Elmos nach entäuschendem Jahr wieder auf Kurs? (Seite 2)
eröffnet am 01.08.06 12:45:08 von
neuester Beitrag 13.03.24 15:00:01 von
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Guten Tag !
Elmos hat heute die Zahlen für Q2 2023 abgeliefert - und diese waren erneut sehr gut. Umsatz y-o-y (also im Vergleich zu Q2 2022) hat um gut 28% zugelegt, das EBIT noch stärker um gut 35%.
Warum also sinkt der Aktienkurs heute? Ich vermute einmal, dass das mit dem sinkenden Cashflow und damit einhergehend mit einem erhöhten Kapitalbedarf zu tun hat. Der operative Cashflow ist y-o-y von knapp 22 Mio Euro auf gut 8 Mio Euro zurückgegangen, Allerdings würde ich da schon differenzieren wollen. Der Rückgang ist ausschließlich durch den Aufbau des Working Capital bedingt. Dieses stieg y-o-y von 99 Mio Euro auf 190 Mio Euro. Der Grund dafür liegt eben nicht darin, dass man sozusagen auf Halde produziert und die unverkäuflichen Waren das WC hochjazzen sondern darin, dass man mit steigenden Umsatzvolumina auch ein deutlich höheres Umlaufvermögen ausweist. Dazu kommt, dass Elmos derzeit die Testaktivitäten enorm ausweitet - dadurch ist der CAPEX von 20 auf 42 Mio Euro geklettert und dadurch die Nettofinanzverbindlichkeiten deutlich erhöht worden sind.
Wie gesagt, wenn der Cashflow sinkt, weil der Gewinn einbricht oder man Waren nicht mehr verkauft bekommt und dadurch das Working Capital stark ansteigt, ist das was ganz anderes (und müsste mMn dann eben auch anders bewertet werden) als wenn die Geschäfte boomen und man sich mit den stark ansteigenden Umsätzen ein ebenfalls stark ansteigendes Umlaufvermögen in die Bilanz legen muss.
Elmos selber geht weiterhin von einem stark wachsenden Umsatz aus (die Guidance nimmt einen mindestens um 25% steigenden Umsatz an) , dabei soll die Marge weiterhin um die 25% liegen (Stand H1 2023: 24,7% gegenüber 22,1% im Vorjahr). Insofern scheint mir das in den Ausbau des Geschäfts gesteckte Geld doch ganz gut angelegt zu sein.
Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung.
Elmos hat heute die Zahlen für Q2 2023 abgeliefert - und diese waren erneut sehr gut. Umsatz y-o-y (also im Vergleich zu Q2 2022) hat um gut 28% zugelegt, das EBIT noch stärker um gut 35%.
Warum also sinkt der Aktienkurs heute? Ich vermute einmal, dass das mit dem sinkenden Cashflow und damit einhergehend mit einem erhöhten Kapitalbedarf zu tun hat. Der operative Cashflow ist y-o-y von knapp 22 Mio Euro auf gut 8 Mio Euro zurückgegangen, Allerdings würde ich da schon differenzieren wollen. Der Rückgang ist ausschließlich durch den Aufbau des Working Capital bedingt. Dieses stieg y-o-y von 99 Mio Euro auf 190 Mio Euro. Der Grund dafür liegt eben nicht darin, dass man sozusagen auf Halde produziert und die unverkäuflichen Waren das WC hochjazzen sondern darin, dass man mit steigenden Umsatzvolumina auch ein deutlich höheres Umlaufvermögen ausweist. Dazu kommt, dass Elmos derzeit die Testaktivitäten enorm ausweitet - dadurch ist der CAPEX von 20 auf 42 Mio Euro geklettert und dadurch die Nettofinanzverbindlichkeiten deutlich erhöht worden sind.
Wie gesagt, wenn der Cashflow sinkt, weil der Gewinn einbricht oder man Waren nicht mehr verkauft bekommt und dadurch das Working Capital stark ansteigt, ist das was ganz anderes (und müsste mMn dann eben auch anders bewertet werden) als wenn die Geschäfte boomen und man sich mit den stark ansteigenden Umsätzen ein ebenfalls stark ansteigendes Umlaufvermögen in die Bilanz legen muss.
Elmos selber geht weiterhin von einem stark wachsenden Umsatz aus (die Guidance nimmt einen mindestens um 25% steigenden Umsatz an) , dabei soll die Marge weiterhin um die 25% liegen (Stand H1 2023: 24,7% gegenüber 22,1% im Vorjahr). Insofern scheint mir das in den Ausbau des Geschäfts gesteckte Geld doch ganz gut angelegt zu sein.
Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung.
Manchmal ist später verkaufen nicht unbedingt schlechter, nach dem der erste Silex Deal untersagt wurde.
Weiterhin in Dortmund gewinnbringend produziert, nun in die USA etwas teurer verkauft, da langfristig sinnvoll.
Nun kommt gleich und Ende 2024 Geld in die Kasse für zukünftige wichtigere Investitionen und ein älteres Werk hat man strategisch sinnvoll doch noch veräußern können.
