Phantasie wg. REIT - 500 Beiträge pro Seite

[grumbrecht]

TAG Tegernsee: die naechste Colonia Real Estate?

von Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur \\\'BetaFaktor.de\\\'

In den schwachen Phasen der letzten Tage hat sich die TAG
Tegernsee Immobilien- und Beteiligungs AG (DE0008303504) re-
lativ gut gehalten. Denn wer sich die Ad-hocs der letzten
Wochen und Monate naeher anschaute, musste eigentlich zu dem
Schluss kommen, dass wohl einiges bevorsteht – aber bevor
nicht alles in trockenen Tuechern ist, muss man sich zwangs-
laeufig etwas bedeckt halten.

Auffaellig ist vor allem die grosse Kapitalerhoehung, bei der
zwei neue fuer eine alte Aktie ausgeben werden sollen. Der
Preis soll bei »mindestens 10 EUR« liegen. Dem Unternehmen
wuerde dies ueber 250 Mio. EUR in die Kassen spuelen. Hinter-
grund ist, dass TAG Tegernsee an einem »grossen Immobilien-
deal« dran ist, versicherte mir CFO Andreas Ibel. Unter-
schrieben ist zwar noch nichts, aber, so Ibel, »wir gehen von
positiven Verhandlungen aus«. Einziger Knackpunkt scheint nur
die Finanzierung zu sein, aber die sollen ja die Aktionaere
auf der kommenden HV Ende Juni absegnen.

TAG Tegernsee hat sich juengst neu ausgerichtet. 2005 wurden
alle Altlasten abgeschrieben, die vor allem bei der Tochter
JUS AG anfielen. In der offiziellen TAG-Guideline fuer Ana-
lysten sind bis 2008 denn auch keine roten Zahlen mehr ent-
halten. Aber – und das ist das spannende – auch der voraus-
sichtlich kommende Immobiliendeal findet sich logischerweise
noch nicht in den Plandaten. Gelingt die KE und der Kauf,
muss freilich vollkommen neu gerechnet werden.

Ibel verriet mir noch einen interessanten Aspekt: Zum TAG-
Konzern gehoert auch noch die boersennotierte Bau-Verein zu
Hamburg AG (DE0005179006; 6,45 EUR). Strategie war zuletzt,
diese enger in die TAG Tegernsee zu integrieren und auf einen
Squeeze-Out hinzuarbeiten. Doch die kommende REIT-Gesetz-
gebung macht den Bau-Verein zu einer hochinteressanten Firma,
so Ibel: »So, wie diese Gesellschaft jetzt aufgestellt ist,
ist sie unserer Meinung nach die REIT-faehigste boersenno-
tierte Gesellschaft auf dem deutschen Kurszettel.« Deshalb
gebe es die Strategieaenderung, beim Bau-Verein wieder opera-
tiv staerker aufs Gaspedal zu druecken. Evtl. sollen die Im-
mobilien-Entwicklungsaktivitaeten vom Bau-Verein auf TAG Te-
gernsee uebertragen werden, ausserdem koennten Kapitalerhoe-
hungen bei dieser Gesellschaft anstehen. Aber dazu duerfte es
»genauere Details in fruehestens drei bis vier Monaten« ge-
ben, deutete Ibel an.

Aktuell notiert TAG Tegernsee in der Naehe ihres offiziell
ausgewiesenen Net-Asset-Value (NAV). Da sich aber diverse
Immobilien nicht nur im Anlagevermoegen, sondern auch im Um-
laufvermoegen befinden, kalkuliert so mancher Analysten auch
mit einem NAV von gut ueber 12 EUR.

Meine Meinung: TAG Tegernsee steht vor dem Sprung in die
Oberliga der deutschen Immobilien-Titel. Zunaechst erwarte
ich, dass sich der Kurs bei ueber 10 EUR wieder faengt und
TAG Tegernsee ihre Kapitalmassnahme durchziehen kann. Danach
steht der Konzern dann eigentlich so da, wie die Colonia Real
Estate AG vor rund einem Jahr dastand. Eine interessante
Chance fuer Langfristanleger, um in schwachen Phasen wie die-
sen abzugreifen. (Schlusskurs in Frankfurt am Freitag, den
19. Mai 2006: 9,60 EUR)

[grumbrecht]

Nachrichten: TAG Tegernsee bereitet großen Wachstumsschritt vor

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2006 hat die TAG Tegernsee Immobilien- und Beteiligungs-AG gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres den Umsatz von 12,0 Mio. EUR um 21,7% auf 14,6 Mio. EUR gesteigert. Das Konzernergebnis verbesserte sich von -0,7 Mio. EUR auf 0,6 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote stieg von 19,1% auf 24,3%.

