Innotec TSS: eindrucksvoller Sanierungserfolg (Seite 349)

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.151.362 von don-cuba am 24.01.08 05:58:14

??? - das war:

Und Tschüss !!
Ich habe mich mit 3,65 Euro von der Aktie verabschiedet.
Wir sind vom Kurs her mittlerweile auf einem " 8-Jahreshoch " angelangt.
Die nächsten Quartalszahlen (auch wenn sie noch so gut ausfallen), sind mittlerweile im Kurs eingepreißt.

Ich bin auch 2 Monate später knapp unter 4 Euro raus, weil ich es genauso wie Du gesehen habe. Auch andere hatten das gepostet. War auch richtig. Aber jetzt hat sich der Kurs halbiert und da muss man neu bewerten.

Ob der Tür-Bereich 2007 ein positives EBIT schafft, ist unklar. Das Halbjahresergebnis war beim Umsatz leicht über Vorjahresniveau und das EBIT etwa gleich. Nach Q3 wurde dann für die ersten 9 Monate ein Umsatzrückgang von 2,6 % gemeldet. Ergo schon ein deutlicher Rückgang, der sich eigentlich auch im Ergebnis bemerkbar machen müsste.

Völlig anders der meist international aktive Baubereich. Hier gab es geradezu phantastisch anmutende Zahlen bei Umsatz und noch mehr bei der Marge in den Nischengeschäften. Obwohl der Bereich nur 2/3 des Umsatzes im Türbereich erreichte, erwirtschaftete er zum Halbjahr fast 6 mal soviel Gewinn. Ob da Großaufträge dabei waren, weiss ich derzeit nicht. Jedenfalls hielt die positive Entwicklung dort offenbar auch im Q3 an und brachte insgesamt für den Konzern bessere Zahlen als in 2006.

Frage: Wer weiss mehr zum Umsatzanstieg im Baubereich?

[don-cuba]

Träum schön weiter !!!
Hast wohl mein Posting vom 24.04.07 nicht ernst genommen.

[Stoni_I]

Auch wenn es aufgrund des kleinen Threads hier nicht danach aussieht, so muss bei dem hohen Freefloat doch davon ausgegangen werden, das die Aktie in vielen Depots schlummert.

Ggf. aus der Neue Markt Zeit noch tiefrot im Minus.

Es ist daher m.E. auch nicht auszuschließen, das sich hier einiges wiederholt und ggf. Depots (zwangs)-liquidiert werden. Das hat bei so einem umsatzarmen Titel wie TSS natürlich gleich große Kursausschläge nach unten als Reaktion. Und da der Wert relativ unbekannt ist, wird eine Kurserholung dann auch so schnell nicht einsetzen, denn bevor die großen Titel wie eine BASF oder eine Salzgitter wieder "überbewertet" erscheinen, könnten doch noch einige Monate/Jahre ins Land gehen.

Ergo: Wer's Geld absehbar braucht, sollte lieber heute als morgen aussteigen.

Vielleicht gibt es irgendwann auch mal negative Meldungen vom Unternehmen. Das steht den Berichten nach ja so gut wie seit Jahren nicht mehr da, notiert deutlichst unter dem EK und das 2007er-Netto-KGV müsste jetzt unter Ausschluss des Steuereffekts unter 5 sein.

Mal schauen, was der Markt die nächsten Monate/Jahre macht. Für mich sind das Kaufkurse. Habe ich zu 2,29 Euro gemacht. Bei Kursen unter 1 Euro stocke ich auf. Bei Kursen an die 4 verkaufe ich wieder.

[zuhause88]

Nett druck auf dem Wert da will wohl einer raus bzw ist es schon

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.148.661 von indoo am 25.10.07 15:31:25

@indoo

Hallo,
heute dann mal Wiedereinstieg mit einem Verlegenheitskauf zu 2,29 Euro.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.773.200 von bountykiller68 am 15.12.07 11:44:15

InnoTec kaufen

21.12.2007
Falkenbrief

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GBC Research, Philipp Leipold, stuft die Aktie von InnoTec (ISIN DE0005405104 / WKN 540510) im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.

Zum Jahresanfang hätten die Bankverbindlichkeiten bei rund 26,5 Mio. EUR gelegen. Nachdem bereits im August 2006 im Rahmen eines Mezzanine-Programms Schuldverschreibungen von 10 Mio. EUR aufgenommen worden seien, sei in 2007 ein weiterer wichtiger Schritt mit der Umfinanzierung von kurzfristigen in langfristige Kredite von weiteren 10 Mio. EUR erfolgt. Der Zinssatz für die Bankverbindlichkeiten belaufe sich auf rund 7%. Damit sei die Finanzierungsstruktur gefestigt und längerfristig gesichert worden.