Sollte der Aktie nun wieder Wind geben, nach dem Abverkauf der letzten Wochen, HJ sollten ebenfalls gut sein.
LG Starter87
https://www.elmos.com/ueber-elmos/investor/finanznachrichten…
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/elmos-semiconduct…
Weiterhin in Dortmund gewinnbringend produziert, nun in die USA etwas teurer verkauft, da langfristig sinnvoll.
Nun kommt gleich und Ende 2024 Geld in die Kasse für zukünftige wichtigere Investitionen und ein älteres Werk hat man strategisch sinnvoll doch noch veräußern können.
Sollte der Aktie nun wieder Wind geben, nach dem Abverkauf der letzten Wochen, HJ sollten ebenfalls gut sein.
LG Starter87
https://www.elmos.com/ueber-elmos/investor/finanznachrichten…
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/elmos-semiconduct…
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.860 von melonen am 04.05.23 16:20:02Es ist mMn der Chart. Sieht immer noch nach Fahnenstange aus. Der Kurs müsste um 50 einen Boden bilden. Das wäre ideal. Dann kann es den nächsten Run geben. Gerne Richtung 200€. Sollte fundamental auf Sicht realistisch sein.
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.884 von Huta am 04.05.23 16:22:45Du erkennst ja, dass es von 23 auf 24 kaum noch Wachstum gibt. Vielleicht ein Grund für das KGV?
Warum ist man eigentlich bei comdirect und zahlt freiwillig derart hohe Gebühren bei begrenztem Angebot?
ETF- Sparpläne: Trade Republic oder Scalable (alles für lau und sehr übersichtlich)
Aktien-Sparpläne: Trade Republic oder Scalable (alles für lau und sehr übersichtlich)
US-Aktien: flatex 5,90 Festpreis (unschlagbar)
Deutsche Aktien: Scalable, TR oder Smartbroker (Fixkosten 0-1€)
Wer geht freiwillig zur comdirect? Ernst gemeinte Frage 😉
Warum ist man eigentlich bei comdirect und zahlt freiwillig derart hohe Gebühren bei begrenztem Angebot?
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Wer geht freiwillig zur comdirect? Ernst gemeinte Frage 😉
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.470 von bcgk am 04.05.23 15:37:30
Bei comdirect gibt es leider keinen Sparplan auf Elmos. Ich hab da schon mehrfach nachgefragt, weil üblicherweise Indexaktien in einem Sparplan bespart werden können - Elmos ist da eine der ganz wenigen Ausnahmen.
Dass die Aktie noch einmal in den unteren Bereich der 50 Euro fällt, hoffe ich natürlich nicht. Ich habe auch Probleme damit zu glauben, dass die Zahlen für 2023 schon im Kurs eingepreist sind. Elmos wird, sofern man die eigene Prognose erreicht, in diesem Jahr deutlich mehr verdienen als in den letzten Jahren - und das KGV(e) für 2023 liegt bei lediglich 11,8 für das laufende Jahr und nur noch bei 11,2 für 2024 - ich halte das für einen Wachstumswert wie Elmos vorsichtig ausgedrückt für nicht wirklich ambitioniert.
Danke natürlich für den wichtigen (aber absolut überflüssigen) Hinweis, dass Aktien auch fallen können. Dass das so ist, sieht man ja derzeit an Elmos. Diese allgemeine Regel schließt aber nicht aus, dass man sich Gedanken darüber machen darf, aus welchen Gründen eine Aktie fällt...
Zitat von bcgk: Die Aktie hat bereits überragend performt, hier nehmen viele Gewinne mit. Im Tief gab es die Aktie "kürzlich" noch für Mitte 30.
Einige scheinen zu glauben, dass Kurse nur steigen. Wenn eine Aktie gute Zahlen bereits mehr als eingepreist hat, gibt es nach Zahlen Justierungen.
Ich halte Elmos auch bei 67€ nicht für spottbillig. Könnte mir gut vorstellen in den low 50s zum Zug zu kommen.
Daher - Sparplan-Aktie bei TR.
Bei comdirect gibt es leider keinen Sparplan auf Elmos. Ich hab da schon mehrfach nachgefragt, weil üblicherweise Indexaktien in einem Sparplan bespart werden können - Elmos ist da eine der ganz wenigen Ausnahmen.
Dass die Aktie noch einmal in den unteren Bereich der 50 Euro fällt, hoffe ich natürlich nicht. Ich habe auch Probleme damit zu glauben, dass die Zahlen für 2023 schon im Kurs eingepreist sind. Elmos wird, sofern man die eigene Prognose erreicht, in diesem Jahr deutlich mehr verdienen als in den letzten Jahren - und das KGV(e) für 2023 liegt bei lediglich 11,8 für das laufende Jahr und nur noch bei 11,2 für 2024 - ich halte das für einen Wachstumswert wie Elmos vorsichtig ausgedrückt für nicht wirklich ambitioniert.
