AMD auf dem Weg zum Earnings-Crossover mit Intel (Seite 2861)

[BavarianRealist]

Aus der Übernahme-Meldung:

"...Under the terms of the transaction, AMD will acquire all of the outstanding common shares of ATI for a combination of $4.2 billion in cash and 57 million shares of AMD common stock, based on the number of shares of ATI common stock outstanding on July 21, 2006. All outstanding options and RSUs of ATI will be assumed. Based upon the closing price of AMD common stock on July 21, 2006 of $18.26 a share, the consideration for each outstanding share of ATI common stock would be $20.47, comprised of $16.40 of cash and 0.2229 shares of AMD common stock.

AMD anticipates it will finance the cash portion of the transaction with a combination of cash and new debt. AMD has obtained a $2.5 billion term loan commitment from Morgan Stanley Senior Funding, Inc. which, together with combined existing cash, cash equivalents, and short term investments balances of approximately $3.0 billion, provides full funding for the transaction..."

Na, das entspräche ja ziemlich ganau meinem gestrigen "Vorschlag".
Und es steht nix von Convertibles drin, lediglich ein long-term-agreement mit anscheinene EINEM einzigen Investor! Denmach muss Goldman-Sachs ziemlich überzeugt von AMDs Zukunft sein...und die müssen wohl definitiv mehr wissen, oder?

Naja, 57mio zusätzlich AMD-Share....wäre gerade noch zu verkraften...

[BUGGI1000]

Based upon the closing price of AMD common stock on July 21, 2006 of $18.26 a share, the consideration for each outstanding share of ATI common stock would be $20.47, comprised of $16.40 of cash and 0.2229 shares of AMD common stock.


-> Wie blöde muss man sein!!!

[BUGGI1000]

BR,
nimms mir nicht übel, aber Du kaufst jetzt Calls, die Du in 5-6h
wahrscheinlich zu 20-50% günstiger bekommst!!!
Ok, lassen wir das, das Optimum macht man eh nie - so wie ich bei
meinen Verkäufen, also ich sollte da lieber den Mund halten.

Investitionen aus dem Cash Flow
Tja, schön wärs ja, aber Depr. wird nächstes Jahr nochmal anziehen,
wenn man sich die letzten Investments ansieht. Man hat wohl FAB36
nun auf 6 Jahre verteilt, aber FAB38 kommt dann ja auch irgendwann
hinzu und in NY müsste man ja auch anfangen, zumindest mit Boden-
arbeiten. Ich denke man wird hier Mitte 2007 starten, so dass die
Gebäude soweit Mitte 2008 stehen. Baut man die Maschienen ein,
kanns Mitte 2009 losgehen und bis 2011 wird dort gerampt, also
gleich am Start 45nm dort - passt ja auch mit Mitte/Ende 2009 -
demnach 2-2,5 Jahre hinter dem 65nm Start, so dass man zumindest in
FAB36/38 schon Erfahrungen hat, die dann gleich in FAB-NY genutzt
werden. Ich denke aber, dass in den 2,5B für nächstes Jahr NY schon
berücksichtigt ist, vielleicht 200-300Mio., aber das ist derzeit
eigentlich sowas von Wumpe. Es geht mir eben darum jetzt nicht al-
les schlecht zu reden, um Gottes Willen, nur ich sprach ja am WE
schon die Kostenseite an und mit so einem Deal bläht sich das
Ganze zusätzlich auf. Mit jedem Schritt kommt es zur Verwässerung
und gute Zahlen rücken in immer fernere Sicht zumal es in eher
mauen Zeiten schnell ins Rote geht.

Alles hat natürlich seinen Preis, so auch AMD, aber die Chance, das
es dabei tiefere Kurse ist groß, zumindest dann, wenn auf nähere
Sicht keine Zusätzeffekte in Aussicht gestellt werden und was sollte
das bitte sein? Unter Umständen konnte man sich damit DELL und/oder
neue Businesswins sicher -> vielleicht einer der Gründe, warum AMD
sich so sicher ist, aber ob das Street derzeit würdigen würde, sei
dahingestellt. Ich fürchte, man sieht eher die negativen Seiten,
wäre ja nicht das erste Mal bei AMD.

BUGGI

[Sven.K]

AMD and ATI to Create Processing Powerhouse

http://biz.yahoo.com/bw/060724/20060724005407.html?.v=1

SvenK

[Hrundi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.006.063 von BavarianRealist am 24.07.06 10:28:49

ach langfrsitig sind wir doch alle nur Staub und - wer gläubig - ein seelchen

Nein, ernsthaft, langfristig isses ggf. der ultimative Kick....aber so wie es gemacht wurde (gegen+über den Shareholdern) isses erst mal verarschemässig ...und wenn AMD unter Investor Relations eben auch nur die big boys im Sinn hat..isses für nen kleinen Anleger...und da fallen wir doch weitestgehend noch rein ziemlich ätzend.

nicht falsch verstehen....technolog. gut bis sehr gut, Ausblicke immer toll... Wahrhaftigkeit, to be shown

denn das mit dem virtuellen Gorilla und Zusammenarbeitsgequatsche wird dann auch zum rel. Lippenbekenntnis...so btw


Gruß

hrundi

[BavarianRealist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.005.881 von BUGGI1000 am 24.07.06 10:12:42

Naja, das war gerade mal ein Trade mit 4000 ATI-Aktien...
...würde sagen, da hat womöglich jemand viel zu teuer eingekauft (etwa ohne Limit?), und ein anderer sich wohl über einen Traumpreis gefreut.

