahlt sich mE aus, dass man sich aktuell auf einigen Ebenen etwas zugewandter ggü. dem Kapitalmarkt präsentiert.

Zitat von tfv: "Operativ haben wir das Ziel, die jährliche Gesamtleistung von rund 400 Millionen Euro im Jahr 2023 bis zum Jahr 2027 auf 600 Millionen Euro zu steigern. "

Das ist mal ne klare Ansage zum Umsatz, bisher gabs die Aussagen glaub ich immer nur zum Ebit.

Quelle: https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17989922-haben-zi…

Auf der HV vom 27.10.2023 hat Herr Reinicke die Folie S.33 schon kommuniziert. Ergänzend hatte man zusätzlich den möglichen Jahresüberschuss eingetragen.
Was Kapitalmarktkommunikation anbelangt ist ABO Wind in diesem Jahr sehr aktiv. Das Stimmt.
Nächste Woche nimmt man an den Metzler Small Cap Days teil.
LG Fundamental_a

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.635.066 von tfv am 17.04.24 14:03:32

Ja das ist tatsächlich eine Ansage. Zumal die Ziele somit fast eine Verdoppelung im Ebit und eine ca. 50%ige Steigerung der Gesamtleistung vorsehen, also man will offensichtlich auch die Profitabilität bis 2027 noch einmal hebeln. Die 600 Mio sind Gesamtleistung, nicht Umsatz. Die Ziele zur Gesamtleistung finden sich allerdings auch bereits in der auf der Website hinterlegten aktuellen Unternehmenspräsentation zur Strategie 2024-2027 (https://www.abo-wind.com/media/pdf/unternehmen/abowind_strat…), Folie auf S. 33., sind insofern also nicht ganz neu. In öffentlichen Äußerungen des Vorstands hatte ich das aber auch noch nicht gehört.

Wie es scheint bringt die Anleiheemission aktuell offenbar auch etwas neues Interesse für die Aktie mit sich. Im Gegensatz zu Energiekontor ist der Kurs momentan recht stabil. Es zahlt sich mE aus, dass man sich aktuell auf einigen Ebenen etwas zugewandter ggü. dem Kapitalmarkt präsentiert.

Zitat von tfv: "Operativ haben wir das Ziel, die jährliche Gesamtleistung von rund 400 Millionen Euro im Jahr 2023 bis zum Jahr 2027 auf 600 Millionen Euro zu steigern. "

Das ist mal ne klare Ansage zum Umsatz, bisher gabs die Aussagen glaub ich immer nur zum Ebit.

Quelle: https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17989922-haben-zi…

[tfv]

"Operativ haben wir das Ziel, die jährliche Gesamtleistung von rund 400 Millionen Euro im Jahr 2023 bis zum Jahr 2027 auf 600 Millionen Euro zu steigern. "

Das ist mal ne klare Ansage zum Umsatz, bisher gabs die Aussagen glaub ich immer nur zum Ebit.

Quelle: https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17989922-haben-zi…

[Istanbul]

Das hatten sie schon mit dem Schuldscheindarlehen zu 70 Mio€ an Banken in 2022.

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.620.246 von Istanbul am 15.04.24 13:56:03

Ist klar. Mir ging's nur darum, ob der Zins passt. Bei Nachrang denke ich, passt er. Theoretisch könnte Abo ja (künftig) noch irgendwas "dazwischen" emittieren, also "Senior". Für so etwas sollte der Zins dann niedriger sein.

Zitat von Istanbul: Nachrangig bzw. gleichrangig zur nachrangigen 2021er Anleihe war selbstverständlich. Da nix vorher steht, außer was sowieso vorher stehen muss wie Banken und Lieferanten, ist's okay bzw. irrelevant.

[Istanbul]

Nachrangig bzw. gleichrangig zur nachrangigen 2021er Anleihe war selbstverständlich. Da nix vorher steht, außer was sowieso vorher stehen muss wie Banken und Lieferanten, ist's okay bzw. irrelevant.