Danke natürlich für den wichtigen (aber absolut überflüssigen) Hinweis, dass Aktien auch fallen können. Dass das so ist, sieht man ja derzeit an Elmos. Diese allgemeine Regel schließt aber nicht aus, dass man sich Gedanken darüber machen darf, aus welchen Gründen eine Aktie fällt...
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.470 von bcgk am 04.05.23 15:37:30Naja, bei nem Umsatz von 560 Mio und 25 % Marge und geschätzten 35% Steuern bekomme ich ein KGV 2023 von ca. 12
Bei nem peer group Schnitt von 21...
Halte ich das schon für ein Schnäppchen, aber genau das wird mir bestimmt zum Verhängnis.
Bei nem peer group Schnitt von 21...
Halte ich das schon für ein Schnäppchen, aber genau das wird mir bestimmt zum Verhängnis.
Die Aktie hat bereits überragend performt, hier nehmen viele Gewinne mit. Im Tief gab es die Aktie "kürzlich" noch für Mitte 30.
Einige scheinen zu glauben, dass Kurse nur steigen. Wenn eine Aktie gute Zahlen bereits mehr als eingepreist hat, gibt es nach Zahlen Justierungen.
Ich halte Elmos auch bei 67€ nicht für spottbillig. Könnte mir gut vorstellen in den low 50s zum Zug zu kommen.
Daher - Sparplan-Aktie bei TR.
Einige scheinen zu glauben, dass Kurse nur steigen. Wenn eine Aktie gute Zahlen bereits mehr als eingepreist hat, gibt es nach Zahlen Justierungen.
Ich halte Elmos auch bei 67€ nicht für spottbillig. Könnte mir gut vorstellen in den low 50s zum Zug zu kommen.
Daher - Sparplan-Aktie bei TR.
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.212 von BeeBob77 am 04.05.23 15:10:27
In jedem Fall "Danke" für Deine Einschätzungen. Das Q1 war ja auch im Vorjahr nicht grade das Stärkste - insofern bin ich persönlich da einigermaßen gelassen, weil ich es für sachgerecht halte Q1 mit Q1 zu vergleichen. Aber mag sein, dass der ein oder andere hochrechnet...
Zitat von BeeBob77: Hallo Huta,
absolut unverständliche Marktreaktion, ganz deiner Meinung.
Ich konnte immerhin heute die Schwäche zum Wiedereinstieg nutzen, nach langer Zeit. 😉
Wenn ich Q1 hochrechne, dann könnte die Guidance nicht erreicht werden. Vielleicht stößt das einigen auf.
Die Peergroup weist auch nur leichtes sequentielles Wachstum auf. Würde man dieses Wachstum wiederum auf ELG beziehen, dann kann ich erneut an dem Erreichen der Guidance zweifeln. Die Neuprojekte ab Sommer dürften allerdings für Rückenwind sorgen, sodass die Guidance mMn erreicht werden sollte. Das Problem sehe ich also nicht.
So wenig Volumen wird heute ja auch nicht gehandelt. Vielleicht steigt eine Adresse aus?
Grüße,
Bee
In jedem Fall "Danke" für Deine Einschätzungen. Das Q1 war ja auch im Vorjahr nicht grade das Stärkste - insofern bin ich persönlich da einigermaßen gelassen, weil ich es für sachgerecht halte Q1 mit Q1 zu vergleichen. Aber mag sein, dass der ein oder andere hochrechnet...
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.786.113 von Huta am 04.05.23 15:01:46Hallo Huta,
absolut unverständliche Marktreaktion, ganz deiner Meinung.
Ich konnte immerhin heute die Schwäche zum Wiedereinstieg nutzen, nach langer Zeit. 😉
Wenn ich Q1 hochrechne, dann könnte die Guidance nicht erreicht werden. Vielleicht stößt das einigen auf.
Die Peergroup weist auch nur leichtes sequentielles Wachstum auf. Würde man dieses Wachstum wiederum auf ELG beziehen, dann kann ich erneut an dem Erreichen der Guidance zweifeln. Die Neuprojekte ab Sommer dürften allerdings für Rückenwind sorgen, sodass die Guidance mMn erreicht werden sollte. Das Problem sehe ich also nicht.
So wenig Volumen wird heute ja auch nicht gehandelt. Vielleicht steigt eine Adresse aus?
Grüße,
Bee
absolut unverständliche Marktreaktion, ganz deiner Meinung.
Ich konnte immerhin heute die Schwäche zum Wiedereinstieg nutzen, nach langer Zeit. 😉
Wenn ich Q1 hochrechne, dann könnte die Guidance nicht erreicht werden. Vielleicht stößt das einigen auf.
Die Peergroup weist auch nur leichtes sequentielles Wachstum auf. Würde man dieses Wachstum wiederum auf ELG beziehen, dann kann ich erneut an dem Erreichen der Guidance zweifeln. Die Neuprojekte ab Sommer dürften allerdings für Rückenwind sorgen, sodass die Guidance mMn erreicht werden sollte. Das Problem sehe ich also nicht.
So wenig Volumen wird heute ja auch nicht gehandelt. Vielleicht steigt eine Adresse aus?
Grüße,
Bee
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