Nach Angaben des Hauptverbandes der Deutschen Bauindustrie würden die Bauunternehmen mit einem guten Auftragspolster in den Winter gehen. Demnach habe der Auftragsbestand im deutschen Baugewerbe Ende September 2007 um 9,1% auf 21,9 Mrd. EUR zugelegt. Dies sei der höchste Auftragsbestand im dritten Quartal seit 2002. Es gelte jedoch zu beachten, dass die Baukonjunktur vom Wirtschaftsbau sowie vom öffentlichen Bau getragen werde. Dagegen sei im Wohnungsbau ein Minus von 7,7% im Vergleich zum Vorjahr zu verzeichnen gewesen. Hiervon sollte vor allem der Bereich Bauspezial profitieren. Im Bereich Türsysteme würden nach Einschätzung der Analysten rund 1/3 der Umsätze mit Neubauten und die restlichen Umsätze mit Renovierungen/Modernisierung erwirtschaftet.

In den ersten 9 Monaten sei InnoTec weiter auf Erfolgskurs geblieben. So hätten die Umsätze auf Konzernebene um 5,4% auf 46,7 Mio. EUR gesteigert werden können. Die Umsatzverteilung zeige, dass im Bereich Türsysteme der Umsatz mit 28,4 Mio. EUR leicht rückläufig gewesen sei (Vorjahr 29,1 Mio. EUR), während der Umsatz im Bereich Bauspezial um über 20% auf 18,3 Mio. EUR gestiegen sei. Im dritten Quartal 2007 habe der Umsatz mit 16,3 Mio. EUR leicht unter dem Vorjahresniveau (Vorjahr 17,0 Mio. EUR) gelegen, was auf eine schwächere Entwicklung des Bereiches Türsysteme zurückzuführen sei. Hingegen habe der margenträchtigere Bereich Bauspezial den Umsatz im dritten Quartal 2007 im Vergleich zum Vorjahr von 5,3 Mio. EUR auf 6,1 Mio. EUR erhöhen können. Der Vorsprung beim EBIT bleibe auch nach den ersten drei Quartalen weiter bestehen. Im Vergleich zum Vorjahr habe das EBIT von 5,6 Mio. EUR auf 6,0 Mio. EUR gesteigert werden können, wenn auch das EBIT im dritten Quartal mit 2,8 Mio. EUR rund 0,4 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert gelegen habe.

Für 2007 würden die Analysten einen leichten Anstieg der Umsätze von 3,1% auf 62,9 Mio. EUR erwarten. Folglich komme der Umsatz nach ihrer Einschätzung im letzten Quartal 2007 nicht ganz an das starke Vorjahresquartal, das durch Vorzieheffekte aufgrund der Mehrwertsteuererhöhung geprägt gewesen sei, heran. Sie würden jedoch von einer guten Entwicklung des Bereiches Bauspezial ausgehen, sodass ihre Schätzung ein EBIT von 8,3 Mio. EUR vorsehe.

Auch für 2008 würden die Analysten Wachstum erwarten, das vor allem durch den Bereich Bauspezial getrieben werden sollte. Bei der Tochter RECKLI seien Investitionen von 1,5 Mio. EUR für eine neue Produktionshalle getätigt worden. Im Bereich Türsysteme würden die Analysten eine stabile Entwicklung sehen. Des Weiteren würden sie es für vorstellbar halten, dass InnoTec in 2008 Akquisitionen vornehme, um den Bereich Türsysteme zu stärken. Die langfristige Finanzierungsstruktur würde einen solchen Schritt möglich machen.

Die schwache Aktienkursentwicklung in den letzten Monaten stehe nach Einschätzung der Analysten nicht im Verhältnis zur guten operativen Entwicklung der Gesellschaft. Vielmehr belaste hier das schlechte Sentiment im Bausektor als auch die noch ausstehende Klage gegen zwei Aufsichtsräte.

Die Analysten von GBC Research halten im aktuellen "Falkenbrief" die Aktie der InnoTec mit einem KGV auf Basis 2008 von 5,2 für sehr aussichtsreich, sehen den fairen Wert bei 5,11 EUR und raten sie zu kaufen. (Analyse vom 21.12.2007) (21.12.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[bountykiller68]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.713.789 von yosh99 am 10.12.07 13:31:56

Tja mal sehen wie es weitergeht

[yosh99]

wer hat sich heut die 20.000 in münchen gegönnt?

[valueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.707.096 von indoo am 09.12.07 10:42:38

Nicht nur im Anbetracht der Verwerfungen auf dem Kreditmarkt bevorzuge ich eine positive Eigenkapitalentwicklung und würde gerne auf eine Dividende verzichten.

[indoo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.703.609 von ilsubstanzinvestore am 08.12.07 14:04:43

danke ilsubstante!

ich weiss, dass innotec im einzelabschluss keinen billanzverlust aufweist, ich weiss auch, dass nur der einzelabschluss fuer die dividendenzahlung massgeblich ist

ich hab ja auch nicht gesagt, dass eine dividendenausschuettung nicht moeglich ist, oder?


aendert nichts daran, dass im konzern ein schuldenberg vorhanden ist (der zwar schon kraeftig abgebaut wurde), der aber noch immer zu einer hohen zinsbelastung fuehrt.
also lieber noch kraeftig schulden tilgen, dann dividende...

ist aber nur meine meinung: und deshalb die anmerkung, dass eine diskussion auf der hv darueber interessant werden koennte