[BavarianRealist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.005.842 von BUGGI1000 am 24.07.06 10:09:07

@Buggi: "...AMD kann
es sich nicht erlauben, viel Cash zu verbraten, einfach weil Sie
hohe Kosten decken müssen, denk nur mal 2,5B Capex im nächsten Jahr
und die insgesamt eh höhere Kostenseite durch 2 laufende FABs..."

An sich sehe ich das ähnlich wie Du. Dennoch haben sie viel Cash, den sie wohl nicht für das opterative Geschäft brauchen, es sei denn sie hätten Probleme...
...und genau darin liegt die große Frage...

Sie können sich so eine "Investition" eigentlich nur leisten, wenn sie sich ziemlich sicher sind, dass all die andern Projekte (FAB-Bauten etc.) gesichert aus dem laufenden Cashflow finanziert werden können. Aber wie wollen sie gerade jetzt wo Intel mit den neuen NGAs vor der Türe steht, so sicher darin sein?
Das ginge doch nur, wenn sie
- aus dem Stande dem NGA gleich- oder höherwertige Produkte liefern können
- ein Traumyield haben, so dass sie kostenmäßig unantastbar sind
- und relativ sichere Abnahme-Verträge für die nächste Zeit haben

Und genau das müssten sie auch den potentiellen Käufern der Bonds klar machen können, es sei denn man hat die Bonds schon im Vorfeld an große Investoren verkaufen können.


Und weil alle diese Fusion (die ich ja an sich für längerfristig strategisch hervorragen halte, aber eben zu teuer!) als negativ und zu teuer halten, hab ich mir gerade ein paar heftige weit-aus-dem-Geld liegende AMD-Calls gekauft, weil ich auf eine Panik der Shorter hoffe...ist zwar ned so wahrscheinlich, aber wenn, dann wärs klasse

Ach so:
Mit dem ATI-Deal würden die extremen Fab-Bauten von AMD doch langsam mehr Sinn machen, oder?

[Silver014]

24.07.06
Fertigungsabkommen zwischen TSMC und Spansion

Spansion erweitert seine Fertigungsvereinbarung mit TSMC: Die taiwanische Foundry wird ihre Fertigungskapazität für Produkte von Spansion auf Basis der 90-nm-MirrorBit-Technologie zur Verfügung stellen und auf 300-mm-Wafern produzieren.

Anzeige

Die 90-nm-Prozesstechnologien von Spansion übernimmt TSMC ausschließlich zur Fertigung der Spansion-Chips. Geplanter Fertigungsbeginn ist in der zweiten Jahreshälfte 2007. Derzeit fertigt TSMC die Spansion-ICs mit der 110-nm-MirrorBit-Technologie auf 200-mm-Wafern.

[BUGGI1000]

@ATI
Wer da Bestände hatte, konnte die heute Morgen gut auf den Markt
werfen, jetzt schon -10% von den morgentlichen Kursen, wo es für
deutsche Verhältnisse sehr hohe Umsätze gab.

BUGGI

[BUGGI1000]

BR,
ich weiß nicht, warum Du immer noch so optimistisch bist? AMD kann
es sich nicht erlauben, viel Cash zu verbraten, einfach weil Sie
hohe Kosten decken müssen, denk nur mal 2,5B Capex im nächsten Jahr
und die insgesamt eh höhere Kostenseite durch 2 laufende FABs. Das
muss alles erstmal reinkommen. Da ist die Cashposition bei ATI nen
Fliegenschiss - ehrlich. Ohne Anleihen wird das wohl kaum gehen
und nun rechne Dir mal die Zinszahlungen bei Bonds aus, die noch
höher als Staatsanleihen gepreist werden müssen. Derzeit liefe das
auf mindestens 6% Kupons hinaus. Ich unterstelle einfach mal 4Mrd.,
dann wären das jährliche Zinszahlungen von 4000x0,06 = 240Mio.,
also 60Mille im Quartal. Lass Dir mal diese Summe auf der Zunge
zergehen. Und selbst wenn es "nur" 3B werden, so wären die zus.
Belastungen enorm. Ich will nicht sagen, dass AMD dies nicht stem-
men kann, allein wenn man ATIs net income positiv so fortschreibt,
würden 30-35Mio. in den Topf fließen, wobei wahrscheinlich die
Steuer weiter runtergehen würde, so dass daraus vielleicht 40Mio.
werden können. Wenn man das als gegeben ansieht, so wären die Be-
lastungen vielleicht im Rahmen von 20Mio. pro Quartal auf der Zins-
seite, was nicht schön, aber verkraftbar wäre. Allein das Balanced
Sheet sehe übel zugerichtet aus. Langfristig vielleicht ne über-
ragende Entscheidung, was sich zeigen wird, kurzfristig für die
Aktionäre der SuperGAU.

BUGGI