Brandheiss: GWB Immobilein AG - IPO im Herbst - 500 Beiträge pro Seite

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Financial Times von heute mittag:
Immobilienfirma GWB plant Börsengang im Herbst
Die Hamburger GWB Immobilien schließt sich dem Branchentrend an und will im Herbst an die Börse. Das auf Einkaufszentren und Fachmärkte spezialisierte Unternehmen plant, mit dem Erlös künftiges Wachstum zu finanzieren.
Als Konsortialführer sei die VEM Aktienbank beauftragt worden, teilte GWB am Dienstag in Hamburg mit. Geplant sei eine Notierung im Prime Standard der Frankfurter Börse.

GWB steigerte die Gesamtleistung im vergangenen Jahr um zehn Prozent auf 9,3 Mio. Euro. Der Vorsteuergewinn verfünffachte sich den Angaben zufolge auf 0,8 Mio. Euro. In den ersten sechs Monaten 2006 hätten die Gesamtleistung 28,3 Mio. und das Ergebnis vor Steuern 2,1 Mio. erreicht, teilte GWB mit. Für 2006 erwarte man einen Umsatz von 44 Mio. Euro. Aktuell würden Immobilienprojekte im Wert von über 100 Mio. Euro vorbereitet.

Die 1992 gegründete GWB mit Sitz in Siek bei Hamburg ist auf den Bau, die Vermietung, Vermarktung und Verwaltung von Einkaufszentren und Fachmärkten spezialisiert.

In den vergangenen Jahren sind in Deutschland und Europa mehrere Immobiliengesellschaften an die Börse gegangen. Das staatsnahe französische Immobilienunternehmen Icade startete im April dieses Jahres erfolgreich an der Pariser Börse.

In Deutschland hatte Ende März Patrizia Immobilien den Anlegern in Frankfurt einen Zeichnungsgewinn von 26 Prozent beschert. Das große Interesse global agierender Kapitalanleger an Immobilien als Anlageform hat die Börsenbewertungen von Immobilienaktien europaweit stark beflügelt. Am stärksten ist der Andrang in London, wo seit Jahresbeginn zehn Immobilienfirmen an das Einstiegssegment AIM gingen.

Gruß
Conceptic

P.S.: Der verdammte GWB Genussschein geht auch gerade durch die Decke: Die Prognose für das laufende Jahr 2006 sind 12% Aussschüttung - Kurs raist von 9,35 auf 10,65 Brief (Problem: es gibt kaum Stücke, da keiner verkaufen will - in Stuttgart z.B. gibt es überhaupt keine Briefseite mehr)

[Genussschein]

Handelsblatt von heute:


GWB Immobilien will im Herbst an die Börse
Die auf die Realisierung und Vermarktung von Einkaufszentren und Fachmärkten spezialisierte GWB Immobilien AG will im Herbst an die Börse gehen.


HB HAMBURG. Mit dem Erlös solle das künftige Wachstum finanziert werden, kündigte das 1992 gegründete Unternehmen mit Sitz in Siek bei Hamburg am Dienstag in Hamburg an. „Der geplante Börsengang wird uns ermöglichen, unseren Wachstumskurs fortzusetzen und unsere Erträge durch den Aufbau eines attraktiven Einzelhandelsimmobilienportfolios zu verstetigen“, erklärte der Vorstandsvorsitzende Norbert Herrmann. Als Konsortialführer sei die VEM Aktienbank beauftragt worden. Geplant sei eine Notierung im Prime Standard der Frankfurter Börse. GWB wende sich an internationale institutionelle Investoren sowie private Anleger in Deutschland, sagte er.

GWB steigerte die Gesamtleistung im vergangenen Jahr um zehn Prozent auf 9,3 Mill. Euro. Der Vorsteuergewinn verfünffachte sich den Angaben zufolge auf 0,8 Mill. Euro. In den ersten sechs Monaten 2006 hätten die Gesamtleistung 28,3 Mill. Euro und das Ergebnis vor Steuern 2,1 Mill. erreicht, teilte GWB mit. Für 2006 erwarte man einen Umsatz von 44 Mill. Euro. „Aktuell haben wir Immobilienprojekte von über 100 Millionen Euro in der Pipeline“, erklärte Herrmann.

