Cree sollte sich im Bereich 20 $ stabilisieren... - 500 Beiträge pro Seite

[uli888]

...nach dem übertriebenen Kurssturz gestern sollten da lockere 10-20% drin sein die nächsten Tage...

ciao tombi

[uli888]

... falls Infos erwünscht sind...

27.06.2006
Cree stärkt LED-Chipgeschäft

(IT-Times) Durch die Übernahme des US-Halbleiterspezialisten Intrinsic Semiconductor will der Halbleiter - und LED-Spezialist Cree (Nasdaq: CREE, WKN: 891466) sein LED-Chipgeschäft technisch stärken. Durch die Integration der Intrinsic-Technologie soll die Entwicklung von leistungsstärkeren Halbleitern und kostengünstigeren LEDs beschleunigt werden, heißt es.

Dies scheint auch notwendig. Während das XLamp-Produktgeschäft half, den Umsatz im jüngsten Quartal auf ein neues Rekordhoch zu hieven, enttäuschte das LED-Chipgeschäft. Für das laufende Juniquartal musste Cree deshalb seine Umsatz- und Gewinnprognosen nach unten korrigieren, was einen deutlichen Kursrückgang bei Cree-Aktien auslöste.


Das laufende vierte Fiskalquartal gilt ohnehin als Übergangsquartal, wobei das Unternehmen durch die Ausgaben in Forschung und Entwicklung und die Inbetriebnahme seiner neuen Chipfabrik in North Carolina die nächste Produktgeneration vorbereiten will und hierdurch zunächst höhere Kosten in Kauf nimmt.


Japans Sumitomo bestellt weniger
Ein Auslöser der jüngsten Kursverluste war auch die Ankündigung, dass der japanische Konzern Sumitomo Corp im nächsten Fiskaljahr Produkte im Wert von 180 Mio. Dollar bei Cree ordern wird, zehn Prozent mehr als von Cree zunächst erwartet. Allerdings konnte Cree im Vorjahr noch Produkte im Volumen von 200 Mio. Dollar an Sumitomo ausliefern.


Über den Auftragsrückgang aus Japan konnte auch nicht der jüngste Großauftrag aus Korea hinwegtäuschen. Demnach wird die Seoul Semiconductor Co in den nächsten fünf Quartalen LED-Chips im Wert von 40 Mio. Dollar von Cree beziehen.


Langfristig scheinen die Wachstumsaussichten für Cree aber weiter intakt. Die LED-Chips Crees kommen nicht nur in großflächigen Werbeanzeigentafeln, sondern auch in Handys zum Einsatz. Nachdem bereits im ersten Quartal 2006 mit 226,7 Mio. Handys weltweit 26 Prozent mehr Mobiltelefone ausgeliefert werden konnte, heben Marktforscher aus dem Hause Gartner ihre Prognose für das laufende Jahr an. Die Gartner-Analysten rechnen nunmehr mit 960 Mio. verkauften Geräten, was einem Plus von 18 Prozent gegenüber 2005 entsprechen würde.


Kurzportrait

Die in Durham ansässige Cree ist nicht nur für seine speziellen Halbleiter und Mikrochips für den Bereich drahtlose Kommunikationstechnik bekannt. Gleichzeitig gilt das Unternehmen als einer der führenden Entwickler für LED-Chips (Light Emitting Diodes), welche in Großbildschirmen und Videoleinwänden zum Einsatz kommen. So besteht die Videoleinwand am New Yorker Times Square aus LEDs aus dem Hause Cree. Diese Produkte kommen aber nicht nur bei prominenten Videoleinwänden zum Einsatz, sondern auch bei herkömmlichen Anzeigetafeln und anderen Displays. Zu den Kunden zählen daher nicht nur Nokia, sondern auch Motorola Insgesamt verfügt Cree über mehr als 200 Patente im Zusammenhang mit der LED-Technik.

Cree Lighting, ansässig in Santa Barbara, wurde von Cree übernommen und operiert inzwischen als vollständige Tochter von Cree. Cree Lighting ist dabei für die Entwicklung von GaN-basierten Transceivern verantwortlich. Diese werden unter anderem in der Datenübertragung (Satellitentechnik), sowie in der Breitbandkommunikation eingesetzt. Insgesamt expandiert Cree Lighting derzeit weiter in Richtung Halbleiterherstellung und Test-Equipment.

So stellt das Unternehmen auch so genannte SiC (Silicon Carbide Diodes) Wafer her, welche im Gegensatz zu herkömmlichen Silikon-Wafern unter höheren Temperaturbedingungen und einer höheren Spannung arbeiten. Diese werden hauptsächlich in speziellen Forschungslabors eingesetzt. UltraRF, welche von Cree übernommen wurde und nun unter dem Namen Cree Microwave auftritt, wurde im Jahr 2005 allerdings weitgehend wieder abgewickelt. Im Jahr 2004 verstärkte sich Cree mit der Übernahme von Teilbereichen der ATMI-Tochter Advanced Technology Materials. Mitte 2006 übernahm Cree den US-Halbleiterspezialisten Intrinsic Semiconductor.

