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    AMD auf dem Weg zum Earnings-Crossover mit Intel (Seite 2943)

    eröffnet am 21.04.06 19:39:20 von
    neuester Beitrag 26.03.24 12:10:10 von
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      Avatar
      schrieb am 13.06.06 19:28:00
      Beitrag Nr. 1.021 ()
      @Buggi:
      "...Also so z.B.
      vorher: 45 * 150 = 6750Mio.
      und nun muss (will) man 10Mio. mehr reindrücken, also
      nachher: 55 * 120 = 6600Mio..."


      Mit was für Umsätzen rechnest Du für Intel in Q2/06? :eek:

      Ich sehe da eher ganz andere Zahlen für Intels Q2/06.
      Hier Intels Q2/06-Zahlen ausführlich als 11seitiges PDF: http://www.intel.com/pressroom/archive/releases/20060419corp…

      Hieraus:
      Intel CPU-Revenue für Q1/06: 6,239Mrd$ nach 7,338Mrd$ in Q4/05, also -15% (-21% für Desktop/Server!)

      Intel Chipset-Revenue für Q1/06: 1,887Mrd$ nach 2,181Mrd$ in Q4/05, also -13,5%

      bwz. insgesamt:
      Intel Revenue für Q1/06: 8,940Mrd$ nach 10,201Mrd$ in Q4/05, also -12,5%


      Laut deren Q2/06-Guidance:
      "...
      Q2 2006 Outlook
      • Revenue: Expected to be between $8.0 billion and $8.6 billion, below normal seasonal patterns...
      ...
      • Gross margin: 49 percent, plus or minus a couple of points (50 percent, plus or minus a couple of points, excluding share-based compensation effects of approximately 1 percent). The expected reduction in the gross margin percentage from first-quarter levels is primarily due to a higher proportion of lower-margin product in the overall mix along with higher microprocessor unit costs and lower microprocessor ASPs.
      ..."


      Laut den weiteren Angaben würde Intel ähnliche Ausgaben für R&D als auch SG&A wie in Q1 erwarten.

      Interessant dabei:
      - die große Spanne für die Revenue-Guidance
      - als auch besonders die große Spanne ("plus or minus a couple of points" ) für die Gross-margin

      Durch den nun verschärften Preiskampf als auch den wohl verschäften Osbourne-Effekt dürfte wohl zusätzlich der Absatz stärker eingebrochen sein, als wohl ursprünglich erwartet => womöglich ein Revenue deutlich unterhalb 8Mrd$, ich halte 7,8Mrd$ für möglich.

      Mit 7,8Mrd$ läge Intels Q2-Umsatz nochmals gut 12% unter dem Q1-Umastz. Ginge man davon aus, dass alle Business-Segmente gleichmäßig schrumpfen, dann ergäbe sich:
      für CPUs: 5,490Mrd$
      für Chipsets: 1,660Mrd$
      und für Intels restlichen Busines (insbesondere deren Flash) erwarte ich auch keine bessere Entwicklung.

      Somit läßt sich die Situation der Entwicklung von Q4/05 nach Q1/06 vergleichen:
      Intels Operating-Income ist von 3,309Mrd$ in Q4/05 auf nur noch 1,703Mrd$ in Q4/05 gefallen, womit es um 1,606Mrd$ gefallen ist, obwohl der Umsatz nur um 1261Mrd$ zurück ging.

      Dabei ganz wichtig (aus Intels Q1/06-report):
      "...First-quarter gross margin was 55.1 percent, versus a January expectation of 59 percent, plus or minus a couple of points. Gross margin was impacted by lower microprocessor revenue and higher inventory write-downs..."

      Ein Teil der Kosten wurde anscheinend schon durch Inventory-writedowns generiert. Sollte das stimmen, dann müssten diese Inventory-writedowns in Q2/06 noch deutlich höher ausfallen, weil ja schließlich die Preise stärker gefallen sind und sogar die Ausgangsbasis noch gestiegen ist.

      Würde die Grossmargin in Q2 "nur" auf den von Intel erwarten Wert von 49% fallen würde sich folgende Rechnung ergeben:

      Q1/06: GM: 55,1% => GM=4926Mio$ (von 8940Mio$ Umsatz)

      Q2/06: GM angenommen 49% und Umsatz angenommen 7800Mio$ => GM=3822Mio$

      ==> 4926Mio$ - 3822Mio$ = 1104Mio$

      Um diese 1104Mio$ dürfte damit die Gross-Margin zurückgehen. Bleiben die restlichen Kosten konstant (laut Guidance sollen SG&A, R&D und Deperciation weitgehend auf Q1/06-Niveau bleiben), so würde sich das Operating-Income entsprechend reduzieren:
      1703Mio$-1104Mio$=599Mio$

      Intel erwartet für Q2/06 einen Tax-rate von ca.30,5% => net-income dürfte sich dann im Berich von 400Mio$ für Q2/06 bewegen, bzw ca. 6cent/share...