Hermann sprach von einer 15-jährigen Erfahrung der GWB bei der Planung, Realisierung, Verwaltung und dem Verkauf von Einzelhandels- und Fachmarktzentren in Deutschland. Mit dem Geschäftsmodell werde die gesamte Wertschöpfungskette abgedeckt. Der Fokus liege auf Standorten in kleinen und mittelgroßen Städten mit einer Investitionssumme pro Objekt von 10 Mill. Euro und mehr. Konkurrenten seien eher regionale Projektentwicklungsgesellschaften. Gegenüber diesen besitze die GWB den Vorteil, ein komplexes Angebot rund um das Objekt anbieten zu können.

Lesen Sie weiter auf Seite 2: GWB sieht erhöhten Flächenbedarf im Einzelhandel.



Die zukünftig erwartete positive Geschäftsentwicklung begründete Hermann mit dem erhöhten Flächenbedarf im Einzelhandel. So habe dieser beispielsweise in der Unterhaltungselektronik 1990 bei 150 Quadratmeter bis 2500 Quadratmeter gelegen. Mittlerweile sei dieser auf 3500 bis 5000 Quadratmeter gestiegen. Daraus ergebe sich ein Bedarf für neue Flächen. Langfristig werde eine Nachsteuerrendite zwischen 7 und 10 Prozent für möglich gehalten.

Beim Emissionsvolumens werde eine Größenordnung von 40 Mill. Euro angestrebt. Vorrangiges Ziel sei es, mit dem Erlös ein eigenes Einzelhandelimmobilien- Portfolio von 180 bis 200 Mill. Euro aufzubauen. Dies werde „in wenigen Monaten“ zu realisieren sein, sagte Hermann.

95 Prozent des Emissionsvolumens werden den Angaben zufolge aus einer Kapitalerhöhung stammen, zuzüglich einem Greenshoe aus dem Bestand der Altaktionäre. Die 3,49 Millionen derzeit vorhandenen Aktien sind zu jeweils 48 Prozent in Besitz von Hermann sowie seines Stellvertreters im Vorstand, Wolfgang Mertens-Nordmann. Rund 60 Prozent sollen in den Händen des Vorstands verbleiben.

Hermann selbst war nach eigenen Angaben vor seiner Aktivität 1992 aufgenommenen Aktivität bei der GWB als Geschäftsführer einer Tochtergesellschaft der Asko Deutsche Kaufhaus AG tätig. Auch abhängig vom Kapitalumfeld werde ein IPO Ende September bis Ende Oktober angestrebt. Bei einem ungünstigen Umfeld sei eine Verschiebung aber nicht ausgeschlossen.

[HSM]

Servus allerseits


Aus "Der Aktionär" - Mehr aus der aktuellen Ausgabe siehe Thread: Der Aktionär * Empfehlungen * Ausgabe 39/2006



IPO-Magazin: GWB - kaufen bis 14 Euro

[Strohsemmel]

Heeeeee! Gerade kam ein Interview mit Vorstand Dr. Herrmann von der GWB auf Bloomberg TV! Wird wiederholt um: 13.20Uhr, 16.05Uhr, 17.40Uhr, 19.05Uhr und 22.20Uhr!
Alle anschauen, eigene Meinung bilden!

[conceptic]

Ha!
Schutzgemeinschaft der Kleinaktionäre empfiehlt GWB Aktie zum Kauf:

Die Schutzgemeinschaft der Kleinaktionäre empfielt die Zeichnung der GWB

25.09.2006 - 09:13 Uhr
GWB Immobilien zeichnen München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen, die Aktie von GWB Immobilien (ISIN DE000A0DQSE2/ WKN A0DQSE) zu zeichnen.

Die GWB Immobilien AG sei Spezialist für die Planung, Realisierung, Vermietung und Verwaltung von Einkaufs- und Fachmarktzentren. Über verschiedene Tochtergesellschaften decke der Konzern dabei die gesamte Wertschöpfungskette ab, angefangen von der Marktforschung und Bedarfsanalyse bis hin zum Facility Management der fertigen Objekte. Die Gesellschaft sei seit 1992 am Markt und verfüge über einen Track Record von etwa 40 erfolgreich abgeschlossenen Projekten.