Das Unternehmen, welches in den letzten Jahren durch Akquisitionen sein Produktportfolio ergänzte, setzt zwei Drittel seiner gesamten Produkte außerhalb der USA ab. Daneben ist das Unternehmen durch seine Tochter Cree Asia-Pacific Ltd. auch in Asien präsent.

Zahlen


Für das vergangene Märzquartal meldet Cree einen Umsatzanstieg auf 107,7 Mio. US-Dollar, was einem Zuwachs von zwölf Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dabei konnte Cree zunächst einen Gewinn von 5,2 Mio. Dollar oder 31 US-Cent je Aktie erwirtschaften, nach einem Plus von 20,7 Mio. Dollar im Jahr vorher.


Ausgenommen außergewöhnlicher Sondererträge ergibt sich für das jüngste Quartal ein operativer Gewinn von 26 US-Cent je Aktie, womit Cree die Analystenerwartungen punktgenau erfüllen konnte.


Insgesamt konnte Cree im zurückliegenden Quartal bei Bruttomargen von 48 Prozent bzw. operativen Margen von 24 Prozent einen Cashflow von 35 Mio. Dollar erwirtschaften.


Markt und Wettbewerb

Cree steht mit seinem Produktangebot in direkter Konkurrenz zu anderen Elektronik- und Chipspezialisten. Vor allem der zweitgrößte Mobilfunkhersteller Motorola entwickelt ähnliche Mikrochips und Halbleiter, welche insbesondere in drahtlosen Kommunikationsgeräten zum Einsatz kommen.

Daneben konkurriert Cree auch mit dem US-Technologiespezialisten AXT. AXT entwickelt anspruchsvolle Halbleiter, welche sowohl in der Satellitentechnik als auch im Mobilfunk- und im Solarbereich zum Einsatz kommen.

Als Hauptkonkurrenten gelten ferner die japanischen Technologie-Unternehmen Nichia Corp und Toyoda Gosei. Während Nichia insbesondere LEDs und Laser-Dioden herstellt, hat sich Toyoda mehr auf Komponenten für die Automobilindustrie spezialisiert.

Als weiterer Wettbewerber ist die amerikanische Three-Five Systems einzustufen. Das US-Unternehmen entwickelt LCD-Module und andere Services für Halbleiter- und Computerhersteller.

Ausblick

Für das abschließende vierte Fiskalquartal 2006 stellt Cree einen Umsatz von 106 bis 110 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 22 bis 24 US-Cent je Aktie in Aussicht. Analysten rechnen diesbezüglich mit Einnahmen von 107,6 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 23 US-Cent je Aktie.


Für das laufende Fiskaljahr 2006, welches mit dem Juni endet, sehen Analysten einen Jahresumsatz von 424,6 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,01 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2007 sollen die Erlöse dann auf 481,8 Mio. Dollar und der Nettogewinn auf 1,08 Dollar je Aktie klettern.


Bewertung


Zuletzt wurden Cree-Anteile nachgebend bei 23,41 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 1,8 Mrd. Dollar für den führenden amerikanischen LED-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Fiskaljahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22. Gleichzeitig wird Cree mit dem 3,7fachen des zu erwartenden Umsatzes für das Fiskaljahr 2007 gehandelt.


Die Analysten des Hauses Piper Jaffray sehen nach den jüngsten Kursrückgängen offenbar noch Potential für steigende Kurse. Die Analysten bekräftigten Anfang Juni nochmals ihre Einschätzung „marktet perform“, sehen aber ein Kursziel von 27 US-Dollar für den Wert.


Nach den Zahlen für das vergangene Märzquartal stuften die Analysten des Hauses Needham & Co Cree-Anteile von „kaufen“ auf „halten“ zurück. Etwas optimistischer ist man im Hause ThinkEquity Partners. Analyst Mike Burton nimmt zwar sein Kursziel für Cree-Aktien von 35 auf 30 US-Dollar zurück, bleibt aber bei seiner Kaufempfehlung für den Wert.


http://www.internetventure.de/news/hintergrund/index.htm

[scopus]

7:09 AM ET 7/13/06 [CREE] PIPER JAFFRAY CUTS CREE INC. PRICE TARGET TO $17 FROM $27


Finger weg

[dosto]

zwischen

10 und 15 Dollar

sind auch nicht schlecht und keinesfalls falsch.

[uli888]

sieht doch gar nicht so schlecht aus, Gewinne aber auf jeden fall absichern...
ciao tombi

[uli888]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.433.483 von uli888 am 06.10.06 08:22:18

da rede ich doch mal mit mir selber, da es jetzt sogar gut aussieht...

ciao tombi