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.619.943 von K1K1 am 15.04.24 13:06:40

Sehe übrigens jetzt erst, dass die neue Anleihe nachrangig ist. Hätte ja auch mal jemand erwähnen können :-)
Ich denke, damit ist die Anleihe auch angemessen verzinst. Bleibe hier aber nur Aktionär und werde kein Gläubiger.

Zitat von K1K1: Die Konditionen für die ABO Anleihe 2024/2029 halte ich für angemessen und auch aus Aktionärssicht ist die Emission der Anleihe zu begrüßen.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.618.770 von Istanbul am 15.04.24 09:56:15

Zitat von Istanbul: Sowitec. Nix für ungut, aber hier fehlt schlicht jede Diskussionsgrundlage, sowas als Alternative zu einer ABO-Anleihe zu erwägen.

Einen Vergleich mit Sowitec halte ich auch für unpassend. Einfach mal das "Reporting" (hier extra in Anführungszeichen gesetzt) und den track record der Bude anschauen...

Die Konditionen für die ABO Anleihe 2024/2029 halte ich für angemessen und auch aus Aktionärssicht ist die Emission der Anleihe zu begrüßen.

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.619.082 von Shortguy am 15.04.24 10:48:55

Quelle: https://www.bondguide.de/topnews/abo-wind-eine-ganze-reihe-v…

ABO Wind: „Eine ganze Reihe von Projekten unserer Pipeline auf den Weg bringen“
13. April 2024 10:01

ABO Wind emittiert erstmals einen Green Bond, der Kupon wird in einer Spanne zwischen 7 und 8% festgelegt werden. Zum Emissionsstart sprach BondGuide mit Dr. Karsten Schlageter*

Herr Dr. Schlageter, zum Aufwärmen und Einstieg kurz: Wieso eigentlich ABO Wind, wofür stehen die drei Großbuchstaben? – ich bin auf der Homepage leider nicht fündig geworden.

Der erste Teil unseres Firmennamens ist ein Akronym aus den Nachnamen der beiden Gründer Jochen Ahn und Matthias Bockholt. Und ‚Wind‘, da wir bei Gründung als Unternehmen rein für Windenergie gestartet sind. Das passte in jüngster Zeit zunehmend weniger: Wir sind heute viel breiter aufgestellt und Windkraft ist nur noch Teil des Gesamtspektrums. Die anderen sind Solar, Batterien und Wasserstoff. Unser künftiger Unternehmensname wird daher auch folgerichtig ABO Energy lauten.

Und Ihre Promotion hilft Ihnen im Energiegeschäft…?!
…indirekt. Die Promotion war in internationaler Volkswirtschaft. Das hat insbesondere bei unserer Internationalisierung geholfen. Im Energiegeschäft hilft aber vor allem meine langjährige Erfahrung in der Energiewirtschaft, u.a. bei EnBW für das erneuerbare Energiegeschäft.

„Wir konzentrieren uns auf Projektierung in unseren mittlerweile 16 Märkten und in einigen Märkten zusätzlich noch auf den Bau.“

Sind Sie nach den vielen Jahren noch motiviert oder bekommen Sie auch wie Minister Habeck das eine oder andere zusätzliche graue Haar, da es einmal mehr nicht rasch genug vorangeht?
ABO Wind ist schon vor 28 Jahren angetreten, um die Energiewende voranzubringen. Das hat uns schon damals motiviert und das tut es noch heute – jeder Mitarbeiter auf seinem Level und in seinem Zuständigkeitsbereich. In den letzten Jahren hat die Dynamik der Energiewende deutlich an Fahrt aufgenommen und wir sehen hier schon viele Verbesserungen. Lassen Sie mich an der Stelle aber klarstellen, dass wir kein Energieversorger sind: Wir konzentrieren uns auf Projektierung in unseren mittlerweile 16 Märkten und in einigen Märkten zusätzlich noch auf den Bau. Ein Betreiber sind wir nicht. Nach Fertigstellung eines Projekts übergeben wir an den zuständigen Betreiber. Wir bieten in vielen Ländern aber optional die Möglichkeit, die Betriebsführung der fertiggestellten Parks zu übernehmen.