Während bisher alle fertiggestellten Immobilien an Investoren verkauft worden seien, wolle die GWB im Rahmen des Börsengangs und der damit einhergehenden Kapitalerhöhung zusätzlich zur Realisation neuer Zentren auch den Aufbau eines 200 Mio. Euro teuren Immobilienportfolios in Angriff nehmen. Im Blick seien insbesondere kleine bis mittelgroßen Einkaufszentren, die sich finanziell zwar tragen würden, wo jedoch nach Meinung der Gesellschaft noch großes Potenzial für eine Revitalisierung durch zusätzliche Investitionen bestehe. Für dieses Einzelhandelsportfolio würden bereits Verkaufsgespräche mit verschiedenen Eigentümern laufen, so dass nach einem erfolgreichen Börsengang mit der Realisierung der Käufe bis Ende Februar 2007 gerechnet werden dürfe.

Im Gegensatz zu Wettbewerbern wie ECE oder der Deutschen EuroShop, die sich auf große Zentren in den größeren Städten beschränken würden, lege die GWB den Fokus auf mittlere Städte mit einem Einzugsgebiet von 20.000 bis 50.000 Einwohnern. Gerade in eher ländlichen Gebieten, so Vorstand Herrmann bei einem Investorengespräch, ergäben sich durch die Schließung von Fachgeschäften, etwa für Schuhe, Freiräume, die die Filialisten füllen könnten. Sei ein möglicher neuer Standort für ein Zentrum identifiziert, so beginne der enge Dialog mit Kommunen und möglichen Mietern. Voraussetzung für den endgültigen Baubeginn sei ein Vermietungsstand von mindestens 70%. Den Bau selbst übernähmen dann große, verlässliche Generalunternehmen.

In der Vergangenheit habe der Großteil der erstellten Objekte in den neuen Bundesländern gelegen, wo nach der Wiedervereinigung großer Nachholbedarf bestanden habe. Inzwischen werde jedoch auch wieder vermehrt im alten Bundesgebiet gebaut. In der Pipeline seien unter anderem ein Objekt in Münster-Wolbeck und eines in Uelzen. Jährlich kämen zwischen zwei und vier neue Standorte hinzu, wobei mittelfristig auch eine Expansion ins deutschsprachige Ausland geplant sei.

Bisher habe der Anteil des Eigenkapitals bei nur 10 bis 12% gelegen, diesen Wert wolle man zukünftig auf 15 bis 20% steigern. Trotzdem werde das Unternehmen natürlich maßgeblich von der Entwicklung des Zinsniveaus beeinflusst werden, das nach Tiefständen in den vergangenen Jahren derzeit wieder ansteige. Ein weiteres Risiko liege in der unsicheren Entwicklung des Konsumklimas in Deutschland und der anstehenden Erhöhung der Mehrwertsteuer, sowie im schwachen Abschneiden des gesamten deutschen Immobilienmarktes.

Die Bookbuilding-Spanne reiche von 12,50 Euro bis 17,50 Euro. Ein von der GWB anlässlich des Börsengangs in Auftrag gegebener Research-Bericht erwarte für das kommende Geschäftsjahr einen Gewinn von etwa 1 Euro pro Aktie, was ein maximales KGV von 17,5 darstellen würde. Angesichts eines derzeitigen KGV der Deutschen Euroshop von 22,9 ein durchaus attraktiver Wert. Der erwähnte Bericht errechne zudem nach DCF einen fairen Wert der Aktie in Höhe von 22,66 Euro. Selbst bei einer vollständigen Zeichnung zu 17,50 Euro ergebe sich also immerhin noch ein Abschlag von über 20%. Kleinere Zeichnungsgewinne würden demnach möglich scheinen. Gezeichnet werden könne noch bis zum 29. September, unter anderem bei comdirect, Cortal Consors, flatex, DAB Bank sowie bei Volks- und Raiffeisenbanken. Insgesamt stünden 2 Mio. Aktien zur Zeichnung. Die Erstnotiz sei für den 04. Oktober geplant.

Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen die GWB Immobilien-Aktie zur Zeichnung. (25.09.2006/ac/a/n) Analyse-Datum: 25.09.2006


Quelle: Finanzen.net