      ...alleine die Zahlung der Dividende betrug für Q1/06 585Mio$ und für den Share-Buyback wurden 2,94Mrd$ ausgegeben.
      Und Capital-Spending war mit 1758Mio$ über 600Mio$ über der Depreciation von 1139Mio$...

      => was da für Intels Cash-Flow in Q2/06 drohen dürfte?

      Ach ja: Employees hatte Intel angeblich Ende Q1/06 103300
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 19:13:26
      Beitrag Nr. 1.020 ()
      @CITI & DELL

      Da werd ich dann ab morgen mal damit anfangen, mir
      JAN 07 Calls aufzubauen. Weiss nur noch nicht zu was für
      einem Strike...

      Sieht ja nach einer Meldung im nächsten Dell CC aus :D:D:D

      SvenK
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 19:02:14
      Beitrag Nr. 1.019 ()
      Bei Dell-AMD Destops würde ich entweder auf 4x4 über Alienware oder ne Low-End Sempron Maschine tippen, an n standard X2-rechner mit hohem Volumen glaub ich noch nicht.
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 18:41:51
      Beitrag Nr. 1.018 ()
      DELL-AMD Desktop Boxes ab September

      http://www.stud.uni-karlsruhe.de/~udbnw/amd-dell2.pdf

      BUGGI
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 18:04:06
      Beitrag Nr. 1.017 ()
      BR - OT
      Genau, vorallem wenn die Zeit weiter fortschreitet wird ja die
      Vergleichsbasis immer höher, so dass ich NEGATIVE Inflationszahlen
      Anfang 07 erwarte, also Deflation, die nur noch im Corebereich nach
      Inflation aussehen. Da kann man nur hoffen, das Bernanke endlich
      zur Vernunft kommt ...

      BUGGI

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      Avatar
      schrieb am 13.06.06 17:59:36
      Beitrag Nr. 1.016 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 22.095.578 von BUGGI1000 am 13.06.06 15:26:48@Rohstoffe & Inflation:
      Ein großer Teil der Inflation ist über die teurer gewordenen Rohstoffe "importiert" worden. Fallen die Rohstoffpreise jetzt wieder, wird auch der Inflations-Druck automatisch abnehmen
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 17:40:50
      Beitrag Nr. 1.015 ()
      Wörns ;),
      gehört zwar in nen anderen Thread, aber weil ja eh kaum was los ist
      ... die Meisten kennen ja die SUN Diskussionen und ich hatte
      damals den Anstieg über 5$ eh nicht verstanden, gehandelt habe ich
      aber nicht, also immer noch mit ner alten (sehr günstigen) MINI! Pos
      drin. Wenn ich mir die Technik ansehe, den ganzen Markt, so kommt
      SUN langsam wieder in Bereiche, wo es zumindest für mich sehr
      interessant wird. Um genau zu sein wird es für mich zwischen 3,9
      und 3,7$ interessant. Ich hatte damals Kurse um 3€ auf der
      Agenda und diese wären immer noch das, was ich als attraktiv und
      langfristig kaufenswert erachte. Zu schade nur, dass ein Switch
      nun von AMD (schön wäre 50$ :laugh: ) hin zu SUN nicht so ganz ;)
      funktioniert ...

      BUGGI
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 17:34:30
      Beitrag Nr. 1.014 ()
      BIG OT
      Schön zu sehen, wie es nun endlich die Rohstoffe trifft und ich
      erwarte noch weitere DEUTLICHE!!! Abgaben. Der quasi FESTESTE Rohstoff ist ja
      derzeit noch Öl. Zwar kommt bald die Hurrikanseason wieder in
      den Blickpunkt, aber einige in letzter Zeit noch bullisch auslegbare
      Kommentare verschwinden so langsam und wenn alle Welt bärisch für
      die Konjunktur scheint, so frage ich mich, wie Öl dann noch auf
      70$ stehen kann? Ich hoffe wirklich, dass ein schneller Drop nun
      endlich ansteht, so dass zumindest die 60$ wieder angegangen und
      danach die 5x wieder etabliert werden. Von dort muss man dann weiter
      -sehen. Welche Implikationen dies auf die US Handelsbilanz und die
      implizierten Inflationsdaten hat dürfte klar sein ... ich stimme
      da mit einen wenigen Analysten überein, dass für mich die Deflations
      -gefahr derzeit größer ist als die Inflation. Das schlimmste
      Scenario für die Börsen wäre Stagflation ... Gott bewahre uns davor.

      BUGGI
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 17:32:22
      Beitrag Nr. 1.013 ()
      OT
      @Buggi, IFX
      Muss mich korrigieren: Ich bin vor gut zwei Jahren rein, als die anfingen, einstellig zu werden. Habe zweimal gekauft, bei 9,30 und bei 7,28. Bin heute bei plusminus null. -> Hornberger Schießen. MfG
      Avatar
      schrieb am 13.06.06 17:27:25
      Beitrag Nr. 1.012 ()
      Atiq Raza, sehr guter Mann. Der macht bestimmt noch was aus Alchemy.

      Da kann Sun jetzt weiter unbesorgt die Thin Clients mit Alchemy ausrüsten.
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