Mit anderen Worten: Einen guten Draht zu Petrus benötigt eine ABO Wind demnach nicht?
Über Sonnenschein und Wind freuen wir uns, das ist gut für die grüne Erzeugung. Wir sind allerdings in den vorderen Bereichen der Wertschöpfungskette zu Hause. Nach Inbetriebnahme eines Parks sinkt das Risiko, aber auch die Rendite. Dann ist für uns Zeit für eine Übergabe. Die Erlöse werden sofort wieder re-investiert, um neue Projekte anzuschieben.


Welche Märkte mögen Sie denn am meisten?
Unsere Kernmärkte sind sicherlich die europäischen Länder – jedes mit seinen Besonderheiten wie auch Opportunitäten. Deutschland und Frankreich sind unsere stärksten. In jüngster Zeit hat sich viel in Finnland und Spanien getan. Aber z.B. auch Ungarn, Irland oder Griechenland sollte man nicht vergessen. Aus uns allen bekannten Gründen hat die Energiewende in Deutschland richtig an Fahrt aufgenommen – damit ist Deutschland in der Tat eines der Länder, in dem sich auch international verglichen am meisten tut.

Was genießt mit dem Emissionserlös von netto bis zu knapp 48 Mio. EUR Priorität?
Mit dem Emissionserlös der Anleihe werden wir eine ganze Reihe von Projekten aus unserer Pipeline auf den Weg bringen können. Aus den genannten Gründen wird v.a. Deutschland im Fokus stehen. Nicht nur, aber auch, da wir hierzulande schon über die meiste Erfahrung verfügen. Unsere globale Pipeline besteht derzeit aus 23 Gigawatt Nennleistung in Wind, Solar, Batterie. Je mehr wir davon zeitnah zur Baureife anschieben können, desto besser für die Gesamtunternehmung. Darüber hinaus haben wir noch eine Pipeline von 20 Gigawatt Nennleistung für grünen Wasserstoff. Die Mittel des Bonds fließen aber ausschließlich in Wind-, Solar- und Batterieprojekte.

Eckdaten ABO Wind 2024/29
„Die eingeleitete Energiewende kann nicht mehr umgekehrt und zurückgedreht werden. Im Gegenteil, unsere nationalen Verpflichtungen sind sogar weit höher, als derzeit umgesetzt wird.“

Apropos: 2025 droht in Deutschland jedoch ein Regierungswechsel, da sich die Koalitionsparteien mittlerweile selbst marginalisiert haben. Müssen dann turnusmäßig wieder alle Uhren neu gestellt werden?
Aus den Erfahrungen der vergangenen Jahre wie auch unter verschiedenen Regierungskonstellationen wissen wir, dass Regulatorik immer wieder ein Thema für die Branche ist. Inzwischen gibt es aber kein Zurück mehr: Die eingeleitete Energiewende kann nicht mehr umgekehrt und zurückgedreht werden. Im Gegenteil, unsere nationalen Verpflichtungen sind sogar weit höher, als derzeit umgesetzt wird. Realistischerweise müssen nachfolgende Regierungen, egal ob in bestehender oder in anderer Konstellation, die Energiewende sogar noch stärker forcieren. Da wir sowohl hinsichtlich Märkte wie auch hinsichtlich Energieträger derart breit aufgestellt sind, wäre die Veränderung in einem einzelnen Land oder Markt für uns beherrschbar.

Hierzulande ging es daher ja v.a. um beschleunigte Genehmigungsverfahren bei Wind und Solar. Sind diese Vorgaben inzwischen wirklich an der ‚Basis‘ angekommen?
Im Solarbereich sehen wir eine ganz deutliche Mengenausweitung. Bei der Windkraft auch, aber hierbei sind die Verfahren ohnehin aufwendiger und dauern länger. Jedenfalls sind die Genehmigungswahrscheinlichkeiten eingereichter Anträge deutlich gestiegen. Der Ausbau der Erneuerbaren wird nunmehr eingeordnet als ‚in überragend öffentlichem Interesse‘, sodass wir bei Genehmigungsanliegen für bestimmte Flächen von schnelleren Verfahren profitieren können. Also, ja: Die Verfahren haben sich spürbar beschleunigt.