Andreas Ibel, Finanzvorstand der TAG: "Nach der bereits im März erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung mit einem Volumen von 21 Mio. EUR und der sehr erfreulichen Entwicklung im ersten Quartal 2006 sind wir bereit für den nächsten Wachstumsschritt. Zur Übernahme auch größerer Immobilienportfolien, beabsichtigen wir, auf der Ende Juni stattfindenden Hauptversammlung die Voraussetzungen für eine große Kapitalerhöhung zu schaffen. Die anhaltend starke Investorennachfrage stimmt uns optimistisch, eine entsprechende Kapitalmaßnahme durchführen zu können. Wir gehen davon aus, dass wir nach Abschluss der Kapitalerhöhung die Voraussetzungen für die Aufnahme in den SDAX erfüllen werden."



Die TAG Tegernsee Immobilien- und Beteiligungs-AG beabsichtigt, ihr Grundkapital im Zuge einer Barkapitalerhöhung durch die Ausgabe von bis zu 25,1 Mio. neuen Aktien zu erhöhen. Den Erlös wird die TAG zum Kauf von weiteren Immobilienbeständen in den deutschen Ballungszentren verwenden. Dr. Lutz R. Ristow, Vorstandsvorsitzender der TAG: "Nach der geplanten Kapitalerhöhung werden wir in der Lage sein, die derzeit am deutschen Immobilienmarkt bestehenden Chancen zu nutzen. Unseren Fokus legen wir dabei auf Wohn- und Gewerbeimmobilien mit hohen Cash-flows. Konkrete Objekte haben wir bereits identifiziert, und es finden Verhandlungen statt. Der Wert unseres Immobilienportfolios könnte sich im Geschäftsjahr 2006 auf rund eine Milliarde EUR erhöhen."



Durch die geplante Kapitalerhöhung und die damit verbundenen Investitionen in Bestandsimmobilien wird die börsennotierte Bau-Verein zu Hamburg AG weiter auf den German-REIT vorbereitet.

[kitejak]

auch diese Ag springt auf den Zug auf

http://www.dobag.de/

cio

[tradersbriefing]

1993 war der Kurs bei 0,01 EUR (!)

Ein Fehler von wo, oder wie kommt das?????




Das sind dann 60.000 %

[Indexking]

denke der Aktienkurs vom Bauverein hat mitlerweile einen erheblichen Nachholbedarf


TAG Tegernsee: hohes Umsatzvolumen lässt aufhorchen
Bei der TAG Tegernsee Immobilien und Beteiligungs-AG (DE0008303504; 10,92 EUR) tut sich was. Unter
beachtlich hohem Umsatzvolumen knackte der Wert den 10-EUR-Widerstand, und kratzte sogar schon an der
11er Marke. Wie wir hören, scheinen Institutionelle einzusteigen. Hintergrund ist wohl zum einen, dass 2006
sehr gut war. Und zum anderen beginnt anscheinend eine weitere Fantasie langsam zu reifen: Zum TAG-Konzern
gehört auch noch die börsennotierte Bau-Verein zu Hamburg AG (DE0005179006; 6,13 EUR) – und
diese Gesellschaft wird wohl der erste börsenfähige REIT.
Darauf wiesen wir Sie zwar schon letzten Frühsommer hin (BetaFaktor.de 20/06b). Aber manchmal brauchen
solche Neuausrichtungen eben doch ihre Zeit. Bereits letztes Jahr schätzen Analysten den NAV (Net Asset
Value) von TAG auf über 12 EUR. Mit den jüngsten Ein- und Verkäufen dürfte der NAV nun sogar über 14
EUR liegen. Plus die Fantasie, dass TAG der vermutlich erste börsennotierte REIT mehrheitlich gehört, hat
wohl in Summe die Investoren angelockt. Wer einen Tick längerfristig denkt, sollte weiter die Hand aufhalten.










DER KING