„Der Ausbau der Erneuerbaren wird nunmehr eingeordnet als ‚in überragend öffentlichem Interesse‘.“


Wie waren Sie denn bisher finanziert? – ich erinnere mich an einen Schuldschein aus dem Jahr 2022.
Mit der GLS hatten wir schon 2021 eine nachrangige Anleihe zu seinerzeit recht attraktiven Konditionen. 2022 dann ein Debütschuldschein, der auch nicht börsennotiert war. Unsere jetzige Neuemission, ein Green Bond, wird börsenhandelbar sein. Wie auch die Stellungnahme, die Second Party Opinion, von imug rating bescheinigt, stimmt die vorgesehene und zu dokumentierende Mittelverwendung der Anleihe mit den Leitlinien der Green Bond Principles überein, die von der International Capital Market Association ICMA herausgegeben wurden.

Was sagt der Finanzvorstand zum Kupon?
Wir fühlen uns mit der angebotenen Zinsspanne von 7 bis 8% gut aufgestellt und fair bewertet. Für einen Projektentwickler hat die ABO Wind weiterhin eine überdurchschnittliche Eigenkapitalquote von rund 39%. Wir haben auch eine inflationsindexierte Anleihe besprochen, aber irgendwann wurde es uns ehrlich gesagt zu kompliziert. Dann wäre es das auch für Investoren und wir sind daher beim einfachen, transparenten Setup für die Emission geblieben.

Stimmt mit der neuen Anleihe mit Laufzeit bis 2029 Ihr gesamtes Fälligkeitsprofil, alle Finanzinstrumente zusammengenommen?
Unsere Finanzinstrumente bestehen sowohl aus Darlehen, die viertel- oder halbjährlich getilgt werden, als auch aus endfälligen Instrumenten. Welche Struktur jeweils gewählt wird, hängt von verschiedenen Faktoren ab. Mit unserer Gesamtstruktur fühlen wir uns sehr gut aufgestellt. Wir pflegen einen sehr engen Draht zu unseren Finanzierungspartnern. Neu- und Refinanzierungen gehen wir gemeinsam stets rechtzeitig an.

Berühmte Frage zum Abschluss: Was wäre aus Ihrer Sicht das größte Einzelrisiko für Ihre Unternehmung?!
Da wir konservativ finanziert und in Bezug auf Märkte und Sparten breit diversifiziert sind, kann es in dieser Hinsicht nichts sein. Bleiben vielleicht die Lieferketten. Richtig ist, dass Sie heute wieder alles bekommen können, was Sie für Geld kaufen können – aber es ist zum Teil teurer geworden und die Lieferzeiten dauern länger. Man muss früher anzahlen und das Kapital bleibt länger gebunden. Auch um diesen längeren Vorfinanzierungen Rechnung zu tragen, hilft natürlich der Emissionserlös aus unserer neuen Anleihe.

Herr Dr. Schlageter, ganz herzlichen Dank, dass Sie sich kurzzeitig Zeit für die zahlreichen Details für uns genommen haben!

[Istanbul]

Man sollte an dieser Stelle vielleicht mal anmerken, dass ein Großteil der berechtigten Kritik an ABO nur möglich ist, da durch die Transparenz überhaupt Daten hat, auf Basis derer man was zu diskutieren findet. Dazu können sich Diskutanten, die fachlich zu fundierter Kritik fähig sind, auch nur bei solch einem Unternehmen einfinden können. Schon die Daten hat man bei den anderen gar nicht, die sind dann eben wie Sowitec (für den gemeinen grünen Anleger) völlig überraschend einfach mal zahlungsunfähig.

Vieles ist einfach nur bedingte Wahrscheinlichkeit.